Geleneksel finanstan kripto para piyasasına giren birçok tüccar, türevleri fiyat spekülasyonu ve riskten korunma araçları olarak görebilir. Borsalar ve enstrümanlar söz konusu olduğunda birçok seçenek vardır; Bununla birlikte, tüccarlar, hızla büyüyen bu pazara girmeden önce kripto vadeli işlemleri ile geleneksel vadeli işlemler arasındaki birkaç önemli farkı göz önünde bulundurmalıdır.
İlgili: Türev borsaları hakkında her kripto yatırımcısının bilmesi gereken 3 şey
Farklı enstrümanlar
Geleneksel piyasalardan kripto para birimine giren tüccarlar, sabit bir sona erme tarihi olan vadeli işlem sözleşmelerine alışacaklar. Kripto para piyasalarında sabit sona erme sözleşmeleri bulunabilse de, kripto vadeli işlem ticaretinin önemli bir kısmı, kalıcı takaslar olarak da bilinen kalıcı sözleşmelerdedir. Bir vadeli işlem sözleşmesinin bu varyasyonunun sabit bir bitiş tarihi yoktur, yani tüccar süresiz olarak açık bir pozisyon tutabilir.
Kalıcı sözleşmeler sunan borsalar, sözleşme piyasaları ve spot fiyatlar arasındaki fiyat farklarını periyodik olarak dengelemek için “fonlama oranı” olarak bilinen bir mekanizma kullanır. Fonlama oranı pozitifse, kalıcı sözleşme fiyatı spot orandan daha yüksektir - uzun vadeli ödemeler. Tersine, negatif bir fonlama oranı, şortların uzunları ödediği anlamına gelir.
Ayrıca, geleneksel finanstan kripto para birimine gelen tüccarlar, pozisyonlarının farklı borsalarda taşınabilirliği için kullanılabilir. Buna karşılık, kripto para borsaları genellikle duvarlarla çevrili bahçeler olarak çalışır, yani türev sözleşmelerini platformlar arasında transfer etmek imkansızdır.
İlgili: Profesyonel tüccarların yüzlerce göle değil küresel bir kripto denizine ihtiyacı var
Düzenlenmiş ve düzenlenmemiş ticaret platformları
Kripto para vadeli işlemlerindeki ticaretin çoğu - yaklaşık % 85 ila % 90 - henüz düzenlenmemiştir. Bu durum, esas olarak, kripto para vadeli işlem piyasalarının, düzenleyicilerin dijital varlıkların yasal statüsü hakkında daha temel sorularla boğuşması nedeniyle ortaya çıktı. BitMEX, madeni para marjlı ve teminatlı sözleşmeler kullanarak kripto para vadeli işlem ticaretinin yolunu açtı. Bunu yaparken şirket, fiat rampalarla ilgili yasal gerekliliklerden kaçındı. Şu anda yaklaşık bir düzine büyük ticaret platformu var, ancak bunların yalnızca küçük bir kısmı düzenlenmiş statüye ulaştı.
İkisi de Chicago Ticaret Borsası (CME) ve Bakkt Amerika Birleşik Devletleri Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) tarafından düzenlenir. Avrupa'da Kraken Vadeli İşlemleri çok taraflı ticaret tesisi lisansı altında faaliyet göstermektedir Birleşik Krallık Mali Davranış Otoritesi tarafından ödüllendirildi. İsviçre'de Vontobel ve Leonteq mini-Bitcoin vadeli işlem sözleşmeleri sunun SIX İsviçre Borsası aracılığıyla.
Düzenleyici durum, bazı ülkelerdeki tüccarların düzenlemeye tabi olmayan mekanlarda ticarete katılmasını engelleyebilir. Bu durum, borsaların CFTC'nin şimdi BitMEX'i takip ediyor Kara Para Aklamayı Önleme düzenlemelerini ve Banka Gizliliği Yasasını ihlal ettiği için.
Bununla birlikte, ABD tarafından düzenlenen kripto vadeli işlem platformları, araç yelpazesini saf Bitcoin'in ötesine genişletti (BTC) vadeli işlemler, muhtemelen artan talebe yanıt olarak. Örneğin, son zamanlarda CME ötesinde dallanmış Ether sağlamak için Bitcoin vadeli işlemleri ve seçenekleri (ETH) gelecekler de. Ayrıca Bakkt, Bitcoin'e aylık vadeli işlemler ve opsiyonlar da sunuyor.
