Güvercin, Kartal, Phoenix: Maker, Ethereum Satın Almak ve DAI'yi Artırmak için ABD Hazinelerini Nasıl Kullanacak?

Maker, piyasanın en büyük merkezi olmayan stablecoin'inin temelini oluşturan proje DAI, merkezi finans dünyasında büyük adımlar atıyor.

Maker, Coinbase, Gemini ve Coinshares gibi firmalarla anlaşıyor ve hatta ABD hazine bonolarını ve şirket tahvillerini satın alıyor. BlackRock (Evet, o Siyah Kaya).

Örneğin, Coinbase Prime sunulan şu anda DAI'nin arkasında teminat olarak kullanılan devasa bir USDC parçası üzerinden protokole %1.5 ödeme yapmak.

Benzer şekilde Gemini, Maker's Peg Stability Module'de (PSM) bulunan herhangi bir GUSD (Gemini's stablecoin) için %1.25 daha ödeyeceğini söyledi. bu PSM araçlardan biridir DAI'yi dolara sabit tutmak için kullanılır. (Kısa bir süre sonra daha fazlası.)

Gemini CEO'su Tyler Winklevoss yazdı Maker topluluk forumuna, bu paranın "ayın son gününde ortalama aylık bakiye 100 milyon GUSD'nin üzerinde olduğu" sürece dağıtılacağını söyledi.

Hazineleri satın almaya gelince, projenin DAO'su olarak Haziran ayında ABD Hazinelerine 400 milyon $ yatırım yapılması ve geri kalanının paylaşılması lehine çeşitli iShares ETF'leri arasında.

DAI çok şey aldı USDC'ye bu kadar yoğun bir şekilde maruz kaldığı için eleştirikendisi Circle ve Coinbase tarafından başlatılan merkezi bir stablecoin. Peki Maker neden bu yolda ilerliyor?

Maker'ın “Endgame” planı

Proje, tamamen ademi merkeziyetçi olmak için uzun bir yol izliyor ya da öyle olduğunu iddia ediyor.

Ağustos ayında, Maker'ın kurucusu Rune Christensen bir sunum yaptı. oldukça cesur plan el konulabilir, merkezileştirilmiş varlıklarla tüm bağları kaldırarak DAI'yi %100 merkezi olmayan hale getirmek. Teklifi “olarak nitelendirdi.Endgame".

Christensen, Maker'ın yasaklanabilecek şeylerle (ör. USDC ve Hazineler gibi merkezi varlıklar) daha az, yasaklanamayacak şeylerle (ör. Ethereum) daha fazla ilgilenmesini istiyor.

Bu teklifin itici gücü, ABD, madeni para karıştırıcı Tornado Cash'i kara listeye aldı—Maker, bu tür yaptırımlara karşı dayanıklı olmayı hedefliyor.

Aşağıdaki tabloda ABD hükümetinin Tornado Cash'i kara listeye aldığı anı tam olarak gösterebilir misiniz? (Kolay bir tanesi.)

Christensen'in düşüncesi, Coinbase ve ABD hükümeti gibi yerlerle yaptığı bir dizi yeni anlaşmaya karşı çıkıyor gibi görünüyor.

Ancak yaptırımlara karşı dirençli olmak, planın sadece bir parçası.

Maker şu anda, üç bölümden oluşan bir sürecin birinci bölümü olan Endgame planının "Güvercin Duruşu" adını verdiği durumda.

Üç yıl sürmesi bekleniyor ve büyüme odaklı. Herhangi bir atıl fondan getiri elde etmek için her fırsat uygulanmalıdır. Bu getirilerle, protokolün mümkün olduğu kadar çok ETH (yani haczedilemez, merkezi olmayan bir varlık) satın alması bekleniyor.

İsim, Christensen'in belirttiği gibi, "güvercinlerin evrimsel avantajından esinlenmiştir: İnsanlardan az korkmaları, onların şehirlerde kalan yiyecekleri toplamalarını çok daha kolay hale getirerek, çok sayıda üremelerine olanak tanır."

Protokolün bu dönemi ETH yığınlarını "şişmanlamak" için kullanacağını ve böylece Sam Amca'nın Maker DAO'yu çökertme zamanı geldiğinde, sansüre dayanıklı kasasında mırıldanmaya devam edecek çok şey olacağını da sözlerine ekledi.

Ve bu dönem için üç yıllık bir zaman çizelgesi olmasına rağmen, "acil bir risk yoksa", o zaman büyüme döneminin devam edebileceğini yazıyor.

Bununla birlikte, risk ortaya çıkarsa, proje sonraki aşamalara devam edecektir: Eagle (büyüme ve dayanıklılık arasındaki denge ve gerçek dünya varlıklarına maksimum %25 maruz kalma ile karakterize edilir) ve Phoenix (otoriter saldırı tehdidi varsa maksimum esneklik) büyüdü ve el konulabilir gerçek dünya varlıklarına maruz kalma yok).

Peki Maker tüm bu üretken atıl sermayeyi nereden bulacak? PSM'sinden.

Maker'ın PSM'si nedir?

PSM'yi, DAI'nin 1 doları sabit tutmasına yardımcı olan dev bir varlık havuzu olarak düşünün.

Stablecoin bu sabitleyicinin üzerine veya altına her hareket ettiğinde, insanlar bu diğer benzer varlıklar arasındaki farkı ortadan kaldırabilir. Şu anda USDC (havuzda 3.4 milyar dolar), USDP (497 milyon dolar) ve GUSD (5 milyon dolar) var.

DAI 1 doların üzerinde işlem görürse, arbitrajcılar onu kar elde etmek için diğer stablecoin'ler için satabilir. DAI bir doların altına düşerse, ticaret tersine döner ve insanlar indirimli jetonu satın alabilir. Her iki piyasa gücü de DAI'yi çivi noktasına geri döndürmeye yardımcı oluyor.

Ancak, şu anda çok büyük bir oranda oturan bu devasa varlık havuzu, $ 3.9 milyar, süper likit alım satımlarına hizmet etmiyor, sadece orada oturuyor ve mevcut sıcaktan daha sıcakta değer kaybediyor enflasyonist ortam.

Christensen'in Oyun Sonu planı (ve rekor kıran enflasyon rakamları), DeFi'nin resmi olmayan merkez bankasının artık sektörün en büyük varlık yöneticilerinden biri olabileceği anlamına geliyor.

Emrinde devasa bir varlık havuzu bulunan Maker DAO güvercini oldukça geniş bir kanat açıklığına sahiptir.

DeFi'nin Şifresini Çözmek, bu makale tarafından yönetilen DeFi bültenimizdir. E-postalarımıza abone olanlar makaleyi siteye girmeden önce okuyabilirler. Abone olmak okuyun.