Son bir buçuk yılda merkezi olmayan finansta bir faaliyet patlaması yaşandı. Merkezi olmayan uygulamalar, kredili alım satım, likidite protokolleri, stabilcoinler, sigorta ve türevlerin borç verme ve borçlanma işlemlerinin tümü, kullanıcı sayısında, zincir içi faaliyetlerde ve ürün olgunluğunda artış gösterdi. Gibi Defi değerin bir biçimden diğerine dönüştürülmesi ihtiyacı da onunla birlikte büyüdü ve çok sayıda likidite sağlayıcısı, bu artan likidite ihtiyacını karşılamak için harekete geçti. Bu, genişleyen işlevsellik ve bağlantı sunan ve büyüdükçe herhangi bir sistemin doğal evrimidir.
Kendi deneyimlerimize dayanarak, merkezi olmayan pazarlara ve DeFi'nin artan taleplerini karşılamak için nasıl ölçeklenebileceğimize dair bazı içgörüleri paylaşmak istedik. Bunun DeFi için sürdürülebilir, büyüme odaklı bir gelecek inşa etme konusunda önemli bir ders olduğunu düşünüyoruz.
İlgili: DeFi Artık Güvenilmez Sıfır Bilgi Kanıtlarını Çalıştırmayı Seçebilir
Token envanterinin verimli kullanımı
Piyasaya likidite getirmenin birden fazla yolu vardır. Bazı likidite sağlayıcıları, fiyat keşfine ulaşmak için önceden belirlenmiş bir eğri kullanan otomatik bir piyasa oluşturma modeli kullanırken, daha manuel modeller, merkezi borsalardan ve diğer kaynaklardan gelen birden fazla likidite kaynağını kullanarak envanteri aktif olarak yeniden dengeleyen likidite sağlayıcılarını içerir.
Otomatik piyasa yapıcılar veya AMM'ler, otomatik likidite tedariği için tamamen merkezi olmayan bir protokol olan Uniswap ile harika, müdahalesiz, açık ve izinsiz bir yaklaşımdır. Ethereum - bir örnek teşkil ediyor. Bu yaklaşımın dikkate değer bir dezavantajı, tokenlerin "sonsuza kadar fiyatlandırılabilmesi" (eğrinin en uç noktalarında), yani kilitlenen token envanterinin bir kısmının, yönetim tarafından gerekli olmayan fiyat noktalarına verimsiz bir şekilde tahsis edilmesi anlamına gelebilir. piyasada ve kısa vadede vurulma ihtimali çok düşük.
İlgili: Kitap İncelemesi - CoinGecko'nun 'Nasıl DeFi Yapılır'
Ölçeklendirme yaklaşımımız, birden fazla farklı piyasa yapıcı türünü tek bir platform altında birleştirmeye dayanmaktadır. Kendi kendine belirlenmiş fiyat aralıklarının belirlenmesine olanak tanıyan, aynı zamanda manüel piyasa yapıcıların da likiditelerini platforma aktarmalarına olanak tanıyan, oldukça sermaye açısından verimli bir AMM modeli sunarak otomatikleştirilmiş piyasa oluşturmaya hizmet veriyoruz. Piyasa yapıcılar arasındaki bu artan rekabet ve geliştirilmiş bir AMM modeli, mevcut envanterin daha verimli kullanılmasına olanak tanıyor ve bu nedenle aynı envanter boyutu için diğer likidite sağlayıcılarından daha fazla hacim kolaylaştırabiliyoruz. Bu yaklaşım, özellikle Kara Perşembe'deki büyük fiyat düşüşleri gibi değişken zamanlarda likiditeyi artırmaya yardımcı oluyor. Bazı piyasa yapıcılar o gün büyük fiyat hareketleri karşısında geri adım atsa da Kyber, birden fazla piyasa yapıcıdan likidite çekilmesinden kaynaklanan işten çıkarmalar nedeniyle likidite sağlamaya devam etti.
