İlk bitcoin ETF'si, 8'ten beri 2013 yıllık uzun bir yolculuğun ardından nihayet ABD'de listelendi. ABD SEC, 5 komisyon üyesinin tartışmasının ardından ilk bitcoin bağlantılı ETF'yi onayladı.
SEC'in reddetmemesi, geciktirmemesi veya daha fazla soru sormaması halinde Bitcoin bağlantılı ETF teklifinin otomatik olarak yürürlüğe gireceği anlaşılıyor. 15-18 Ekim tarihleri arasında herhangi bir ret, gecikme veya başka soru duyulmadı. 9 Ekim sabah 30:19'da ProShares'in CEO'su Michael Sapir NYSE'de zili çaldı. Bu, bitcoin bağlantılı ETF'lerin ProShares tarafından Ticker Sembolü BITO altında halka açık listelenmesi, bitcoin tarihinde bir dönüm noktasıdır. 4 Ekim'den bu yana geçen 20 işlem gününün ardından Bitcoin bağlantılı ETF'ye 1.2 milyar dolar aktı ve Bitcoin fiyatı yeni bir rekora ulaştı.
ETF'deki ücretin %0.95 olduğu, bunun da GBTC'deki %2 olan ücretin yalnızca yarısı olduğu öğrenildi. Konuyla ilgili bilgisi olan bir kişiye göre Grayscale Investments aynı zamanda dünyanın en büyük bitcoin fonunu spot ETF'ye dönüştürmek için başvuruda bulunmayı planlıyor. Bitcoin güveni, Grayscale için en başından beri arzu edilen bir güven değildir. Grayscale, Ocak 2017'de SEC'e bitcoin spot ETF listeleme başvurusunda bulundu ancak SEC, bitcoin piyasasının son derece riskli olduğunu düşündüğü için Ekim ayında başvuruyu geri çekti. Artık öyle görünüyor ki Grayscale bitcoin ETF'sinden asla vazgeçmiyor.
ETF nedir?
ETF (borsa yatırım fonu), borsada işlem gören açık endeks fonu anlamına gelir. BUZZ ETF, ARK ETF, Vanguard ETF ve SPY ETF gibi borsalarda işlem gören, değişken fon paylarıyla açılan geleneksel bir finansal piyasa konseptidir.
ETF ve yatırım fonu
- Borsalarda listeleme
Geleneksel yatırım fonlarıyla karşılaştırıldığında borsalarda listelenme, yatırımcılar arasında standartlaştırılmış ürünler, tüm gün işlem yapma olanağı ve likidite artışı ile öne çıkar.
- Hissedarlığın anında şeffaflığı
Tüm yatırımcıların gün içinde fon hisseleri hakkında bilgi sahibi olmasına olanak tanır, arbitraj rolünün oynanmasına yardımcı olur ve ETF ile dayanak varlıkların bağımsız ve uygun şekilde alınıp satıldığını garanti eder.
- Vergi avantajları
ETF'lerden elde edilen sermaye kazançları, ilgili yatırım fonlarından çok daha azdır çünkü yaratma ve geri ödeme mekanizmalarının içsel özellikleri, ETF'lerin tüm yatırımcılar arasında herhangi bir vergi olmaksızın varlıkları içeri ve dışarı aktarabilmesine olanak sağlar.
- Yatırımcılar diğer ETF yatırımcılarının davranışlarından etkilenmeyecektir.
Bu inanılmaz derecede önemlidir, çünkü nerede tek ETF sahibi olursanız olun veya milyonlarca hissedardan biri olursanız olun, diğer yatırımcıların katılımından veya geri çekilmesinden etkilenmeyeceksiniz. Varlık ücretlerinin yatırımcı tabanı tarafından tahsil edildiği yatırım fonlarından önemli ölçüde farklılık gösterir.
ABD'deki ilk bitcoin bağlantılı ETF nedir?
