Kripto topluluğu, 30 Ocak'ta Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) LBRY davasının telafi duruşmasında LBC madeni parasının ikincil satışlarının menkul kıymet satışı olmadığını kabul etmesiyle mahkemede bir zaferi kutladı. SEC'in aleyhindeki davada Ripple'ı mahkemede temsil eden John Deaton o kadar heyecanlandı ki o bir video oluşturdu o akşam Twitter'da barındırılan CryptoLawTV kanalı için.
Davadaki mahkemenin bir arkadaşı veya amicus curiae olan Deaton, o gün yargıçla yaptığı bir konuşmayı anlattı. "Bak, rol yapmayalım. İkincil piyasa satışları bir sorun," ardından "Ona Lewis Cohen'in makalesini getirdim," Deaton hatırlattı.
Deaton, Cohen'in kurucu ortağı olduğu DLx Hukuk firmasından Lewis Cohen, Gregory Strong, Freeman Lewin ve Sarah Chen tarafından yazılan "Menkul Kıymet Yasasının Kaçınılmaz Modalitesi: Neden Fungible Crypto Assets Are Not Securities" makalesine atıfta bulunuyordu. Deaton makaleyi daha önce, Kasım 2022'de, Cohen'in aynı zamanda bir amicus curiae olduğu Ripple davasında sunulduğunda övmüştü.
Gazetenin etrafında büyüyen bir vızıltı var. BT çıktı 13 Aralık'ta ön baskı deposu Social Science Research Network'te. Cointelegraph Ocak ortasında Cohen ile konuştuğunda, makalenin yaklaşık bir ay sonra 353 kez indirilerek web sitesinin menkul kıymetler hukuku kategorisinde en çok indirilen makale olduğunu söyledi. Sonraki iki hafta içinde bu sayı iki kattan fazla arttı. Makale ayrıca ana akım ve yasal medyada ve kriptoyla ilgili podcast'lerde de dikkat çekti. Alışılmadık başlığı, James Joyce'unkine bir selam niteliğindedir. Ulysses.
Cohen makalesi, kripto menkul kıymetler yasasının zamansız atasözlerinden birine yakından bakıyor: Menkul kıymetler portakal değildir. Bu, ABD Yüksek Mahkemesi tarafından 1946'da bir menkul kıymeti belirlemek için kurulan Howey testine atıfta bulunur. Makale, Howey testinin kapsamlı bir incelemesini yapmakta ve testin şu anda nasıl uygulandığına bir alternatif önermektedir.
Howey, Cohen ile tanıştığında
Howey testinin kripto varlıklara uygulanmasını herkes desteklemez, genellikle testin kayıt için bir yardımcı olmaktansa dolandırıcılık davalarını kovuşturmak için daha iyi çalıştığını savunur. Cohen'in kendisi kararlaştırılmış 3 Şubat podcast'inde bu konumla. Bununla birlikte, makalenin yazarları, portakal bahçeleriyle ilgili bir davadan ortaya çıkan Howey testinin kripto varlıklar üzerinde kullanılmasına itiraz etmiyor.
Kısa bir özet, makalenin analizlerinin genişliğini yakalamaya yaklaşamaz. Yazarlar, SEC politikasını ve kripto, ilgili emsaller, Menkul Kıymetler ve Borsa Kanunları ve blok zinciri teknolojisini içeren davaları 100'den biraz fazla sayfada ve eklerde tartışıyor. Sonuçlarına varmak için 266 federal temyiz ve Yüksek Mahkeme kararını - bulabildikleri her ilgili davayı - incelediler. Halkı, ilgili diğer vakaları LexHub GitHub'daki listelerine eklemeye davet ederler.
Howey testi, genellikle uç olarak adlandırılan dört öğeden oluşur. Teste göre, bir işlem (1) para yatırımı, (2) ortak bir işletmeye, (3) kar beklentisiyle veya (4) başkalarının çabalarından elde edilecekse bir menkul kıymettir. . Dört test koşulunun tümü karşılanmalıdır ve test yalnızca geriye dönük olarak uygulanabilir.
1/ Neredeyse üç yıldır, @DLxLawLLP ekibi, tüm kripto yasalarındaki en önemli soruyu düşündü: ABD federal menkul kıymetler yasaları, kripto varlıklara ne zaman ve nasıl uygulanır?