DeFi ekosistemine maruz kalma
Talep tarafından (yani DApp'ler ve kullanıcıları) gelen gerekli likiditenin, hibrit ve zincir dışı modellerin aksine çoğunlukla zincir içi fiyat keşfi ve uygulama modelleri etrafında toplandığını görmek cesaret verici. Bunun nedeni, hibrit ve zincir dışı modellerin ticaretin yürütülmesi sırasında hız avantajına sahip olabilmesine rağmen, farklı finansal ilkellerin yeni hizmetler sağlamak için tamamen zincir üzerinde oluşturulabilmesi ve bir araya getirilebilmesinin kolaylığından kaynaklanmaktadır.
İlgili: Piyasa Oynaklığı DeFi'nin Yapısal Kırılganlıklarına Nasıl Işık Tutuyor?
Zincir üstü modellerdeki likidite, çeşitli borç alma, borç verme ve kredili ticaret ürünlerini içeren karmaşık DeFi iş akışlarına kolayca yerleştirilebilir. Zincir içi şeffaflık, DeFi projelerinin inşa ettiği şeyin teknik uygulanabilirliğine ekosistem çapında güvenin artmasına olanak tanır; ancak bu, DeFi sistemlerinin hatalar veya protokol düzeyindeki kısıtlamalar ve riskler nedeniyle ara sıra tökezleyeceği anlamına gelmez. Ethereum ekosistemindeki hacim ve ticaret faaliyeti büyümesinin büyük bir kısmı Oasis, Uniswap ve Kyber gibi tamamen zincir içi likidite sağlayıcılarından geldi.
İlgili: Bitcoin DeFi Devrimine Ne Zaman Katılacak?
Pazar yapma yeteneği ve teşvikler
Doğru teşvik tasarımı, hem likidite sağlayıcıları hem de likidite alıcılarını masaya getirmek için çok önemlidir ve yanlış ayarlanmış teşvikler, artan maliyet ve değişim noktasındaki sürtünme nedeniyle büyümeyi baskılayabilir. Merkezi olmayan likidite sağlayıcılarının çoğu, alıcı tarafın (yani son kullanıcının) küçük bir ücret ödediği ve daha sonra piyasa yapıcı ile protokolün kendisi arasında paylaştırıldığı bir alıcı ücreti modelini tercih etmiştir. Bu kalibrasyon elbette sağlayıcıların gücü ve çeşitliliği arttıkça gelişti. Yine de ileriye doğru atılımlar için bir fırsat var ve Kyber'in Katalyst'i, ücret parametrelerini yöneten Kyber Network Crystal (KNC) sahiplerini merkeze alan yeni bir teşvik tasarımı modeli sunacak.
DeFi için tek likidite uç noktasına doğru
Likidite seviyelerinin düşük olduğu ve envanterlerin silolandığı DeFi'nin ilk günlerinden bu yana çok yol kat ettik. Günümüzün DeFi ortamı, benzersiz değer zincirleri ve heyecan verici yeni ürünler oluşturmak için birbirine bağlanan DeFi DApp'leriyle canlı ve gelişen bir ortamdır. Merkezi olmayan finans, merkezi olmayan likidite gerektirir ve bunun sonucunda zincir üstü likidite sağlayıcıları, likidite çözümlerinde en güçlü talebi gördü. DeFi alanının öngörülebilir gelecekte hızla büyümeye devam etmesini bekliyoruz ve bu büyümeyi beslemek için daha fazla verimlilik, daha iyi bağlantı ve yenilikçi teşvikler gerekecek.
Burada ifade edilen görüşler, düşünceler ve görüşler yazara aittir ve Cointelegraph'ın görüş ve düşüncelerini yansıtmaz veya temsil etmez.
Deniz Ömer Kyber Network'te ekosistem büyüme sorumlusu ve Cryptodyssey Capital ile ICODueDiligience.com'un kurucusudur. Lefkoşa Üniversitesi'nden dijital para birimi alanında Yüksek Lisans derecesine sahiptir.
Kaynak: https://cointelegraph.com/news/insight-on-liquidity-from-defi-protocols