CeFi Karşı DeFi: Hangisi Daha İyi?

Blockchain teknolojisi finansal erişimi genişletme yolunda ilerliyor. Öncülüğünü yaptığı EthereumAkıllı sözleşmeler, bilgisayar biliminde finansı izinsiz ve gözetimsiz bir şekilde ele alan çığır açıcı bir yeniliktir. Aynı zamanda Bitcoin'in dayanıklılığı, merkez bankacılığı dışında bir para sisteminin de mümkün olduğunu gösteriyor. 

Ancak blockchain teknolojisi izinli olarak da kullanılabilir. Bu, merkezi bir otoritenin protokolü kontrol ettiği ve işlemleriyle ilgili önemli kararlar aldığı anlamına gelir. Buna özel anahtarlarınızı tutmak da dahildir. Merkezi finans (CeFi) ile merkezi olmayan finans (DeFi) arasındaki temel fark budur.

Bir Finansal Hizmeti Merkezi Olmayan Yapan Nedir?

Eşler arası (P2P) elektronik ödeme sistemi olarak geliştirilen Bitcoin, dünyanın ilk merkezi olmayan finansal hizmetidir. Bitcoin tahsisine karar verecek veya herhangi birinin Bitcoin ağına erişimini yasaklayacak bir yönetim kurulu yoktur. Kripto para biriminin yaratıcısı olan Satoshi Nakamoto takma adı bile bilinmeyen bir varlıktır.

En önemlisi, herkes katılıp Bitcoin'in çalışmasını sağlayabilir. Madenci olup bir ağ düğümü çalıştırarak, herhangi bir banka veya şirket dahil olmadan değer alışverişi yapmayı ve depolamayı mümkün kılarlar. Şu anda, Bitcoin işlemlerini doğrulayan ve yürüten 14,185 Bitcoin düğümü bulunuyor ve bunların büyük bir kısmı Kuzey Amerika ve Avrupa'da yoğunlaşıyor.

Ancak Bitcoin sadece merkezi olmayan bir başlangıçtı, parayla ilgili yeni düşüncenin öncüsüydü. 2015 yılında Ethereum ağı yeni bir tür blockchain teknolojisini tanıttı. Banka işlemlerine ve değer depolamaya odaklanan Bitcoin'in aksine Ethereum, kullanıcıların merkezi olmayan uygulamalar veya dApp'ler oluşturmasına ve desteklemesine olanak tanıyan genel amaçlı bir blok zinciridir.

Ethereum ayrıca kullanıcıların sözleşmeleri otomatikleştiren bilgisayar programları olan akıllı sözleşmeler oluşturmasına ve kullanmasına da olanak tanır. Buradaki fikir, Ethereum'un geleneksel finansal ekosistemi kopyalayacak araçları sağlamasıdır. Bu, kripto para ticareti, borç verme, borç alma, sigorta, ödemeler, tahmin piyasaları, fırlatma rampaları, türevler, pazar yerleri ve hatta kazan-kazan (P2E) oyunlarını kapsar. 

Ethereum ağı, aracılara güvenmek yerine aynı işlevleri yerine getiren dApp'leri barındırır. Akıllı sözleşmeler CEO'ların, komisyoncuların, saklayıcıların ve takas şirketlerinin yerini alarak kullanıcılara izinsiz bir giriş engeli bırakıyor.

Ethereum, Avalanche (AVAX), Algorand (ALGO), Solana (SOL), Cardano (ADA), Binance Smart Chain (BSC), Tron (TRON) ve çeşitli dahil olmak üzere kendi dApp ekosistemlerine sahip bir nesil başka akıllı sözleşme ağları yarattı. Polygon, Optimism ve Arbitrum gibi Ethereum ölçeklenebilirlik yan zincirleri. 

Çalışan bir dApp Örneği

DApp'ler DeFi modelinin kalbinde yer alır. Peki nasıl çalışıyorlar? Piyasa yapıcıların örneğine bakalım. Geleneksel finans dünyasında bu kurumlar, müşterilerinin satışını öngörerek menkul kıymet alıp satarak sermaye piyasalarını kayganlaştırırlar. Piyasaların mümkün olduğunca sorunsuz işlemesini sağlamak için çok ihtiyaç duyulan likiditeyi (nakit) enjekte ediyorlar.   

Piyasa yapıcılar ve onların likiditeleri olmadan ticaret durma noktasına gelir. Aynı şekilde bankaların da para alışverişini kolaylaştırmak ve kredi sunabilmek için derin likiditeye sahip olmaları gerekiyor. 

DeFi'nin zarif sadeliği, tüm bu hayati işlevlerin kullanıcılar tarafından gerçekleştirilmesidir.

Uniswap, kullanıcılar arasındaki işlemleri kolaylaştıran Otomatik Piyasa Yapıcı (AMM) protokolüne öncülük etti:

• A Kullanıcısı, getiri (genellikle APY (yıllık yüzde getiri) olarak ifade edilen yıllık faiz oranı) elde etmek için bir likidite sağlayıcısı olmak ister. Bunu yapmak için A kullanıcısı, kripto para birimleri toplayan ve çıkaran akıllı sözleşmeler olan likidite havuzlarına tokenler ekler. 
• B Kullanıcısı bir kripto para birimini diğeriyle değiştirmek istiyor. Bunu yapmak için B kullanıcısı, A kullanıcısının katkıda bulunduğu bir likidite havuzundan yararlanır. B kullanıcısı bunu yaptığında, A kullanıcısı işlemden pay alır.