Düzenlenmemiş platformlar, yalnızca faaliyet göstermelerine izin verilen ülkelerdeki tüccarlar için olsa da, daha geniş bir altcoin yelpazesine karşı vadeli işlem sözleşmeleri ve kalıcı takaslar sunar. Her durumda, çoğu likidite en azından şimdilik BTC ve ETH vadeli işlemlerinde yoğunlaşmış durumda.
Operasyonel etkiler
Kalıcı sözleşmelerin nasıl yönetildiğiyle birleşen farklı düzenleyici ortamlar, kripto vadeli işlemleri ile geleneksel vadeli işlemler arasında bazı pratik farklılıklara neden olur. Merkezi bir karşı taraf takas sistemi olmadığı için, borsalar, özellikle birçoğunun 125 kata kadar yüksek kaldıraç sunduğu göz önüne alındığında, kendilerini yüksek derecede riske maruz bırakır. Bu nedenle, sürdürme marjına ulaşan kaybeden pozisyonlar tasfiye edilecektir.
Borsalar tipik olarak, tasfiyelerden elde edilen herhangi bir kârı, karşı tarafın ticareti karşılayacak yeterli marjı olmadığında tüccarların karlarını korumak için var olan bir sigorta fonuna yönlendirir. Bir sigorta fonunun mevcudiyeti ve göreceli sağlığı, düzenlenmemiş bir borsa kullanırken çok önemli bir husustur. Bir fon olmadan veya fon, tasfiyelerden kaynaklanan kayıpları karşılayamayacak kadar düşük hale gelirse, kârlı tüccarlar, pozisyonlarının borsa tarafından “otomatik olarak kaldırılması” riskini üstlenirler.
Diğer bir kritik operasyonel husus, değişim kesinti süresidir. Düzenlenmemiş platformların çoğu, yüksek oynaklık dönemlerinde çöken sunucular, yatırımcıların tasfiye edilmeden önce pozisyonlarını kapatamamalarına neden olur. Bu nedenle, bir hesap açmadan önce bir platformun kapalı kalma süresi geçmişini araştırmaya değer.
Düşük giriş engelleri
Kripto para vadeli işlem piyasaları genellikle giriş için çok düşük bir engele sahiptir. Bir tüccar bir hesap açabilir, “müşterinizi tanıyın” sürecinden geçebilir, para yatırabilir ve birkaç dakika içinde ticarete başlayabilir.
Buna karşılık, kurumsal tüccarlar için tasarlanan sözleşme boyutları nedeniyle borsada işlem gören vadeli işlemlere giriş engelleri yüksektir. Bu durum, düzenlenmiş kripto vadeli işlem tekliflerine de yansıyor. Düzenlenmiş iki kripto vadeli işlem ticaret yeri olan CME ve Bakkt, sırasıyla 5 BTC ve 1 BTC sözleşme boyutlarına sahiptir. Şu anda 31,000 doları aşan fiyatlarla, bu sözleşmelerin yalnızca önemli bir yatırım yapmak isteyenlere yönelik olduğu açıktır.
Bununla birlikte, blockchain, varlık tokenizasyonu yoluyla vadeli işlem piyasalarını kripto para birimlerinin ötesine dönüştürmek için önemli bir potansiyel sunar. Nasdaq-100 veya S&P 500 için bir vadeli işlem sözleşmesinin token olarak sunulduğunu varsayalım. Bu durumda, giriş engellerini azaltarak ve geleneksel pazarlara yeni likidite kaynakları getirerek kısmi artışlarla işlem görebilir.
İlgili: Finansal hizmetlerin dijitalleştirilmesinden tokenleştirilmesine sistematik geçişi anlamak
Böyle bir senaryo, portföylerine şu anda yalnızca şu yollarla mümkün olan daha ayrıntılı bir çeşitlendirme getirmek isteyenlere fayda sağlayabilir. fark sözleşmeleri (CFD). Finansal piyasalarda benzer bir rol üstlenirken, CFD'ler yalnızca aracılar aracılığıyla kullanılabilir ve bu da tüccar için şeffaflığı azaltır. Ayrıca, daha geniş pazarlardaki mevcut likiditeyi de parçalar.
