Asya'nın Caixin PMI için rahatlaması

Yeni ayın ilk haftası, Çin'in PMI verileriyle bugün hızlı bir başlangıç ​​yapıyor; neredeyse iki yarıdan oluşan bir oyun. Ekim ayı resmi İmalat ve Hizmet PMI'larının hafta sonu açıklanması, her ikisinin de düşük performans göstererek sırasıyla 49.2 ve 52.4'e düşmesi nedeniyle bazı erken çarpıntılara neden oldu. Ancak özel olarak denetlenen Caixin PMI'ı beklenmedik bir şekilde 50.6'ya yükseldi ve bölgesel piyasalara bir miktar rahatlama sağladı.

Diğer yandan, ASEAN genelindeki Markit İmalat PMI'ları ve Japonya'daki Jibun İmalat PMI'ları etkileyici iyileşmeler göstererek Asya'daki toparlanma hissiyatını yükseltti. Bunun istisnası, Markit PMI'ı Eylül ayında 50.2'ten 52.4'ye düşen Güney Kore oldu. Düşüşün cevabının bir kısmı da açıklanan Ticaret Dengesinde yatıyor. İhracat yıllık bazda kabaca beklendiği gibi %24 arttı, ancak ithalat %40.10 arttı; bu da aşılar arttıkça iç talebin geri dönmesine rağmen ithal enerji ve hammaddelerdeki fiyat artışlarının can sıkıcı olduğunu gösteriyor.

Japonya piyasaları bugün Nikkei 225'in erken ticarette %2.0 artmasıyla çalkalanıyor. İktidardaki LDP'nin alt mecliste biraz daha zayıf da olsa çoğunluğunu koruması nedeniyle bu artışın arkasında hafta sonu seçimleri yer alıyor. Aber dönemi öncesinde ve sonrasında Japonya Başbakanı olmak, Türkiye Merkez Bankası Başkanı olmak kadar güvenli bir pozisyondu. Seçim, yeni Başbakan Kishida'nın onaylanması anlamına geliyor ve piyasalar bir kez daha onun vaat ettiği mali teşvik paketini fiyatlıyor. Çevrede, Jibun PMI'ın üstün performansı da Japan Inc'in toparlanmasının yolunda gittiğine dair morali artıracak.

Downunder, Avustralya, Avustralyalıysanız ve aşı olduysanız bugün uluslararası sınırları yeniden açıyor. Ancak Scott Morrison'ın iklim taahhütleri gibi önemli olan düşüncedir. Bu sevindirici bir nedendi ve Eylül ayı için %2.70 oranında düşen hayal kırıklığı yaratan Konut Kredisi verilerini bir ölçüde telafi etti. Bazıları bunun Avustralya konut piyasasının zirveye ulaştığının bir işareti olduğunu söylüyor. Son otuz yıldır bu, sabit kur kırılmasını öngörerek Hong Kong dolarına short pozisyon vermek veya Japonya'da enflasyonun geri dönüşünü öngören Japon JGB'sine short pozisyon açmak kadar aptalca bir ticaret (yan not, yazar Asya mali krizi sırasında HKD'yi oldukça agresif bir şekilde short pozisyona soktu) eski ticaret masası hayatındaydı ve kaybetti). Ancak Konut Kredileri, Ekim ayı için %6.20 oranında güçlü bir artış gösteren çok etkileyici ANZ İş İlanları MoM ile dengelendi. Victoria ve Yeni Güney Galler'deki karantina etkileri hariç tutulsa bile veriler inkar edilemeyecek kadar olumlu.

RBA tahvillerde göz kırpacak mı?

Bu, Lucky Country'nin Avustralya Merkez Bankası'na yarınki politika toplantısında düşünme fırsatı verecek. Bu, Avustralya finans piyasalarındaki katılımcılara daha fazla eziyet katacak. Yarın Melbourne Kupa Günü ve RBA onlarca yıldır toplantısını yarış öncesinden başka bir güne taşımayı reddediyordu. Ülkenin geri kalanı bu görüşe katılmasa da, politika toplantısının at yarışından daha önemli olduğuna inanıyor. Ancak yarın, RBA bugün %0.10'luk 2024 tahvil getirisi hedefinden vazgeçmiş gibi göründüğü için herkesin masasında olması gerekecek. Bu getiriler Cuma günü %0.50'ye fırladı ve bugün RBA bunun yerine 5 ila 7 yıllık vadeli tahvil satın aldı. Piyasalar, RBA'nın 2024 aşırı güvercin öngörüsünden önce faiz artırımı yapmamasının resmi olarak değişip değişmediğini görmek için beklerken, dramatik bir gün sizi bekliyor. Bu haftanın ilk yarısında Avustralya dolarının açıkta kalması tehlikeli bir ticaret olabilir.

Bu hafta gerçekten Yul Brunner dışında her şeyin yer aldığı şov. Bugün Avrupa'nın çoğu, Rusya ise tüm hafta boyunca tatilde, ancak Almanya bugün Perakende Satışları ve ABD'de ISM İmalat PMI'larını yayınlayacak. Yarın, yukarıda özetlenen RBA politika kararları ve pan-Avrupa İmalat PMI'ları elimizde olacak. Çarşamba bir Japon tatilidir; perşembe ise Hindistan ve Singapur da dahil olmak üzere Asya'nın büyük bir kısmının Diwali tatilinde olduğunu görür.

