ดูเหมือนคำถามที่ชัดเจน แต่คำตอบค่อนข้างซับซ้อนกว่าที่คุณคิดในตอนแรก เงินไม่ใช่แค่การกระตุก การกระตุกในกระปุกออมสิน หรือพับในกระเป๋าของคุณ มีเงินอย่างน้อย 5 ประเภทในระบบเศรษฐกิจ ซึ่งมักเรียกว่า M0, M1, M2, M3 และ M4
M0 — M4 หมายถึงประเภทของเงินที่หมุนเวียนได้ตลอดเวลา และการทำความเข้าใจแนวคิดเหล่านี้จะช่วยอธิบายได้ว่าทำไมเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยังขาดตลาด ในช่วงเวลาที่ค่าเงินดอลลาร์ควรอ่อนค่าเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อทางการเงินที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนโดยธนาคารกลางสหรัฐ ที่จริงแล้วมันมีประสิทธิภาพเหนือกว่าสกุลเงินหลักอื่นๆ ทุกสกุล
M0 มักเรียกว่าฐานเงิน นี่คือเงินที่ธนาคารกลาง เช่น US Federal Reserve สร้างหรือพิมพ์ออกมา เมื่อเงินจำนวนนี้หมุนเวียนเข้ามา เช่น การซื้อหลักทรัพย์หรือการชำระเงินโดยตรงให้กับประชาชนในยามวิกฤต ก็สามารถไปสร้างเงินประเภทอื่นได้
เมื่อเงินฐานเข้าสู่ระบบธนาคาร เงินจะคงอยู่หรือทวีคูณขึ้นอยู่กับประเภทบัญชีที่ฝากเข้า หากบัญชีมีสภาพคล่องสูง เช่น บัญชีกระแสรายวันหรือเช็ค เงินเดิมจะยังคงอยู่ในปริมาณเดียวกันกับเงินฐาน แต่ตอนนี้เรียกว่า M1
M1 เริ่มซับซ้อนขึ้นเนื่องจากวิธีการทำงานของระบบธนาคารสำรองแบบเศษส่วนที่ทันสมัย เราดูสิ่งนี้ในบทความก่อนหน้า [https://blog.paribus.io/how-does-finance-work-a122fa99e0ce] แต่สรุปประเด็นหลัก ธนาคารไม่ต้องเก็บเงินที่ฝากไว้ทั้งหมด หากเงินนั้นอยู่ในบัญชีที่มีสภาพคล่องน้อยกว่า เช่น บัญชีออมทรัพย์ ก็สามารถใช้ค้ำประกันหนี้ได้
ในบริบทนี้ สภาพคล่องหมายถึงการเข้าถึงเงินได้ง่ายเพียงใด และบัญชีที่มีสภาพคล่องน้อยกว่ามักจะทำให้เวลาในการเข้าถึงเงินทุนภายในนั้นล่าช้า สาเหตุของความล่าช้าคือเงินในบัญชีไม่มีอยู่เต็มแล้ว และทำให้มีบัฟเฟอร์สำหรับธนาคารในการแทนที่เงินได้ทันเวลาที่จะเบิกออก
ในสหรัฐอเมริกา ธนาคารที่ได้รับการควบคุมจะต้องสำรองเงินทุน 4% ไว้สำหรับเงินกู้ทุกรายการเท่านั้น ดังนั้น หากมีคนฝากเงิน $100 เข้าบัญชีออมทรัพย์ หมายความว่าขณะนี้ธนาคารสามารถใช้เงินฝากนั้นได้มากกว่า 90% เพื่อค้ำประกันเงินกู้ใหม่ สิ่งนี้จะสร้างเงินเพิ่มเติม ซึ่งหากฝากเข้าบัญชีเช็คอื่นจะเพิ่มเป็นเงิน M1 ทั้งหมด
ในขณะที่ M0 เป็นเงินพื้นฐานที่ธนาคารกลางสร้างขึ้นจากที่ไหนสักแห่ง กล่าวโดยกว้างว่า M1 คือยอดรวมของเงินฐานบวกกับเงินเพิ่มเติมใดๆ ที่ธนาคารควบคุมได้สร้างขึ้น ซึ่งจัดเก็บไว้ในบัญชีที่มีสภาพคล่องสูงเช่นกัน M2 คือยอดรวมของ M1 บวกกับเงินใดๆ ที่ฝากเข้าบัญชีที่มีสภาพคล่องน้อยกว่า เช่น บัญชีออมทรัพย์
ในสหรัฐอเมริกา การวัดปริมาณเงินและการหมุนเวียนหลักคือ M1 และ M2 อย่างไรก็ตาม ในประเทศอื่นๆ เช่น สหราชอาณาจักร ธนาคารกลางก็คำนึงถึง M3 และ M4 ด้วย เงินสองประเภทหลังหมายถึงรูปแบบที่มีสภาพคล่องน้อยกว่า เช่น กองทุนรวม เอกสารทางการค้า และทรัพย์สินนอกธนาคารที่ได้รับการควบคุม
โดยปกติภายในหนึ่งประเทศ ธนาคารกลางจะเคลื่อนไหวระหว่างการตึงตัวของการเงินและการผ่อนปรนโดยการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย พวกเขาทำเช่นนี้เพื่อลดจำนวนเงินที่ธนาคารสร้างในเงินกู้ใหม่หรือสร้างแรงจูงใจในการสร้างเงินใหม่ในเงินกู้
