DeFi Borç Vermeyi Sürdürülebilir ve İstikrarlı Hale Getirmek İçin Bir Tarif

Piyasa Manipülatörleri Durdurulmalı - İşte Nasıl Yapılacağı

Merkezi olmayan borç verme dünyası birçok kez haklı olarak “Vahşi Batı” olarak anılmıştır. İnsan gözetimini ortadan kaldıran yeni protokoller, hizmetlerinin birçoğunda etkileyici verimler sunmayı başardı, ancak bunun büyük bir düşük kararlılık maliyeti var. 

Birçoğu bunun sürdürülemez ve gereksiz olduğu gerçeğine uyanıyor. piyasa manipülatörleri bireysel yatırımcıları düzenli olarak eziyor. Eski kredilerden yararlanmaya yönelik yeni mekanizmalar dengeyi yeniden sağlayabilirken merkezi olmayan ve kriptografik kanıtlar, gösteriyi dürüst aktörlerin yürütmesini sağlayabilir.

Bugün DeFi Borç Vermenin Nesi Yanlış?

DeFi henüz emekleme aşamasında. Neredeyse 100 milyar dolar zirvedeyken, sayısız blockchain ağı aracılığıyla hareket ederken, sektörün oynaklığı yaklaşık 30 milyar dolara bir düşüşe neden oldu. Alan, TradFi şirketleri tarafından sunulanlara paralel finansal ürünler sunan platformlarla doludur. Bununla birlikte, bazı temel farklılıklar vardır.

İlk olarak, merkezi olmayan protokoller, kuruluşlar tarafından değil, tamamen kod tarafından yürütülür. Akıllı sözleşmeler, bu finansal hizmetlerin insan gözetimi olmadan nasıl çalıştığını tanımlar. Ödünç verme söz konusu olduğunda, bu, borç verenleri veya ödünç verenleri inceleyecek hiçbir kontrol olmadığı anlamına gelir. 

Sistemin bununla başa çıkma yöntemi ağırlıklı olarak aşırı teminatlandırma. Bu modelde, bir borçlunun, temerrüde düşen krediler karşısında platformu likiditesizliğe karşı korumak için ödünç verildiğinden daha fazla sermaye ortaya koyması gerekir.

Ancak, piyasa verimsizliğine ek olarak, bu aynı zamanda çok değişken faiz oranlarına da yol açtı. İlk başlarda, yatırımcılar anlaşılır bir şekilde borç vermelerinde en yüksek getirilere çekildiler, ancak bunun sürdürülemez olduğu ortaya çıktı. 

[Gömülü içerik]

Kullanıcı sayısı arttıkça, yeterli teminatlandırmayı desteklerken bu tür kazançlı getiriler sağlanamadı. Bu modelin, DeFi kredilerini küresel veya kurumsal bir kitleye ulaştırmak için işe yaramayacağı ve bir şeylerin değişmesi gerektiği ortaya çıktı.

Ekosisteme Yeni İstikrar Getirebilir miyiz?

Şimdi, DeFi protokolleri, dijital borç verme alanına uzun vadeli istikrar getirmenin bir yolu olarak aşırı teminatlandırmanın ötesindeki stratejilere bakıyor. "DeFi Kredisi" olarak bilinen bir şeyden yararlanıyorlar. Mevcut, doğrulanmış ve gerçek dünya teminatını blok zincirine getirmek ve bunu borcu desteklemek için kullanmak anlamına gelir.

Bunu başarmak için platformlar, belirli bir kredinin şartlarını ve koşullarını oluşturmak için mevcut kredi finansman şirketleriyle birlikte çalışır. Borç alan ve borç veren bir anlaşmaya vardığında, anlaşma hem kredi firmasında kaydedilir hem de kredi zincirleme olarak tokenize edilir.

Bu, DeFi dünyaları ile eski finans dünyaları arasında somut bir köprü oluşturur, ancak gerçekten bundan daha fazlasını yapar. Merkezi olmayan borç verme için kullanılabilecek sermaye biçimlerini çeşitlendirir. 

