Birçok yatırımcı Bitcoin'e sahiptir (BTC) küresel finansal sisteme karşı bir önlem olarak. Ancak rakamların da gösterdiği gibi Bitcoin, son dönemdeki COVİD-19 mali krizinden kurtulamadı.
Bu makale, küresel finansal piyasaların hareketini ve bunun COVID-19 krizi sırasında Bitcoin ile olan ilişkisini analiz edecektir. Aşağıdaki kaynakları aşağıdakiler için fiyat ölçüsü olarak ele alacağız.
Son çöküş, Bitcoin'in "dijital altın" iddiasına gerçekten meydan okudu ve finansal "güvenli liman" iddiasını teste tabi tuttu.
İlgili: Bitcoin bir Değer Deposu mudur? Bitcoin'in Dijital Altın Olduğu Uzmanları
21 günlük yuvarlanan korelasyon grafiği, Bitcoin'in son zamanlarda diğer küresel finansal varlıklarla giderek daha fazla ilişkili hale geldiğini gösteriyor.
Bu istatistik, tüm finansal kaosun ortasında bir soluklanma bulmaya çalışan kripto para yatırımcıları için endişe verici olmalı.
Altın daha iyi bir performans sergiledi mi?
“Dijital altın”ı bu kadar zora sokmadan önce, fiziki altının da yatırımcıları bu finansal fırtınadan koruyamadığını belirtelim.
Bu süre zarfında altın ve diğer finansal varlıklar arasındaki korelasyonlar da arttı; bu da dünya finans piyasalarının her zamankinden daha fazla birbirine bağlı olduğunun sinyalini verdi.
Düşük veya negatif korelasyonun önemi
Harry Markowitz'in babası modern portföy teorisi, riskin dikkate alınması gereken en önemli yönünün, varlığın tek başına riskinden ziyade, varlığın portföyün genel riskine katkısı olduğunu öne sürdü.
Bu nedenle, bir portföy, daha değişken bir varlık olan Bitcoin'i içeriyorsa ve portföydeki diğer varlıklarla ilişkisiz veya negatif korelasyonluysa daha riskli değildir.
İlişkisiz varlıklar portföy yöneticilerinin gıpta ettiği varlıklardır çünkü volatiliteyi azaltabilir ve riske göre ayarlanmış getirileri artırabilirler. Birçok portföy yöneticisi sırf bu nedenle Bitcoin'i portföylerinde alternatif bir varlık olarak tutuyor.
Eğer Bitcoin finansal piyasanın geri kalanıyla ilişkisiz kalmazsa, varlık yöneticileri ve kurumsal piyasa tarafından çok daha az arzu edilen, riskli bir varlık olarak görülebilir. Kurumsal ilgideki düşüş, büyük satışlar ve piyasaya daha az fiat girişi anlamına gelebilir.
Şu ana kadar durum böyle değil
Korelasyonunda yakın zamanda yaşanan artışa rağmen, %80 hisse senedi ve %20 Bitcoin içeren bir portföy, riske göre ayarlanmış getiri perspektifinden son üç ay içinde ve ayrıca geçen yıl içerisinde %100 hisse senedinden oluşan bir portföyden daha iyi performans gösterirdi.
Ancak sadece geçen aya bakacak olsaydık Bitcoin'den uzak durulması daha iyi olurdu.
Ekonomik refah zamanlarında Bitcoin'in nispeten bağımsız ve ilişkisiz bir varlık olarak kaldığı doğrudur. Ama bu yeterli değil. Gerçek bir finansal güvenli liman olarak görülebilmesi için diğer finansal piyasalara yansıyan şoklara karşı dayanıklı olması gerekir. Özellikle kargaşa zamanlarında varlığın performansı sıkı bir incelemeye tabi tutulmalıdır.
Bir mitingden umutluyum
Bununla birlikte, Bitcoin'in son fiyat yükselişi umut verici işaretler verdi. Bu, özellikle diğer varlıklar düşmeye devam ederse, kripto para birimi sahiplerine umut verebilir.
Kripto para endeksleri daha iyi çeşitlilik sağlıyor mu?
The HODL30 endeksiPiyasa değerine göre ilk 30 kripto para birimini içeren bir portföyün genel finansal piyasa ile Bitcoin'e kıyasla daha az ilişkisi vardı. Endeks ile Amerikan hisse senetleri arasındaki korelasyon, Bitcoin ve ABD hisse senetleri arasındaki korelasyondan önemli ölçüde düşüktü.
Kripto para yatırımcıları kendilerini küresel piyasa dalgalanmalarından korumak isterlerse endeksler giderek daha alakalı hale gelebilir.
Bitcoin'in veya herhangi bir kripto para biriminin, finansal açıdan güvenli bir liman olarak yatırımcıların yüksek beklentilerini karşılayıp karşılamayacağını zaman gösterecek. Sıkı sıkıya bağlı, birbirine bağlı bir finansal sistemde böyle bir şey imkansız olabilir.
Belki de kriz zamanlarında kararsız kripto para yatırımcılarının itlaf edilmesi, geriye yalnızca güçlü ve sağlam bir yapı bırakacak ve gelecekteki oynaklığı azaltacaktır. Ya da bu fiyat düşüşü, yatırımcıların bir sonraki mali kriz patlak verdiğinde nakit için çabalamalarına bir emsal teşkil edecek çünkü Bitcoin'e artık onları koruma konusunda güvenilmeyecek.
Burada ifade edilen görüşler, düşünceler ve görüşler yazara aittir ve Cointelegraph'ın görüş ve düşüncelerini yansıtmaz veya temsil etmez.
Anthony Xie kripto para yatırımcılarının ticaret stratejilerini otomatikleştirmesini sağlayan bir ticaret aracı olan HodlBot'un kurucusudur.