Bitcoin: Enflasyon Hedge mi Değil mi?

Bu bir inanç makalesi Bitcoin Para biriminin bir değer deposu olduğuna inananlar - iyi ve kötü zamanlarda bir değeri olacak güvenli bir sığınak. Ancak bu inanç, endişe verici bir durum ortaya çıktığında sınandı. ABD enflasyon raporu Pazartesi günü gergin yatırımcıların her türlü varlığı satmasına yol açtı, Bitcoin dahil.

Teorik olarak, bu olmamalıydı. Bitcoin'in en büyük cazibelerinden biri, sınırlı bir arza sahip olmasıdır. Giderek daha fazla para basmaya devam eden merkez bankalarının aksine (“Fed git brrr”dedikleri gibi), sadece 21 milyon Bitcoin hiç basılacak. Bu, Bitcoin'in, yatırımcıların bu hafta aldığımız gibi raporlara yanıt olarak benimsediği, enflasyona karşı doğal bir koruma olması gerektiği anlamına geliyor.

Yani, ne oluyor? Bitcoin'in bir anti-enflasyon önlemi olarak itibarı sadece umut dolu bir düşünce mi? azalmak işin özüne inmek için ekonomistlerle ve piyasa uzmanlarıyla konuştu.

Bu uzmanlardan biri Ed McKelvey. Eski bir Federal Rezerv ekonomisti ve uzun süredir Goldman Sachs analisti olan McKelvey, Pazartesi günkü enflasyon raporuna verilen yanıt gibi tek seferlik bir olayı çok fazla okumak konusunda uyarıyor. Ayrıca, makroekonomik güçlerin 1980'lerde yükselen fiyatlara dokunanlardan farklı olması nedeniyle enflasyon korkusunun abartılmış olabileceğini de not ediyor.

McKelvey, ABD'nin gevşek mali ve parasal politika sayesinde dolarlarla dolup taşmasına rağmen, ekonomide hala durgunluk olduğuna ve organize emeğin düşüşünün - 1970'ler ve 80'lerin aksine - ücretlerin artmaması anlamına geldiğine dikkat çekiyor. artan tüketici fiyatları ile birlikte. Sonuç olarak, kaçak enflasyon geçmişe göre daha az riskli ve bu da insanların neden Bitcoin'e kaçmadığını açıklayabilir.

Ancak McKelvey, Bitcoin'in bir değer deposu olduğu konusunda hemfikir ve onu kucaklayanların, sarı metali ekonomik sıkıntı zamanlarında bir sığınak olarak gören altın böceklerine benzer şekilde davrandığını söylüyor. Enflasyonun, hisse senetleri ve tahviller gibi "birçok geleneksel varlığa zarar verdiğini" ve Bitcoin'in kıtlığının, enflasyonun ABD ekonomisini gerçekten ısırmaya başlaması durumunda daha iyi olacağı anlamına geldiğini ekliyor.

Enflasyon raporuna yanıt olarak Bitcoin satmaya karar veren insanlara gelince, McKelvey, kripto para biriminin bir hedge olma potansiyelinin zaten fiyata dahil edilmiş olabileceğini belirtiyor - başkaları tarafından paylaşılan bir görüş.

Alternatif yatırım fonu Ninepoint Ventures'ın yöneticisi ve popüler bir kitabın yazarı olan Alex Tapscott, "Bu, 'söylentiyi al, haberleri sat' vakası olabilir," diyor. blockchain.

Tapscott, merkez bankaları para basmaya devam ederken, Bitcoin fiyatının son altı ayda zaten muazzam bir şekilde arttığını ve performansıyla ilgili beklentilerin çok yüksek olduğunu belirtiyor. Bunun ışığında, Bitcoin'in% 5 civarında düştüğü Pazartesi günkü satışın önemsiz olduğunu ve para biriminin uzun vadeli görünümünün son derece yükselişe geçtiğini düşünüyor.

"Yatırımcı duyarlılığı bir değer deposu olarak Bitcoin'e doğru kayıyor, ancak bu değer depolarının bazen düşmediği anlamına gelmiyor 'dedi.

Son fiyat düşüşü için - Bitcoin'in zaten fiyata dahil edilmiş bir hedge olarak değerinin yanı sıra - başka bir açıklama daha var. Joe Weisenthal, uzun süredir piyasa gözlemcisi. Bloomberg Twitter'da Pazartesi günkü fiyat gelişmelerine işaret etti:

Bunun nedeni, Bitcoin'in teknoloji hisse senetleriyle aynı özelliklerden bazılarına sahip olması - yani yatırımcıların nakit akışından vazgeçerken gelecekteki karlar üzerine bahis oynamanın bir yolu olması. Temettü ödeyen hisse senetlerinin aksine, Bitcoin ve çoğu teknoloji hisse senetleri, onları elinde tutanlar için herhangi bir nakit yaratmaz, bu da enflasyon işaretlerinin yanıp söndüğü, ancak ekonominin diğer sektörlerinin sağlıklı olduğu bir zamanda onları çekici hale getirebilir - McKelvey eski Fed ekonomisti aynı fikirde.

Bu arada, daha geniş kripto ekonomisindeki diğerleri, enflasyon ve hatta Bitcoin'in fiyatı gibi makroekonomik faktörlerle ilgilenmediklerini söylüyor. Bunlar arasında, kripto yatırım şirketi Multichain Capital'in kurucu ortağı Kyle Samani de var.

"Alfa değerimiz, Bitcoin'in fiyatını ABD dolarına göre değil, varlık seçiminden geliyor. Fiyatlara bakmaktan kaçınmak için yolumuzun dışına çıkıyoruz ”diyor Samani," Benim işim kripto hakkında tezler oluşturmak ve bunları hangi takımların yansıttığını bulmak. " 

Samani'nin yorumları, Bitcoin fiyatındaki bir düşüşün, hızla çeşitlenen kripto endüstrisi için eskisinden daha az anlam ifade ettiğini öne sürüyor.

Bitcoin'e gelince, enflasyona karşı bir koruma olduğu yönündeki popüler tezi büyük ölçüde geçerli görünüyor - ancak daha geniş pazarın ona bu şekilde davranmaya başlaması birkaç yıl alabilir.

Kaynak: https://decrypt.co/70959/bitcoin-inflation-hedge-or-not