Piyasa Değeri ve Dolaşımdaki Arz

Kripto para birimlerini sıralamanın en yaygın yolu, piyasa kapitalizasyonlarını kullanmaktır. Bu, piyasada satın alınabilecek tüm madeni paraların veya jetonların değeridir. Başka bir deyişle, bir piyasa değeri, bir kripto para biriminin toplam arzıyla değil, dolaşımdaki arzıyla hesaplanır.

Her kripto para biriminin farklı dolaşımdaki kaynakları vardır ve bazıları maksimum arzı sınırlamaz. Böyle bir dinamik, tüccarların belirli madeni paralara diğerlerine göre nasıl yaklaştığı konusunda tüm farkı yaratır.

Piyasa Değeri Nasıl Hesaplanır?

Piyasa değeri en iyi kripto para biriminin toplam takas edilebilir değeri olarak görülür. Ticarete konu olan madeni para sayısını her bir madeni paranın fiyatı ile çarparak hesaplıyoruz. Örneğin, Ethereum alternatif akıllı sözleşme platformu Avalanche (AVAX), takas edilebilir 284,926,959 AVAX parasına sahiptir.

Bu, AVAX dolaşımdaki arzdır. Bu AVAX madeni paralarının her biri, Ağustos 27.67 itibariyle 2022 $ olarak fiyatlandırılmıştır. Bu nedenle, AVAX piyasa değeri aşağıdaki gibidir:

284,926,959 AVAX (dolaşan arz olarak) x 27.67 $ (AVAX başına fiyat) = 7.8 milyar $ piyasa değeri 

Bu, Çığ (AVAX) piyasa değeri listesinde 12. sırada yer alıyor.

Dolaşımdaki Arz Neden Önemlidir?

Ticaret için ne kadar çok varlık mevcutsa, o kadar az değerlidirler. Bu, arz ve talebin ekonomik yasasının bir yansımasıdır. Örneğin, altın, Dünya'nın kabuğunda bulunabilir. 0.004 parçaları milyon başına (ppm).

Buna karşılık, alüminyum konsantredir. 82,300 ppm yer kabuğunda. Bulunabilirlikteki böylesine büyük bir fark, alüminyumu altından çok daha ucuz hale getirir. Aynı mantık, dolaşımdaki kripto para birimleri için de geçerlidir.

https://www.thedefiant.io/what-is-web3

Bu nedenle çoğu kripto para birimi mevcut tüm paraları tam olarak serbest bırakmaz. AVAX örneğinde, 284.9 milyon AVAX, maksimum 40 milyon AVAX arzının yalnızca %720'ıdır. Bu sayıyı AVAX fiyatıyla hesaplayacak olsaydık, tamamen seyreltilmiş bir piyasa değerine ulaşırdık:

720 milyon AVAX (maksimum arz) x 27.67 (AVAX başına fiyat) = 19.95 milyar $ tamamen seyreltilmiş piyasa değeri

Başka bir deyişle, piyasa değeri ile tamamen seyreltilmiş piyasa arasındaki fark, dolaşımdaki token arzı ile maksimum arzı arasındaki farktır. Aynı zamanda enflasyon kontrolünün gerçekleştiği yerdir.

Farklı Kripto Para Enflasyon Kontrolleri

Son iki yılda, 2020'den 2022'ye kadar, merkez bankalarının bir ekonomiye para pompalaması gerektiğinde ne olduğu netleşti. 

Federal Rezerv, Covid-5 pandemisinin yarattığı ekonomik krizi ele almak için 19 bin dolar değerinde teşvik enjekte ettiğinde, TÜFE olarak da bilinen enflasyon oranı, 9.1 yılın en yüksek seviyesi olan Temmuz 2022'de %40'e yükseldi. Bu, tüketicilerin ürün ve hizmetler için önceki yıla göre %9.1 daha fazla (toplamda) ödeme yapması gerektiği anlamına geliyordu.

Bu nedenle bir enflasyon kontrol mekanizmasına sahip olmak çok önemlidir. Fed, enflasyonu düşürmek için faiz artırımlarını kullanırken, kripto para birimlerinin farklı yaklaşımları var.

Çığ (AVAX)

Avalanche (AVAX) token sahipleri, doğrulayıcıların aldığı stake ödülü miktarına oy verebilir. Avalanche gibi Proof-of-Stake blok zincirleri, ağlarının işlemlerini doğrulayıcılarla doğrular, Bitcoin madencilerine benzer, ancak bilgi işlem gücü yerine parasal güç kullanır.

Ağı güvence altına alma karşılığında, AVAX doğrulayıcıları AVAX jetonlarında ödüller alır. Bu, yeni AVAX madeni paralarının ihracı, yani blok zincirinin enflasyon oranıdır. AVAX ihracı esnek olmakla birlikte, toplam token sayısı 720 milyon ile sınırlıdır.

