Yeni rapor, Uniswap V50 likidite sağlayıcılarının %3'sinin para kaybettiğini gösteriyor

Fintec danışmanlık firması Topaze Blue, Bancor ile birlikte yakın zamanda bir rapor yayınladı. rapor Uniswap V3'te kalıcı kayıp (IL) hakkında. Likidite sağlayıcılarının %49.5'inin IL nedeniyle olumsuz getirilere maruz kaldığını keşfettiler.

Rapor, analiz döneminde likidite sağlayıcılarının tokenlerini ellerinde tutmaları durumunda daha iyi durumda olacağını söyledi.

Kalıcı kayıp nedir?

Uniswap, kripto para birimleri alışverişi için merkezi olmayan bir finans protokolüdür. Protokol bu işlevi bir Otomatik Piyasa Yapıcı (AMM). Bu, varlıkları fiyatlandırmak için matematiksel formüller kullanarak blok zincirinde dağıtılan akıllı sözleşmeleri ifade eder.

Bu, alış ve satış sürecini kolaylaştırmak için bir fiyatlandırma algoritmasına dayanan geleneksel merkezi borsalar tarafından kullanılan bir sipariş defteri yöntemi yerine.

AMM'ler, örneğin ETH/MATIC gibi ticaret çiftleri olması bakımından sipariş defteri yöntemine benzer şekilde çalışır. Ancak asıl fark, bir AMM ile, ticareti yapmak için diğer tarafta bir karşı tarafa (başka bir tüccar) ihtiyacınız olmamasıdır. Bunun yerine, etkileşim, piyasayı “yapar” akıllı sözleşme ile gerçekleşir.

Bunu kolaylaştırmak için AMM'ler, akıllı bir sözleşmede kilitlenmiş, kitle kaynaklı token havuzları olan likidite havuzlarına güvenir. Yatırımcılar, getiri arayan likidite havuzlarına jetonlarını ekler.

IL, bir yatırımcı bir likidite havuzuna likidite eklediğinde ve yatırılan varlığın fiyatı, mevduat anındaki fiyatla karşılaştırıldığında değişir. Fark ne kadar önemliyse, IL o kadar fazladır.

Bununla birlikte, likidite havuzuna alım satım ücretleri eklenir, bu da bazı durumlarda IL'yi dengeleyebilir ve buna maruz kalmayı değerli kılabilir. Aynı zamanda, karlı bir likidite sağlayıcısı olmak, protokol, havuz, yatırılan varlık ve mevcut piyasa koşulları gibi birçok değişken faktöre bağlıdır ve bu da onu genel olarak riskli bir girişim haline getirir.

Uniswap V3'ün likidite sağlamayla ilişkili doğal riskleri vardır

The araştırma Topaze Blue tarafından yürütülen, Uniswap V3'e likidite sağlarken doğal riskler olduğunu belirtir.

Örneklemeleri, protokolde kilitlenen toplam değerin %17'ünü oluşturan 43 havuzu kapsıyordu. 108.5 Mayıs'tan 5 Eylül'e kadar işlem hacminde 20 milyar $'dan kazanılan toplam ücretlerin, toplam IL'den 61 milyon $ daha az olduğunu buldular.

"başlangıcından kesintiye kadar kazanılan toplam ücretler tarih 199.3 milyon dolardı. Ayrıca, bu dönemde LP'lerin maruz kaldığı toplam IL'nin 260.1 milyon dolar, yani toplamda bu LP'ler 60.8 milyon dolar daha iyi durumda olacaktı. onlar sadece HODLd.”

Analiz, bu 17 havuzun %80'inin kazanılan ücretlerden daha fazla IL'ye sahip olduğunu gösterdi. Yalnızca WBTC/USDC, AXS/WETH ve FTM/WETH havuzları net pozitif getiriler görüyor.

Rapor, likidite sağlamamaya karar veren kullanıcıların, varlıklarının değerini artırmayı bekleyebilecekleri sonucuna varıyor. Uniswap'ta aktif olarak likidite sağlayan bir yatırımcıya kıyasla daha hızlı portföy v3.

Gibi görmek ne? Güncellemeler için abone olun.

Kaynak: https://cryptoslate.com/new-report-shows-50-of-uniswap-v3-liquidity-providers-are-losing-money/