Merkez Bankaları Ekonominin Kontrolünü Kaybediyor mu?

Fed'in mayıs ayında FOMC toplantısı var ve birçok kişi Fed'in bu yıl ikinci kez faiz artırımı yapmasını bekliyor.

Bu Bölümü YouTube'da İzle

Bölümü Buradan Dinleyin:

• Apple
• Spotify
• Google
• Libsyn
• Gürlemek
• bulutlu

“Fed Watch” podcast'inin bu bölümünde dünyanın dört bir yanından merkez bankalarıyla ilgili haberlere dair büyük bir güncelleme sunuyorum. Para dünyasındaki materyaller hakkında kötü ve kirli bir güncelleme yapmamızın üzerinden birkaç hafta geçti, bu yüzden ele alınacak çok şey var. Kapsamımın tamamı için bölümü dinleyin. Aşağıda ABD Merkez Bankası ile ilgili manşetleri ve yaklaşan Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısını, tüketici fiyat endeksi (TÜFE) ve enflasyon beklentilerini, Avrupa ve Avrupa Merkez Bankası'nın ikilemini ve son olarak Çin'in korkunç ekonomik sorunlarını özetliyorum.

“Fed Watch”, merkez bankasının güncel olayları ve Bitcoin'in yaşlanmakta olan finansal sistemin özelliklerini nasıl entegre edeceği veya değiştireceği ile ilgilenen insanlar için bir podcast. Bitcoin'in nasıl küresel para haline geleceğini anlamak için önce şu anda neler olduğunu anlamalıyız.

Federal Rezerv Takvimi

Mali manşetler, Fed başkanları ve yöneticilerinin faiz artırım çağrılarında birbirlerini geçmeye çalışmaları ile çalkalanıyor. En son St. Louis Fed Başkanı James Bullard, 75 baz puanlık (bps) bir artış ve yıl sonuna kadar Fed fon oranının %3.75'e çıkarılması çağrısında bulunuyor!

Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, Volcker Alliance toplantısının önünde önceden kaydedilmiş açıklamalar aracılığıyla konuşuyor ve canlı yayınlanıyor IMF ile konuşmak (Podcast'te olayları karıştırdım.) Küresel TÜFE durumunun farklı ülkelerin para politikalarıyla bağlantılı olarak tartışılmasını bekliyorum. Bu açıklamalarda, Powell'ın mevcut küresel ekonomiye ilişkin görüşü hakkında, FOMC basın toplantılarında genellikle aldığımız tipik "Ekonomi ılımlı bir hızla büyüyor" yorumlarından daha fazla fikir edinmeliydik.

Merakla beklenen bir sonraki FOMC toplantısının 3-4 Mayıs 2022'de yapılması planlanıyor. Piyasa, 50 baz puanlık bir artışın muhtemel olduğunu söylüyor, dolayısıyla bundan daha düşük bir artış güvercin gibi bir sürpriz olur. Bu noktaya kadar Fed, faiz oranlarını yalnızca bir kez 25 baz puan artırdı, ancak hızlı ve büyük faiz artırım çağrıları, Fed'in zaten daha fazlasını yapmış gibi görünmesine neden oldu.

Fed'in ana politika aracı ileriye yönelik rehberliktir. Piyasanın Fed'in o kadar çok faiz artırımı yapacağına inanmasını istiyorlar ki bir şeyler bozulsun. Bu şekilde, Fed ekonomistleri enflasyon beklentilerini kontrol altına alarak gerçek enflasyonu düşüreceklerine inanıyorlar. Bu nedenle, yıl sonuna kadar Fed fon oranının son derece yüksek olması yönündeki tüm bu çirkin çağrılar, para politikası için gerçek reçeteler değil, beklentilerinizi şekillendirmek anlamına geliyor.

TÜFE, Enflasyon Beklentileri ve Getiri Eğrisi

Podcast'in bir sonraki bölümü tamamen enflasyon beklentileriyle ilgili. Aşağıda bazı basitleştirilmiş yorumlarla üzerinden geçtiğim grafikler var.

Yukarıda yıllık TÜFE'yi görüyoruz. En son rakam %8.55'tir ancak Nisan ayında, geçen yıl TÜFE'nin yıldan yıla hızlandığı döneme giriyoruz. Nisan 2021'in TÜFE'si Mart ayındaki %2.6'dan %4.1'e yükseldi. Bu, Mart ve Nisan ayları arasında fiyatlarda benzer bir ivmelenme görmemiz gerektiği anlamına geliyor ki, bunu elde edeceğimizi düşünmüyorum.

Ve aşağıdaki enflasyon beklentisi ölçümlerinin geri kalanı, TÜFE'nin (ABD için) kötüleşmeye devam edeceği konusunda hemfikir değil.

Michigan Üniversitesi Tüketici TÜFE beklentileri etkili bir şekilde %5'in altında sınırlandırıldı ve hızlı bir şekilde aşağıya doğru hareket etmesi gereken resesyona yaklaşırken, Fed ekonomistlerini yatıştırmak için şunu eklemek isterim.