— Lewis Cohen (@NYcryptolawyer) 10 Kasım 2022
Cohen ve ortak yazarlar, son derece basit bir şekilde, tasarım gereği menkul kıymetler olan nadir istisnalar dışında, "mübadele edilebilir kripto varlıklarının" bir menkul kıymet tanımına uymadığını savunuyorlar. Portakallarla ilgili atasözünde yakalanan içgörü budur.
Makalenin yazarları, birincil piyasada sunulan bir kripto varlığın Howey altında bir menkul kıymet olabileceğini sürdürüyor. Bununla birlikte, "Bugüne kadar, Telegram, Kik ve LBRY, kripto para satışlarıyla ilgili kapsamlı bir şekilde bilgilendirilen ve karara bağlanan tek davalardır."
Mesajlaşma hizmeti Telegram'a karşı SEC davasına atıfta bulunuyorlardı ve 1.7 milyar dolarlık ilk madeni para teklifinin kayıtsız bir menkul kıymetler teklifi olduğunu iddia ediyorlardı. lehte karar verildi 2020'de SEC'in Kik Interactive aleyhindeki SEC davası da token satışlarıyla ilgiliydi ve lehinde karar verdi 2020'de SEC'in. SEC ayrıca kayıt dışı menkul kıymetlerini kazandı 2022'de LBRY'ye karşı satış davası.
İlgili: LBRY'nin sonuçları: Kriptonun devam eden düzenleyici sürecinin sonuçları
Gazetenin en büyük yeniliği, ikincil piyasalarda kripto varlıklarla yapılan işlemler hakkındaki görüşleri. Yazarlar, Howey testinin Coinbase veya Uniswap gibi ikincil piyasalarda kripto varlıkların satışına yeniden uygulanması gerektiğini savunuyorlar. Yazarlar şunları yazıyor:
“ABD'deki menkul kıymetler düzenleyicileri, kripto varlıklarının ortaya çıkışından kaynaklanan birçok sorunu [...] genellikle bu varlıklardaki işlemlere Howey testinin uygulanması yoluyla ele almaya çalıştılar. Bununla birlikte, […] düzenleyiciler, çoğu değiştirilebilir kripto varlığının kendilerinin 'menkul kıymetler' olduğunu öne sürmek için mevcut içtihatların ötesine geçtiler; bu, onlara bu varlıklarla gerçekleşen neredeyse tüm faaliyetler üzerinde yargı yetkisi sağlayacak bir pozisyon.”
Yazarlar, kripto varlıklarının çoğunlukla ikincil piyasada Howey tanımını karşılamayacağını iddia ediyor. Bir varlığın yalnızca mülkiyeti, "belirteç sahibi ile belirteci oluşturan akıllı sözleşmeyi uygulayan veya belirteçlerin satışı yoluyla diğer taraflardan fon toplayan varlık arasında yasal bir ilişki" oluşturmaz. Bu nedenle ikincil işlemler, üçüncü taraf gerektiren ikinci Howey prong'unu karşılamaz.
Yazarlar, Howey ile ilgili kararlara ilişkin kapsamlı araştırmalarına dayanarak şu sonuca varıyorlar:
"Yatırım sözleşmeleri" ile ilgili yasada, ikincil işlemlerde transfer edildiğinde çoğu misli kripto varlığını "menkul kıymetler" olarak sınıflandırmak için mevcut bir temel yoktur, çünkü genellikle bir yatırım sözleşmesi işlemi yoktur."
Hepsi ne anlama geliyor?
Makalenin argümanının etkisi, bir jetonun ihracını ikincil piyasada onunla yapılan bir işlemden ayırmaktır. Belge, bir token oluşturmanın bir menkul kıymet işlemi olabileceğini, ancak sonraki işlemlerin mutlaka menkul kıymet ticareti olmayacağını söylüyor.
Bressler, Amery & Ross hukuk firmasının müdürü Sean Coughlin, Cointelegraph'a şunları söyledi: "Bence [Cohen], [tokenlerin] ihraçlarının düzenleneceğini sahipleniyor ve o zaman sahip olmak için bir yol önermeye çalışıyor. [bir jeton] düzensiz bir şekilde ticaret yapıyor.”
Coughlin'in meslektaşı Christopher Vaughn'un gazetenin yer yer "samimiyetsiz" olduğu yönünde çekinceleri vardı.
