Fintech finansmanında değişim devam ediyor ve yavaşlama belirtisi yok. Matt Harris dedi Fintech Bağlantı Noktası 2022.
Bain Capital'in ortaklarından Harris, bir görüşmede piyasa hakkındaki düşüncelerini paylaştı. Fintech Nexus'u kurucu ortağı ve başkanı Peter Renton.
Harris, mevcut fintech ortamının mükemmel olduğu konusunda tüketici bakış açısıyla başladı. Proptech ve kredi vermenin yönleri gibi alanlar çok erken gitmiş olsa da, B2B hizmetlerinin durumu etkileyici.
“Ancak B2B çözümlerini, buna yapılan yatırım miktarını, değer teklifleri arasındaki deltayı ve tasarımın zarafetini ve tüketicilerin ve işletmelerin bugün keyif aldığı ürünlerin işlevselliğini, beş yıl öncesine kıyasla düşünseniz bile. önce, inanılmaz," dedi Harris. “Bu, insanların yaptığı gibi, öz sermaye değerlemeleri açısından tüm bunların değeri konusunda biraz fazla coşkuluyuz. Ne yazık ki şimdi, bu aşırı coşkunun hasadını alıyoruz.”
Fintech üzerindeki Yakınlaştırma etkisi
Harris, pandeminin coşkuda bir rol oynadığını kabul etti. Zoom üzerinden anlaşma yapmama sözü vermesine rağmen, birçoğu rakipler ve anlaşma peşinde koşan para miktarı tarafından zorlanarak teslim oldu.
Harris, çevrimiçi hareketin paranın nasıl toplandığını ve şirketlere değer verildiğini etkileyen “zehirli” bir duruma katkıda bulunduğunu söyledi. Kurbanlar, yatırımcılar, çılgınlık sırasında işe alınan, işten çıkarılacak personel ve değerleme yapmak zorunda olan kurucular olacak.
Ancak Harris bundan korunuyor.
"Kendi adıma 2021'i tamamen kapattım" dedi. "Tek bir anlaşma yapmadım."
Harris, Zoom döneminin olumlu yanları olduğunu söyledi. İşi daha küresel hale getirdi. Harris'in son anlaşması Londra'daydı ve bir sonrakinin de olacağından şüpheleniyor. Çevrimiçi olmak, potansiyel fon sağlayıcıların daha fazla bölgeden daha fazla fon sağlayıcıyı daha iyi tanımasını sağlar.
VC'ler, mevcut fintech yatırımlarının küçük bir parçasıdır
Harris kenardan izlerken, bu yüksek değerlemelerin peşinden koşan diğer VC'ler hakkında ne düşünüyordu? Çoğunlukla, Harris onları izlemiyordu. Gerçek VC'ler, fintech'e yatırılan doların %25'inden sorumluydu ve %75'i yeni girenlerden geliyordu.
Heyecan verici gelişme bu, dedi. VC'ler mükemmel olmaktan uzak olsa da, aktiviteye önemli zaman harcadıklarını söyledi. Çoğu amatörden kaçacak bir sanat var.
Kamu ve özel piyasalar arasındaki bağlantılar nelerdir?
Harris, mevcut değerlemelerin tek başına şirketlerden çok kamu piyasaları hakkında bilgi verdiğinden şüpheleniyor. Son yirmi yılın çoğunda, sağlıksız şirketlerin halka açılmaması gerektiği bilinen bir gerçekti. İnsanlar bunu unuttu.
Harris, "Kamu piyasaları belki birkaç şeyde iyiydi, ancak aşırı büyüme ve hiperdinamik kârsız işletmeleri değerlendirmek kesinlikle değil," dedi. “Russell 5000'e bakın; bu endeks küçük çaplı hisse senetlerini takip ediyor. İçinde 3,200 şirket var çünkü kamu piyasası evreni çarpıcı biçimde küçüldü. Artık Russell 5000'i bile dolduramıyorlar.