Kabul edilebilir gerçek dünya varlıkları çılgınca değişebilir, ancak blok zincirinden kaynaklanmayan tüm değerli mallar kapsamındadır. DeFi kredisi için altın ve diğer değerli metaller, mülk, gayrimenkul, tahviller, şirket hisseleri ve daha fazlası kullanılabilir. Bu varlıklar güvenilir finansman şirketleri tarafından değerlendirilip güvence altına alındığından, sektördeki belirsizlik azalır ve fazla teminatlandırma ihtiyacı azalır. . 

Merkezi olmayan borç verme için gerçek kredi kullanmanın biraz daha düşük getiri sağladığı doğrudur, ancak aynı zamanda çok daha fazla istikrar ve sürdürülebilirlik sağlar. Krediler, açıkça tanımlanmış bir değerle üstlenilir ve likidite azlığı veya kaçak temerrüt sorunları büyük ölçüde azaltılır. Daha fazla kurumsal güvene ve nihayetinde büyük ekonomik ekosistemlere küresel entegrasyona kapı açabilir.

Peki Gizlilik ve Güven?

Bu, merkezi olmayan borç vermenin geleceği için büyük bir yenilik olarak duruyor ve bunu gerçeğe dönüştürmek için halihazırda çalışan projeler var. Yol boyunca, güven ve istikrarı sağlamak için uygun sistemlerin kullanılması gerekecektir. Örneğin, borç verenlerin kimliklerini ve güvenilirliklerini doğrulamak için çeşitli Müşterini Tanı (KYC) doğrulama biçimlerinden geçmesi gerekebilir. 

Alternatif olarak, blockchain yerel çözümleri de bu alana hesap verebilirlik getirebilir. Örneğin, merkezi olmayan; egemen; ve ilgili tüm taraflar için doğrulanabilir ve kalıcı geçmişler oluşturan özel kimlikler dağıtılabilir. Bu profiller, bir bireyde veya işletmede süresiz olarak kalacak ve tüm finansal faaliyetlerin ve varlıkların hem bir cüzdanı hem de yanlışlanamaz geçmişi olarak hareket edecektir.

Sıfır Bilgi (ZK) kriptografisinin olanakları sayesinde, tüm bu bilgiler gizliliği korurken doğrulama için kullanılabilir. ZK teknolojisi, bilgilerin doğrulanmasına izin verir ve ardından belirli bilgileri ifşa etmek yerine kullanılabilecek yanlışlanamaz bir kanıt oluşturmak için bir algoritma aracılığıyla çalıştırılır. Bu, bu kimliklerin, arkalarındaki kullanıcı hakkında açık bir kitap olmaksızın tam bir gerçeğe sahip olma olasılığını sunar.

Örneğin, bir borç veren, borçlunun minimum yeterli kredi puanına veya yönetim altındaki varlıklara sahip olduğunu, tüm mali geçmişine veya net değerine gerek duymadan onaylayabilir. Kimlikler, belirli bir kuruluşun portföyüne ve geçmiş işlemlerine dayalı olarak güncel bir kredi puanıyla, hassas ayrıntıları açıklamaya gerek kalmadan gömülebilir. Bu tür merkezi olmayan profiller halihazırda konuşlandırılmış, hem işletmelere hem de özel kullanıcılara güçlü yeni olanaklar getiriyor.

Öndeki yol

Birçok olasılık var ama bu sadece başlangıç. Çıkarım, merkezi olmayan teknolojinin hem bireylere hem de kuruluşlara finansal faydalar sağlayan güçlü yeni araçlar sunmasıdır, ancak daha fazla istikrar ve güvenlik olması gerekir. 

Neyse ki bu, eski kaynaklardan elde edilen varlıklardan ve kredilerden yararlanılarak mümkündür. Bunu yapmak, DeFi'yi sabitlemeye ve meşrulaştırmaya yardımcı olabilir; sisteme yeni para getirilmesine yardımcı olur. Tüm bunlar, hem geleneksel KYC teknikleri hem de modern merkezi olmayan tanımlama mekanizmaları ile dengelenebilir ve uygulanabilir. Net sonuç, küresel ekonominin her düzeyi için daha verimli, adil ve erişilebilir bir finansal dünyadır.

amit chaudhary şirketinde DeFi Araştırma Başkanı Çokgen.