Bu talihsiz bir zamanlama çünkü ABD'nin en son FOMC politika kararı birkaç saat önce açıklanacak. Cuma günü ABD İstihdam Maliyeti Endeksi yükselerek geçici enflasyon iddiasını haklı çıkarmayı biraz daha zorlaştırdı. FOMC'nin parasal genişlemeyi azaltmaya başlayacağını resmi olarak duyurmasını bekliyorum, asıl soru şu; piyasalar düşüş düzeltmesi yapsa bile ayda ne kadar indirim yapacak ve bir miktar omurga gösterip rotasında kalacak mı? Fed'in daralmasının piyasalarda fiyatlandırıldığına inanmıyorum ve ABD kazanç sezonu sona ererken ABD doları ve ABD getirileri artabilir ve hisse senetleri en azından dördüncü çeyreğin geri kalanında seyrekleştirilmiş değerlemelerini korumakta zorlanabilir.

İngiltere Merkez Bankası, piyasaların 15 baz puanlık bir artışa ve şahin ileriye yönelik yönlendirmelere kilitlenip yüklendiği son politika kararını Perşembe günü açıkladı. Bu hala gerçekleşebilir, ancak BOE'nin bu cephede hayal kırıklığı yaratması ve enflasyonistlerin beklentilerini yumuşatması riskinin olduğunu düşünüyorum. Uzun sterlin, beklenen bir başka kalabalık ticaret haline geldi ve geçen Cuma günkü ay sonu ABD doları yükselişine rağmen muhtemelen hala öyle.

FOMC sonrası, bir başka aylık ABD Tarım Dışı İstihdam Raporu ortaya çıktı. Dolayısıyla FOMC sonrası ayağa kalkmayı düşünen herkesin muhtemelen tekrar düşünmesi gerekiyor. Bununla hafta içinde ilgileneceğiz ama söylemeye gerek yok, taç gürültüsü Cuma günü saat 5'de Wall Street'teki stadyum ışıkları nihayet kapatılana kadar devam edecek. Demokratların harcama tasarısı müzakere edilmeye devam ediyor ve büyüklüğüne veya ne kadar sulandırılacağına bağlı olarak piyasaları etkileyebilir. Son içeriğini içeren bir kağıt parçası görene kadar yorum yapmaktan kaçınacağım.

Son olarak, Çin'in emlak sektörünün sancıları dinmiş olabilir ama tamamen ortadan kalkmış değil. Evergrande geçen hafta offshore kupon ödemelerini son anda yaptı, ancak bu pek de iyileşmekte olan bir şirketin işareti değil, değil mi? Evergrande birimlerinin bu hafta 6 Kasım'a kadar daha fazla ödemesi var^thancak sektörün genel olarak bu ay ödenmesi gereken offshore ödemeleri 2 milyar dolar civarında. Okuyucuları Bloomberg'in konuyla ilgili mükemmel bir makalesine yönlendireceğim. Bloomberg Çin EmlakKimin neye, ne zaman ödeme yapması gerektiğine ilişkin kapsamlı bir döküm içerir. Yönetici özeti, bu sabah bazı Çinli geliştiricilerin offshore enstrüman sahiplerine çok sayıda ödeme yapması gerektiği.

Bu makale yalnızca genel bilgi amaçlıdır. Yatırım tavsiyesi veya menkul kıymet almak veya satmak için bir çözüm değildir. Görüşler yazarlar; OANDA Corporation'ın veya bağlı kuruluşlarının, yan kuruluşlarının, görevlilerinin veya direktörlerinin olması zorunlu değildir. Kaldıraçlı ticaret yüksek risklidir ve herkes için uygun değildir. Yatırdığınız tüm parayı kaybedebilirsiniz.

30 yılı aşkın FX deneyimiyle - spot / marj ticareti ve NDF'lerden para opsiyonları ve vadeli işlemlere kadar - Jeffrey Halley, OANDA'nın Asya Pasifik için kıdemli piyasa analistidir ve çok çeşitli varlık sınıflarını kapsayan zamanında ve ilgili makro analizler sağlamaktan sorumludur. Daha önce Saxo Capital Markets, DynexCorp Currency Portfolio Management, IG, IFX, Fimat Internationale Banque, HSBC ve Barclays gibi önde gelen kurumlarla çalışmıştır. Çok aranan bir analist olan Jeffrey, Bloomberg, BBC, Reuters, CNBC, MSN, Sky TV, Channel News Asia gibi çok çeşitli küresel haber kanallarının yanı sıra New York Times ve The Wall gibi önde gelen basılı yayınlarda yer aldı. Street Journal ve diğerleri. Yeni Zelanda'da doğdu ve Cass Business School'dan MBA derecesine sahip.

Jeffrey Halley'nin son gönderileri (Tümü)

Kaynak: https://www.marketpulse.com/20211101/asias-relief-caixin-pmi/