"Bu bir nedenden dolayı oldu. Kamu piyasaları bozulduğu için oldu. Paranın çoğunluğu pasif endekslerdir. Bu çok küçük fon grupları fiyatı kontrol eder ve diğer herkes sadece bir fiyat alıcıdır. Ve bu fonlar, bu insanlar heyecanlanınca işler böyle gidiyor ve mutsuz olduklarında işler böyle gidiyor.”
çıkmak için acele etmeyin
Mevcut piyasa göz önüne alındığında, Harris hisse aldıktan sonra halka açık bir şirketten hızla çıkmak için baskı hissediyor mu? Halka arz ettiğiniz şirketler konusunda çok dikkatli olmanız konusunda uyardı. Tahmin edilebilirlikleri nedir? Kârlılıkları mı?
Bu bir finansman olayıdır. Amaç bir çıkışsa, şirket halka arz edilmemelidir. Bu, perakende yatırımcılar üzerindeki riski artırıyor.
Harris, hızlı bir şekilde satmak için bir anlaşmaya girmedi, ancak bunun VC'ler için bir saat başlattığını itiraf etti. Bir likidite planı olması gerekiyor. Şirketlerle yolculuklarında birlikte yürümeyi, kurucularla çalışmayı ve zamanını dikkatlice seçmeyi seviyor.
VC farklı ama neredeyse normale dönmüyor
VC ortamı pandemi öncesi normale döndü mü? Farklı, ancak Harris pandemi öncesi ortamın tipik olmadığı konusunda uyardı. 20 yılı aşkın bir süredir, değerlemeler tarihsel olarak gelirin beş veya altı katıydı. 10 kat ısındılar ve 20'li yılların zirvesine çıktılar. Bazı özel değerlendirmeler 100x veya daha yüksekti.
Piyasa nereye yerleşir? Temel bilgilere geri dönün ve değerlemeleriniz üzerinde çalışın. Unutmayın bu işi bozuk firmaların bol olduğu bir ortamda yapıyorsunuz.
Harris, sonraki finansman turunuzu arayan bir kurucuysanız, hızlı hareket etmeye hazır olun dedi. Muhtemel fon sağlayıcıların rakamlarınıza daha dikkatli bakmalarını bekleyin. Son raundunuz aşırı değilse, muhtemelen ilerlediğiniz için bir üst raundunuz olabilir.
Pazar hızla soğuyor çünkü ilişkiniz olan insanları hedefleyin.
Harris, "Şu anda, yeni yatırımcılar tarafından bir tur yaptırabileceğiniz dört ila sekiz haftalık bir pencere var ve yaz ortamın artık olmayacağından şüpheleniyorum" dedi. "Bu, bizi içeriden öğrenenlerin daha olası senaryolarına götürecek."
İçeridekilerle konuşurken, 2023 ve hatta 2024'te yükselmeyi tercih edeceğinizi kabul edin. Ancak oraya ulaşmak için X dolara ihtiyacınız var. Belki şu anda içeriden öğrenenlerin sayısını artırmak istemiyorsunuz, ancak bu, hakkaniyetinizi korumanıza yardımcı olacaktır.
Harris, "Bu, yeni yabancı sohbetlere paralel olarak şimdi yapmak istediğiniz çok yapıcı bir sohbet" dedi. "Çünkü iki ay içinde, yapabileceğin tek konuşma bu olacak. Ve içerdekiler şimdi olduğundan daha çok korkacaklar."
Harris, yeni yatırımcıların karmaşık durumlarla uğraşmak istemediğini de sözlerine ekledi.
Finansal hizmetlerin yeniden keşfinin üç aşamasının ortasındayız
Harris, finansal hizmetlerin 50 yıllık bir yeniden keşfin ortasında olduğunu ve yolun yarısına yaklaştığımızı söyledi. İlk aşama analogdan dijitale geçmekti. Banka hesabınız cep telefonunuzda, ancak bunun ötesinde çok az yenilik vardı. Sınırlı finansal hizmetler olan ikinci aşamaya geçtik. Tüketiciler ve işletmeler, günlük kullanım yazılımları aracılığıyla finansal hizmetleri deneyimliyorlar. Erken vuruşlar, ancak etkileri derin.
