Kripto hedge fonları Bitcoin'de yükselişte ve DeFi'de diz boyu

Kripto endüstrisi ile eşanlamlı hale gelen oynaklık, kurumları kriptoya yatırım yapmaktan alıkoymadı, çünkü kriptoya yatırım yapan hedge fonları tüm zamanların en yüksek seviyesinde. PwC'nin 2022 Küresel Kripto Hedge Fonu Raporu.

Yıllık rapor, endüstrinin nispeten yeni, ancak son derece dinamik sektörünün nasıl işlediğini daha iyi anlamak için hem geleneksel hedge fonlarını hem de uzman kripto fonlarını araştırıyor.

Kripto hedge fonlarının sayısı artıyor

PwC'nin araştırması şu anda piyasada 300'den fazla kripto odaklı hedge fonu olduğunu gösteriyor. Bazıları bu büyümeyi kripto endüstrisinin olgunluğuna bağlayabilirken, rapordan elde edilen veriler, yeni kripto hedge fonlarının piyasaya sürülmesinin Bitcoin fiyatıyla ilişkili göründüğünü gösteriyor (BTC).

Veriler, 2018, 2020 ve 2021'de çok sayıda fonun piyasaya sürüldüğünü gösterdi - hepsi Bitcoin için çok yükseliş yıllarıydı - daha az yükseliş yıllarında çok daha ılımlı aktivite görüldü.

Bununla birlikte, çoğu yeni kripto hedge fonu, genellikle piyasanın yükselmesine dayanmayan yatırım stratejileri kullanır. 70'in üzerinde kripto hedge fonu ile yapılan bir ankette PwC, bunların neredeyse üçte birinin piyasada tarafsız bir yatırım stratejisi kullandığını tespit etti. Piyasanın yönü ne olursa olsun kâr etmeyi hedefleyen bu fonlar, genellikle riski azaltmak ve dayanak varlığa daha spesifik maruziyet elde etmek için türevler kullanır.

İkinci en popüler ticaret stratejisi, fonların nicel bir yaklaşıma dayalı olarak hem uzun hem de kısa pozisyon aldığı nicel bir uzun ve kısa stratejidir. Piyasa yapma, arbitraj ve düşük gecikmeli ticaret, kullanılan en yaygın stratejilerdir. Riskten korunma fonları arasında popüler olmalarına ve iyi getiriler sağlamasına rağmen, bu stratejiler fonları yalnızca daha likit kripto para birimleriyle ticaret yapmakla sınırlar.

Medyan bazında, isteğe bağlı uzun ve kısa strateji kullanan fonlar en iyi performans gösteren fonlar olmuştur. PwC'nin verileri, bu fonların 199'de %2021'luk bir medyan getiri gösterdiğini gösterdi. Ortalama getiriye bakıldığında, isteğe bağlı uzun fonların en iyi performans gösterenler olduğu ve 420'de %2021 getiri gösterdiği görülüyor. Piyasa tarafsız fonlar, diğer stratejilerle önemli ölçüde düşük performans gösteren fonlar oldu. , sadece %37'lik bir ortalama getiri gösteriyor.

PwC, isteğe bağlı uzun ve kısa fonların gösterdiği getirilerin, dönem içi olarak, o sırada piyasaya en uygun stratejiyi kullananlar olduğunu belirtiyor. Bitcoin Getiriler geçen yıl %131 ile zirve yaptı.

Bununla birlikte, 63.4'de %2021'lük bir medyan performansla, PwC'nin hedge fonları örneği, yıl boyunca yaklaşık %60 artan Bitcoin'in fiyatından sadece biraz daha iyi performans gösterebildi. Ve farklı stratejiler farklı performans seviyeleri sağlarken, 2021'deki tüm stratejiler 2020'ye kıyasla daha düşük performans gösterdi.

“2021'deki boğa piyasası, 2020'dekiyle aynı düzeyde kazanımlarla sonuçlanmadı ve BTC, bir önceki yıla kıyasla yaklaşık yüzde 60'e kıyasla sadece yüzde 305 arttı.”

PwC, riskten korunma fonlarının tek değer önerisinin getiri olmadığını kaydetti. Yatırımcılara sundukları şey oynaklığa karşı korumadır ve rapordaki veriler, stratejilerin kripto para birimleri karşılığında daha yüksek veya daha düşük oynaklık sağlayıp sağlayamayacağına dair bir resim çizmiyor. Düşük getiri ile bile, daha düşük oynaklık sağlayan hedge fonları yatırımcılar için daha çekici olabilir.

Yönetilen varlıklar artıyor

Geçen yılki yavaş performans ve yüksek piyasa oynaklığı, yatırımcıların hedge fonlarına koydukları para miktarını kesinlikle etkilemedi.

Rapor, kripto hedge fonlarının yönetim altındaki toplam varlıklarının (AuM) 8'de %4.1 artarak yaklaşık 2021 milyar dolara yükseldiğini tahmin ediyor. 24.5'de 2021 milyon dolar iken 23.5'de 2020 milyon dolara yükseldi.

Tüm bu varlıkları yönetmenin bir maliyeti vardır. Tıpkı geleneksel hedge fonları gibi, kripto fonları da yatırımcılarından %2 yönetim ve %20 performans ücreti alıyor.

