Kurumsal tüccarlar uzun zamandır bilinen Kaldıraç ve riskten korunma da dahil olmak üzere türev ticaretinin faydaları. Opsiyon piyasalarında işlem yaparak, Bitcoin gibi değişken varlıklarda bile maksimum kazanç ve kayıplar önceden belirlenebilir (BTC).
Çok daha karmaşık olmasına rağmen, bu tür araçlar yatırımcıların önümüzdeki haftalarda ve hatta aylarda olacaklardan bağımsız olarak kazanç elde etmelerine olanak tanır; bu da yatırımcıların iç rahatlığı ve optimum performansa ulaşması için gereklidir.
Perakende tüccarları yakın zamanda kullanmaya başladı türevleri, ancak neredeyse yalnızca BitMEX, OKEx, Binance ve diğerleri tarafından sunulan vadeli işlem sözleşmelerine odaklandılar. Buradaki asıl sorun, kripto para birimlerinin inanılmaz derecede yüksek değerde olması nedeniyle tasfiye riskidir. uçucu.
Bir çağrı seçeneği mi satın alıyorsunuz? İşte maliyetler ve faydalar
Bir alım opsiyonunun alıcısı, Bitcoin'i önceden belirlenmiş bir tarihte sabit bir fiyattan satın alabilir. Bu ayrıcalık için alıcı, alım opsiyonu satıcısına peşin bir prim öder. Sözleşmelerin belirli bir vade tarihi ve kullanım fiyatı vardır, böylece herkes potansiyel kazanç ve kayıpları önceden bilir.
Bitcoin ilerleyen saatlerde veya günlerde değer kazanırsa bu alım seçeneği için ödenen fiyat artacaktır. Alıcı ya bu opsiyon sözleşmesini satıp pozisyonunu kârla kapatabilir ya da sözleşmenin sona ermesini bekleyebilir.
Belirtilen sözleşme tarihi ve vade saatinde, alım opsiyonu alıcısı, önceden kararlaştırılan fiyattan Bitcoin alabilecektir. Unutmayın, alıcı bu hak için peşin olarak prim ödemiştir. Bitcoin'in fiyatı şu anda sözleşme fiyatının altındaysa alıcı çekip gidebilir. Bu yüzden buna ilk etapta “seçenek” deniyor.
Her borsa minimum işlem büyüklüğünü belirler, ancak 0.1 Bitcoin sözleşmesi en düşük rakam olma eğilimindedir.
Vadeli işlem sözleşmelerine kıyasla Bitcoin opsiyonlarının faydaları
Bir seçeneğin alıcısına sağladığı temel fayda, maksimum zararı önceden bilmesi ve ayrıca pozisyonunun önceden kapatılması konusunda endişelenmesine gerek olmamasıdır.
Bir yatırımcının 500 doları olduğu ve Bitcoin fiyatının önümüzdeki ay önemli ölçüde artmasını beklediği bir senaryo hayal edelim. Vadeli işlem sözleşmelerini kullanarak, pozisyonlarından yararlanarak kazançları 20 kat, hatta 50 kat artırmak mümkündür.
Bu stratejinin bir riskinin de olduğunu söylemek gerekir. Sonraki günlerde piyasa aniden %2 veya %5 düşerse ne olur ki bu, Bitcoin'de oldukça sık görülen bir durumdur. Böyle bir durumda pozisyon tasfiye edilecek veya zorla feshedilecektir. Yani kısa bir süre sonra piyasalar toparlansa bile opsiyon sahibinin ikinci bir şansı yok.
BTC alım opsiyonu alıcısı geri dönüyor
Alım opsiyonu alıcısının teorik getirisi
Yukarıdaki örnek, alım opsiyonu alıcısının 450 Nisan'da 7,500 $ sabit fiyattan Bitcoin satın alma opsiyonu için 24 $ primi peşin ödediğini göstermektedir. Alıcının 450 $ gibi sınırlı bir dezavantajı vardır, ancak yukarı tarafı sınırsızdır.
Bir arama seçeneği için peşin olarak ödenen prim şunlara bağlıdır:
Güncel Bitcoin fiyatı: Bitcoin 5,000 dolardan işlem görüyorsa ve vadesi 10 gün içinde geçiyorsa, 9,000 dolarlık kullanım fiyatına sahip bir alım seçeneğinin maliyeti büyük ihtimalle 40 dolardan daha az olacaktır. Öte yandan, 4,000 dolarlık bir grev, alıcıyı 1,100 dolar veya daha fazla geri getirmelidir.
