FTX Başarısızlığı: Ademi Merkeziyetçilik İçin Yeni Bir Şans

Önde gelen borsa FTX'in milyarlarca dolarlık borcu olduğu haberi kripto piyasalarının ve katılımcılarının şok olmasının üzerinden birkaç hafta geçti. İflas etmesi ve yatırımcı fonlarının yanlış yönetimi sektörde büyük bir tepki yarattı ve başarısızlığın tüm sonuçlarının bilinmesi muhtemelen aylar alacak.

Anlaşılır bir şekilde, ilk başarısızlığın ardından bazı büyük sorular var. Kripto piyasalarını düzenlemek söz konusu olduğunda şimdiye kadar oldukça yavaş hareket eden hükümet düzenleyicilerinin, FTX'in riskli bahisleri finanse etmek için müşteri hesaplarına girdiği iddialarına nasıl yanıt vereceği bunlardan en önemlisi. Bu, düzenlemelerin borsaların müşteri fonlarını operasyonel fonlarla karıştırmasını veya riskli ticaret ve yatırımlar için yatırılan fonları kullanmasını engellediği geleneksel piyasalarda duyulmamış bir şeydir.

Washington ve Wall Street, yeni soruşturmalar başlatarak ve mevcut soruşturmaları genişleterek FTX'teki başarısızlıklara hızla yanıt verdi. Hem ABD Adalet Bakanlığı hem de ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, FTX'e diz çöktüren faaliyetlere çok yakından bakıyor.

Ek olarak, her iki siyasi partiden ABD Kongresi üyeleri de çöküşün bir sonucu olarak daha fazla eylem çağrısında bulunuyor. İronik olarak birkaç politikacı ve düzenleyici otoriteler FTX'teki maskaralıkların suç ortağı olduğu iddia edildi. Muhtemelen konunun tam gerçeğini asla bilemeyeceğiz.

Kongre üyeleri, FTX'in devasa bir offshore borsa olmasına izin veren şeyin ABD'deki düzenleyici belirsizlik olduğunu söylüyor. Bu, kripto borsaları için daha net operasyonel yönergeler için çağrılara yol açtı. Doğal olarak bu, endüstride artan düzenleme şeklinde olacaktır.

Düzenleyicilerin görünüşe göre bu yıl bozulan Celsius, Three Arrows, Luna ve şimdi de FTX gibi bazı büyük projelere bakış açısının olmaması gerçeği, tam olarak daha sıkı düzenlemelerin gerekli olmasının nedeni olarak ortaya çıkıyor.

Ancak düzenleme gerçekten çözüm mü? FTX'in eski CEO'su Sam Bankman-Fried, düzenlemenin büyük bir savunucusuydu. Washington politikacılarına büyük katkılarda bulundu ve kripto endüstrisinin düzenlenmesi için lobi yapmak üzere sık sık Washington'da bulunuyordu.

Gerçek şu ki, düzenlemeler görünüşte yatırımcıları korumaya yönelik olsa da, gerçekte perde arkasında çalışan büyük kurumları ve güç simsarlarını korumak için yürürlüktedir.

Kriptonun Merkezileştirilmesi

Kripto tarihine ilgi duyanlarımız, Satoshi Nakamoto'nun genesis Bitcoin bloğunda bıraktığı mesajı hatırlayabilir:

 “The Times 03 / Jan / 2009 Şansölye bankalar için ikinci kurtarma eşiğinde”.

Birçok medya kuruluşu FTX'teki çöküşü 2007/2008'deki büyük bankacılık kriziyle karşılaştırdığı için bu mesaj oldukça kehanet niteliğinde. Düzenlemeler, bankaların fonları yanlış yönetmesini engellemek için hiçbir şey yapmadı ve ardından birkaç büyük bankacılık kurumunun - özellikle Lehman Brothers'ın - çöküşü, finansal ekosistem üzerinde büyük yankılar bıraktı.

Bu mesaj, bizi açgözlü bankacılardan korumak için daha fazla düzenlemeye ihtiyaç olduğunu söylemiyor. Bize finansal gücün bankalar ve borsalar gibi merkezi kuruluşlardan alınması gerektiğini ve gezegendeki herkesin kendi mali özgürlüğünü elinde tutabilmesi gerektiğini söylüyor. FTX'te parası olan herkes fonlarını kendi kendine saklamış olsaydı, böyle bir başarısızlık asla gerçekleşemezdi.

Buradaki sorun, kripto borsaları ve diğer işletmeler için düzenleme eksikliği değil. Sorun şu ki, geleneksel finansal modelin kontrolü ele almasına izin verdik ve bizi Nakamoto'nun kaçınmak için çok çalıştığı şeye getirdi.

