Bitcoin, Nihai Ponzi Şemasına Saldırır

Merkezi olarak yönetilen para birimleri, Ponzi planlarına benzer ve ayakta kalmak için giderek daha fazla distopik önlemler gerektiriyor.

Bitcoin, Nihai Ponzi Şemasına Saldırır

Nihai Ponzi Şemasını Kim Yürütüyor ve Bunu Nasıl Durdururuz?

The Ponzi şeması basit bir kavramdır.

“Bir Ponzi planı, mevcut yatırımcılara yeni yatırımcılardan toplanan fonlarla ödeme yapan bir yatırım dolandırıcılığıdır. Ponzi şeması düzenleyicileri genellikle paranızı yatırmaya ve çok az riskle veya hiç risk almadan yüksek getiri elde etme sözü verir. Ancak birçok Ponzi planında dolandırıcılar parayı yatırmazlar. Bunun yerine, daha önce yatırım yapanlara ödeme yapmak için kullanırlar ve bazılarını kendileri için tutabilirler.

"Çok az veya hiç meşru kazanç olmadan, Ponzi şemaları hayatta kalmak için sürekli bir yeni para akışı gerektirir. Yeni yatırımcıları işe almak zorlaştığında veya çok sayıda mevcut yatırımcının nakit çıkışı olduğunda, bu planlar çökme eğilimindedir.”

yatırımcıları değiştirirsek kredi, benzer bir Ponzi türüne bakabiliriz. Bir örneğe bakalım: Diyelim ki Acme Corp, 1 milyon dolarlık varlıklarına karşılık bir yıllığına 10 milyon dolarlık bir kredi aldı. O 1 milyon doları harcıyorlar ama yine de bankaya 1 milyon doları artı %5 faizi geri ödemeleri gerekiyor. Böylece, Acme 2 milyon dolar artı için başka bir kredi alır, ilk krediyi geri öder ve ikinci yılda harcamak için 1 milyon dolar daha tutar. Üçüncü yılda, Acme'nin 2 milyon dolar artı faiz borcu var, bu yüzden 3 milyon dolar, artı geçen yılın kredi ödemesini karşılamaya yetecek kadar, üçüncü yılda harcamak için 1 milyon dolar alıyorlar.

Borç veren Acme'ye borç vermeye istekli olduğu sürece, Acme'nin faiz oranı varlıklarının büyüme oranından düşük olduğu sürece bu teknik olarak devam edebilir. Acme, daha fazla varlık satın almak için ödünç alınan parayı bile kullanabilir ve bu makineyi daha fazla besleyebilir.

Grafikten de görebileceğiniz gibi, dezavantajı, Acme her yeni kredi aldığında, toplam borç yüklerinin artması ve varlıklarının toplam değerine yaklaşması. Acme'nin borç yükü Acme'nin varlıklarının değerini aşarsa, Acme'nin alacaklıları paralarını geri talep edecek ve Acme'nin değeri - tüm varlıkları ve bunlara yapılan tüm yatırımlar - bir gecede sıfıra gidecek. Bu, faiz oranlarının yükselmesi veya varlık değerlerinin düşmesi nedeniyle olabilir, ikincisi bir felaket sırasında kısa bir süre içinde olsa bile.

Acme'nin sonsuz para makinesinin istikrarlı bir şekilde çalışmaya devam etmesi için, faiz oranı kredilerden daha düşük olmalıdır. varlıkların büyüme oranı. Bu devam ederse eski borçlar yeni kredilerle ödenebilir. Bununla birlikte, Acme bu süre boyunca bir riskle karşı karşıyadır. kriz. Varlık değerleri Acme'nin borç yükünün altına düşerse, alacaklılar gelip alacaklar - ve Acme'nin alacaklıların çekilmesini ve Acme'yi beş parasız bırakmasını engellemek için oldukça iyi bir açıklaması olsa iyi olur.

