Ethereum'un güçlü temelleri var, peki profesyonel tüccarlar neden ETH'de düşüş gösteriyor?

Eter (ETH) Bitcoin'den daha iyi performans gösterdi (BTC) Mayıs ayından bu yana %32 arttı ve JPMorgan Chase ve Goldman Sachs'tan istikrarlı bir yükseliş raporu gelmesine rağmen türev ölçümleri her iki varlıkta da düşüş eğilimi unsurları gösteriyor. 

Bitcoin tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 41 doların %64,900 altında işlem görüyor ve bu hareket tahrik "Kripto Korkusu ve Açgözlülük Endeksi" Mart 2020'den bu yana en düşük seviyesine geriledi. Perakende tüccarları düşüşten korkarken, küresel yatırım firması Guggenheim Investments Bitcoin'e maruz kalmayı isteyebilecek yeni bir fon için Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na başvurdu.

Milyarder yatırımcı Stanley Druckenmiller, Bitcoin konusundaki yükseliş duruşunu yineledi dedi ki:

"Bence BTC değer saklama oyununu kazandı çünkü o bir marka, 13-14 yıldır var ve sınırlı bir arzı var".

Ethereum ağ momentumu olağanüstü

Ethereum, madenci geliri ve ağ değeri açısından Bitcoin'i geçti. Goldman Sachs, küresel yatırım bankasının Ether'in "baskın bir değer deposu olarak Bitcoin'i geçme şansının yüksek" olduğuna inanıyor. Raporda, merkezi olmayan finans (DeFi) sektörünün ve Ethereum üzerine inşa edilen değiştirilemez token (NFT) ekosistemlerinin büyümesine dikkat çekildi.

Ethereum madencilerinin gelirinin Mayıs ayında Bitcoin madencilerinin gelirini nasıl önemli ölçüde geride bırakarak günlük ortalama 76 milyon dolara ulaştığına dikkat edin. Bu rakam, blok başına 45 BTC sübvansiyonu ve işlem ücretleri de dahil olmak üzere Bitcoin'in madencilerin 6.25 milyon dolarlık gelirini aştı.

Her ağda işlem gören ve aktarılan tutarda da benzer bir durum yaşandı. Bu metriğe göre Ethereum ilk kez önemli bir avantaj sundu.

Yukarıdaki grafik, Ethereum ağının günde ortalama 25 milyar dolar ödediğini gösteriyor; bu, Bitcoin'den %85 daha yüksek. Stablecoin'ler kesinlikle önemli bir rol oynadı, ancak merkezi olmayan finans uygulamalarında kilitlenen 50 milyar dolarlık net değer de önemli bir rol oynadı.

Vadeli işlem primi biraz düşüşte

Vadeli işlem sözleşmesi primini ölçerken, hem Bitcoin hem de Ether benzer seviyelerde düşüş gösteriyor. Temel oran, uzun vadeli vadeli işlem sözleşmeleri ile mevcut spot piyasa seviyeleri arasındaki farkı ölçer.

Bir aylık vadeli işlem sözleşmesi, fonları hemen nakde çevirmek yerine kilitlemeyi haklı çıkarmak için normal spot borsalara kıyasla genellikle %10-20 primle işlem görür.

Yukarıda gösterildiği gibi, vadeli işlem primi, hem Bitcoin hem de Ether için 10 Mayıs çöküşünden bu yana %19'un altında. Bu, gerileme olarak bilinen olumsuz bir gösterge olmaktan uzak olsa da, hafif bir düşüşe işaret ediyor.

Ether'in %25'lik delta eğriliği “korku” sinyali veriyor

Ether yatırımcılarının iyimserliğini değerlendirmek için %25'lik delta çarpıklığına bakmak gerekiyor. Nötrden düşüşe doğru satım opsiyonu primi benzer riskli alım opsiyonlarından daha yüksek olduğunda ölçüm pozitife dönecektir. Bu durum genellikle bir “korku” senaryosu olarak kabul edilir. Öte yandan, negatif bir eğim, yukarı yönlü korumanın daha yüksek maliyeti anlamına geliyor ve yükselişe işaret ediyor.

Vadeli işlem primine benzer şekilde, Ether opsiyonlarının %25'lik delta eğimi 10 Mayıs'tan bu yana %19'un üzerinde seyrediyor. Bu, piyasa yapıcıların ve balinaların aşağı yönlü koruma sunmak konusunda isteksiz olduklarını gösteriyor ve bu da "korku"ya işaret ediyor.

Her ne kadar son derece olumsuz bir durumdan uzak olsa da, her iki Ether türevi göstergesi de altcoin'in yılbaşından bu yana %270'lik kazancına rağmen yükseliş eğiliminin tamamen yokluğuna işaret ediyor.

Bu hayal kırıklığı yaratan veriler karşısında bazı analistler, olumlu bir sürprize yer bıraktığı için "bardağın yarısının dolu" olduğunu düşünecek. Ethereum İyileştirme Önerisi 1559 veya EIP-1559Temmuz ayında gerçekleşmesi beklenen ağ talebine göre dalgalanacak bir temel ağ ücreti oluşturacak. Güncelleme aynı zamanda işlem ücretlerinin yakılmasını ve böylece Ethereum ekosistemine deflasyonun getirilmesini de öneriyor. OKEx analisti Rick Delaney, bunun "gezegenin en zengin yatırımcıları arasında varlığın çekiciliğini artırabileceğini" belirtti.

Burada ifade edilen görüşler ve görüşler yalnızca yazar ve mutlaka Cointelegraph'ın görüşlerini yansıtmaz. Her yatırım ve alım satım hareketi risk içerir. Bir karar verirken kendi araştırmanızı yapmalısınız.

Kaynak: https://cointelegraph.com/news/ethereum-has-strong-fundamentals-so-why-are-pro-traders-bearish-on-eth