OlympusDAO Çığır Açan Bir DeFi Modeli Yarattı – Şimdi %93 Düştü ve 'Ponzi' Olarak Adlandırıldı

OlympusDAO, 2021'de DeFi sahnesinde patladığında çok fazla söz verdi. 

Proje, finans için yeni bir merkezi olmayan altyapı sağlamaktan daha az bir şey yapmamayı amaçladı ve daha da iyisi, topluluk odaklı olacaktı. OlympusDAO, özünde DeFi'deki en zorlu sorunlardan birine bir çözüm sunarak projelerin yerel tokenleri için sürdürülebilir likidite sağladı. 

DeFi degens gördüklerini sevdi. Mart ayında piyasaya sürülmesinden sonraki dört hafta içinde, OlympusDAO'nun tokeni OHM, 1,415 dolara fırladı ve piyasa değeri Kasım ayında tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 4.4 milyar dolara ulaştı. Bu sadece spekülatörleri çeken başka bir sıcak kripto oyunu değildi. Olympus, çığır açan protokole dayalı likidite (POL) modeliyle müjdelendi ve “DeFi2.0” hareketi ve açık finansta cesur bir yeni dönem. 

Şimdi Olympus şüphelerle sarsılıyor. OHM var kraterli 93% CoinGecko verilerine göre, 24 Ekim'deki en yüksek seviyesinden bu yana ve New York saatiyle gün ortası ticaretinde yaklaşık 97$'dan işlem görüyor. Karşılaştırıldığında, ETH bu dönemde yaklaşık %30 düştü. 

Olympus'un yatırımcıların güvenini neden kaybettiğine dair bir sürü teori var ama açıkça görülüyor ki, projenin Bizans karmaşıklığı ve alışılmışın dışında mekanikleri öfkeyi körüklüyor. Öfkeli yatırımcılar bu hafta Olympus'u, geç kalanlar pahasına erken girenleri zenginleştirmek için likidite protokollerini kullanan bir Ponzi şeması olarak markaladılar. Dijital varlık ticaret şirketi Selini Capital'in CIO'su Jordi Alexander, Olympus'u iyi tirajlı bir borsada "sendika" olarak nitelendirdi. parça Medium'da, Zeus ve klasik Mafya filmi üzerine bir oyun olan “The God'sFather” başlıklı.

'İlkel Ponzi'

Alexander, protokolün esasen OHM'nin Olympus'un “merkezi olmayan rezerv para birimi” olarak tanımlanamayan statüsüne ulaşmasını sağlamak için bir çaba olarak giyinmiş ilkel bir Ponzi olduğunu öne sürdü. ana sayfa onu koyar. 

The Defiant'a konuşan Alexander, "Kurucuların her şeyi kâr etme fikriyle yarattığını düşünüyorum" dedi. "Bunun hiçbir zaman düpedüz bir aldatmaca olduğunu düşünmüyorum, oyun teorisi tamircisinin onu sonsuza dek büyümeye ve belki de finansal sistemin gerçekten önemli bir parçası haline getirmeye götürebileceğine inandıklarını düşünüyorum."

Alexander'ın makalesi, iki varsayımsal mağara adamının her biri bir hazineye birer altın koyup iki “PapirüsSikke” çıkardığında bir planın nasıl ortaya çıkabileceğini gösteriyor. Bir Papyrus jetonunun yalnızca bir altın jeton karşılığında kullanılabilecek olmasıyla, dolandırıcılık ayarlanmıştır.

Alexander, “Mağara adamları zengin olmak için sıraya giriyor” diye yazıyor. "Şu anda kovada 100 altın ve dışarıda 200 PapyrusCoin ile, her iki mağara adamı da ikiye katlamak için bir müzikal sandalye alabilir."

pOHM

Alexander'ın makalesi ayrıca, Olympus'a göre denetimleri, geliştirme ve yasal maliyetleri karşılamak için özel bir finansman turunda yatırımcılara verilen bir token olan pOHM'nin arkasındaki mekaniklere yönelik eleştirileri de seviyelendirdi. göre belirteç hakkında.

Özetle, Alexander'a göre, yeni OHM tedarike “rebasing” adı verilen bir tamirci aracılığıyla girdiği için pOHM seyreltilmiyor. "Yeniden yapılanmaların %11.8'ini alıyorlar" dedi. "Yani, diğer OHM yazdırılan yeniler tarafından seyreltilirken, pOHM seyreltilmez, bu nedenle şey büyüdükçe bile her zaman %11.8'e sahiptirler." 

Alexander, makalesinin Olympus ekibindeki insanları pOHM'nin tasarımında yapılması gereken değişiklikleri kabul etmeye zorladığını söyledi.

