Merkez Bankalarının Bilgisizliği, Enflasyon ve Bitcoin Tartışması

Bu Bölümü YouTube'da İzle

Bu Bölümü Dinle:

Bu bölümde Bitcoin Dergisi'nin “Fed Watch” podcast'i Christian Keroles ve ben, Federal Rezerv haberleri ve dünya çapındaki merkez bankası faaliyetleri hakkında bir güncelleme vermek için oturduk. Bu bölümdeki konular, Federal Rezerv'deki insanları ve pozisyonlarını, Fed İstikrar Raporu'nu, Hazine eğrisi güncellemesini ve tersine çevirmelerini, enflasyon anlatısını, Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve Japonya Merkez Bankası (BoJ) güncellemelerini ve tabii ki bitcoin'i içeriyordu.

Bitcoin Günü Kansas Şehri

İlk olarak, Keroles ve ben en son yaşananlar hakkında bilgi aldık. Bitcoin Günü Bildiğimiz şekliyle dolar sisteminin sonu hakkında konuştuğum Kansas City'deki olay. Gelecek yılın başlarında Sacramento'da bir başkası ile birlikte harika bir etkinlikti. Gelecek yıl Jacksonville'de de bir tane indirmeyi deneyebilirim, o yüzden buna dikkat et.

Fed Haberleri

Ardından, doğrudan Fed haberlerine atladık, şundan başlayarak: istifa Randy Quarles'ın fotoğrafı. Görev süresinin bitmesine 10 yıldan fazla kaldığı için bu biraz sürpriz oldu. Son zamanlarda, MMT (modern para teorisi) fındık işlerini görmezden gelen Fed'in biraz daha şahin üyeleri olarak, Fed Başkanı Jerome Powell ile birlikte ilerici Kongre üyelerinden bazı tepkilerle karşı karşıya kaldı.

Bu istifanın bir satranç hamlesi yönü var. Son zamanlarda Powell'ın başkanlığını devralmakla tehdit eden Lael Brainard, ilk olarak Quarles'ın denetim başkanı pozisyonu için tercih edildi. Onun gitmesiyle Brainard'ın artık bu rolü kolayca doldurması için kolay bir yolu var ve Powell'ı başkanın yeniden atanması için temelde tartışmasız bırakıyor.

Bu hamleler, merkez bankacılığı seçkinleri içinde değişen dalganın farkında olmayanlar için önemsiz görünebilir. Dünyadaki çoğu merkez bankacısı, dünyanın içinde bulunduğu borç tuzağından ve deflasyonist ortamdan kurtulmanın bir yolu olarak MMT ve CBDC'leri (merkez bankası dijital para birimleri) arıyor. Powell, dünyadaki en önemli merkez bankası işine sahip. Bu tehlikeli gündemin önünde duruyor. NATO'dan AUKUS'a jeopolitik bir yeniden düzenlemeye benzer bir şekilde, Powell, merkez bankası seçkinleri içinde küresel kaygılardan ulusal kaygılara kadar aynı bölünmeyi temsil ediyor gibi görünüyor.

Fed İstikrar Raporu

Bu hafta, Federal Rezerv iki yıllık raporunu yayınladı. Kararlılık Raporu. Bu rapor, Fed'in şeffaflığını artırmayı, halka neye dikkat ettiğini ve ileriye dönük para politikasını neyin etkileyebileceğini göstermeyi amaçlıyor. Rapordan öne çıkan ana nokta, Fed'in risk varlıklarına yönelik artan bir risk uyarısı. Elbette, ana akım finans basını her zamanki zevkiyle bunun üzerine atlayacak.

Başka faiz uyarısı Rapordan Evergrande ve Çin'den bulaşma riskinin artmasıyla ilgiliydi. Bu konuda çok ileri gittik, aylardır bu durum hakkında konuşuyoruz. Çin ekonomisinin içinde bulunduğu korkunç şekli hepimiz biliyoruz ve bu yavaş yavaş ana akım yatırımcı bilincine doğru ilerliyor.

Benim tahminim, bu raporun temel olarak indirim duyurusu ile aynı zamanda geldiği gerçeğine dayanarak, Fed'in sonunda ne zaman kesintiye uğraması veya rotayı tersine çevirmesi gerektiğine dair bir günah keçisi kuruyor. “Politika hatasını” Çin'e ve para politikasının katıksız gücüne suçlayacak. Komik. Para politikası kelimenin tam anlamıyla hiçbir şey yapmıyor, yoksa endişelenecek bir sorunumuz olmazdı.

