ใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลว

หลายสัปดาห์ก่อน เราได้กล่าวถึง Credit Suisse ในบทความบางส่วนเกี่ยวกับการบริหารความเสี่ยงและระเบียบข้อบังคับ สัปดาห์นี้พวกเขาได้รับข่าวอีกครั้งด้วยเหตุผลที่ไม่ถูกต้องทั้งหมด ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อตลาด crypto

เมื่อ Credit Suisse เป็นที่รักของ Wall Street ก็กลายเป็นศัตรูตัวฉกาจอย่างรวดเร็ว หลังจากถูกปรับหลายล้านดอลลาร์ พวกเขาก็เซ่อจากเรื่องอื้อฉาวเรื่องหนึ่งไปสู่อีกเรื่องหนึ่ง ในเดือนกันยายน พ.ศ. 2021 หน่วยงานกำกับดูแลด้านการเงินของสหราชอาณาจักรได้ออกแถลงการณ์ว่า "หน่วยงานกำกับดูแลด้านการเงินได้ปรับเครดิต สวิส ให้เป็นเงินกว่า 147 ล้านปอนด์สำหรับความผิดทางอาญาร้ายแรงทางการเงินที่ร้ายแรงซึ่งเกี่ยวข้องกับสินเชื่อมูลค่ากว่า 1.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งธนาคารได้ดำเนินการให้สาธารณรัฐโมซัมบิก ”

ในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2021 พวกเขาถูกปรับ 83.3 ล้านยูโรโดยหน่วยงานกำกับดูแลของสหภาพยุโรปสำหรับการเข้าร่วมในกลุ่มธนาคารที่หลอกลวงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ค่าปรับเหล่านี้เพิ่มเติมจากความสูญเสียจำนวน 5.5 พันล้านดอลลาร์ที่เกิดขึ้นเมื่อ Archegos Capital ล่มสลายเนื่องจากสินเชื่อที่เกินกำลังและทุนต่ำ พวกเขายังถูกปรับโดยหน่วยงานกำกับดูแลของสวิสในเดือนมิถุนายน 2022 เนื่องจากถูกกล่าวหาว่ามีส่วนเกี่ยวข้องกับการฟอกเงินสำหรับแหวนยาเสพติดบัลแกเรีย

วิกฤตล่าสุดที่ใกล้จะเกิดขึ้นสำหรับธนาคารนั้นสร้างปัญหาให้กับนักลงทุนมากกว่าเรื่องอื้อฉาวก่อนหน้านี้ทั้งหมด เนื่องจากเผยให้เห็นว่าธนาคารอาจมีปัญหาด้านสภาพคล่องอย่างร้ายแรง ข่าวลือเริ่มแพร่หลายเมื่อต้นสัปดาห์ว่าธนาคารอาจไม่สามารถตอบสนองภาระผูกพันของการแลกเปลี่ยนเครดิตที่ผิดนัด เพื่อทำให้เรื่องแย่ลงไปอีก ธนาคารได้ออกแถลงการณ์ระบุว่ามีฐานะทางการเงินที่ดี ซึ่งตลาดมองว่าตรงกันข้าม

Credit Default Swaps (CDS) เป็นรูปแบบหนึ่งของการจัดการความเสี่ยงระหว่างธนาคาร โดยที่ธนาคารที่ออกเงินกู้สามารถชดเชยความเสี่ยงได้โดยการจ่ายเบี้ยประกันให้กับธนาคารอื่น จากนั้นธนาคารอีกแห่งก็พร้อมที่จะชดเชยความสูญเสียใด ๆ หากเงินกู้ผิดนัดเพื่อแลกกับหลักทรัพย์ที่ค้ำประกันเงินกู้ หลักฐานพื้นฐานของการซื้อขาย CDS คือเงินกู้เพียงเล็กน้อยเท่านั้นที่จะผิดนัด และความคลาดเคลื่อนระหว่างมูลค่าหลักทรัพย์และยอดคงเหลือของเงินกู้จะครอบคลุมมากกว่าเบี้ยประกันภัยจาก CDS อื่นๆ ที่ไม่ได้ผิดนัด

ในสภาวะตลาดปัจจุบันที่มีธนาคารกลางขึ้นอัตราดอกเบี้ยด้วยความเร็วที่น่าตกใจและความสับสนเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่จับต้องได้ การผิดนัดชำระหนี้เริ่มเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ Credit Suisse ยังสูญเสียพนักงานที่มีชื่อเสียงหลายคน และพวกเขายอมรับว่าจำเป็นต้องปรับโครงสร้างใหม่

แม้จะระบุว่าพวกเขามีสภาพคล่องเพียงพอที่จะครอบคลุมประเด็นใด ๆ ราคาหุ้นของพวกเขาอยู่ในภาวะอิสระและค่าใช้จ่ายในการประกันกับการผิดนัดของพันธบัตรของตัวเองก็พุ่งสูงขึ้น ตลาดทราบอย่างชัดเจนว่าทุกอย่างไม่ใช่สิ่งที่ดูเหมือน และบางคนประเมินว่าการปรับโครงสร้างจะมีราคาอยู่ระหว่าง 4 พันล้านดอลลาร์ถึง 6 พันล้านดอลลาร์