17 Ocak'ta kripto üzerinde 35,000 abonesi olan bir Telegram kanalı işleten Darren Lau, Twitter'daki takipçilerine OHM'nin Ponzi olup olmadığı sorusunu yöneltti. Anket 3,000'den fazla katılımcıyı topladı ve bunların %67.2'sinin OHM'nin bir Ponzi olduğuna “evet” oyu verdiğini gösterdi. 

Tüccarlar Tasfiye Edildi

Ancak Olympus'u kırbaçlayan asıl skandal, hızla düşen fiyatın teminat tetikleyicilerini tetiklediği son 150 gün içinde 30 milyon dolarlık OHM'nin tasfiyesi. Bu, birçok borçlunun oldukça ham hissetmesine neden oldu çünkü getirilerini maksimize etme beklentisiyle stake edilen tokenlerini kullanmışlardı.

Olympus'un savunucuları, projenin bir aldatmaca olmadığını ve temel DeFi değerlerini kucaklayan yenilikçi bir finansal model olduğunu söylüyor. “Ponziler dolandırıcıdır. Olympus şeffaf ve açık kaynaklıdır” İsfandiyar Shaheen, bir OlympusDAO topluluğu üyesi The Defiant'a söyledi. 

Bir internet altyapısı şirketi olan NetEquity Networks'ün kurucusu ve CEO'su Shaheen, finansal modelleme öğretti ve özel sermayede çalıştı. Olympus'un nakit akışları gözüne çarptı ve bir analiz yaptıktan ve kurucuyu inceledikten sonra Shaheen, geçen yıl OHM'ye uzun vadeli bir yatırım yapmaya karar verdi. 

“Ponzilerin aynı para biriminde gelen fonları ve giden fonları var. Olympus dolar paraları ve kripto varlıkları alıyor, kontrol ettiği bir para birimi olan OHM'yi ödüyor ”dedi. Shaheen Olympus'a o kadar inanıyor ki Wagmi Laboratuvarları, aile ofislerinin ve kurumların protokolün ekosistemine yatırım yapmasına yardımcı olan bir C-Corp.

Aynı zamanda,  Zeus, Olympus'un takma adlı kurucusu ve diğerleri Twitter'da aktif kaldı. hatta Zeus bir şüpheli dönüştürdü DM'ler aracılığıyla, bir şekilde Bitcoin'i destekleyen tek şeyin onu çıkarmak için gereken elektrik olduğuna işaret ederken.

Kurucu, “Bitcoin açıkça bir enerji piyasası fonundan başka bir şey değil” yazdı, BTC'yi eleştirmek için Olympus'a karşı argüman olarak gördüğü şeyi alaycı bir şekilde kullanıyor. "Dijital altın" gibi moda sözcükler ve bir kıtlık yanılsaması ile yatırımcıların "madencilik" adı verilen bir süreçle 25 milyar doların üzerinde elektriği devretmesine yol açtı."

Zeus, Defiant'ın yorum talebine hemen yanıt vermedi. 

OlympusDAO fragmanları, DeFi'yi egzotik ve yeni bir şeyden kurumlara ve tüketicilere hizmet eden olgun bir sisteme dönüşürken acil tartışmaları yakalar. Bir taraftan. Olympus gibi projeler, merkezi olmayan finansta iş başındaki yaratıcılığı ve yeniliği gösteriyor. Örneğin Olympus'un hazinesini kullanması, destekçiler tarafından DeFi tasarımında bir atılım olarak övüldü. 

Öte yandan, proje etrafındaki yutturmaca yatırımcılarda izdiham çekti ve beklentileri çok yüksek tutmuş görünüyor. Topluluk ve şeffaflığı temel özellikler haline getirmek için gösterdiği tüm çabalara rağmen, Olympus'un karmaşıklığı, yatırımcıların uygulamalarının maliyetlerini hesaba katması nedeniyle hayal kırıklıklarına ve iddialara yol açtı.

Protokole Ait Likidite

Zeus ne zaman Olympus'u kurdu Mart ayında kurucu basit bir öncül ile başladı: proje, paralı sermaye sorununa bir çözüm olarak tasarlandı. Bu, merkezi olmayan borsalara sağlanan likiditeyi ifade eder (DEXs) ödüller biter bitmez çekilen jeton ödülleri karşılığında. 

Bu, birçok DeFi projesini yüksek ve kuru bıraktı, çünkü verim çiftçileri, bir ödül programı sona erdiğinde jetonlarını bırakıp likiditelerini çekecekti. 

Olympus, likiditeyi fiilen elde ederek farklı bir yol izledi. bağlama mekanizması jeton ödülleriyle kiralamak yerine. Mekanizma, likidite sağlayıcı (LP) jetonları (örneğin, OHM-DAI havuzundaki mevduatları temsil edenler) dahil olmak üzere jetonlar karşılığında projenin OHM jetonunu indirimli olarak sunar.

