2Ç22 CCP Hacimleri ve IRD'de Pazar Payı

Clarus ÇKPGörünüm her biri tarafından yayınlanan günlük hacim ve açık faiz verilerine sahiptir. ÇKPhacimlerin anlamlı karşılaştırmalarına izin vermek için filtrelenen, normalleştirilen ve toplanan .

Bugün, 2Ç22 Hacmi ve IRD'deki pazar payına aşağıdakiler için bakıyoruz:

• USD Swapları (LIBOR, OIS, SOFR)
• EUR Swapları (EURIBOR, OIS, €STR)
• GBP Swapları (LIBOR, SONIA)
• JPY Swapları (IBOR, TONA)
• AUD Swapları (BBSW, AONIA)
• CAD Swapları (IBOR, CORRA)
• EMEA Swapları
• AsiaPac Swapları
• LatAm Swapları
• Çapraz Döviz Swapları

Grafikler, veriler ve ayrıntılar üzerine.

Hacimler ve Pazar Payı

Başlıca para birimleri ve bölgeler için, IBOR'ları referans alan vanilya takasları ve RFR'leri referans alan OIS Swapları.

Yıl, Çeyrek veya Ay olmak üzere bir dönem boyunca tek taraflı brüt kavramsal ve netleştirilmiş hacim kullanıyoruz.

USD Swapları (Libor)

• 2022Q2'deki 15.6 trilyon dolara kıyasla 23.8 trilyon dolar ile 2021Ç2
• Son 4 çeyreğin her birinden önemli ölçüde düşüş, SOFR'ye geçiş göz önüne alındığında hala şaşırtıcı derecede yüksek, ancak aynı zamanda şu anda IRS dahilinde olan FRA hacmine de bakmamız gerekiyor (tek dönemli takaslar, SPS olarak yürütüldüğü şekliyle), aşağıdaki sonraki tabloya bakın daha iyi bir karşılaştırma yapabilmek için
• LCH SwapClear 15.3Ç2022'de 2 trilyon dolar ve 23Q2021'de 2 trilyon dolar
• CME OTC, 295Ç2022'de 2 milyar dolar ve 750Q2021'de 2 milyar dolar
• 2022Ç2 Payı, 98.1'nin ikinci çeyreğindeki %1.9'e karşı %96.8'e kıyasla LCH %3.1 ve CME %2021'dur, ancak yukarıda belirtilen FRA sorunu göz önüne alındığında pek elma-elma karşılaştırması değildir.

Aynı dönem için çeyreğe göre USD FRA'larını gösteren bir grafik açıklayıcıdır.

• 2022Ç2'deki 0.5 trilyon dolardan 10.7'de sadece 2021 trilyon dolar, yani 2 trilyon dolar fark
• Oran sabitleme riskine yönelik portföy bakım faaliyetinin oldukça sabit olduğunu varsayarsak, 10'nin 2021. çeyreğindeki 2 trilyon dolarlık FRA hacminin çoğunun şu anda 2022'nin 2. IRS hacimleri içerisinde olduğunu varsayabiliriz.
• Bu nedenle, 15.6Ç2022'deki 2 trilyon doları 23.8.Çeyrek'teki 2022 trilyon dolar ile karşılaştırmak yerine, 1Ç2022'yi 2 trilyon dolar düşürerek 10 için 5.6 trilyon dolar bırakmalıyız; Libor IRS'de gerçekten muhteşem bir düşüş

USD OIS (Tümü)

Fed Fonlarına veya SOFR'ye atıfta bulunmak.

• 2022Q2'deki 36 trilyon dolara ve 10.8Q2021'teki 2 trilyon dolara kıyasla 53 trilyon dolar ile 2022Q1
• Yani bir yıl öncesine göre önemli ölçüde artış gösterdi ancak önceki çeyreğin en yüksek seviyelerine göre düşüş gösterdi
• LCH SwapClear 34.9Ç2022'de 2 trilyon dolar ve 10.6Q2021'de 2 trilyon dolar
• CME OTC, 1Ç2022'de 2 trilyon dolar ve 0.2Q2021'de 2 trilyon dolar
• 2022Ç2 Payı, 97.1Q2.9'deki %98.4'e karşı %1.6'ya kıyasla LCH %2021 ve CME %2'dir

USD Swapları (SOFR)

SOFR'ye (OIS veya Temel) başvuran sonraki ayırma Takasları, aya göre hacimler.

• Haziran 2022, 7.2 trilyon dolarla ikinci en yüksek ay oldu
• 2022Q2'de 19.3 trilyon $ ile 18Q2021'deki 1 trilyon $'a kıyasla artış yaşandı
• SOFR bu çeyrekte OIS hacminin %50'sinden biraz fazlasını oluşturdu
• Aylık SOFR hacimlerinde iyi artış trendleri
• 2022Ç2 Payı, 94.8Q5.2'deki %95.8'e karşı %4.2'ya kıyasla LCH %2022 ve CME %1'dir

Bugünlük USD için bu kadar.