ABD Getiri Eğrisi

Daha sonra verim eğrilerinden bahsettik. Tahvil piyasasında uzman değiliz, ancak tahvil piyasasının bizden çok daha akıllı olduğunu ve Fed'den çok daha akıllı olduğunu biliyoruz. 20 yıllık ve 30 yıllık getirilerin, beş yıllık ve 10 yıllık başabaşlarla birlikte hala ters olduğunu vurguladım. İkincisi, tarihin en tersine çevrilmiş hali!

Bu bize, bu son piyasa hareketinde her şeyin iyi olmadığını söylemelidir. Gelecekteki enflasyon beklentileri karışık, bu da “kurtarma” ve tüketici fiyat endeksinde (TÜFE) ciddi bir geri çekilme sinyali veriyor.

Enflasyon anlatısı kuduruyor. Aksini gösteren tüm işaretlere rağmen insanların geçici duruşla dalga geçme noktasına geldi. Eleştirmenler son zamanlarda bir tabloya bakmamış gibi. Ancak boşverin, enflasyon anlatısı yatırımcıların gözünde bitcoin için büyük bir bonus iken, aynı zamanda deflasyonist düşük büyüme temelleri bitcoin için de harika.

Geçen aydan daha yüksek olacağını tahmin ettiğimiz TÜFE bugün çıkıyor (ancak yine de yavaşlama eğiliminde) ve bitcoin'e fayda sağlayan daha da kuduz enflasyon propagandasına neden olacak.

Küresel Merkez Bankası Güncellemesi

Karşılaştırıldığında, Avrupa ve ECB'den veya Japonya ve BoJ'den çok az haber var. ECB için ilk; ECB, Fed'in birkaç ay gerisinde kalmış gibi görünüyor ve hala geçici doğa Bu son TÜFE artışının. Dikkat edin, ABD'nin %3 olduğu Eylül ayında manşet TÜFE sadece %5 idi.

Japonya Merkez Bankası'nın bildirecek daha az haberi var. Çok düşük enflasyonla sıkışmış durumda. Onun başlık numarası %0.2 ve daha az yiyecek ve enerji -%0.5'tir. Bu, QE ve harcama departmanında umut verici ve aslında sorumsuz olmasına rağmen. BoJ enflasyon elde etmede o kadar başarısız ki, haftalık olarak çıkıp sorumsuz olmaya ve %2 hedefine ulaşmaya yönelik kararlılığını yeniden teyit etmek zorunda.

Ardından, izleyicilerden Twitter'da bu bölüm için bir soruyu yanıtlamalarını istedim. alıntı yapmak zorundasın Bitcoin Dergisi bölüm ve etiket için tweet me.

“Eğer ABD enflasyon ihraç ediyorsa, özellikle GSYİH'ye göre daha fazla para 'bastırmışken' ECB ve BOJ'nin enflasyon oranları ABD'ninkinden neden bu kadar düşük?”

İlişki neden aslında ters? Bir merkez bankası bilançosunu ne kadar genişletiyorsa, ABD sözde şimdiye kadarki en yüksek ticaret açığıyla enflasyon ihraç ederken bile enflasyon o kadar düşük oluyor. En iyi cevap, “Bitcoin Sözlüğü".

Bu Bir Sargı

Şovu, makroda gördüklerimiz bağlamında bitcoin'i tartışarak, bitcoin'in onu benimseyen herkes için nasıl bir büyüme kaynağı olduğunu tartışarak tamamladık. Bu son dakika ripinde, paranın hızı, geleneksel faiz oranlarına karşı bitcoin, yükselen enerji fiyatları, ESG'nin kendini ayağına vurması ve taban katman ile Katman 2 ücret dinamikleri gibi birçok önemli konuya değindik.

Dinlediğin için teşekkürler. Bu bölümü bilgilendirici bulduysanız, başkalarının şovu bulabilmesi için lütfen paylaşın ve iTunes'da bize bir puan verin!

Hızlı Linkler

Kaynak: https://bitcoinmagazine.com/markets/central-banks-clueless-inflation-and-bitcoin