Hızlı büyümelerine rağmen, kripto para vadeli işlem piyasaları, özellikle kriptoya kurumsal giriş daha yeni başladığından, hala emekleme aşamasında. Piyasalar büyüdükçe ve geliştikçe, geleneksel ve dijital finans arasındaki sınırların biraz bulanıklaşmasıyla birlikte yeni ve daha sofistike araçların ortaya çıktığını göreceğiz. Ayrıca, daha fazla fon aktıkça düzenleyici durumun gelişmeye devam etmesi muhtemel görünüyor. Kesin olan bir şey var: kripto para vadeli işlemlerinin önünde uzun bir gelecek var.
Bu makale yatırım tavsiyesi veya tavsiyeleri içermiyor. Her yatırım ve ticaret hamlesi risk içerir ve okuyucular karar verirken kendi araştırmalarını yapmalıdır.
Burada ifade edilen görüşler, düşünceler ve görüşler yazara aittir ve Cointelegraph'ın görüş ve düşüncelerini yansıtmaz veya temsil etmez.
Andy Flury bir seri girişimci ve nicel ticaret uzmanıdır. Andy, eski bir İsviçre Hava Kuvvetleri pilotudur ve İsviçre istihbarat teşkilatında ve çeşitli büyük bankalarda projeler yürütmüştür. Ayrıca Siemens Switzerland AG'de kıdemli proje yöneticisi ve yazılım mimarı olarak görev yaptı. 2010 yılında Andy, İsviçre merkezli bir nicel riskten korunma fonu olan Linard Capital AG'de ortak ve algoritmik ticaret başkanı oldu. Andy, ETH Zürih'ten endüstriyel yönetim ve üretim mühendisliği alanında yüksek lisans derecesine ve St. Gallen Üniversitesi'nden Executive MBA derecesine sahiptir.
Kaynak: https://cointelegraph.com/news/cryptocurrency-the-future-of-futures
- 000
- Hesap
- tavsiye
- Hava Kuvvetleri
- algoritmik alım-satım
- Altcoins
- kara para aklama
- etrafında
- göre
- varlık
- Varlıklar
- Bakkt
- Banka
- Bankalar
- engelleri
- Bitcoin
- Bitcoin Futures'ları
- BitMEX
- blockchain
- BTC
- Başkent
- CFTC
- CM uzantısı
- Cointelegraph
- alın
- emtia
- şirket
- devam etmek
- sözleşme
- sözleşmeleri
- Karşı
- ülkeler
- kripto
- cryptocurrencies
- cryptocurrency
- Cryptocurrency Borsaları
- Talep
- Türevleri
- geliştirmek
- dijital
- Dijital Varlıklar
- dijitalleşme
- çeşitlendirme
- Kesinti
- düzine
- Mühendislik
- Girişimci
- ETH
- Eter
- AVRUPA
- takas
- Değişimleri
- yürütme
- Tesis
- emir
- maliye
- mali
- akış
- fon
- finansman
- para
- gelecek
- Vadeli
- Küresel
- Büyümek
- Büyüyen
- Büyüme
- baş
- Sağlık
- okuyun
- Yüksek
- tarih
- ambar
- Ne kadar
- HTTPS
- Yüzlerce
- Sanayi
- Kurumsal
- sigorta
- İstihbarat
- yatırım
- ilgili
- IT
- anahtar
- deniz canavarı
- Led
- Yasal Şartlar
- tasfiyeler
- Likidite
- Uzun
- büyük
- Yapımı
- yönetim
- üretim
- pazar
- Piyasalar
- hareket
- teklif
- teklifleri
- Teklifler
- açık
- Görüşler
- Opsiyonlar
- Partner
- pilot
- Platformlar
- Bol bol
- portföy
- fiyat
- proje
- Projeler
- korumak
- nicel
- menzil
- okuyucular
- yönetmelik
- Denetleyiciler
- Yer Alan Kurallar
- araştırma
- yanıt
- Risk
- S&P 500
- DENİZ
- çalışma
- şort
- ALTINCI
- küçük
- So
- Yazılım
- Spot
- başlama
- başladı
- Devletler
- Durum
- İsviçre
- isviçre
- sistem
- simge
- dizgeciklere
- Ticaret
- tüccar
- Tüccarlar
- Trading
- geleneksel finans
- Şeffaflık
- bize
- Birleşik
- İngiltere
- USA
- üniversite
- Araçlar
- içinde
- değer