EUR Swapları (Euribor)

• 2022Q2'deki 14.1 trilyon Euro'ya kıyasla 9.2 trilyon Euro ile 2021Ç2
• LCH SwapClear 13.2Ç2022'de 2 trilyon Euro ve 8.5Q2021'de 2 trilyon Euro ile
• Eurex, 0.89Ç2022'de 2 trilyon Euro ve 0.73Q2021'de 2 trilyon Euro ile
• 2022Ç2 pazar payı LCH %93.7, Eurex %6.3
• 2021Q2 payı sırasıyla %92.1 ve %7.9 iken

EUR OIS (Tümü)

EONIA veya €STR'ye atıfta bulunmak, ancak son çeyreklerde tümü €STR olmalıdır.

• 2022Q2'deki 24.7 trilyon Euro'ya kıyasla 5.5 trilyon Euro ile 2021Ç2
• Oransal olarak USD OIS'dekinden bile daha yüksek, muhteşem bir artış (yukarıda)
• LCH SwapClear 24.5Ç2022'de 2 trilyon Euro ve 5.3Q2021'de 2 trilyon Euro ile
• Eurex, 0.28Ç2022'de 2 trilyon Euro ve 0.18Q2021'de 2 trilyon Euro ile
• 2022Ç2 pazar payı LCH %98.9, Eurex %1.1
• 2021Q2 payı sırasıyla %94.9 ve %5.1 iken

EUR Swapları (€STR)

OIS veya Temel olarak €STR'yi referans alan sonraki izolasyon Takasları.

• Haziran ayı, mayıs ayındaki 10.1 trilyon avrodan 7.4 trilyon avroya çıkarak rekor bir ay oldu
• Şubat 2022'den itibaren her ay > 7 trilyon Euro'luk hacimler
• 2022Q2'deki 25.1 trilyon Euro'dan 18.4 trilyon Euro'ya yükselen 2022Ç1
• €STR hacimleri artık Şubat 2022'den itibaren her ay SOFR takas hacimlerinden daha yüksek
• 2022Ç2 Payı, 98.8Q1.2'deki %98.1'e karşı %1.9'a kıyasla LCH %2022 ve Eurex %1'dur

GBP Swapları (Libor)

• GBP Libor'un sonunu gösteren güzel bir grafik (30 yılı aşkın swap ticaretinin ardından)
• Önceki çeyreklerdeki 3.7 milyar £ ve 2022 trilyon £ seviyesinden 2 yılının ikinci çeyreğinde 17 milyar £ gibi küçük bir miktara geriledi

Ve 2021'in 4. çeyreğinden bu yana GBP FRA veya Baz hacmi bulunmuyor.

Değiştirme oranına geçelim, SONIA.

GBP OIS (SONIA)

• 2021Q4, 16 trilyon £ ile, 2020 trilyon £ ile 1Q18'den bu yana en yüksek çeyrek (gösterilmemiştir)
• 2022Ç2'e benzer ve 11Q2022'deki 1 trilyon Sterlin'e kıyasla 5.6 trilyon sterlin ile 2021Ç2
• %99.9 payla LCH SwapClear

JPY Swapları (IBOR)

• JPY Libor'un sonunu gösteren bir başka güzel grafik (Tibor JSCC'de kalırken)
• 15Q2022'deki 2 trilyon Yen'den 210Ç2021'de küçük bir miktar 2 milyar Yen'e düştü

Gelelim ikame oranına, TONA.

JPY OIS (TONA)

• 2022Ç2'teki 344 trilyon Yen ve 303Q2022'deki 1 trilyon Yen ile karşılaştırıldığında 27 trilyon Yen ile 2021Ç2
• JPY Libor'un sonu ve RFR TONA'ya geçişle sağlanan muhteşem bir artış
• 233Q2022'teki 2 trilyon Yen'e kıyasla 17Ç2021'de 2 trilyon Yen ile JSCC
• LCH SwapClear, 11Q2022'teki 2 trilyon Yen'e kıyasla 10Ç2021'de 2 trilyon Yen ile
• 31Ç2022'de 2 milyar Yen ile CME OTC
• 2022Q2'deki %67.7 ve %32.3'e kıyasla 63.7Ç36.1 Pay JSCC %2021, LCH %2'tür

AUD Swapları

Avustralya, hem AONIA hem de BBSW'nin bulunduğu çok oranlı bir yetki alanı olduğundan, hem OIS hem de IRS ürünlerinin grafiğini birlikte oluşturacağız.