(3,3)

Ayrıca Olympus efsanevi 3,3 meme, oyun-teorik işbirliğinin kısaltması. Proje bağlamında, projenin başlangıcında mevcut olan göz kamaştırıcı altı haneli APY'yi almak için OHM jetonunu stake etme seçimini gerektirdi. Protokol, yeni tahviller oluşturulduğunda yeni OHM jetonları basar ve bu jetonların çoğu bahisçilere ödenir.

Dune Analytics'e göre Olympus, Eylül ayının ortasında, piyasaya sürüldükten beş ay sonra 15,000'den az cüzdanda OHM tokeni bulundurarak yavaş başladı. gösterge paneli. OHM sahipleri sonbaharda tokenin fiyatıyla birlikte fırlayacaktı, ancak projenin 75,000 milyar dolarlık bir piyasa değeri ile zirveye ulaştığı 23 Kasım'da 4.36 sahibine ulaştı. 

OHM sahiplerinin sayısı, Aralık ayından bu yana 80,000'lere ulaştı. 

Hazine Varlıkları

Projeye göre Olympus'un önemli bir gücü, 587 Ocak itibariyle 20 milyon dolar değerindeki hazinesini nasıl kullandığıdır. gösterge paneli. Olympus, bu hazineyi neredeyse tamamen tahvil programı aracılığıyla OHM satarak inşa etti. 

En önemlisi, hazine OHM'yi destekliyor. Dolayısıyla Bitcoin, onu desteklemek için inanca güvenirken, Olympus dijital de olsa varlıklara yaslanıyor. Bu, projenin belgelerinin vurguladığı gibi, OHM'nin sabitlenmediği, desteklendiği fikrini desteklemektedir. Olimpos' belgeleme USD'ye sabitlenmiş bir stabilcoin olan bir DAI değerinin altında işlem görürse protokolün OHM'yi geri alacağını söylüyor. 

O halde, OHM'nin neden hazine değerinin üzerinde ticaret yapması gerektiği sorusu ortaya çıkıyor? Projenin edindiği varlıkları temsil ediyorsa, hazine üzerindeki orantılı talebine kıyasla neden büyük primlerle işlem gördü?

Olympus'un hazinesi için aslında iki metriği var, bunlardan biri risksiz değer (RFV) olarak adlandırılan ve sabit paralardan oluşan ve projenin OHM'yi desteklemesinin garanti edileceğini ve diğerinin de ETH ve BTRFLY gibi diğer varlıkları içerdiğini söylüyor. [Sansürlenmiş] bir Olympus subDAO'su.

Dune Analytics'e göre, genel hazineye karşı, OHM çöküşünden sonra hala %125 primle işlem görüyor gösterge paneli. OHM'nin altı ayın en yüksek seviyesi olan 1,118 $'a ulaştığı gün olan 13 Ekim'de bu prim %1,334 gibi inanılmaz bir oranda zirve yaptı. CoinGecko.

Bu mantıklı. Jeton fiyatı hazineden ayrılır ve insanlar jetonu satın aldıkça fiyat yükselir, hazine mutlaka takip etmez. OHM'nin çöküşünden sonra, aynı verilere göre %41 ile genel hazineye karşı şimdiye kadarki en yüksek destek seviyesinde. gösterge paneli.

Herhangi bir prim haklı mı? Ryan Watkins, Messari'deki eski analist öyle düşünüyor.

Watkins, The Defiant'a “Hazine değerindeki prim, projenin ürettiği nakit akışları nedeniyle haklı görülebilir” dedi. "OlympusDAO, hem hazinesini devreye sokmaktan (likidite sağlama, borç verme, vb.) hem de diğer DAO'lara sattığı Olympus Pro ürününden gelir elde ediyor."

Olympus Profesyonel

Olympus Pro, Olympus'un en önemli ürünüdür. Pro'nun 40 Ocak tarihli gönderisine göre, Eylül ayında piyasaya sürüldü ve o zamandan beri 2 ortağı bünyesine kattı ve proje hazinesi için 13 milyon doların üzerinde gelir elde etti. takım. Ürün, aynı yöntemle projelere likidite madenciliğine bir alternatif sunuyor. bağlama mekanizması Olympus'un kullandığı, protokollerin LP belirteçleri de dahil olmak üzere hedef varlıkları elde etmesine izin verir.

Örneğin, kullanıcılar %9.63 indirim alabilirler. bankasız' BANK belirteçleri, Olympus Pro's aracılığıyla protokol BANK-ETH LP belirteçlerini satarak 18 Ocak itibariyle çarşı.

