Asya, Çin Teşviki Üzerine Bahis Yapıyor

Plato tarafından yeniden yayınlandı

İzleyiciler: 0

Anakara Çin hisse senetleri, Çin'in Enflasyon verilerinin hala çok iyi bir enflasyon manzarası göstermesinin ardından bugün yükselişe öncülük ediyor. Nisan'da enflasyon yıllık bazda %2.10'a (%1.8 exp) tırmandı ve Nisan ayı enflasyonu %0.40 arttı (beklenen %0.20). ÜFE de geçen ay %8.0'dan %8.30'a geriledi. Dünyanın başka yerlerindeki enflasyon ortamı bağlamında, Çin şu anda çok tatlı bir noktada, bugün piyasalar Çin hükümetine GFC tarzı bazı sulu teşvikleri serbest bırakması için oda verdiğini fiyatlıyor.

Tabii ki, özellikle Çin hükümeti söz konusu olduğunda, pazarın ne istediği ve pazarın ne aldığı genellikle iki farklı şeydir. Başbakan Li, daha geniş ekonomik destek potansiyeli hakkında sesler çıkarmaya devam ediyor, ancak Çin ekonomiyi çökertse bile covid-sıfır konusunda hala kararlı ve PBOC, devam eden söylemle birlikte likidite musluğunu gevşetme belirtisi göstermiyor. “hedefli teşvik” konusunda herhangi bir işaret görmüyorum, ancak Çin'in kaldıraç azaltıcı duruşundan uzaklaştığını gösteriyor. İşçiler yol inşa etmek veya fabrikalara geri dönmek için sokağa çıkma yasağından çıkamazlarsa, şimdi muslukları açmanın bile etkisi sınırlı olacaktır.

Bu tür karışık mesajlar piyasaya herhangi bir iyilik yapmıyor, ancak bundan tek suçlu Çin değil. Günlük Fed konuşmacılarının kalabalığı da biraz “karışık”. Gittikçe çılgına dönen piyasalar, durgunlukların ve Fed'in yükselişinin/enflasyonun pençesinde kuyruklarını kovalarken, bir gecede hisse senedi ve tahvillerde bazı büyük aralıklar gördük. Bloomberg televizyonunda yayınlanan Fed'den Loretta Mester, 75 baz puanlık artışların gerçekleşebileceği anlamına gelen “75'i sonsuza kadar dışlamayız” diyerek bir işe yaramadı.ABD'de daha uzun vadeli getiriler, caddenin geçici olarak "zirve tırmanışı" olarak fiyatlandırılmasıyla bir gecede oldukça sert düştü, ancak daha kur-duyarlı 2 yıl değişmedi. Bu tür karışık mesajlar hiç yardımcı olmuyor ve hisse senetlerinin bir gecede bazı kazançlar vermesinin nedeni bu olabilir.

ABD Ulusal Bağımsız İşletmeler Federasyonu (NFIB) gece anketi, ABD enflasyonunun yakında düşmeyeceğini gösteriyor. Fiyat değişikliği ve 3 aylık fiyatlandırma planı alt endeksleri her zamanki gibi güçlüydü, maliyet artışları önerdi ve bunları tüketicilere yansıtma yeteneği her zamanki gibi güçlü. Bu, Kasım ayındaki ara sınavlara endişeyle bakan ABD federal hükümetini, dizel ve benzin fiyatları yükselirken enflasyonla ilgili bir şeyler yapmaya çalışmaktan alıkoymuyor. Başkan Biden, Federal yakıt vergilerinin geçici olarak askıya alınabileceğini ima etti ve TÜFE'yi düşürmek için Çin malları üzerindeki Trump dönemi tarifelerini kaldırmayı aktif olarak araştırıyor. Bu, ABD hisse senedi vadeli işlemlerine bugün bir bacak verdi. Ancak, enflasyonun zirvesine yaklaşıyor olsak bile, bu aniden düşeceği anlamına gelmez; bir süreliğine küresel seviyelerde kolayca yanlara doğru hareket edebilir.

Olmaması gerektiği halde sürekli olarak göz ardı edilen bir risk faktörü, Ukrayna savaşıdır. Ukrayna, görünüşte Rusya'nın gazı Donetsk'teki vassallarına çekmesi nedeniyle, bir kompresör merkezi aracılığıyla batıya giden gaz ihracatını askıya aldığını duyurdu. Akışları, Ukrayna kontrolü altında kalan başka bir kavşağa yönlendirmeye çalışıyor. Doğal olarak Gazprom aynı fikirde değil, ancak Avrupa'nın gaz arzındaki kesinti tehdidi, Çin'den gelen teşvik umutlarının da yardımıyla bugün Asya'da petrolü keskin bir şekilde yukarı itiyor gibi görünüyor. Rus gazının Avrupa'ya kesilmesi durumunda tüm bahisler enflasyona kapalı.