Bitcoin bağlantılı ETF, kripto tabanlı geleneksel bir ETF ve finansal yatırım ürünüdür. Bitcoin'e ve onun güven fonlarına yapılan doğrudan yatırımla karşılaştırıldığında, Bitcoin bağlantılı ETF'nin yatırımcılara istenilen karı getirebileceğinin garantisi yoktur ancak daha düşük bir yatırım girişi sağlar.
Bitcoin bağlantılı ilk ETF, varlık yönetimi şirketi ProShares tarafından oluşturulmak üzere başvurulan ProShares Bitcoin Strateji ETF'sidir (BITO). Linkedin'deki ProShares, 2006'dan bu yana ETF devriminin ön saflarında yer aldığını gösteriyor. Ülkenin en büyük ETF serilerinden birine sahip olan şirket, riski yönetmek ve getirileri artırmak için tasarlanmış yenilikçi stratejik ve taktik ETF'ler sağlıyor. Çeşitli pozitif takip endeksli ETF'lerin yanı sıra düşük kaldıraçlı ters ETF'leri de içerir.
ProShares Bitcoin Stratejisi ETF, öncelikle bitcoin vadeli işlem sözleşmelerine aktif olarak yönetilen maruz kalma yoluyla sermaye takdiri sağlamayı amaçlamaktadır. Fon doğrudan Bitcoin'e yatırım yapmıyor. Bu nedenle, "Bitcoin bağlantılı ETF", Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'na ("CFTC") kayıtlı emtia borsalarında işlem gören standartlaştırılmış, nakit ödemeli bitcoin vadeli işlem sözleşmelerini ifade eder. Bitcoin vadeli işlemlerinin değeri, belirli nakit bitcoin borsalarındaki bitcoin fiyatının bir göstergesini sağlayan CME CF Bitcoin Referans Oranı (“BBR”) referans alınarak belirlenir. Fon, nakit ödemeli, ön ay vadeli Bitcoin vadeli işlemlerine yatırım yapmayı amaçlıyor. Ön ay Bitcoin vadeli işlem sözleşmeleri, vadeye kalan süresi en kısa olan sözleşmelerdir.
ABD'deki ilk Bitcoin bağlantılı ETF'nin öne çıkanları
- Fon geçici savunma pozisyonları almamaktadır. Fon, Bitcoin vadeli işlem sözleşmelerini genel olarak Bitcoin değerinin sabit kaldığı veya düştüğü dönemlerde ve ayrıca Bitcoin değerinin yükseldiği dönemlerde tutacaktır. Bitcoin vadeli işlem sözleşmelerine maruz kalmayı sürdürmek için Fon, vadeli işlem sözleşmelerini vadeleri yaklaşırken satmalı ve bunları daha geç sona erme tarihi olan yeni vadeli işlem sözleşmeleriyle değiştirmelidir. Buna genellikle bir vadeli işlem sözleşmesinin "döndürülmesi" denir. Vade bitimine daha uzun süre kalan vadeli işlem sözleşmeleri, sona ermeye daha kısa süre kalan vadeli işlem sözleşmelerinden daha yüksek fiyatlandırılabilir; bu ilişkiye "contango" adı verilir. Contango'da olan vadeli işlem sözleşmelerini devrederken Fon, süresi dolan sözleşmeyi nispeten daha düşük bir fiyattan satacak ve daha uzun vadeli bir sözleşmeyi nispeten daha yüksek bir fiyattan satın alacak. Yani Fon sözleşmeleri kapatmak yerine kalıcı olarak “yenileyecek”. Tersine, vadeye daha uzun bir süre kalan vadeli işlem sözleşmeleri, sona ermeye daha kısa bir süre kalan vadeli işlem sözleşmelerinden daha düşük fiyatlandırılabilir; bu ilişkiye "geriye doğrulma" adı verilir.