Watkins, projenin yarattığı geliri uygulanabilir bir iş faaliyeti olarak görüyor. Analist, "Büyüme aşamasındaki kuruluşlar için değerleme tipik olarak yapıldığından, OlympusDAO gelecekteki nakit akışlarının birkaç katı değerinde olmalıdır" dedi. 

Watkins, OHM'nin primi için başka bir teorinin para olma potansiyelinde yattığını da sözlerine ekledi. Olympus, “merkezi olmayan bir rezerv para birimi” olmayı hedeflerken, OHM'nin sonunda, kendi raporunda belirtildiği gibi küresel bir hesap birimi ve değişim aracı para birimi olmasını hedefliyor. belgeleme. 

Paraya değer vermek zor bir teklif olsa da. Watkins, "Paranın gerçek bir değeri yoktur ve parasal prim ile spekülatif değer arasındaki farkı ayırt etmek inanılmaz derecede zordur." Dedi.

Olympus'un ayrıca ateşli bir destekçileri ve katkıda bulunanları da var. Scoopy Askerleri, kendi kendini geri ödeyen kredi protokolü Alchemix'in kurucusu, denilen “[gördüğü] herhangi bir projenin en büyük aktif topluluğu”. 

Yükselişi ve Düşüşü (9,9)

Karşılaştıkları sorun, son 150 gündeki 30 milyon dolarlık OHM tasfiyesi etrafındaki tartışmalarda açıkça görülüyor. 

OHM'nin fiyatı yükselmeye devam ederken, dahiyane degenler (3,3) stratejisini bir sonraki seviyeye taşımaya karar verdi ve (9,9) doğdu.

Bu strateji, kişinin stake edilen OHM tokenlerini Rari Capital'in Fuse havuzuna yatırmasını, stablecoin ödünç almasını ve gelirleri daha fazla OHM satın almak ve stake etmek için kullanmayı gerektirir. Ortaya çıkan kaldıraçlı pozisyon, bir kullanıcının getirisini en üst düzeye çıkarır, ancak OHM'nin fiyatı düşerse tasfiye edilme riskini taşır.

Borç alanların OHM teminatları ödenmemiş kredilerini karşılamak için tasfiye edildiğinden bu ay tam olarak olan buydu.

Sonrasında Zeus, Olympus topluluğunun 17 Ocak çağrısındaki uygulamayı aktif olarak caydırması gerektiğini söyledi.

Özellikle büyük, 13 milyon dolar satış OHM, bir dizi tasfiyeyi tetikledi Rari Capital'in Sigorta havuzları Ocak 17 üzerinde. 

Tartışma Artıyor

Toplamda, OHM'nin uzun süreli çöküşü, tasfiyeleri ve lanet olası gönderiler varlığın arkasındaki mekanikler hakkında inanılmaz miktarda enerji açığa çıktı ve Olympus hakkında tartışmalar yapıldı. Projenin kripto ilminin salonlarına bir dolandırıcılık olarak girip girmediği, bitcHesap birimi ve değişim aracı olarak henüz netleşmeyecek veya güvenilir bir para birimi haline gelecek.

Olympus tamamen başka bir şey olarak sona erebilir. Bir bakıma, bu bir jetonlu ve gelir getiren bir hazineye sahip bir proje, bazı insanların bunun aslında bir Fon korunmak. 

Ama projeyi hırsla kısaltamazsınız. Bitcoin ve Ethereum'un kendileri, gerçek varlıklar olduklarından şüphe duyan şüphecileri kazanmaya devam ediyor. Belki OHM şu anda bu süreçten geçiyordur. 

Başka hiçbir şey olmasa da, proje büyük miktarda topluluk katılımı topladı - 17 Ocak topluluk araması neredeyse tüm süresi boyunca 1,000'den fazla katılımcıyı korudu. Tabii ki, Ponzi şemalarının amacı da çok fazla katılım sağlamaktır. 

Ne olursa olsun, OHM'nin düşüşü pazarlık avcılarını çekiyor. 

Kübalı, takma adlı popüler bir tüccar, tokeni ilk kez 16 Ocak'ta satın aldığını paylaştı. Twitter. Wagmi Labs'den Shaheen, aynı zamanda daha düşük bir primle OHM satın almanın Ekim ayında %1,000 olduğu zamandan daha az riskli olduğunu söylüyor. Shaheen, spekülasyonun fiyatı bu şekilde yönlendirmiş olabileceğini kabul etti, ancak bir uyarı ekledi: “Spekülasyon her zaman yeniliği besler. Bu anlamlı, ilgili yeniliktir. Ben buna satıldım.”

adresindeki orijinal gönderiyi okuyun Meydan okuyan.

Kaynak: https://thedefiant.io/olympus-under-fire/