Yeni Zelanda bugün sınırlarını yaklaşık altı yıl içinde, yani 1 Temmuz'da haftalar sonra tamamen yeniden açacağını duyurdu.^st. Yeni Zelanda doları %0.25 daha yüksek, ancak bu mütevazı bir risk hissi toparlanmasından kaynaklanıyor. Hükümet ve Reserve Blank tarafından Covid iyileşmesi ile ilgili her şey gibi, çok az, çok geç. 1.1000'in üzerindeki AUD/NZD, bazı Avustralyalı kayakçıları kış sezonu için Tasman Denizi'ni geçmeye teşvik edebilir, ancak bir şey satın almak için kaç Yeni Zelanda pesosunun gerekli olacağına şaşıracaklar. Yeni Zelanda, Rus gazı Avrupa'ya kapatılmazsa, bu yıl gelişmiş ülkeler arasında sert iniş için 1 numaralı seçimim olmaya devam edecek.

En kötü seçimleri yapmak zorunda olan, büyüyen bir listede yer alan bir diğer merkez bankası, bugün Bank Negara Malaysia'dır. Malezya Ringgiti son iki ayda korkunç bir performans sergiledi ve Endonezya rupiahının elde ettiği kaynak temelli desteğin hiçbirini göstermedi. Bu açıdan ringgit, Avustralya doları gibi Çin'in vekili haline gelmiş görünüyor. Manşet enflasyon hala %2.20 ile oldukça yönetilebilir, ancak gıda fiyatları enflasyonu %4.0'ın üzerine çıkıyor. Bu, bugün BNM üzerindeki faiz oranlarını artırma baskısını azaltıyor, ancak geçen hafta RBI ve gelecek ay Endonezya gibi, para birimini savunmak için yabancı rezervleri yakmaya başlamak istemiyorlarsa muhtemelen yakında hareket etmek zorunda kalacaklar. Malezya, 2022'de birçok Asya merkez bankasının karşı karşıya kaldığı en az kötü seçeneği kapsıyor, özellikle de Çin'in PBOC'si, ihracatçılar için arka kapı teşvikinde yuanın değer kaybetmeye devam etmesine izin vermekten oldukça mutlu görünüyor.

Tüm gözler ABD enflasyonunda

Akşamın öne çıkanı ABD Enflasyon verileri olacak. Nisan Çekirdek Enflasyonunun YOY'nin %6.50'den %6.0'a düşmesi, Manşet Enflasyonun ise yıllık %8.10'a düşmesi bekleniyor. Verilerden ikili bir sonuç bekleyin. Düşük baskılar, hisse senetleri ve tahviller için iyi, ABD doları için kötü olarak fiyatlandırılan zirve Fed yürüyüşünü görecek. İnatçı derecede yüksek baskılar, daha fazla Fed sıkılaştırması sağlar. Hisse senetleri ve tahviller için kötü ama ABD doları için iyi.

Resmi ABD Ham Envanter verilerini de, özellikle rafine benzin ve distilat kategorilerini takip edin. ABD'de bol miktarda petrol var, ancak dünyanın geri kalanı gibi onu dizele dönüştürmek için uğraşıyor gibi görünüyor. Alt kategori stokları keskin bir şekilde düşerse, WTI tarafından daha yüksek bir keskin hareket görebiliriz ve bu, hisse senetleri için de başka bir ters rüzgar olacaktır.

Son olarak, kriptoların dalgalı bir oturumu var, bitcoin bu kazanımların çoğunu kaybetmeden önce gün içinde etkileyici bir ralli yaşadı ve %3.0 artışla 31,000.00 USD'de tamamladı. Bitcoin, düşüş eğilimi gösteren bir teknik gelişme olan gece boyunca 33,000.00 USD'deki direncin hemen önünde başarısız oldu. 30,000.00 USD'lik bir başarısızlık, muhtemelen önümüzdeki hafta (veya günlerde) 17,000.00 USD'yi hedeflemesi gereken bitcoin için bir sonraki düşüş dalgasına işaret ediyor. Uzayda kırılan ABD doları mandallarının 1'e 1 olduğu (durağan) bozuk para durumunu izliyorum. Daha önce uyardım, sözde sabit paralar, çıkarılan her (durağan) para için gerçekten bir ABD doları rezervine sahip olup olmadıklarının opaklığı nedeniyle beni tedirgin etti. Buradaki kargaşa, kripto para birimi alanında daha fazla aşağı yönlü baskıya neden olabilir.

Zaman Damgası: Mayıs 11, 2022