- Fon, bitcoin vadeli işlemlerine risk sağlamak için herhangi bir zamanda bu portföylere tam olarak yatırım yapmayı hedefliyor
- Fon, Bitcoin'in mevcut "spot" veya nakit fiyatına yatırım yapmaz veya bu fiyata doğrudan maruz kalmayı amaçlamaz. Fon, çeşitlendirilmemiş olarak sınıflandırılmıştır; bu, varlıklarının nispeten yüksek bir yüzdesini tek bir karşı tarafla veya birkaç karşı tarafla finansal araçlara yatırma kabiliyetine sahip olduğu anlamına gelir.
- CME'deki bitcoin bağlantılı vadeli işlem sözleşmeleri, yatırım stratejisi riski, piyasa ve oynaklık, likidite riski, bitcoin vadeli işlem riski, bitcoin vadeli işlem kapasitesi riski, vadeli işlem yatırım maliyeti riski, bitcoin riski, nakit ve para piyasası araçları riski açısından bitcoin spotlarından önemli ölçüde farklı olabilir , ikincil yatırım riski, borçlanma riski, karşı taraf riski, çeşitlendirilmeme riski, piyasa fiyatı sapma riski, yetkili katılımcı riski, nakit satın alma ve itfa riski, erken kapanış/gecikmeli kapanış/işlemlerin durdurulması riski, aktif yönetim riski, yeni fon riski, vergi risk ve değerleme riski.
GBTC ve bitcoin bağlantılı ETF arasındaki farklar
- ETF, piyasa yapıcıların rastgele hisse oluşturmasına ve geri almasına izin verirken GBTC buna izin vermez ve fon payları yalnızca ikincil piyasalarda paraya çevrilebilir.
- GBTC, yüksek primle 6 aylık bir kilitleme dönemi belirlerken, ETF daha iyi likiditeye sahiptir ve prim veya indirim içermez.
- GBTC işlem ücretleri, komisyoncu ücretleri, yıllık yönetim ücretleri ve prim dahil olmak üzere çok yüksektir. Bitcoin bağlantılı ETF'nin ücretleri daha düşüktür. Örneğin, BITO için yönetim ücretlerinin yalnızca %0.95'i tahsil edilirken, Kanada'da listelenen ilk Kuzey Amerika bitcoin ETF —— BTCC'nin yönetim ücreti %75'tir.
- GBTC yalnızca en az 50,000 dolar tutarındaki nitelikli yatırımcılara açıktır. Bitcoin bağlantılı ETF'nin yatırımcıların nitelikleri ve tutarları konusunda çok az kısıtlaması vardır.
Özetle, on yıldan fazla süredir devam eden çılgın gelişmeyle birlikte, kripto para piyasası yavaş yavaş rasyonel olmaya geri dönüyor. Son zamanlarda kripto para piyasası büyük bir devrim ve dönüşüm yaşıyor. Bitcoin'in de dahil olduğu kripto pazarı, geleneksel finansal piyasaların dikkatini çekti ve standartlara ve uyumluluğa doğru ilerliyor.
Yıllardır kripto para birimi geliştirme üzerinde çalışan AOFEX, sektörle ilgili güncellemeleri tutar, eksiksiz yatırım kanalları ve kapsamlı bilgiler sağlar, finansal hizmetleri güvenli hale getirir, endüstriyel fırsatları bulmalarına ve kavramalarına yardımcı olur. AOFEX yatırım yolculuğunuzda size eşlik eder.
Daha fazla bilgi için şu adresi ziyaret edin:
Resmi internet sitesi: www.aofex.com
Telegram: https://t.me/Aofex888
Heyecan 1: https://twitter.com/Aofex2
Heyecan 2: https://twitter.com/AOFEXGlobal
Facebook: https://www.facebook.com/profile.php?id=100039575555419
YouTube: https://www.youtube.com/channel/UCWW5jQ9Li17TrZ-P0YfhCgA