"Kripto ticaretinde bulunan herkesin bildiği gerçekleri göz ardı ediyor, yani bu likidite havuzları ve bu merkezi olmayan borsa işlemleri, tokeni çıkaran kişi onları kolaylaştırmadıkça gerçekleşmez."
Yine de Vaugh, "Bunun kriptonun her şeyi ve sonu olmasını çok isterim" diyerek gazeteyi övdü.
Dijital varlık odaklı Montague Law'un avukatı John Montague, Cointelegraph'a, saklama sorunlarının Cohen'in iddiasını karmaşıklaştırabileceğini, özellikle de kripto varlıkların kendi kendine velayetinin Howey'in yatırım çatalını nasıl etkilediğini söyledi.
Montague, makalenin bursunun yüksek kalitesini kabul ederek bunu şöyle adlandırdı:
"Menkul kıymetler yasasıyla ilgili olarak sektördeki belki de şimdiye kadarki en anıtsal düşünce parçası, [...] kesinlikle Hester Peirce'in güvenli liman önerisinden bu yana."
SEC komiseri Peirce, teklifin son halinde önerilen ağ geliştiricileri, "işlevsel veya merkezi olmayan bir ağa katılımı ve bu ağın geliştirilmesini kolaylaştırmak" için federal menkul kıymetler yasası kayıt hükümlerinden üç yıllık bir muafiyet alırlar.
Son: Kripto ve psychedelics: Düzenlemelerin netleştirilmesi sektörlerin büyümesine yardımcı olabilir
Cohen, Cointelegraph'a "Kripto dünyasında sevdiğim bir şey, onun hasım olması," dedi. Gazeteyle "tartışma seviyesini yükseltmeyi" umduğunu söyledi. Halkın tepkilerinde çok fazla direnç bulmadı. Yine de kinizm ifadeleri oldu.
“Sen bir romancısın. Bir ağ geliştiricisi, kriptoda yasa tarafından en iyi açıklanan bir karakter buldunuz. yorumladı Twitter.
Bir finansal hizmetler yöneticisi "Akıllı yasal görüşler, SEC görüşlerinde veya icra davalarında nadiren iğneyi hareket ettirir" şuraya Linkedin üzerinde.
- SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
- Plato blok zinciri. Web3 Metaverse Zekası. Bilgi Güçlendirildi. Buradan Erişin.
- Kaynak: https://cointelegraph.com/news/crypto-and-securities-new-interpretation-of-us-howey-test-gaining-ground
- 1
- 10
- 100
- 2020
- 2022
- 7
- a
- Hakkımızda
- Göre
- etkinlik
- eylemler
- adres
- kabul edilmiş
- Advent
- düşmanca
- Sonra
- sonrasının
- karşı
- Yardım
- Türkiye
- alternatif
- analizler
- ve
- Uygulama
- uygulamalı
- Tamam
- Uygulanması
- tartışmak
- tartışma
- etrafında
- göre
- varlık
- Varlıklar
- teşebbüs
- Dikkat
- avukat
- Yazarlar
- merkezli
- temel
- temel
- Hepsi bu
- Çünkü
- önce
- İYİ
- Daha iyi
- arasında
- Ötesinde
- Biggest
- Milyar
- blockchain
- blockchain teknoloji
- genişlik
- getirdi
- çağrı
- yapamam
- Yakalama
- dava
- durumlarda
- Kategoriler
- kutlanması
- meydan okuma
- Telegram Kanal
- karakter
- chen
- Christopher
- iddia
- sınıflandırmak
- Kapanış
- yakından
- Sikke
- coinbase
- Cointelegraph
- meslektaş
- nasıl
- alın
- komiser
- ortak
- topluluk
- kapsamlı
- ilgili
- sonucuna
- koşullar
- Sonuçları
- devam etmek
- sözleşme
- konuşma
- olabilir
- Mahkeme
- yaratmak
- çevrimiçi kurslar düzenliyorlar.