เพื่อพยายามทำให้ตลาดสงบลง ธนาคารได้ประกาศว่าจะมีการออกแผนปรับโครงสร้างหนี้ในช่วงปลายเดือนตุลาคม ในระหว่างนี้ นักลงทุนต่างวิ่งไปที่เนินเขา ผู้ที่อยู่ใน crypto จะจดจำบรรทัดที่คล้ายกันซึ่งใช้โดย Celsius เพื่อพยายามบรรเทาความกลัวว่าพวกเขากำลังมุ่งหน้าไปสู่การล่มสลาย แม้ว่าผู้บริหารของ Celsius ได้จ่ายเงิน 40 ล้านดอลลาร์ใน crypto ก่อนที่จะหยุดการถอนเงินสำหรับผู้ใช้

ปัญหาของ Credit Suisse จะส่งผลกระทบต่อตลาด crypto อย่างไรนั้นยังไม่เป็นที่ทราบแน่ชัด พวกเขาถูกระบุว่าเป็นธนาคารที่มีขนาดเพียงพอที่จะก่อให้เกิดความเสี่ยงอย่างเป็นระบบต่อตลาดและเนื่องจากหลายคนมองว่าใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลว เนื่องจากรัฐบาลต้องพิมพ์เงินเพื่อชดเชยต้นทุนด้านพลังงานอยู่แล้ว และ Opec+ ที่ตัดสินใจลดการผลิต ความเสี่ยงที่ธนาคารจะได้รับความช่วยเหลืออีกทางหนึ่งกลับกลายเป็นเรื่องหนักใจ

หลายคนคาดว่า Credit Suisse จะเป็น Lehman Brothers คนต่อไป ซึ่งล้มละลายในปี 2008 อย่างไรก็ตาม คนอื่น ๆ กำลังบอกว่าสิ่งนี้จะไม่เกิดขึ้นโดยรัฐบาลเนื่องจากความเสี่ยงของการติดเชื้อภายในระบบการเงินโลก เป็นเรื่องบังเอิญที่โชคร้ายที่หัวหน้าคณะกรรมการบริหารของ Credit Suisse คือ Alex Lehmann แม้ว่าเขาจะไม่มีความสัมพันธ์กับพี่น้อง Lehman ก็ตาม

ในระหว่างการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อและวิกฤตค่าครองชีพในปัจจุบัน เป็นเรื่องยากสำหรับรัฐบาลที่จะเล่าเรื่องที่ว่าการประกันตัวธนาคารเป็นสิ่งที่ดี หากพวกเขายอมให้ Credit Suisse ล่มสลาย พวกเขาเสี่ยงที่จะก่อให้เกิดวิกฤตทางการเงินอีกครั้ง

ที่แน่นอนคือสถานการณ์นี้ทำให้ระบบการเงินทั่วโลกมีความไม่แน่นอนมากขึ้น นอกจากนี้ยังช่วยเตือนเราว่ากฎระเบียบไม่จำเป็นต้องเป็นสิ่งที่ดีสำหรับ crypto ความผิดพลาดทางการเงินทั่วโลกเกิดจากธนาคารที่ได้รับการควบคุม หลังจากนั้น กฎระเบียบก็เพิ่มขึ้น แต่อย่างที่เราเห็นใน Credit Suisse ธนาคารมักไม่ปฏิบัติตาม เลือกแทนที่จะจ่ายค่าปรับจากผลกำไรของพวกเขาหากพวกเขาถูกจับได้

หากมีสิ่งใดสถานการณ์ปัจจุบันแสดงให้เห็นถึงความจำเป็นในการเข้ารหัสลับและ DeFi การเข้ารหัสข้อบังคับในโปรโตคอลจะป้องกันการใช้ในทางที่ผิด และหลักประกันทั้งหมดหรือเกินหลักประกันมากกว่าธนาคารสำรองแบบเศษส่วนจะช่วยแก้ปัญหาสภาพคล่องได้ การเล่าเรื่องเท็จที่ crypto มีความเสี่ยงเกินไปนั้นถูกเปิดเผยอย่างรวดเร็วว่าเป็นเรื่องโกหกโดยระบบธนาคารที่ประมาทอย่างต่อเนื่อง

เข้าร่วม Paribus-

Website | Twitter | Telegram | กลาง | ไม่ลงรอยกัน

• คอยน์สมาร์ท การแลกเปลี่ยน Bitcoin และ Crypto ที่ดีที่สุดในยุโรป คลิกที่นี่
• เพลโตบล็อคเชน Web3 Metaverse ข่าวกรอง ขยายความรู้. เข้าถึงได้ที่นี่.
• ที่มา: Plato Data Intelligence: Platodata.ai