Nakamoto'nun Bitcoin ve blockchain teknolojilerini dünyaya armağanı, vaat ettiği şey için özeldir: Finansal ademi merkeziyetçilik çağının başlangıcı. Kendi çıkarları için çalışan merkezi üçüncü şahısların müdahalesi olmadan güvene dayalı ekonomiye sahip olma olasılığı. Ne yazık ki açgözlülüğümüz nedeniyle modern çağın belki de en büyük armağanlarından biri olan şeye sırtımızı döndük.

Açgözlülük bizi buraya getiren şey

Tıpkı açgözlülüğün geleneksel, merkezi finans piyasalarındaki erimelerin hepsine olmasa da çoğuna yol açması gibi, bizi kriptoda da bu noktaya getirdi. Tepeden tırnağa açgözlülük.

Nakamoto hiçbir zaman merkezi varlıkların Bitcoin'i veya herhangi bir blockchain projesini kontrol etmesini amaçlamadı. Aslında tam tersi. Bununla birlikte, Bitcoin ilgi görmeye ve değer kazanmaya başladıkça, ilk merkezi varlıklar ortaya çıkmaya başladı. Bu ilk işlerde kesinlikle bir miktar fedakarlık vardı. Blockchain'i anlamak ve onunla işlem yapmak zordu ve merkezi şirketler, kitlelerin dahil olmasını kolaylaştırdı. Elbette bu, insanlara yardım etmek için merkezi şirketler yaratmaya değerdi.

Ama bunun özünde açgözlülük vardı. Bu şirketler her zaman kar için yapılmıştır. Merkezi borsalar ve merkezi madencilik çoğunluğa fayda sağlamaz, yalnızca bu tür organizasyonların tepesindeki küçük azınlığa fayda sağlar.

Merkezi şirketler, insanların kripto ile ilgilenmesini kolaylaştırdığı için endüstri daha hızlı büyümeye başladı. Merkezi varlıklar, ademi merkeziyetçiliğin faydaları hakkında alenen konuştukları ve finansal özgürlüğünüzü kontrol altına aldıkları sırada bile kripto piyasalarını kontrol ederek yerleşik hale geldi. Gerçekte, Bitcoin'in yaratılmasıyla bize vaat edilen finansal özgürlükleri ve güvene dayalı olmayan ekonomiler için potansiyeli veriyorduk.

Bununla birlikte, 2022'de FTX'in ve diğer merkezi platformların çöküşü, bize blockchain teknolojisinin vaat ettiği merkezi olmayan özgürlüğe geri dönme umudu vermiş olabilir.

Kod Yasadır

Ana akım, kripto alanında daha fazla düzenleme için haykırırken, gerçek şu ki, merkezi olmayan protokoller, bu devrim niteliğindeki finansal sistemin yatırımcıları ve kullanıcıları için çok daha fazla koruma sağlayabilir. ilkesi Kod Yasadır yazılım aracılığıyla uyum sağlar. Etkileşim kurallarını sağlayarak ve platform kullanıcılarını güvende tutan yargıları belirleyerek alana nesnellik getirir.

Saldırıların meydana geldiği ve kayıplara yol açtığı doğrudur, ancak platformlar kendilerini saldırılara karşı korumada ve meydana geldiklerinde fonları geri almada daha iyi hale gelmektedir. Alan olgunlaştıkça, kod yasaları giderek daha katı hale gelecek ve bilgisayar korsanlarını uzak tutacaktır. Blok zincirinin değişmezliği, bilgisayar korsanları tarafından çalınan fonların izlenmesinin giderek daha kolay hale gelmesi anlamına geliyor.

Aynı şey finansın merkezileşmiş geleneksel sütunları için söylenemez. FTX'te gördüğümüz gibi burada kayıplar meydana geldiğinde, bu şirketlerin sorumlularının etik olmayan davranışlarından kaynaklanır. Kripto alanında görülen saldırılardan çok daha kötü olan merkezi varlıklardaki başarısızlıklar, milyarlarca dolarlık kurtarılamaz varlığa yol açabilir.

Kodun yönetmesine izin verirsek, bunun çoğu gerçekleşemez. Kodun takdir hakkı yoktur. Suçlu veya etik dışı kişiler tarafından göz ardı edilemez veya geçiştirilemez. Kod, blockchain projelerinden aradığımız tüm korumaları ve özgürlükleri sağlayabilir.

Biz İnsanlar

FTX'in çöküşünün ardından bir vardiya, Biz İnsanlar tarafından kendi paramız üzerinde kontrole geri dönülmesidir. Merkezi borsalar, FTX'in çöküşünün ardından rekor para çekme işlemleri gördü. İlginç bir şekilde, bu para çekme işlemleri büyük ölçüde merkez bankacıları ve geleneksel finansal sistem tarafından kontrol edilen itibari para birimine geri dönmedi. Bunun yerine, bu para çekme işlemleri kişisel saklama cüzdanlarına yapılıyor. Biz İnsanlar, paramızı kriptoda tutuyoruz, ancak başından beri amaçlandığı gibi kontrolünü geri alıyoruz.