Acme sonsuz para makinesini ne kadar uzun süre çalıştırabilirse, Acme ve varlıklarının nominal değeri o kadar yüksek olur ve ani bir düşüş alacaklılardan bir marj çağrısı tetiklediğinde onlar ve yatırımcıları o kadar sert düşer. Gerçek bir dünya örneği için, Çin'in en büyük şirketlerinden biri olan Evergrande'ye bakın:

İçindeki makaleden Financial TimesKimliği açıklanmamasını isteyen bir Evergrande yöneticisi, “'Sınırlı kaynaklarımızla bu kadar çok alacaklıya geri ödeme yapmamızın hiçbir yolu yok' dedi. 'Kime ve ne kadar maaş alacağına hakimlerin karar vermesine izin vereceğiz'” dedi.

Oynaması tehlikeli bir oyun gibi görünüyor ama Acme sadece bir şirket. Bu tür bir Ponzi davranışına tüm ekonomide bakabilir miyiz?

Küresel Sonsuz Para Makinesi

Acme örneği, sonsuz para makinesi Ponzi'nin nasıl çalıştığını gösterir ve bize onu dışarıdan tespit etmenin bir yolunu sunar: borç-varlık oranları.

Dünya tek bir şirket olsaydı, gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) o şirketin “varlıklarına” benzer olurdu - tüm sermayesi ve üretken faaliyetlerinin toplamı. Uluslararası Para Fonu (IMF) sayesinde, küresel borç-GSYİH oranımızın durumunu kontrol edebiliyoruz.

Acme gibi, borç-GSYİH oranı tüm dünyada yüksek - hatta bazen %100'ün üzerinde! Bu, tüm küresel ekonominin kitlesel risklere maruz kaldığı anlamına gelir. Sistemik riskve durum daha da kötüye gidiyor.

Sistemik riskin neden arttığını görüyoruz ve bu konuda ne yapabiliriz?

Bu soruları cevaplamak için faiz oranlarıyla başlamamız gerekiyor.

Faiz Oranı Tanrıları

Faiz oranı, paranın zaman değeri olarak düşünülebilir - borçlunun belirli bir süre için borç para almak için ödediği miktar. Bu, araba kiralama gibi diğer kiralama hizmetlerine benzer; toplam ödünç verilen miktar arabadır ve faiz oranı, araba kiralamak için ödediğiniz miktarı ifade etmenin bir yoludur. Tıpkı diğer herhangi bir mal veya hizmet gibi, hizmet sağlayıcıların müşteriler üzerindeki rekabeti ve tekrarlanan işlemler, tıpkı farklı araç kiralama şirketlerindeki benzer hizmetlerin fiyatlarının birbirine yaklaşma eğiliminde olması gibi, bir kredi için “piyasa fiyatına” yol açabilir.

Bununla birlikte, modern ekonomimizde, faiz oranlarına ilahi bir statü kazandırdık ve bu oranları serbest piyasa katılımcıları yerine merkez bankacılarının belirlemesine izin verdik. Federal Rezerv gibi merkez bankaları, ticari bankacılık sistemi içinde varlık alıp satmak için kullandıkları rezerv paranın yaratılması ve yok edilmesi üzerindeki tekellerini kullanarak oranları değiştirirler. Bu eylemler karmaşıktır, ancak belirtilen niyet ekonomideki diğer tüm faiz oranlarını yukarı veya aşağı hareket ettirmek için etkilemektir.

Böylece merkez bankaları sonsuz para makinesi Ponzi'nin kilit bir kolunu kontrol ediyor: faiz oranları.

Bu kaldıraçla ne yapıyorlar? Faiz oranlarını istikrarlı bir şekilde düşürmek.

Acme örneğinden hatırladığımız gibi, daha düşük faiz oranları sonsuz para makinesi Ponzis'in daha kolay çalıştırılmasını sağlar, bu da daha fazla şirketin ve tüm küresel ekonominin sistemik riskle karşı karşıya kalması anlamına gelir. Bununla birlikte, sonsuz bir para makinesi aynı zamanda varlık değerlerinin yalnızca sınırlı gerilemelerle birlikte faiz oranlarından daha hızlı yükselmesini gerektirir.

Varlıklar ne oluyor?

her şey ralli

Kağıt üzerinde varlık değerleri hızla yükseliyor. Harika görünüyor, bunun sonsuz para makinesi Ponzis ve onlarla birlikte gelen sistemik risk için çok fazla alan anlamına geldiğini düşünene kadar.