Vadeye kalan gün sayısı: Vadeye kalan gün sayısı ne kadar yüksek olursa, alım opsiyonunun fiyatı da o kadar yüksek olacaktır. Her ikisinin de aynı kullanım fiyatına sahip olduğunu varsayarsak, vadesi en uzak olanın maliyeti çok daha yüksek olacaktır.
Son volatilite: Fiyat son 30 veya 60 gün içinde çok fazla dalgalanmadıysa, önemli bir fiyat artışı ihtimali düşüktür. Düşük volatilite, yüksek volatilite senaryosuyla karşılaştırıldığında alım opsiyonu fiyatlarının daha düşük olmasına neden olur.
Faiz oranı: Yüksek faiz oranı, opsiyonların aşırı primlenmesine yol açacaktır. Neyse ki durum böyle olmadı çünkü borç almanın maliyeti şu anda sıfıra yakın.
26 Mart tarihli alım opsiyonu fiyatları ekran görüntüsü. Kaynak: Deribit
Bitcoin 6,730 Mart'ta 26 dolardan işlem gördüğünden, bir alım seçeneğinin 6,000 dolar veya daha yüksek bir maliyete sahip olması için 800 dolarlık bir grev beklenebilir. Öte yandan, yalnızca 11,000 günde 28 dolarlık bir kullanım fiyatının gerçekleşmesi pek olası görünmüyor, dolayısıyla fiyatı 90 dolardır.
Sabit bir peşinat karşılığında sınırsız olumsuz tarafı olan bir alım opsiyonunu satmak mantıksız görünebilir. Ancak yatırımcının zaten Bitcoin'i varsa durum böyle değildir. Bu yeni bakış açısına göre, alım opsiyonu satıcısı potansiyel olarak normal bir satış yapmaktan daha fazla ödeme alıyor.
Koruyucu bir satım opsiyonu satın almak
Satım opsiyonu, alıcısına Bitcoin'i ilerideki bir tarihte önceden kararlaştırılan bir fiyattan satma fırsatı verir. Alıcı bu ayrıcalık için bir kez daha peşin prim ödüyor. Bir kullanmak yerine zarar durdurma emri Düzenli bir borsada, yatırımcı opsiyon sözleşmelerini kullanarak fiyat düşüşünden kaynaklanan kayıplarını azaltabilir.
Bitcoin şu anda 6,730 dolar seviyelerinin yakınında işlem görürken, 6,000 gün içinde sona eren 27 dolarlık bir satım opsiyonu sözleşmesinin maliyeti 440 dolardır. Bitcoin 5,000 $'a düşerse, bu yatırımcı önceden belirlenen 6,000 $ fiyattan satış yapabilecek ve bu da yalnızca 170 $ net zarara yol açacaktır.
Yatırımcılar bu stratejiyi sigorta olarak değerlendirme eğilimindedir. Bitcoin fiyatı 6,000 dolarlık kullanım fiyatının altına düşmezse yatırımcı %6.5 primi boşuna ödemiş olacak. Öte yandan yükselişleri sınırsız kalmasına rağmen 440 dolar azaldı.
Seçenekler neredeyse sonsuz yatırım stratejisi limiti sağlar
Bir alım opsiyonu alıcısının sınırsız bir avantaja sahip olması ve vadeli işlem sözleşmelerinden farklı olarak işlem sırasında zorla tasfiye edilememesi gerçeği, perakende yatırımcıları bunu daha sık kullanmaya teşvik eden mükemmel bir teşvik olmalıdır.
Yukarıda açıklanan temel yöntemlere ek olarak, farklı vadeleri ve vadeleri birleştiren stratejiler de dahil olmak üzere opsiyon ticaretinde çok daha fazlası vardır. Kurumsal yatırımcılar uzun süredir bu araçlardan yararlanıyor ve bu da onların ekran dışında zaman ayırmalarına ve pozisyonlarını hedge ederek farklı yatırım senaryolarına hazırlanmalarına olanak tanıyor.
Burada ifade edilen görüşler ve görüşler yalnızca yazara aittir ve mutlaka Cointelegraph'ın görüşlerini yansıtmaz. Her yatırım ve alım satım hareketi risk içerir. Bir karar verirken kendi araştırmanızı yapmalısınız.