Bitcoin Oynaklığı, Piyasa İlgisizliğinin Ortasında Tarihi Düşüklere Ulaştı

Aşağıdakiler, Bitcoin Magazine PRO'nun yakın tarihli bir sayısından bir alıntıdır, Bitcoin Dergisi'nin premium piyasalar bülteni. Bu içgörüleri ve diğer zincir üstü bitcoin pazar analizlerini doğrudan gelen kutunuza alan ilk kişilerden biri olmak için, şimdi abone ol.

---

2023'e girerken, son bir kapitülasyon dalgasının ardından bitcoin'in hacminin ve oynaklığının son durumunu vurgulamak istiyoruz. Bu dinamiklere en son değindiğimizde “Bitcoin Hayalet KasabasıBitcoin fiyatı, GBTC ve opsiyon piyasasındaki son derece düşük hacim ve düşük oynaklık döneminin bir sonraki düşüş için endişe verici bir işaret olduğunu vurguladığımız Ekim ayında. Bu, Kasım ayı başlarında gerçekleşti.

Hızlı ileri ve azalan hacim ve düşük volatilite trendleri bir kez daha geri döndü. Bu, piyasaya başka bir alt bacağın gireceğinin göstergesi olsa da, çok az katılımcının dokunmak isteyeceği halinden memnun ve yok olmuş bir pazarın göstergesi olabilir.

Kasım 2021 kapitülasyon döneminde bile tarihsel olarak düşük bir dalgalanma dönemi yaşandı. Bazen trendlerde net bir değişiklik beklemek zorunda kaldığınızda piyasadaki en büyük sancı hissedilebilir. Bitcoin fiyatı, geçmişte piyasa pivotlarını ve büyük yönlü hareketleri tanımlayan piyasa oynaklığında patlama türünü henüz görmediğimiz için bu acıyı sağlıyor.

Piyasada bitcoin hacmini tanımlamanın, sınıflandırmanın ve tahmin etmenin birçok farklı yolu olsa da hepsi aynı şeyi gösteriyor: Eylül ve Kasım 2021, eylemin en yoğun olduğu aylardı. O zamandan beri, hem spot hem de sürekli vadeli işlem piyasalarındaki hacim istikrarlı bir düşüş içinde.

Genel piyasa derinliği ve likidite, FTX ve Alameda'nın çöküşünden sonra da büyük bir darbe aldı. Bunların yok edilmesi, şu anda piyasada piyasa yapıcıların bulunmaması nedeniyle henüz doldurulmamış olan büyük bir likidite boşluğuna yol açtı.

Şimdiye kadar, bitcoin hala diğer herhangi bir kripto para birimi veya "token" arasında en likit piyasadır, ancak son birkaç ayda tüm endüstri ezildiğinden, diğer sermaye piyasalarına kıyasla hala nispeten likit değildir. Daha düşük piyasa derinliği ve likidite, tek, nispeten büyük siparişlerin piyasa fiyatı üzerinde daha büyük bir etkiye sahip olabileceğinden, varlıkların daha değişken şoklara eğilimli olduğu anlamına gelir. 

Zincir Üzerinde İlgisizlik

Mevcut ortamda beklendiği gibi, zincir içi verilere baktığımızda da daha fazla pazar rahatlığı görüyoruz. Zaman içinde artmaya devam etse de, aktif adreslerin sayısı - gönderen veya alıcı olarak aktif olan benzersiz adresler - son birkaç aydır oldukça durgun. Aşağıdaki tablo, geçen yılki hareketli ortalamanın altına düşen aktif adreslerin 14 günlük hareketli ortalamasını göstermektedir. Önceki boğa piyasası koşullarında, aktif adreslerdeki büyümenin mevcut eğilimi oldukça önemli ölçüde geride bıraktığını gördük. 

Adres verilerinin kusurları olduğu için, Glassnode'un aktif varlıklara ilişkin verilerine bakmak bize aynı eğilimi gösteriyor. Genel olarak, ayı piyasalarının tersine dönmesi, yeni kullanıcılardaki büyüme ve zincir içi faaliyetlerdeki artış dahil olmak üzere birçok faktörün sonucudur. 

11 Temmuz sayımızda “Ayı Piyasası Ne Zaman Bitecek?”, fiyata dayalı kapitülasyonun yükünün zaten hissedildiğini, önümüzdeki gerçek acının ise zamana dayalı kapitülasyon şeklinde olduğunu öne sürdük.

“Önceki bitcoin ayı piyasası döngülerine bir bakış, teslimiyetin iki farklı aşamasını gösteriyor:

“İlki, varlık önceki tüm zamanların en yüksek seviyelerinin %70 ila %90 altına düştüğü için, bir dizi keskin satış ve tasfiye yoluyla fiyata dayalı bir kapitülasyon.

"İkinci aşama ve çok daha az konuşulan aşama, piyasanın nihayet derin bir çukurda arz ve talep dengesini bulmaya başladığı, zamana dayalı teslimiyettir." — Bitcoin Dergisi PRO

Zamana dayalı kapitülasyonun bugün bulunduğumuz yer olduğuna inanıyoruz. Döviz kuru baskıları kısa vadede kesinlikle yoğunlaşabilse de - devam eden makroekonomik ters rüzgarlar göz önüne alındığında - kısa ve orta vadede devam etmesi muhtemel görünen koşullar, her iki taciri de bırakan son derece düşük oynaklık seviyeleri ile sürekli bir dalgalanma dönemi gibi görünüyor. ve oynaklığın ve döviz kurundaki değerlenmenin ne zaman geri döneceğini sorgulayan HODLer'lar.

---

Bu içeriği beğendiniz mi? Şimdi abone PRO makalelerini doğrudan gelen kutunuza almak için.

İlgili Geçmiş Makaleler:

• SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
• Plato blok zinciri. Web3 Metaverse Zekası. Bilgi Güçlendirildi. Buradan Erişin.
• Kaynak: https://bitcoinmagazine.com/markets/bitcoin-volatility-hits-historic-lows