- Oluşturma
- oluşturma
- kripto
- kripto varlığı
- kripto topluluğu
- kripto yasası
- kripto-varlıklar
- akım
- Şu anda
- Gözaltı
- Tarih
- gün
- Merkezi olmayan
- Dağıtılmış Değişim
- merkezi olmayan ağ
- karar
- kararlar
- kesinlikle
- konuşlandırılmış
- Türetilmiş
- Dizayn
- Geliştirici
- geliştiriciler
- gelişme
- DID
- dijital
- tartışmak
- Dont
- iki katına
- indirme
- Efekt
- çabaları
- elemanları
- uygulama
- kuruluş
- varlık
- kurulmuş
- akşam
- hİÇ
- Her
- herkes
- istisna
- takas
- uyarılmış
- yürütme
- beklenti
- açıkladı
- ifade
- son derece
- kolaylaştırır
- iyilik
- Federal
- son
- mali
- finansal hizmetler
- bulmak
- Firma
- takip etme
- bulundu
- dolandırıcılık
- arkadaş
- itibaren
- fonksiyonel
- Kaynak Yaratma
- para
- karşılanabilir
- kazanma
- genellikle
- GitHub
- gidiş
- Zemin
- Büyüyen
- olmak
- işitme
- yardım et
- Yüksek
- Ne kadar
- Ancak
- Merhaba
- Howey Testi
- HTTPS
- belirlemek
- in
- Endüstri
- sanayi
- ilk
- İlk Madeni Para Teklifi
- Yenilikçilik
- kavrama
- interaktif
- yorumlama
- yatırım
- davetiye
- yayınlama
- İhraççı
- sorunlar
- IT
- Ara
- John
- John Deaton
- yargıç
- yargı
- Kanun
- hukuk firması
- Yasalar
- LBC
- libry
- Yasal Şartlar
- seviye
- demir kama
- Likidite
- likidite havuzları
- Liste
- GÖRÜNÜYOR
- Çok
- Aşk
- ana akım
- YAPAR
- tavır
- çok
- pazar
- Piyasalar
- medya
- Neden
- mesajlaşma
- olabilir
- para
- Ay
- anıtsal
- Daha
- çoğu
- hareket
- neredeyse
- zorunlu olarak
- ağ
- yeni
- Romancı
- Kasım
- numara
- teklif
- ONE
- devam
- Görüşler
- Portakal
- Diğer
- Diğer
- ana hatlar
- sahip
- mülkiyet
- kâğıt
- Bölüm
- katılım
- özellikle
- partiler
- Parti
- belki
- parça
- yer
- Yerler
- Platon
- Plato Veri Zekası
- PlatoVeri
- artı
- podcast
- Podcast
- politika
- Havuzları
- pozisyon
- övgüyelâyıktır
- mevcut
- birincil
- Anapara
- Sorun
- Kâr
- öneri
- önermektedir
- sağlamak
- halka açık
- kalite
- soru
- yükseltilmiş
- NADİR
- ulaşmak
- teslim almak
- Referans
- ifade eder
- kayıtlar
- düzenlenmekte olan
- yönetmelik
- Denetleyiciler
- düzenleyici
- ilişki
- uygun
- Depo
- temsil
- gerektirir
- araştırma
- Direniş
- Yorumlar
- Ripple
- güvenli
- Adı geçen
- satış
- diyor
- Bilim
- SEC
- SEC Vakası
- SEC Komiseri
- İkinci
- ikincil
- İkincil pazar
- İkincil Piyasalar
- Senetler
- Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu
- Menkul Kıymet Kanunları
- güvenlik
- Kişisel Saklama
- ayrı
- hizmet
- Hizmetler
- kısa
- meli
- beri
- akıllı
- akıllı sözleşme
- So
- Sosyal Medya
- Devletler
- güçlü
- gönderilen
- sonraki
- böyle
- Takım elbise
- ÖZET
- Yüce
- Yargıtay
- Anket
- alma
- takım
- Teknoloji
- Telegram
- test
- The
- kanun
- Dünya
- ve bazı Asya
- kendilerini
- şey
- Üçüncü
- iyice
- düşünce
- üç
- İçinden
- ebedi
- Başlık
- için
- simge
- token satışları
- Jeton
- Ticaret
- işlem
- esnaf
- işlem
- işlemler
- transfer
- bize
- altında
- Uniswap
- Birleşik
- USA
- Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu
- kayıtsız
- kayıtlı olmayan menkul kıymetler
- us
- ABD Federal
- kullanım
- versiyon
- Gösterim
- Haftalar
- hangi
- DSÖ
- irade
- çalışır
- Dünya
- olur
- yazmak
- yıl
- Sen
- Youtube
- zefirnet