Kamino Finance Tarafından Desteklenen Hızlı ve Verimli Solana DEX'leri Solmaz

Kamino Finance, Solana'nın merkezi olmayan borsalarına (DEX'ler) likidite çekmede önemli bir rol oynamaya başladı. Proje, likidite sağlayıcıları (LP'ler) ile konsantre likidite piyasası yapıcısı (CLMM) olan yeni nesil DEX'leri destekleyen en güncel teknoloji arasındaki sürtüşmeyi azaltmak için başlatıldı.

Şömine aşırı karmaşık CLMM koşullarıyla uğraşan likidite sağlayıcıları için otomatik çözümler sunar ve otomatikleştirilmiş hizmetler, herkesin likidite sağlamasını ve getiri elde etmesini inanılmaz derecede kolaylaştırır. Tarihsel olarak, Kamino gibi bir hizmet olmadan, CLMM'ler merkezi olmayan finansta (DeFi) çoğu kullanıcıdan likidite çekmekte zorlandılar. 

Bu makale, Kamino'nun uzmanlaşmış hizmetleri aracılığıyla Solana'ya nasıl yeni bir likidite dalgası getirebileceğine bakacaktır. Solana tarafından sağlanan performansın altında hız ve verimle bir blok zincirinde gerçekleşen benzer koşulları inceleyerek, beklenti, daha hızlı ve daha ucuz işlemlerin benzer sonuçları çekeceğidir.

Merkezi Olmayan Ticaret Olanakları, Kavram Kanıtı için Sermaye Verimliliğini Nasıl Değiştirdi?

The otomatik piyasa yapıcı (AMM), merkezi olmayan finans (DeFi) tarihinde bir adım değişikliğiydi. AMM'ler, kullanıcıların varlıklarını saklamasına ve merkezi bir borsa (CEX) olmadan alım satım yapmasına izin verdi. Ayrıca, herkesin bir likidite havuzuna token yatırarak ve işlemlerden pasif olarak ücret toplayarak piyasa yapıcı olarak ücret kazanmasını mümkün kıldı. 

DEX'ler, belirteç takaslarını yürütmek için bir aracıya güvenmezler, ancak ticareti kolaylaştırmaya yardımcı olacak belirteçleri bağımsız olarak sağlamak için LP'lere güvenirler. LP'ler olmadan, işlemlerin bir DEX üzerinde yürütülmesi imkansızdır ve LP'lerden yeterli likidite olmadan, işlemler minimum sermaye verimliliği ile gerçekleştirilir; bu, tacirlerin başka pazarlar arayacağı anlamına gelir.

Tüccarların bir DEX'te sermaye kaybetmesini sınırlamak için, bir ciddi miktarda likidite AMM'lere yatırılması gerekiyordu. Bununla birlikte, bu likidite her zaman mevcut değildi ve DeFi topluluğu, bir CEX'ten bağımsız olarak ticaret yapma hakkı uğruna uzun yıllar boyunca sermaye verimliliği eksikliğine memnuniyetle göğüs gerdi. 

Konsantre Likiditedeki Gelişmeler Az Katılımla Sermaye Verimliliğini İyileştirdi

Konsantre likidite, 2021'in başlarında ilk kez piyasaya sürüldüğünde geleneksel AMM'yi geride bırakacaktı. Değiş tokuş v3 belirteçleri merkezi olmayan bir şekilde takas etmenin sermaye açısından en verimli yollarından biriyle. Yine de bu avantaj, yeni teknolojilere uyum sağlamadaki zorluklar nedeniyle para kaybeden LP'lerden çok tüccarlara fayda sağladı. 

Grafikler şov Kasım 2021'de, Uniswap v3'te konsantre likiditenin sunulmasından altı ay sonra, CLMM'lerin Uniswap'in geleneksel AMM'sine (2.16 milyar $) kıyasla iki kat ticaret hacmine (1 milyar $) yönlendirildiğini. Yine de, şaşırtıcı bir şekilde, LP'lerden gelen fonlar, daha fazla ücret alma kabiliyetini takip etmedi.

Uniswap v2'nin AMM'si 6 milyon $ likidite tutarken, Uniswap v3'ün CLMM'si hacimdeki büyük eşitsizliğe rağmen yalnızca 4 milyon $ çekti. Bu, kullanıcıların daha büyük bir sermaye havuzuyla paylaşılan daha az ücret kazanmak için daha fazla sermaye dağıtmaya istekli olduğu anlamına geliyordu - bunun bir nedeni vardı.

Otomasyon, Uniswap'in CLMM'sine Daha Derin Likidite Çekmeye Başlıyor

Kullanıcılar, yeni teknoloji LP'lerin pozisyonlarından kar elde etmelerini zorlaştırdığı için konsantre likidite sağlamaktan kaçındı. CLMM'ler tacirler için doğru fiyata derin likidite sağlayarak daha iyi bir iş çıkarırlar, ancak fiyatlar her hareket ettiğinde pozisyonlarını cari değerler etrafında aktif olarak yeniden dengelemek için LP'lere bağımlıdırlar. 

Uniswap v3 için işler değişmeye, CLMM likiditesini otomatikleştirmek için bir dizi protokol sistemler geliştirmeye başlayana kadar değildi. Arrakis Finans bu protokollerin en başarılısıdır ve şu anda Uniswap v3'teki en büyük likidite pozisyonlarından birini yönetmektedir. Şu anda AMM'ye karşı Uniswap'in CLMM'sine dayanan likiditedeki çoğunluk artışından sorumlu. 

Bugün Uniswap'in CLMM'si, Uniswap'in AMM'sine göre 4 kat daha fazla likiditeye sahip ve ayrıca ticareti 17 kat kolaylaştırmaktan sorumlu. Ayrıca, likidite otomatikleştirilmiş hizmetler aracılığıyla bir CLMM tarafından daha verimli bir şekilde sağlandığından, CLMM işlemlerinin sermaye verimliliği, tacirlerin muazzam büyüklükteki işlemlerde sıfır ila ihmal edilebilir sermaye kaybettiği noktaya kadar artar. 

Tarihin Solana'daki Kamino için Anlamı Ne Olabilir?

Solana, dünyanın en hızlı halka açık blok zinciridir. Ayrıca, işlemler, işlem başına harcanan bir kuruşun altında sonuçlandırıldığı için, kullanımı en uygun maliyetli zincirlerden biridir. 

Solana verim ve maliyet açısından verimlilik sınırlarını zorluyor ve ayrıca CLMM'ler aracılığıyla çalışan artan sayıda DEX'e sahip. Bu nedenle, bu kombinasyonun Solana'yı merkezi olmayan ticaretin geleceği için verimli bir zemin haline getirdiği sonucuna varılabilir. 

Bu etkileri, sağladığı otomatik likidite yönetimi ile birleştirerek ŞömineUniswap v3'te olandan daha büyük bir şey, büyük tacirlerin dikkatini CEX'lerden ve modası geçmiş blockchain teknolojisinden uzaklaştırabilir. 

Likidite, DeFi ticaretinin etkili bir şekilde çalışıp çalışmadığına veya rafa kaldırılıp bırakılmadığına karar veren temel unsurdur. Kamino, yeni nesil kullanıcıların ticaret ücretlerinden getiri elde etmek için likidite sağlamaya başlaması için kapıları açıyor. Likidite arttıkça, tüccarlar optimize edilmiş sermaye verimliliğinden ve daha düşük maliyetlerden yararlanarak hemen geride kalabilirler.