• 2022Q2'deki 8.45 trilyon Avustralya Doları'na kıyasla 3.5 trilyon Avustralya Doları ile 2021Ç2
• LCH SwapClear 7.7Ç2022'de 2 trilyon A$ ve 3.2Q2021'de 2 trilyon A$ ile
• ASX, 0.73Ç2022'de 2 trilyon A$ ve 0.3Q2021'de 2 trilyon A$ ile
• 2022Ç2 Payı, 91.3Q8.7'dekiyle aynı, LCH %2021 ve ASX %2'dir

CAD Swapları (IBOR)

• 2022Q2'deki 2.1 trilyon C$'a kıyasla 1.9 trilyon C$ ile 2021Q2
• Hacmin %99.9'i ile LCH SwapClear

CAD OIS (CORRA)

• Önceki çeyreklerdeki 2022 trilyon Kanada doları ve 2 trilyon Kanada doları ile karşılaştırıldığında, 1.4Ç1.9 1,4 trilyon Kanada doları
• Yine de 4.5'nin ilk çeyreğindeki rekor yüksek seviye olan 2020 trilyon Kanada dolarının oldukça altında
• LCH SwapClear, son çeyrekte hacmin %98.9'u ile

EMEA Swapları

Şimdi EMEA Swaplarına (tüm türler) ve para birimine göre hacimlere geçelim.

• Her çeyrekte sürekli olarak yaklaşık 3 trilyon dolarlık bir hacim
• ZAR 2022 milyar dolarla 2'nin ikinci çeyreğinde en büyüğü
• Sırada 770 milyar dolar ile CHF var ve önceki çeyreğe göre önemli oranda artış gösterdi
• 356 milyar dolarlık SEK düşüşte
• 352 milyar dolar ile CZK
• 330 milyar dolarlık PLN
• 185 milyar dolar ile NOK
• 148 milyar dolarlık ILS
• 80 milyar dolarlık HUF
• 26 milyar dolar ile DKK

Aşağıdakiler dışında her para biriminde LCH'nin tüm dönem için >%99 paya sahip olduğu CCP'ye göre pazar payı grafikte gösterilmemiştir:

• PLN, LCH %93.8, KDPW %3.8, CME %2.4
• SEK, %95.7 ile LCH, %4.3 ile Nasdaq OMX
• HUF, %96.8 ile LCH, %3.2 ile CME
• CZK, LCH %98.5, CME %1.5

AsiaPac Swapları

Şimdi AsiaPac Swap'larına (tüm türler) ve para birimine göre hacimlere geçelim.

• Her çeyrekte 4 trilyon ila 5 trilyon dolar aralığında
• EMEA için maddi olarak 3 trilyon dolardan çok daha büyük
• CNY 2022 trilyon dolar ile 2Ç1.17'in en büyüğü
• Sırada 1.1 trilyon dolarla NZD var
• 652 milyar dolar ile INR
• 612 milyar dolar ile KRW
• 417 milyar SGD
• 335 milyar dolarlık HKD
• 135 milyar dolar ile THB
• 91 milyar dolarlık TWD

Aşağıdakiler dışında her para biriminde LCH'nin tüm dönem için %100 paya sahip olduğu CCP'nin pazar payı grafikte gösterilmemiştir:

• CNY, %57.9 ile Şanghay, %41.9 ile LCH, %0.2 ile HKEX
• INR, %64.8 ile LCH, %35.2 ile CCIL
• HKD, %97.7 ile LCH, %1.5 ile HKEX, %0.8 ile CME
• %99.8 ile SGD, LCH, %0.2 ile CME

LatAm Swapları

Ve son olarak, LatAm Swap'larına bakalım.

• Her çeyrekte 1.8 trilyon ila 2.8 trilyon dolar aralığında
• Hem EMEA hem de LatAm'dan çok daha düşük
• Ama sonra 4 ve 9'e kıyasla sadece 8 ülke temsil edildi
• MXN 2022 trilyon dolarla 2'nin ikinci çeyreğinde en büyüğü
• Sırada 530 milyar dolarla BRL var
• CLP 320 milyar dolar ile
• 120 milyar dolarlık COP

Tabloda gösterilmeyen, ÇKP'nin pazar payıdır, burada tüm dönem için pay:

• MXN, %90.7 ile CME, Asigna/Mexder %7.2, LCH %2.0
• BRL, CME %99.2, LCH %0.8
• CLP, CME %98.6, LCH %1.4
• COP, CME %98.3, LCH %1.7

Çapraz Döviz Swapları

HKEX, Çapraz Para Birimi Swap hacimleri temizlenen tek CCP'dir.

• 2022Q2'deki 16 milyar $'dan 6.8 milyar $'a yükselen 2021Ç2
• Çoğu hacim USDCNH'de ve bazıları USDHKD'de

LCH SwapAgent, iki taraflı XCCY Swap'larının işlenmesini, teminatlandırılmasını ve mutabakatını sağlar, ancak hacimleri düzenli olarak açıklamaz. basın bülteni 10,186'de bir önceki yıla göre %2021 artışla 489 işlem gerçekleştirdiğini söyledi.

Bu kadar

18 Genel bir bakış için çizelgeler.

Hala bakılacak çok daha fazla veri

Para birimine göre Hacim, DV01 ve Açık Faiz.

Tüm önemli para birimlerinde ve ABD Hazine hacimlerinde IR Vadeli İşlemleri.

Kredi Türevleri ve Döviz Türevleri.

Daha fazla ayrıntı için lütfen İletişim Bir için ÇKPGörünüm gösteri.