Bu şekilde, A kullanıcısı ve B kullanıcısı, aslında birbirleriyle etkileşime girmeden merkezi olmayan bir ekosistem oluşturur. Akıllı sözleşmelerden yalnızca denklemin her iki tarafında (arz ve talep) faydalanıyorlar. Ve bunların hepsi izinsiz bir şekilde yapılıyor.

Likidite sağlama (LP) ilkesinin aynısı borçlanma ve borç verme için de geçerlidir. Bir likidite sağlayıcısı, kredi verme akıllı sözleşmesine likidite aktarır. Borçlu bundan faydalandığında LP'ye bir faiz oranı öder.

Bunlar çok eski çağlardan beri bilinen herhangi bir para sisteminin temel taşlarıdır. İşte blockchain ağları (zincirleri) genelinde mevcut olan en iyi 10 borç verme dApp'i. 

Tüm finansal sistem merkezi olmayan bir şekilde yeniden yaratılmışken neden merkezi finanstan (CeFi) bahsedelim ki? Bu sadece bankalar gibi geleneksel finans değil mi? CeFi, kullanıcı deneyimini basitleştirmeyi amaçlayan çok daha yalın işlemler olduğundan pek de öyle değil. 

CeFi Açıklaması

Merkezi finans (CeFi), izin verilen bir şekilde blockchain teknolojisinin etrafında döner. Maalesef Celsius Network gibi çöküşlerde bunun nelere yol açtığını hepimiz gördük..

Her iki platformun da diğer blockchain ağlarıyla etkileşime girebilecek dijital varlıkları vardı. Ancak token tahsisleri, kullanıcıların kendisi tarafından değil, büyük ölçüde onları başlatan şirketler tarafından yönetiliyordu. Her ikisi de bankaların yaptığı gibi riskli uygulamalara (genellikle borç verme) girişebilir.

Celsius Network, bilançosunu aşırı kaldıraçla ve aşırı genişleterek çift haneli yıllık yüzde getiri artışlarını sundu. Buna dayanarak iflas mahkemesi başvurusuCelsius'un 5.5 milyar dolarlık borcu vardı ve elinde yalnızca 4.3 milyar dolar değerinde kripto varlığı bulunuyordu.

Bir boğa piyasasında Celsius %18'e kadar APY teklif ederek bu durumdan kurtulabilir. Federal Rezerv faiz oranlarını artırmaya başladıktan sonra yatırımcılar hisse senetleri ve kripto gibi riskli varlıkları elden çıkardı ve bu da Celsius'un CEL token'ını baltaladı.

Bu, borç yüklerinin düşmesine neden olan domino etkisini tetikledi ve şirketi iflasa sürükledi. Sonunda kripto fonlarını Celsius'a yatıranlar özel anahtarlarını bir şirkete verdi. Bu, mali bir felaket durumunda şirket bu fonları sigortalamadan mülkiyetlerini devrettikleri anlamına geliyor.

Celsius'un resmi olarak iflasını ilan etmesinden bir ay önce bile kredi platformu tüm hesap çekme ve transferlerini askıya almıştı. 

Bu, DeFi'nin Üstün Olduğu Anlamına mı Geliyor?

DeFi dApp'lerine erişim genellikle MetaMask gibi saklamaya tabi olmayan bir cüzdan aracılığıyla yapılır. Gözaltına alınmama, kendi kendine saklama ile aynıdır, dolayısıyla paranızı kendinizden başka kimse kontrol etmez çünkü belirli bir blockchain ağına erişimin kilidini açan özel anahtarları yalnızca siz tutarsınız.

Bu ne geleneksel bankalar ne de CeFi platformları için söylenemez.

İster Celsius'a, ister Binance'e, Coinbase'e, Nexo'ya ya da Gemini'ye gidin... hesaplarının tümü saklama cüzdanıdır. Bunlar aslında dijital bankalardır ancak devlet destekli mevduat sigortası yoktur.

Kötü iş uygulamaları nedeniyle batmaları halinde, hayat boyu birikimleriniz de onlarla birlikte batabilir. DeFi dApp'leri sayesinde kişi fonlarının kontrolünü her zaman elinde tutar. Elbette DeFi saldırıları ve saldırıları gerçekleşebilir ancak bunlar CeFi platformlarında da aynı ölçüde meydana gelir.

Her şey söylendiğinde ve yapıldığında, fazladan birkaç APY yüzdesi ve kolaylığı riske girmeye değmez. Sonuçta, bir gün uyanıp "aşırı piyasa koşulları" nedeniyle hesabınızın kilitlendiğini fark edebilirsiniz. Celsius ve Voyager Digital kullanıcılarına sormanız yeterli.

Seri Sorumluluk Reddi:

Bu seri makale, yalnızca kripto para birimlerine ve DeFi'ye katılan yeni başlayanlar için genel rehberlik ve bilgi amaçlıdır. Bu makalenin içeriği yasal, ticari, yatırım veya vergi tavsiyesi olarak yorumlanmamalıdır. Tüm yasal, ticari, yatırım ve vergi sonuçları ve tavsiyeleri için danışmanlarınıza danışmalısınız. Defiant, kaybedilen fonlardan sorumlu değildir. Akıllı sözleşmelerle etkileşime geçmeden önce lütfen en iyi kararınızı kullanın ve durum tespiti uygulayın.