เมื่อปริมาณเงินสูง เช่น เมื่อ M1 เพิ่มขึ้นเร็วกว่า M0 แสดงว่าธนาคารกำลังสร้างเงินใหม่จำนวนมากในรูปของเงินกู้ ซึ่งหมายความว่าผู้บริโภคมักจะใช้เงินนั้นไปกับผลิตภัณฑ์และเพิ่มความต้องการสินค้า เมื่อเศรษฐกิจอยู่ในภาวะถดถอย นี่เป็นสิ่งที่ดี แต่เมื่อมีอัตราเงินเฟ้อสูง สิ่งที่ไม่ดีเพราะจะทำให้ราคาสูงขึ้นหากอุปสงค์มากกว่าอุปทาน
เช่นเดียวกับทุกสิ่ง สถานการณ์นี้ไม่ใช่สถานการณ์ขาวดำที่ชัดเจน มีความแตกต่างกันนิดหน่อย เช่น ความเร็วด้านอุปทาน หากมีเงินจำนวนมากในระบบเศรษฐกิจและไม่มีปัญหากับอุปทาน สิ่งนี้ไม่ได้ทำให้ราคาสูงขึ้น อันที่จริง จะเป็นการขยายเศรษฐกิจและทำให้สุขภาพดีขึ้น นี่คือเหตุผลที่ธนาคารที่ได้รับการควบคุมได้รับอนุญาตให้สร้างเงินจากอากาศ มันเป็นการมอบอำนาจของธนาคารกลางเพื่อช่วยให้เศรษฐกิจขยายตัว
เมื่อมีข้อจำกัดในการจัดหาสินค้าและเงินจำนวนมากในระบบเศรษฐกิจ มันมักจะทำให้ราคาเพิ่มขึ้นหรือพองตัว สิ่งนี้กำลังเกิดขึ้นอย่างมากในหลายประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสหราชอาณาจักรและยุโรป เนื่องจากวิกฤตด้านพลังงานที่พวกเขากำลังเผชิญในหน้าหนาว
เมื่อเร็ว ๆ นี้ในสหรัฐอเมริกาก็มีอัตราเงินเฟ้อที่มีนัยสำคัญเนื่องจากต้นทุนที่เกิดขึ้นจากการคว่ำบาตรรัสเซียซึ่งทำให้ต้นทุนเชื้อเพลิงและสินค้าโภคภัณฑ์เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ในขณะที่สกุลเงินของประเทศอื่น ๆ กำลังสูญเสียมูลค่าเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อ ดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่าขึ้นแบบพาราโบลา เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินสำรองของโลก
กว่า 80% ของการค้าระหว่างประเทศทั้งหมดเกิดขึ้นโดยใช้ดอลลาร์สหรัฐฯ และถึงแม้การพิมพ์เงินในประเทศจะเพิ่มขึ้น แต่ก็มีปัญหาด้านอุปทานสำหรับต่างประเทศในการรับดอลลาร์สหรัฐฯ ให้เพียงพอ เมื่อราคาทั่วโลกสูงขึ้น ความต้องการเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จากส่วนอื่นๆ ของโลกก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน เมื่อความแข็งแกร่งของมันเพิ่มขึ้น สกุลเงินอื่น ๆ ก็อ่อนค่าลงและกลายเป็นวงก้นหอยที่เพิ่มมากขึ้นเรื่อย ๆ
ผลที่ได้คือการส่งออกของสหรัฐฯ มีราคาแพงขึ้น การค้าข้ามชาติที่ดำเนินการในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จะมีราคาแพงขึ้นสำหรับทุกคนยกเว้นสหรัฐอเมริกา และการนำเข้าไปยังสหรัฐฯ ก็มีราคาถูกลง การทำความเข้าใจบทบาทของดอลลาร์สหรัฐในการค้าโลกยังช่วยอธิบายได้ว่าทำไมหน่วยงานกำกับดูแลจึงกังวลเกี่ยวกับเหรียญที่มีเสถียรภาพในสกุลเงินดอลลาร์ ซึ่งเป็นเรื่องที่เราจะพิจารณาในสัปดาห์หน้า
โดยรวมแล้ว เงินไม่ใช่แค่เงินสดที่คุณมีอยู่ในมือ สามารถสร้างได้โดยธนาคารกลางและคูณด้วยธนาคารที่มีการควบคุม ในช่วงเวลาที่เงินไม่จำเป็นต้องได้รับการสนับสนุนจากสิ่งทางกายภาพอีกต่อไป เรายังไม่เห็นวิธีที่ธนาคารกลางและหน่วยงานกำกับดูแลจัดการเพื่อทำให้การเงินของทุกคนมีเสถียรภาพในโลกที่ไม่มั่นคงมากขึ้น
ความงามและคำมั่นสัญญาของ DeFi คือการอนุญาตให้แต่ละโครงการสร้างนโยบายการเงินของตนเอง โทเค็นสามารถถูกจำกัด เงินฝืด หรือเงินเฟ้อ นอกจากนี้ ตัวเลือกระหว่างแต่ละวิธีสามารถลงคะแนนและดำเนินการโดยผู้ถือโทเค็น แทนที่จะกำหนดโดยธนาคารกลาง
เข้าร่วม Paribus-
Website | Twitter | Telegram | กลาง | ไม่ลงรอยกัน
- คอยน์สมาร์ท การแลกเปลี่ยน Bitcoin และ Crypto ที่ดีที่สุดในยุโรป คลิกที่นี่
- เพลโตบล็อคเชน Web3 Metaverse ข่าวกรอง ขยายความรู้. เข้าถึงได้ที่นี่.
- ที่มา: Plato Data Intelligence: Platodata.ai