Veri analitiği sağlayıcısı Glassnode, Bitcoin yatırımcılarının FTX'in çöküşüyle ​​ilgili raporların ardından Bitcoin'i ayda 106 $ BTC gibi tarihi bir oranda kendi kendine velayet için çektiğini bildirdi.

Ether ve stablecoin'ler benzer itfalar gördü, kabaca 2.5 milyar dolarlık ETH ve 2 milyar dolarlık stablecoin kendi kendine velayete taşındı.

Döviz çıkışları genellikle bir hodler zihniyetine geçiş için bir vekil olarak kabul edilirken, bu durumda çıkışlar, sanki merkezi borsalara duyulan güvendeki keskin düşüşün bir sonucu gibi görünüyor. "Anahtarlarınız değil, madeni paralarınız değil" ifadesi, kripto sadıkları arasında yenilenen bir zorunluluk haline geldi. Ve akışların fiat para birimine dönüştürülmemesi gerçeği, insanlar arasında ademi merkeziyetçiliğin gücüne ve blok zincirinin gücü borsalardan, bankalardan ve nihayetinde hükümetlerden geri almaya yönelik güçlü bir inancın olduğunu gösteriyor.

Akış da çoğunlukla yavaşlamadı. Yukarıdaki grafikler, çeşitli büyüklükteki yatırımcıların döviz pozisyonlarındaki net değişimi göstermektedir. 10 BTC veya daha azına sahip olan en küçük yatırımcılar, Bitcoin'lerini şaşırtıcı oranlarda kendi kendine saklamaya devam ettiler. 10 BTC'den 1,000 BTC'ye kadar bakiyeleri olan daha büyük Fish and Sharks, para çekmelerdeki artışı yavaşlattı, ancak miktarlar tarihsel olarak yüksek olmaya devam ediyor.

Dış tablo, 1,000'den fazla BTC'ye sahip olan Bitcoin balinalarıdır. Bu kuruluşlar madeni paralarını borsalara iade ettiler. Bu grubun aynı zamanda, merkezileşme yolunda devam eden Bitcoin'den en fazla fayda sağlayabilecek aşırı zenginleri içermesi de muhtemeldir. Umarız daha küçük adresler bunu görmez ve eski merkezi platformlara güvenmezler.

CEX ve DEX arasındaki Savaş

Merkezi borsalardan para çekmenin bir diğer etkisi de merkezi olmayan borsalardaki işlem hacimlerindeki artıştır. Bu olumlu bir gelişme ve devam etmesini umabiliriz. DEX'lerin en büyüğü olan Uniswap'teki işlem hacimleri, FTX'in çöküşünden bu yana ortalama olarak 1 milyar doların üzerinde kalıyor. Bu, merkezi borsaların ikisi dışında hepsinden daha fazlasıdır.

Ne yazık ki veriler, merkezi borsalarda toparlanan işlem hacimlerini de gösteriyor. Bu, her şeyin eski haline döndüğünün erken bir işareti olabilir, ancak ticaret hacimlerindeki bu artış, balina parasının borsalara geri dönmesinin bir sonucu da olabilir.

Uzmanlar Merkezileşmeye Karşı Uyardı

Kripto endüstrisine en yakın olanlar arasında merkezileşmeye karşı güçlü hisler, hepimiz için bir uyarı görevi görmeli. Kripto hiçbir şekilde merkezi kuruluşlar tarafından kontrol edilmek üzere yaratılmadı. Aslında, tam tersi. Blockchain teknolojisi ve ilgili kripto para birimleri tarafından vaat edilen güvenilir olmayan para ve finansal sistemlerin, para basımı tüm servetimizi aşındıran merkez bankalarının başını çektiği bozuk bir finansal sistemden kurtulmamıza yardımcı olabileceği umulmaktadır.

Ethereum eğitimcisi Anthony Sassano diyor, “FTX'in çöküşü, insanlara fonlarını merkezi kripto varlıklarında saklamanın tehlikelerini gösterdi. Para çekme sonrası, umarım bu, insanların ETH hisselerini merkezi sağlayıcılardan çekmesi ve merkezi olmayan çözümlerden birini (veya solo staking) kullanması anlamına gelir."

ETH'nizi stake etmek ve ticaret yapmak için o kadar çok merkezi olmayan seçenek var ki, merkezi alternatifleri düşünmek için bile bir sebep yok. Bu, fiat'ın kripto ile nasıl değiştirileceğini bulmanın bir angarya olduğu 2016 değil.