Harris, son aşamada finansal hizmetlerin merkezi olmayan bir şekilde teslim edileceğini söyledi. Büyük bankaların, birkaç kredi kartı firmasının ve sigorta şirketlerinin kontrolü ortadan kalkacak.
Harris, “Hayatımdaki her şey son derece engebeli bir yol oldu ve bu, ademi merkeziyetçiliğe giden bu yoldan farklı olmayacak” dedi. "Ve bu arada, en azından hükümetler bundan nefret ettiği için değil. Özellikle bu, kötü bir mücadele olacak çünkü görevdekiler her zaman tüm bunlardan nefret ediyor.
“Fakat kurucular zamanla yerleşikleri yendi. Bununla iyiyim. Ama şu anda biz de hakeme karşı oynuyoruz. Zor olacak. Ancak geçen yıl bir kripto fonu oluşturduk (son dokuz yıldır kriptoya yatırım yapıyoruz). Yatırım hayatımın en eğlenceli, ilginç ve ödüllendirici bölümlerinden biri oldu. Yeteneği ve alanı düşünüyorum. Tartışılmaz mantık sadece giderek daha zorlayıcı hale geliyor.”
Gerçek bozulmaya doğru karmaşanın ötesine bakın
Harris, DeFi'nin sıkıntılarını dikkate aldıklarını ancak bu sıkıntılar nedeniyle sektörü hafife almadıklarını söyledi. Startup'lar doğası gereği dağınıktır.
Ancak birçok DeFi girişimi gerçekten yıkıcıdır, bu yüzden dikkat etmeye devam etmelisiniz. Bain, insanların teminat sonrası borç vermelerine ve borç almalarına olanak tanıyan Bileşik adlı bir protokole yatırım yaptı. Programlı olarak yönetilir ve son derece karmaşık krediler için 10 baz puan ücret alır.
Stabilcoinler aracılığıyla yapılan ödemeler, prime time'dan on yıl uzakta, ancak yerleşikler 10 ücret aldığında 300 noktada karlı olabilirseniz, bu yıkıcı ve beklemeye değer.
Harris, “Bu, eşler arası borç verenlerin aklında olan ama hiç şansı olmayan bir şekilde gerçek bir bozulma” dedi. “Sadece merkezileşmenin farklı bir versiyonunu yaptılar. Asla ademi merkeziyetçilik.”
Gelecek yazılımdır
Fintech ortamı bundan on yıl sonra nasıl görünecek? Harris, bunu internet pratiğine sahip mevcut bir VC'ye benzeterek, "fintech" kelimesini artık kullanmayacağımız için her yerde olacak, dedi.
Fintech, önemli yazılım şirketlerinin bir bileşeni olacak. Bankalar bunu daha iyi anlar çünkü artık ürün üretmeyecekler. İşin çoğu teknoloji tarafından yapılacak. Güçlü bir marka ve devlet ilişkileri stratejisinin yanı sıra varlıkları düzenleme ve saklama becerisi de çok önemli olacaktır.
“Sonuçta kazananlar, o zamanlar merkezi olmayan bir şekilde üretilecek olan bu potansiyel hizmetlerin en iyi nasıl dahil edileceğini anlayan ve dolayısıyla koda dahil edilmesi gerçekten daha kolay olan yazılım şirketleri olacak. Bu yüzden çoğumuzun bir işten kendimizi yenilemeye başlayacağını düşünüyorum.
"Ve bunun için buradayım."
Sonrası Fintech Nexus USA 2022: Matt Harris, fintech risk sermayesinin geleceği konusunda heyecanlı İlk çıktı Haberler.