Etüt (ETH)

Yakında Hisse Kanıtı olacak Ethereum, farklı bir enflasyon kontrolü uyguladı. AVAX'ın aksine, Ethereum (ETH) maksimum token arzına sahip değildir. Bu, piyasa değeri ve tamamen seyreltilmiş piyasa değeri aynı olduğu anlamına gelir, çünkü ETH dolaşımdaki arz, çıkarılan yeni ETH ile artmaya devam eder.

Bu ETH ihracı, AVAX'a benzer şekilde çalışır. Ancak tanıttıktan sonra EIP-1559 yükseltmesi, Ethereum, gaz ücreti sistemini yeniledi, böylece enflasyonist kuvvet, yanan bir mekanikle karşılandı. Madencilere ödül vermek yerine, temel ETH ücreti yakılarak ETH arzı azaltılır. 

Toplam ethereum istatistikleri yandı. Kaynak: yanmayı izle

“Yanan” ETH, geri alınamayan bir cüzdana gönderildikleri anlamına gelir. Bu şekilde, Ethereum'un dolaşımdaki arzından kalıcı olarak çıkarılırlar.

Bitcoin (BTC)

En büyük piyasa değerine sahip öncü kripto para birimi olan Bitcoin, enflasyon kontrolü için bir yarılanma mekanizmasına sahiptir. Her dört yılda bir, madencilerin ağın güvenliğini sağlamak için aldıkları BTC ödülleri yarıya iniyor. Bitcoin ilk piyasaya sürüldüğünde, madenciler eklenen blok başına 50 BTC alabiliyordu.

Üç Bitcoin yarılanmasından sonra, bu ödül şimdi 6.25 BTC. Bitcoin'in maksimum arzı 21 milyondur ve bunun 19.1 milyonu dolaşımdadır. Her yarılanma döneminde, bitcoin madenciliği daha zor olacak ve bu da talep arttıkça arzı azaltacaktır. 

Dolaşımdaki Arzın Yatırımcı Davranışı Üzerindeki Etkisi

En temsili üç dijital varlık için kripto para enflasyon kontrollerini ele aldık: Avalanche (AVAX), Ethereum (ETH) ve Bitcoin (BTC). Temel enflasyon formüllerini değiştirmiş binlerce başka kripto var.

Dolaşan arzlarını yöneterek, bu blok zincir ağları, varlığın fiyatını doğrudan etkileyen arz ve talep akışını yönetir.

[Gömülü içerik]

Bu enflasyon kontrol mekanizmalarının da önemli bir psikolojik işlevi vardır. Kripto para biriminin 0.1, 10 ABD Doları veya 100 ABD Doları değerinde olması arasında büyük bir fark vardır. Ve bu fark, yalnızca ondalık basamaklarda ölçülen bir fark değildir. Arash Aloosh ve Samuel Ouzan tarafından yayınlanan araştırmada, "Kripto para fiyatlarının psikolojisiKripto yatırımcılarının düşük fiyat noktalarında varlıklara yatırım yapmayı tercih ettikleri sonucuna vardılar.

Aynı şekilde, fiyat ne kadar düşükse, daha yüksek fiyatlı olanlarla karşılaştırıldığında kripto para birimi o kadar volatil olur. Örnek olarak, Bitcoin kripto benimsemeye öncülük ettiğinden ve BTC başına daha pahalı hale geldiğinden, oynaklığı zaman içinde büyük ölçüde azaldı.

Tabii ki, her blok zinciri ağının faydası, sonunda yerel tokeninin fiyatını belirler. İnsanlar, dApp'leri ve NFT pazar yerlerini ödünç vermek için AVAX ekosistemini Ethereum'un yerine kullanmaya karar verirse, AVAX'ın fiyatı buna göre artacaktır. 

Açık olan şu ki, merkezi olmayan finansın (DeFi) erken aşamasındayız, bu nedenle hangi blok zinciri ağlarının en büyük DeFi bölümünü oluşturacağı herkesin tahmininde bulunuyor.

Seri Sorumluluk Reddi:

Bu seri makale, yalnızca kripto para birimlerine ve DeFi'ye katılan yeni başlayanlar için genel rehberlik ve bilgi amaçlıdır. Bu makalenin içeriği yasal, ticari, yatırım veya vergi tavsiyesi olarak yorumlanmamalıdır. Tüm yasal, ticari, yatırım ve vergi sonuçları ve tavsiyeleri için danışmanlarınıza danışmalısınız. Defiant, kaybedilen fonlardan sorumlu değildir. Akıllı sözleşmelerle etkileşime geçmeden önce lütfen en iyi kararınızı kullanın ve durum tespiti uygulayın.