Binance CEO'su Changpeng “CZ” Zhao şuraya, “Öz velayet temel bir insan hakkıdır. İstediğiniz zaman yapmakta özgürsünüz. Sadece doğru yaptığından emin ol. Önce teknolojiyi/araçları öğrenmek için küçük miktarlarla başlamanızı öneririz. Buradaki hatalar çok maliyetli olabilir. #SAFU kalın.”

Kişisel gözetimi kullanmaya yönelik bu tavsiyenin, işlem hacmine göre en büyük merkezi borsanın CEO'sundan geldiğini unutmayın. Ayrıca, sonunda FTX'in çöküşü olan FTT jetonunda koşuyu başlatan kişi de oldukça muhtemeldir. Elbette, FTX'in düşüşünün kriptonun merkezileşmesiyle ilgili başka birçok soruyu nasıl başlatacağını düşünmeden muhtemelen bir rakibi saf dışı bırakıyordu.

Konuşan Cointelegraph 10-11 Kasım tarihlerinde Pasifik Bitcoin konferansında MicroStrategy'den Michael Saylor, “Öz gözetimin olmadığı sistemlerde, bekçiler çok fazla güç biriktirirler ve sonra bu gücü kötüye kullanabilirler. Dolayısıyla, bu geniş orta sınıf için kendi kendine yetme çok değerlidir, […] sistemdeki diğer tüm aktörler üzerinde şeffaflık ve erdem sağlamak için sürekli rekabet halinde olmalarına neden olan bu kontrol ve denge gücünü yaratma eğiliminde.”

Bu gücü biriktirdikten sonra, merkezi varlıkların gücü kötüye kullandığını nerede gördük? Tarih boyunca birçok kez. En sonuncusu, Bitcoin'in yaratılmasına yol açan mali krizdir, ancak tarihe bakarsanız, güçlü veya zengin (veya her ikisi) olanların güçlerini kötüye kullandıklarına dair çok fazla örnek görürsünüz. Unutmayın, "Güç yozlaştırır, ancak mutlak güç mutlaka yozlaştırır."

Sonunda, Waves'in kurucusu Sasha Ivanov bunu yapmak zorunda kaldı. söylemek, “Belirgin olabilir, ancak – bu bir kripto çöküşü değil, bir kripto merkezileşme çöküşü. Kripto iyi yapacak, sadece ticaret firmaları, VC'ler ve CEX'ler tamamen iflas etmeli ve ölmeli. Bu an meselesi.”

Waves, merkezi olmayan uygulamalar (DApp'ler) ve akıllı sözleşmeler dahil olmak üzere çeşitli kullanım durumlarını destekleyen ve süreçleri iyileştirmek veya yeni hizmetler oluşturmak için blockchain kullanmayı amaçlayan, 2016 yılında piyasaya sürülen çok amaçlı bir blockchain platformudur. Ve Sasha'nın haklı olduğunu umabiliriz.

Ne Dilediğinize Dikkat Edin - Onu Alabilirsiniz

Düzenlemeler, insanlar için koruma sağlamanın bir yoludur, ancak tek yol değildir. Düzenlemelerle ilgili sorun, kontrolden çıkabilmeleri ve hükümetlere çok fazla güç verebilmeleridir. Sonunda güvenlik arayışında tüm özgürlüklerinizden hükümete vazgeçerseniz, kendinizi bilgisayar korsanlarından korumanın ne faydası var?

Blockchain ve kriptonun vaadi, bireyin tam finansal özgürlüğüne izin vermekti. Herkesin kendi bankası olmasına izin verin ve sistemik başarısızlıkları ve meçhul şirketlere yapılan devlet kurtarma paketlerini ortadan kaldırın. Evet, bu, herkesin kendi mali durumu için de sorumluluk alması gerektiği anlamına gelir, ancak bu, mali açıdan kontrol edilmenize ve manipüle edilmenize izin vermekten daha iyi değil midir?

Kripto alanının daha fazla düzenlenmesinin sizi Celsius, Three Arrows, Luna ve şimdi de FTX gibi şirketlerden korumuş olabileceği doğru olsa da asıl soru, kriptonun bu tür merkezi varlıklar tarafından kontrol edilip edilmediğidir. Kripto hiçbir zaman merkezileştirilmeyi amaçlamadı ve bence bu yıl bize bunun doğru olduğunu gösterdi. Şanslıysak, FTX patlamasıyla sonuçlanan bu merkezi varlıkların başarısızlığı, bizi yeniden ademi merkeziyetçilik yoluna sokacaktır.

Feragatname: Bunlar yazarın görüşleridir ve yatırım tavsiyesi olarak düşünülmemelidir. Okuyucular kendi araştırmalarını yapmalıdır.