Varlık değerlerinin arkasındaki hikaye, bu meteorik yükselişin kökenini ortaya koyuyor. Merkez bankacıları ve hükümetler faiz oranlarını düşürmek ve krediyi daha erişilebilir kılmak için birlikte çalıştıkça, tasarruf sahiplerini tasarruflarını düşük riskli varlıklardan (tasarruf hesapları gibi) ve daha yüksek riskli varlıklara (örneğin şirket hisseleri) taşımaya teşvik ediyorlar.

Zamanla bu, S&P 500 ve benzeri endeksleri yeni tasarruf hesaplarına dönüştürür. Daha genç nesiller bunu biliyor ve sonuç olarak Robinhood gibi uygulamalar aracılığıyla borsaya rekor düzeyde katılım görüyoruz. Pasif yatırım stratejileri - ETF'ler gibi - bkz. rekor popülerlik gibi.

Bugün bir şirket hissesi satın alan tasarruf sahipleri, o şirket için faiz oranları ve varlık değeri artışı arasındaki uçurumu genişletiyor ve sonsuz bir para makinesini başlatmalarını ve sürdürmelerini kolaylaştırıyor. Tüm Amerikan ekonomisine bakarsak, faiz oranlarının ve varlık değerlerinin nasıl farklılaştığını görebiliriz, bu da bireylere ve işletmelere varlıklarına karşı sonsuz borçlanma fırsatı sunar.

Böylece faiz oranları düşük tutulur ve sonuç olarak varlık değerleri daha yükseğe itilir ve sonsuz para makinemizin üç parçasından ikisi çözülür. Bununla birlikte, yeterli bir düşüşün tüm oyunu bir anda sona erdirebileceği göz önüne alındığında, oynaklık hala sonsuz para makinesi üzerinde güçlü bir kontrolü temsil ediyor. Parti nasıl daha bitmedi?

Gerilemelerin Ortadan Kaldırılması

Varlık değerlerinde bir gerileme, sonsuz para makinelerinin borçla beslenen tarafını tehlikeye atar. Bu, gerilemeleri sonsuz bir para makinesi Ponzi'ye başlamak için bile caydırıcı kılar. Ne yazık ki, bu caydırıcılık, merkez bankalarının ve hükümetlerin krizlere müdahale etmeye hazır olmaları nedeniyle artık tarihin bir kalıntısından başka bir şey değil.

Düşüşler geldiğinde, merkez bankaları ve hükümetler, varlık değerlerini ayakta tutmak için devlet borçlarını ve yeni basılmış nakitleri kullanmak için birlikte çalışırlar. Örneğin, bir bankanın "ödeme gücünün sağlanması", borç yükünün varlık değerini aşmasını önlemek - sonsuz para makinesini çalışır durumda tutmak anlamına gelir.

Bankalar genellikle hükümet kurtarmalarından ilk yararlananlardır, ancak sonuncusu değildir. Her krizle birlikte merkez bankaları ve hükümetler ekonomiye daha da fazla para enjekte ediyor.

Bu nedenle, düşük faiz oranları, varlık fiyatlarında yüksek bir büyüme sağlayarak, sonsuz para makinesi Ponzis'in büyüdüğü ve geliştiği verimli zemini genişletir. Düşüşler genellikle bu Ponzileri azaltır, ancak hükümetlerin onları daha fazla krediyle kurtarmak için adım attığını görüyoruz. Bu da varlık fiyatlarını besler ve döngü devam eder.

Seçilmiş yetkililerimizden faiz oranlarını düşürmeyi bırakmalarını, çok fazla borçlananları kurtarmalarını ve bunun yerine düşüşlerin seyrine izin vermelerini isteyebilir miyiz?

sadece duralım

Merkez bankaları ve hükümetler, daha düşük faiz oranları ve borçtan para kazanma yoluyla kredi almayı daha kolay ve daha kolay hale getirmeyi bırakırsa, bu Ponzi şeması davranışına bir son verebilir ve birbirimize faydalı mal ve hizmetler sattığımız bir ekonomiye geri dönebiliriz.

Sorun nerede?

Merkez bankaları ve hükümetler yapamam borç almayı ve para basmayı bırakın, çünkü para birimlerimizin kendisi devasa bir sonsuz para makinesi Ponzi'nin önemli bir parçasıdır.