“Kripto hedge fon yöneticilerinin ürüne daha düşük düzeyde aşinalık ve cüzdan açma ve yönetme gibi daha yüksek operasyonel karmaşıklık göz önüne alındığında daha yüksek ücretler talep etmesi beklenebilir – bu da bireysel yatırımcılar için daha az erişilebilir bir pazara yol açar, ancak öyle görünüyor ki bu öyle değil. durum oldu.”

PwC, genel kripto piyasası geliştikçe kripto fonlarının daha yüksek maliyetlere maruz kalmasını bekliyor. Dünyanın dört bir yanındaki düzenleyicilerin daha yüksek güvenlik ve uyumluluk standartları talep etmesiyle birlikte, kripto hedge fonları, kârlı kalabilmek için büyük olasılıkla yönetim ücretlerini artırmak zorunda kalacak.

Bununla birlikte, daha fazla fon ve diğer kurumlar kripto alanına girmeye başladıkça, %20 performans ücreti önümüzdeki yıllarda düşmeye devam edebilir. Ortalama performans ücretleri 22.5'de %21.6'ten %2021'ya düştü ve alana giren yeni fonların artan sayısının yeni müşteriler çekmek için rekabet etmeye başladığını gösteriyor.

Kripto fonlarının müşteri çekmek için kullandığı yöntemlerden biri, çeşitli bir yatırım portföyü sunmaktır. Fonların %86'sı Bitcoin gibi "değer deposu kripto para birimlerine" yatırım yaptıklarını söylerken, %78'i DeFi'ye yatırım yaptıklarını söyledi.

Fonların üçte birinden azı, günlük işlem hacimlerinin yarısının BTC'de olduğunu söyledi. Geçen yılki %56 ile karşılaştırıldığında, fonların hızla altcoinlere doğru çeşitlendiğini gösteriyor. BTC ve Ethereum'dan sonra (ETH), işlem gören ilk beş altcoin kripto hedge fonu Solana idi (SOL), Puantiye (DOT), Toprak (LUNA), Çığ (AVAX) ve Değiştirme Değiştirme (UNI).

PwC'nin anketi bu olaylar gerçekleşmeden önce Nisan ayında yapıldığından, TerraUSD'nin (UST) sabitlenmesinin ve ardından LUNA'nın çöküşünün bu fonları nasıl etkilediği hala belirsiz. Şirket, yatırımcılar daha temkinli hale geldikçe yılın geri kalanında kripto piyasasına sermaye girişlerinin yavaşladığını göreceğimize inanıyor.

“Birçok fon henüz Mayıs 2022 getirilerini yayınlamadı ve ancak bunlar çıktıktan sonra Terra çöküşünün ve kripto piyasalarındaki daha geniş gerilemenin etkisini yargılamak mümkün olacak. Elbette, halihazırda düşüş görünümüne sahip olan veya Terra'daki sorunları daha iyi ayarlayıp tanımlayabilen, risklerini yönetebilen ve hatta bu süre zarfında kısa pozisyonlar alabilen fonlar da olacaktır. Düzeltmeler bekleniyor. PwC'nin küresel finansal hizmetler lideri John Garvey CryptoSlate'e verdiği demeçte, pazar daha önce toparlandı ve yeniden toparlanmayacağına inanmak için hiçbir neden yok” dedi.

PwC, uyarının stabilcoinlere de yayılacağına inanıyor. Altcoinlere ek olarak, stablecoin'ler de hedge fonlar arasında önemli ölçüde popülerlik kazandı. Kullanım açısından en büyük iki stablecoin USDC ve USDTfonların sırasıyla %73 ve %63'ü bunları kullanıyor. Kripto fonlarının üçte birinden biraz azının kullandığı bildirildi DünyaUSD (UST) yılın ilk çeyreğinde.

“USDT'nin piyasa değerinin USDC'nin neredeyse iki katı olmasına rağmen, hedge fonlarının USDC kullanmayı tercih ettiğini belirtmek ilginç. Bunun, USDC'nin stablecoini destekleyen varlıklar hakkında sunduğu daha fazla şeffaflıktan kaynaklandığına inanıyoruz."

Stabilcoin kullanımındaki artış, merkezi olmayan borsaların kullanımındaki benzer bir artışla açıklanabilir. PwC'nin raporuna göre kripto fonlarının %41'i DEX kullandığını bildirdi. Veriler, fonların %20'sinin platformu tercih ettikleri DEX olarak kullandığını gösterdiğinden, DeFi ile uğraşanlar Uniswap'a akın ediyor gibi görünüyor.

Bitcoin üzerinde boğa

PwC'nin araştırmasının yapıldığı sırada piyasa oldukça düşüşlü olmasına rağmen, çoğu kripto fonu Bitcoin'de yükselişini sürdürdü. BTC fiyatının yıl sonunda nerede olacağına dair tahminlerini vermeleri istendiğinde, çoğunluk (%42) bunu 75,000 ila 100,000 dolar aralığında belirledi. Diğer bir %35 ise bunun 50,000 ila 75,000 dolar arasında değişeceğini tahmin ediyor.

Sonrası Kripto hedge fonları Bitcoin'de yükselişte ve DeFi'de diz boyu İlk çıktı CryptoSlate.

• Akıllı para. Avrupa'nın En İyi Bitcoin ve Kripto Borsası.
• Plato blok zinciri. Web3 Metaverse Zekası. Bilgi Güçlendirildi. SERBEST ERİŞİM.
• KriptoHawk. Altcoin Radarı. Ücretsiz deneme.
• Kaynak: https://cryptoslate.com/crypto-hedge-funds-are-bullish-on-bitcoin-and-knee-deep-in-defi/