SEC'e karşı Bitcoin ETF savaşında gri tonlamalı dosyalar açılış özeti

ABD spot Bitcoin borsa yatırım fonu (ETF), Digital Currency Group (DCG) CEO'su için toplanma desteği Barry Silbert SEC'in onaylama zamanının geldiğini söyledi.

Yorumlar, DCG'nin bir yan kuruluşu olan Grayscale Investments'ın spot BTC ETF başvurularını sürekli olarak reddeden ve geciktiren menkul kıymetler düzenleyicisine karşı açılış brifingi vermesiyle geldi.

Grayscale şu anda bir Bitcoin güven ürünü işletiyor ve daha önce bunu bir ETF'ye dönüştürmek için başvurmuştu. Haziran ayı sonlarında, SEC reddedildi Grayscale'in başvurusu, piyasa manipülasyonu ve Tether'in (USDT) daha geniş kripto ekosistemindeki rolüyle ilgili endişelere atıfta bulundu.

Buna cevaben varlık yöneticileri, Grayscale CEO'su Michael Sonnenshein'in düzenleyicinin kararıyla "derin bir hayal kırıklığına uğradığını" ve "şiddetle aynı fikirde olmadığını" söylemesiyle SEC'e dava açtı.

Grayscale, Bitcoin ETF dönüşümünün reddedilmesinin haksız olduğunu savunuyor

Ekim'de 11, Grayscale açılış hukuki brifingini sundu. ABD Temyiz Mahkemesi Columbia Bölgesi Devresi, SEC'in d'sine meydan okuyorGrayscale Bitcoin Trust'ın spot ETF'ye dönüştürülmesini reddetme kararı.

Özet, SEC'in böyle bir ürüne haksız muamelesini vurgulayan bir argüman sundu. Ayrıca, düzenleyicinin kararını bildirmek için kullanılan kriterlerin kusurlu olduğuna ve “özel sertlikle” uygulandığına dikkat çekti.

“[The] SEC'in Grayscale'in Grayscale Bitcoin Trust'ı dönüştürmesini reddetmesi (GBTC) Bitcoin ETF'yi tespit etmek keyfi, kaprisli ve ayrımcıydı.

Özet, SEC'in 2021 ve 2022'deki birkaç Bitcoin Vadeli İşlem ETF'sine yeşil ışığının, bir spot ETF ürününü reddetmesiyle tutarsız olduğundan bahsetti. Hem spot hem de vadeli ETF'lerin eklenmesiyle, "çakışan endekslere dayalı" fiyatlandırma yapılır ve bu nedenle, " aynı riskler ve korumalar.” 

"Bu katı keyfilik, Komisyon'un kararlarıyla gerekçelendirilemez veya uzlaştırılamaz. davaları benzer şekilde tedavi etme yetkisi. Aksine, sadece bir olarak anlaşılabilir. Spot bir Bitcoin yatırımının esası hakkında önemli bir yargı - bir tür Komisyonun yetkisi dışında kalan esasa ilişkin karar.”

Spot vs Vadeli İşlemler

Spot Bitcoin ETF'leri, (örneğin) beş güvenilir borsaya göre ortalama ortalama fiyat olan ortak bir fiyat yakalama mekanizması ile BTC'nin gerçek fiyatı üzerinde çalışır. Oysa Bitcoin Vadeli İşlemleri ETF'leri, CME'de vadeli işlemlere dayanmaktadır.

Genellikle spot ürünler perakende oyuncular tarafından kullanılırken, vadeli ürünler iyi sermayeli kurumsal oyuncular tarafından tercih edilmektedir.

Her bir ilgili piyasanın arkasındaki farklı fiyat yönlendirme mekanizmaları nedeniyle spot ve vadeli işlem fiyatlarında farklılıklar olmasına rağmen, vadeli işlem piyasasının hala fiyatını temel spot piyasadan aldığı iddia edilmektedir.

Bitcoin Vadeli İşlemler piyasası, SEC tarafından değil, Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) tarafından düzenlenir.