Çin Hisse Senetleri Çöküşü

Hang Seng Tech endeksi (HSTECH) yukarıda gösterildiği gibi Şubat ayından bu yana %8'tan fazla düşerek %40 daha düşerken, Hang Seng Endeksi bu ay %4.2 düşerek %14 düştü.

Şanghay hisseleri 'sadece' %2.5 düştü, ancak FTSE'nin A50 en iyi Çinli şirketleri %4 düştü. Şanghay ve Shenzhen'de listelenmiş en iyi şirketlerin yer aldığı CSI 300 Endeksi, bu ay %3.5 düştükten sonra bugün %10 düştü.

State Street Global Markets'ta kıdemli bir çoklu varlık stratejisti olan Daniel Gerard, yatırımcıların yirmi yıl boyunca Çin üzerine bahse girmelerinin ardından odaklarını değiştirdiklerini söyledi.

Bu, Çin Komünist Partisi'nin (ÇKP) yeni kısıtlayıcı önlemlerini takip ediyor, ancak Çin'de, ABD'nin Çin'deki ABD fonlarının yatırımını kısıtlayabileceğine dair bir söylentiyi suçluyorlar.

Bunun daha çok Çin hisse senetlerini satan ABD fonlarının yeni ABD kısıtlamalarına dönüştüğü bir Çin fısıltı oyununun bir sonucu olup olmadığı net değil.

Yerel basına göre oraya giden bir başka söylenti de, ABD'de işlem gören Çinli şirketlerin potansiyel politika risklerini ifşa etmesi gerektiği, aksi takdirde yasaları ihlal edebilirler. Piyasa, ABD'nin Çinli şirketler tarafından bilgilerin ifşa edilmesiyle ilgili resmi bir soruşturma başlatacağından endişeli.

Öte yandan yatırımcılar, Çin'in ABD'de yeni şirketlerin halka arzını durdurabileceğinden ve hatta Didi'ye yaptığı gibi borsada işlem gören şirketlere karşı cezai tedbirler alabileceğinden endişeli.

Parti, piyasa operasyonları üzerinde söz sahibi olmaya gittikçe daha fazla dahil olurken, yatırımcılar ÇKP'nin bundan sonra ne yapabileceği konusunda endişeli.

BlackRock stratejistleri 26 Temmuz'da müşterilere bir notta, "Piyasaların Çin'in politika belirlemesinin aşırı sıkı olabileceğinden endişe duyduğu zamanlar görebiliyorduk." "Bu, kısa vadede aşağı yönlü risklere işaret ediyor."

Tabii ki büyük soru, ÇKP'nin belki de yönetilen bir şekilde bazı balonları patlatmaya çalıştığı için bunun kısa vadeli bir yeniden düzenleme olup olmadığı veya bunun Çin'de bir durgunluk olmadan kırk yıldan sonra büyümenin zirveye ulaştığını gösteren bir kanarya olup olmadığıdır.

Ayrıca, ÇKP'nin müdahalelerinin kaprisli doğası, piyasayı şok eden en son örnek olan eğitim stoku üzerindeki şaşırtıcı kısıtlamalarla birlikte Çin'deki yatırım ortamı için belirsizlik yaratmaktadır.

Bu nedenle, bu satış, ABD'de tüketici güveninin art arda altıncı aydır artmasıyla birlikte, Amerika ve Avrupa'nın yatırım perspektifinden daha çekici hale gelmesiyle aynı zamanda bu siyasi belirsizliği de hesaba katıyor.

Bu nedenle, Çin hisse senetlerinden alınan bu sermayenin bir kısmının ABD ve Avrupa'ya ve ayrıca CNY'nin bugün tekrar %6.5 düşüşle dolar başına 0.42'in üzerine düşmesiyle Çin'deki durumun olası kötüleşmesinden korunmak için Bitcoin'e gideceğini düşünürdünüz.