Bugün dolaşımda olan ABD doları ve diğer tüm önemli para birimleri, fiat Merkez bankaları ve hükümetler daha fazla para birimi oluşturmak için birlikte çalışabilirler. Uygulamada, merkez bankaları tarafından bankalara veya hükümete ve bankalar tarafından kişilere ve işletmelere verilen krediler yoluyla yeni para birimleri yaratılır. Her gün kullandığımız para birimleri aslında borç insanlar, işletmeler ve hükümetler tarafından tutulur.

Bu sonsuz para makinesinin kaynağı merkez bankacılığıdır. Bir şirketin veya bireyin kredi verene krediye değer olduğunu göstermesi gerekir, ancak merkez bankası özel bir borç veren türüdür. Bu borç verenin paralarını ödünç vermenin hiçbir maliyeti yoktur, bu nedenle herhangi birine, herhangi bir zamanda, herhangi bir oranda borç verebilirler. Hükümetler bu özel borç vereni gerçek sonsuz para makinesi olarak kullanırlar. Hatta bunun sonsuz bir para makinesi olduğunu bile kabul ediyorlar!

Merkez bankaları ve onların para basıcıları, hem daha düşük faiz oranları hem de GSYİH büyümesi yanılsamasını mümkün kılıyor. Merkez bankaları faiz oranlarını aşağı çektiğinde, ekonomiye yeni para birimi enjekte ediyorlar. Bu para birimi, farklı oranlarda ve zamanlarda, her şey için fiyatları dolaşır ve yukarı iter. Sonuç olarak, GSYİH yukarı doğru dalgalanır.

GSYİH'yi bu enflasyona göre ayarlayamaz mıyız? Üzgünüm hayır. Hiçbir ekonomist veya süper bilgisayar, GSYİH'deki artışın yüzde kaçının gerçek üretkenlikten geldiğini söylemek için piyasalardaki fiyat hareketlerinin karmaşıklığını ayrıştıramaz ve fiyatları yukarı iten daha fazla para biriminin etrafında dolaşıp durur. Biri yapabilseydi, finansal piyasalarda mükemmel bir şekilde ticaret yaparak bir gecede dünyanın en zengin insanı olurdu.

Bununla birlikte, bir merkez bankası ve fiat para birimi, bir banka ile aynı Aşil topuğuna sahiptir. Ponzi şeması:

"Çok az veya hiç meşru kazanç olmadan, Ponzi şemaları hayatta kalmak için sürekli bir yeni para akışı gerektirir. Yeni yatırımcıları işe almak zorlaştığında veya çok sayıda mevcut yatırımcının nakit çıkışı olduğunda, bu planlar çökme eğilimindedir.”

Merkez bankaları ve hükümetler para basmayı bırakırsa veya borçlarına veya para birimine olan talep düşerse, tüm oyun çökecektir.

Bir hükümet borcuna veya para birimine olan talebi nasıl sağlar?

Ponzi'yi Devam Ettirmek İçin Talep Dikte Etme

Borçlarının varlıklarını aşmasına izin veren bir şirket veya birey, barışçıl bir şekilde iflas başvurusunda bulunmalı ve tüm bu aptallığı çözmelidir. İnsanlar itibari para sisteminin anlamsızlığını fark etmeye başladığında hükümet de aynı şekilde çökerdi. Bununla birlikte, hükümetlere güç kullanma lütfunu verdik ve çoğu durumda vatandaşlar olarak bu güce direnme yeteneğimizden vazgeçtik.

İnsanlar farkına vardığında Ponzi para birimini devam ettirmek için hükümetler özgürlükleri kısıtlamalı veya şiddet kullanmalıdır.

Yasal ihale yasaları ve vergilendirme, hükümetlerin para sistemlerini desteklemek için özgürlükleri kısıtlama ve şiddet kullanma yollarından biridir. Hükümetler, vergilerin kendi para birimleriyle ödenmesini talep ederek, vatandaşların kendi paralarını elde etme ve ardından bu para birimini dolaşımdan çekme talebini destekleyebilirler. Modern para teorisinin savunucuları, vergilendirmenin amacının para kazanmak olduğuna inanarak bu konuda çok doğrudandır. kontrol enflasyonu sistemden likidite çekerek. Bu stratejilerin çalışmasını sağlamak için geri dönüş noktası? Bu hükümetin polisi, uymazsanız sizi seve seve hapse atar.