5 yıllık başabaş noktası %3.3 olan tarihi normların biraz üzerinde ancak TÜFE'nin %8'ini doğrulamaktan çok uzak.

10 yıllık başabaşta da durum aynı. Bu oran, %2.9'lik TÜFE'nin çok uzağında, %8 ile tarihsel normlardan daha da az yükseldi.

En çok dikkate alınan enflasyon beklentileri ölçümlerinden biri 5 yıllık 5 yıllık ileriye yönelik ölçümdür. Halen %2.48 ile tarihi normunun altında.

Tüm bu ölçümler, aşağıda gösterilen bazı ters dönüşlerle birlikte yatay getiri eğrisine eklendiğinde %8'lik TÜFE'nin çok altında olması konusunda birbirleriyle hemfikirdir ve ekonominin sallantısı, TÜFE'nin önümüzdeki dönemde tarihsel normlarına düzenli bir şekilde dönmesini beklememe neden oluyor. %1-3 aralığı.

Geçici bu noktada bir mem haline geldi, ancak bunun yalnızca bir yıl boyunca yüksek TÜFE okumaları olduğunu ve şimdiden zirve TÜFE'nin işaretlerinin olduğunu görebiliyoruz. Geçici, basitçe bunun enflasyon için onlarca yıllık bir trend değişikliği olmadığı, ortalama seviyelerin üzerinde geçici bir dönem olduğu anlamına geliyordu. CPI dışındaki diğer tüm ölçümler bize tam olarak bunu söylüyor.

Avrupa ve Avrupa Merkez Bankası

Bu podcast'te ayrıca Avrupa ve euronun kötüleşen durumuna da değineceğim. Avrupa Merkez Bankası (ECB) geçtiğimiz günlerde enflasyonla mücadele edebilmek için bu yılın üçüncü çeyreğinde varlık alımlarını durduracağını duyurdu. Avrupa'nın TÜFE'si %3 ile hâlâ ABD'nin altında. Ancak ekonomik durumları ABD'den çok daha kötü.

Avrupa aynı anda birçok farklı krizin ortasında; bir enerji krizi, bir borç krizi, bir küreselleşme krizi, belki bir gıda krizi ve bir demografik kriz. Bütün bunlar ECB'nin gevşemesi sırasında oluyor. Sıkılmaya çalıştıklarında ne olur? Hiçbir şey iyi değil.

Bu nedenlerden dolayı euronun dolar ve diğer para birimleri karşısında ciddi düşüşler yaşamasını bekliyorum. Aşağıda ses dinleyicileri için podcast'te bahsettiğim birkaç grafiği bulacaksınız.

Çin'in Büyüyen Sorunları

Çin Halk Bankası (PBOC), 25 Nisan 2022'den itibaren zorunlu karşılık oranını (RRR) bir kez daha düşürdü. FXStreet'in makalesi ve yol boyunca yorum yapın.

Çin'deki son gelişmeler, yıllardır öne sürdüğüm, Çin'in korkunç bir şekilde çökecek, kredi üzerine kurulmuş kağıttan bir kaplan olduğu iddiasını güçlendiriyor.

Çinliler emlak çöküşünü veya Kovid-19'un yayılmasını yavaşlatamadı. Şangay ve diğer şehirlerde feci bir şekilde tekrar karantinaya başvurdular, bu da ekonomilerini daha da felce uğratmaktan başka bir işe yaramayacak. Bu ortamda kredi talebini veya kredi verme talebini artıramazlar, dolayısıyla RRR'yi düşürerek kredilendirmeyi teşvik etmeye yönelik çok sayıda girişimde bulunulur.

PBOC'nin bundan sonra büyük olasılıkla yöneleceği şey, kredi verilmesini zorunlu hale getirmek olacak. Krediyi artırma ve balonun tamamen çökmesini engelleme konusunda çaresizler. Bu, ekonomiyi canlandırmak için benzer bir girişimle kredi verilmesini zorunlu kılan 1990'lı yıllardaki Japonya'yı hatırlatıyor. Japonya için işe yaramadı ve Çin için de işe yaramayacak. En iyi ihtimalle Çin, Japonya'da kaybedilen onyılların tekrarına bakıyor.

Bu hafta için de öyle. Okuyanlara ve dinleyenlere teşekkürler. Bu içeriği beğenirseniz lütfen ABONE OLUN, iTunes'ta İNCELEYİN ve PAYLAŞIN!

Hızlı Linkler

Bullard'ın son yorumları

Çin RRR'yi düşürdü

Bu, Ansel Lindner'ın konuk yazısıdır. İfade edilen görüşler tamamen kendilerine aittir ve BTC Inc.'in görüşlerini yansıtmayabilir veya Bitcoin Dergisi.

• Akıllı para. Avrupa'nın En İyi Bitcoin ve Kripto Borsası.
• Plato blok zinciri. Web3 Metaverse Zekası. Bilgi Güçlendirildi. SERBEST ERİŞİM.
• KriptoHawk. Altcoin Radarı. Ücretsiz deneme.
• Kaynak: https://bitcoinmagazine.com/markets/are-central-banks-losing-control-of-the-economy