- "
- 10
- 20 yıl
- 2021
- 2022
- a
- kabiliyet
- Hakkımızda
- Hesap
- etkinlik
- katma
- etkileyen
- karşı
- Türkiye
- veriyor
- her zaman
- şaşırtıcı
- Ortasında
- miktar
- Sanat
- Varlıklar
- Dikkat
- mevcut
- B2B
- Banka
- banka hesabı
- Bankalar
- temel
- Çünkü
- başladı
- İYİ
- arasında
- Ötesinde
- marka
- iş
- işletmeler
- Alabilirsin
- Başkent
- dikkatli
- taşıyıcılar
- başkan
- ücret
- yükler
- saat
- Kurucu
- kod
- nasıl
- gelecek
- Şirketler
- şirket
- zorlayıcı
- rakipler
- karmaşık
- Bileşik
- Davranış
- tüketici
- Tüketiciler
- devam ediyor
- katkıda
- kontrol
- konuşma
- konuşmaları
- olabilir
- kredi
- kredi kartı
- çok önemli
- kripto
- akım
- Gözaltı
- anlaşma
- Fırsatlar
- onyıl
- Yerelleşme
- Merkezi olmayan
- Defi
- teslim edilen
- Delta
- Dizayn
- Rağmen
- gelişme
- DID
- farklı
- dijital
- İndirim
- Bozulma
- yıkıcı
- dolar
- aşağı
- dramatik
- sırasında
- Erken
- Efekt
- etkileri
- Keşfet
- çevre
- öz kaynak
- Etkinlikler
- herkes
- her şey
- mükemmel
- uyarılmış
- heyecan verici
- Çıkış
- beklemek
- yaşıyor
- mali
- finansal hizmetler
- ince
- fintech
- Ad
- kurucu
- Kurucuları
- itibaren
- eğlence
- işlevsellik
- fon
- Temelleri
- para
- gelecek
- Küresel
- gol
- gidiş
- Tercih Etmenizin
- Hükümet
- Hükümetler
- Büyüyen
- olmuş
- hasat
- sahip olan
- yardım et
- okuyun
- Yüksek
- daha yüksek
- büyük ölçüde
- Ne kadar
- Nasıl Yapılır
- Ancak
- HTTPS
- insan
- aşırı büyüme
- etkileyici
- indeks
- Yenilikçilik
- içerideki
- sigorta
- Internet
- yatırım
- yatırım
- yatırım
- Yatırımcılar
- IT
- İş
- seyahat
- tutmak
- Bilmek
- öncülük etmek
- borç verme
- Muhtemelen
- Sınırlı
- bağlantılar
- Likidite
- küçük
- Krediler
- London
- Bakın
- bakıyor
- çoğunluk
- yönetilen
- üretilmiş
- üretim
- pazar
- Piyasalar
- akla
- Telefon
- cep telefonu kullanıyor.
- para
- ay
- Daha
- çoğu
- hareket
- hareketli
- normal
- sayılar
- Online
- Diğer
- yaygın
- Bölüm
- belirli
- Partner
- pasif
- eşler arası
- İnsanlar
- MÜKEMMEL OLAN YERİ BULUN
- belki
- perspektif
- faz
- oynama
- Bol bol
- Nokta
- noktaları
- potansiyel
- uygulama
- basınç
- fiyat
- özel
- özel pazarlar
- Ürünler
- karlılık
- kârlı
- protokol
- halka açık
- Halk marketi
- hızla
- kaldırma
- RE
- gerçekleştirmek
- tanımak
- ilişkiler
- ilişki
- sorumlu
- perakende
- Perakende Yatırımcıları
- gelir
- Risk
- yol
- Rol
- yuvarlak
- acele
- Adı geçen
- sektör
- satmak
- Hizmetler
- Paylaşılan
- işaret
- önemli
- tek
- ALTINCI
- Yavaşlama
- küçük
- So
- Yazılım
- Çözümler
- biraz
- uzay
- konuşma
- geçirmek
- Stablecoins
- Aşama
- aşamaları
- kazık
- başlar
- Startups
- Eyalet
- Stocks
- Stratejileri
- güçlü
- alma
- Yetenek
- Teknoloji
- şartlar
- The
- bu nedenle
- işler
- üç
- İçinden
- zaman
- zamanlar
- bugün
- Evren
- us
- Amerika Birleşik Devletleri
- Değerleme
- değerlemeler
- değer
- değerli
- VC
- VC
- girişim
- girişim sermayesi
- versiyon
- Karşı
- kurbanlar
- beklemek
- Ne
- süre
- DSÖ
- Kazananlar
- İş
- değer
- X
- yıl
- yıl
- yakınlaştırma