DeFi Token Dönemine Giriş

Gauntlet, Alameda Research ve Dharma, dolaşımdaki COMP'un ilk 10 sahibi arasındadır. Bir ekonomik simülasyon platformu olan Gauntlet, kriptoekonomik sistem performansını test etmenin altın standardı olarak kabul edilir ve yönetişime katılımları, Compound ile onay ve uyumun bir işaretidir. Şu anda en iyi akıllı sözleşme cüzdanlarından biri olan Dharma, protokol düzeyinde Compound ile rekabet etmekten Bileşik destekli finansal hizmetlerin sağlayıcısı haline gelmeye başladı - bu, jeton teşvikleri biçiminde hizalama olmadan büyük olasılıkla gerçekleşmeyecek bir hareket. Alameda Research, COMP'un likiditesine FTX borsasında listeleyerek katkıda bulunan başka bir net stratejik ortaktır. Bu stratejik ortaklar, Bileşik ekosistemine net bir değer katıyor ve belirteç olmadan, onları Bileşik ile uyumlu hale getirmek çok daha zor olacaktı.

Ortaklar ve kullanıcılarla uyum sağlamak için token kullanmaya ek olarak, birden fazla likidite madenciliği programında kullanıcı teşviklerini birleştirmek için diğer DeFi sistemleriyle aquaponic tarım için kullanılabilirler. Örneğin, protokolün yerel belirtecini stake etme konusunda kullanıcılarını ödüllendiren bir protokol hayal edin. Protokol, kullanıcıların bir stake sözleşmesine token yatırmasına izin vererek tokenleri başka hiçbir şey için kullanılamaz hale getirebilir - veya Balancer gibi bir değişim protokolüne token likiditesi ekleyen herkesi staker olarak kabul edebilirler. Bu, borç verme protokolündeki stake edilen tokenlerin Dengeleyici üzerinde likidite sağlamasına izin verir ve böylece token için daha fazla pazar derinliği sağlar ve ayrıca stakerların Dengeleyici havuzundan ve BAL likidite madenciliği ödüllerinden ücretler kazanmasına izin verir - stake etme gelirlerini artırır. temel stake etme ödüllerinin ötesinde.

Token madenciliği sürecine dahil edildiğinde, bu tür çapraz protokol entegrasyonu, protokollerin kullanıcı tabanlarını sıkı bir şekilde birbirine bağlamasına ve birbirlerine, kullanıcıları için ek yardımcı program eklemelerine izin verir. Daha fazla ödül kazanan kullanıcılar ve sıfırdan yeni bir protokol oluşturmak zorunda kalmadan daha fazla işlevsellik sunabilen protokol tarafından gerçekleştirilen net sinerjiler var. Karşılıklı topluluklar arasında ödülleri paylaşmak için oluşturulmuş, tamamlayıcı sistemlerin doğal yoludur ve bu, belirli tamamlayıcı DeFi sistemleri arasında önemli bir topluluk örtüşmesi ve hizalaması olacağı anlamına gelir - bu, temel katmanının kabilesel ve rekabetçi doğasıyla uyumlu olmayan bir dinamiktir. kripto para birimleri ve çatal zincirler. Bu, DeFi protokolleri için bir süper güçtür.

Bu evi gerçekten sürmek için, DeFi ekosisteminin önde gelen sigorta sağlayıcısı Nexus Mutual ile mümkün olandan daha net bir madencilik sinerjisi örneği yok. Diğer protokoller, belirteç ihraçlarının bir kısmını Nexus Mutual'daki adreslerinde pay sahibi olan kullanıcılara tahsis edebilir - sigorta kapsamının kilidini açan ve fiyatı düşüren bir etkinlik (örneğin, kullanıcı bu protokolün riskini üstlenir). Bu örnekte, dış protokol, kullanıcıları protokol için sigorta tekliflerini genişletmeye teşvik etmek için kendi jetonunu kullanıyor, güvenlik ve risk yönetiminin bir protokolün sahip olabileceği en çok arzu edilen nitelikler ve markalaşma olabileceği bir ekosisteme finansal koruma için ek yollar ekliyor. .

Bir süper güç olsa da, protokoller arası madencilik, henüz anlamadığımız tehlikeler de sunuyor. Bileşik kullanıcıları, COMP kazançlarını maksimize etmek için en riskli varlıkları biriktirdiklerinde ve madencilik planlarını birleştirerek, bu istenmeyen sonuçların anlaşılması ve tahmin edilmesi daha zor hale geldiğinden, belirteç teşvik planları beklenmedik davranışları tetikleyebilir. Bir dış protokolün - kendi başına herhangi bir işlem yapmadan - başka bir protokolde tehlikeli davranışları tetikleyebilecek ve sonuçta kademeli tasfiye ve kullanıcı kayıplarına neden olabilecek teşvikler oluşturduğu bir durum hayal edilebilir.

İyi ya da kötü, bu deneyler vahşi doğada ve tehlikede olan gerçek para ile yürütülecektir. Hack'ler, hatalar ve kayıplar olacaktır ve bir protokolle ilgili bir sorun hızla diğer protokollerle ilgili sorunlara dönüşebilir. Bununla birlikte, gerçek parayla savaş testi süreci, nihayetinde iyi anlaşılmış risklere sahip sertleştirilmiş sistemlerle sonuçlanacaktır.

Son olarak, bu yeni DeFi tokenleri, değer yakalama ve paydaş uyumunun ötesinde bir amaca hizmet ediyor. Yani DeFi protokollerinin ürününün büyük bir parçası haline geliyorlar. COMP verim tarımı, yeni mevduatlar için 500 milyon dolar getirdi, DeFi pastasını birkaç hafta içinde% 30'un üzerinde büyüttü ve DeFi'nin kullanıcı benimseme uçurumunu ana akıma nasıl geçeceğini ima etti: DeFi tokenleri, hisse senetleri gibi değeri yakalar, ancak ademi merkeziyetçilik yoluyla düzenlemeden kaçtı 24 gün 7 saat denetlenebilir finansal bilgiler ve başlangıçta kendilerine hizmet edecek finansal hizmetler için sürdürülebilir ve sansüre dayanıklı platformlar sağlar. Yeni bir token ticareti ilk etapta Uniswap veya Balancer gibi izinsiz bir AMM olacaktır. İzinsiz bir AMM'deki hacim, bir Coinbase veya Binance listesinin habercisi olabilir. Benzer şekilde, token için kredi piyasaları ilk olarak Compound ve Aave gibi merkezi olmayan borç verme masalarında oluşacaktır.

Bu, teknolojiyle ilgilenen bir tüccar veya finansal analistin hayalidir: gerçek zamanlı bilançolar ve gelir tablolarına sahip yeni bir varlık sınıfı ve daha iyi erişim, daha fazla şeffaflık, paylaşılan değer yaratma ve daha iyi bir şekilde sunarak tüm dünyadaki finansal sistemleri bozma potansiyeli. rakipsiz marjlar. Ve erken maruz kalabilmek için protokollerin bir kullanıcısı olmanız gerekir. COMP tarafından getirilen yeni kullanıcılar ve sermaye herhangi bir gösterge ise, DeFi tokenlerinin yaklaşan dalgası piyasayı büyüklük sırasına göre büyütecek.

Bu konularla ilgili yararlı geri bildirimler ve sohbetler için Blockchain Capital araştırma ekibine (ve özellikle Spencer Bogart ve Andrew Yang'a) teşekkür ederiz.

Kaynak: https://blockchain.capital/entering-the-defi-token-era/