Bir şirkete borç vermeye devam etmemeye karar verdiğinizi, çünkü bunların çözücü olduğunu düşünmediğinizi ve o şirketin bir çalışanının sizi kelepçeleyip bir hücreye attığını hayal edin. Burada kim hatalı olabilir?

Hükümetler, Ponzi planına yönelik tehditlerle mücadele etmek için uluslararası sahnede askeri güç de kullanabilir. ABD hükümeti, ABD doları sistemini tehditlere karşı savunmak için askeri gücü kullanmakta - ya da sadece bir yansımasını - özellikle ustadır. Diğer ülkeler uluslararası piyasada, diyelim ki petrol piyasalarında kullanılmak üzere dolar talebine meydan okuduğunda, füzeler uçmaya başlar. Aşağıdaki memenin arkasındaki gerçek budur.

Hükümet borca ​​​​girdikçe, fiat para birimi Ponzi'nin devam etmesini sağlamak için daha sert önlemler alması gerekecek. Bu, daha fazla enflasyon, daha yüksek vergilendirme, daha sıkı kontroller ve hükümetin şiddete karşı dayanak noktasının stratejik kullanımı anlamına gelecektir. artacaklar vergiler, kapmak varlıklar, sıkılaştırmak gözetim ve hatta "FedAccounts'u borçlandırmakEnflasyon kaçınılmaz olduğunda hızlandırır. Bu arada, nihai çöküşün şiddeti artacaktır.

Eğer hükümet hepimize zarar veren bir sistemden çıkmamıza yardım etmezse, kendi başımıza ne yapabiliriz?

Ponzi'yi Kendimiz Bitirmek

Neyse ki, bizler, Dünya vatandaşları olarak toplu olarak, bu sorunu oylar veya BM kararları yoluyla değil, hükümetlerin etrafımızda inşa ettiği makinelere katılmayı durdurmak için bireysel eylemler yoluyla çözebiliriz.

Toplumsal hastalıklarımızın sorumlusunun açgözlü zenginler ve kapitalizmin kendisi olduğuna dair mesajlarla zaten bombardımana tutulduk, ancak şimdi onların yalnızca hükümet liderliğindeki bir Ponzi şeması tarafından etkinleştirilen ve teşvik edilen bir oyun kitabı ve stratejiyi takip ettiklerini biliyoruz.

İronik olarak, bu mesajlar insanları özel sektörün aşırılıklarını kontrol etmenin tek yolu olarak görülen hükümetlere daha fazla yetki vermeye itiyor. Hükümet merkezli para sistemleri bu sorunların kökü olduğundan, sonuç çözüm değil, sorunun alevlenmesidir.

Neyse ki, fiat para birimi Ponzis'in fonunu geri almak ve dünyamızı feci sistemik risklerden kurtarmak zaten devam ediyor. Gün geçtikçe bireyler, bozuk bir finansal sistemden çıkıp hükümetin ulaşamayacağı ve arzı sabit olan yeni bir sisteme geçiyorlar: Bitcoin.

Bitcoin ağının varlığı ve büyümesi, hayatta kalmak için daha fazla kontrol uygulaması ve sistemik riskleri artırması gereken bir sistem için bir meydan okumayı temsil ediyor. Bu sistem, sadece Ponzi şemasını devam ettirmek için daha azı için daha çok çalışmamızı sağlardı. Hükümetlerin el koyabileceği veya değerini düşürebileceği varlıklar yerine bitcoin tutmayı seçen herkes, bu planı ortadan kaldırmak için üzerine düşeni yapıyor.

Onlardan birisi mi olacaksın? 

Bu Kaptan Sidd'in konuk yazısıdır. İfade edilen görüşler tamamen kendilerine aittir ve BTC Inc veya Bitcoin Dergisi.

Kaynak: https://bitcoinmagazine.com/business/bitcoin-attack-ultimate-ponzi-scheme