Risk sermayesi işi ilginç bir kaç yıl geçirdi. Anlaşmalar daha önce hayal edilemeyecek bir hızla ve yüz yüze görüşmeye gerek kalmadan yapıldı. Ayrıca özel sermayeden ve cebi zengin olan diğer yatırımcılardan büyük miktarlarda paranın girişi, değerlemelerde benzeri görülmemiş bir artışa neden oldu. Artık dünya yeniden değişti.
Fintech Bire Bir podcast'indeki bir sonraki konuğum Bain Capital Ventures'ın ortağı Matt Harris. Bu, geçen ay New York'taki Fintech Nexus USA'da açılış sahnemizde Matt ile röportaj yaptığımda kaydedildi. Ayrıca izleyebilirsiniz video aşağıdaki bu tartışmanın.
Matt bu tartışmada hiçbir sert adım atmıyor ve fintech girişimcilerinin önümüzdeki 12-18 ay boyunca karşılaşacağı zorlukları oldukça sert ifadelerle anlatıyor. Matt'in paranın geleceği ve merkeziyetsizliğin neden bu geleceğin bu kadar önemli bir parçası olduğuna dair düşünceleriyle bitiriyoruz.
Bu tartışmada şunları öğreneceksiniz:
- Fintech'in bugünkü durumu son kullanıcılar için neden harika?
- Matt neden fintech değerlemelerindeki artışın zehirli bir durum olduğuna inanıyor?
- Zoom, Bain için risk sermayesi işini nasıl değiştirdi?
- Fintech'e yatırılan tüm paranın risk sermayedarlarından gelen yüzdesi.
- Fintech kamu piyasası değerlemeleri neden fintech'ten ziyade kamu piyasaları hakkında daha fazla bilgi veriyor?
- Matt neden kamu piyasalarının bozulduğunu düşünüyor?
- Risk sermayesi işinin bugünü salgın öncesi dönemlerle karşılaştırması.
- Kısa vadede anlaşmaların yapılması için neden dar bir pencere var?
- Matt'in paranın geleceği üzerine tezi yazdı Forbes.
- Merkezi olmayan finansa geçişte kaçınılmaz olan şey.
- 20-30 yıl sonra finans nasıl görünecek?
Fintech One on One Podcast'e şu adresten abone olabilirsiniz: Apple Podcast'leri or Spotify. Bu podcast bölümünü dinlemek için doğrudan yukarıda bir müzik çalar var veya MP3 dosyasını buradan indirin.
İndir PDF Transkripsiyonun veya Aşağıdan Okuyun
FINTECH BİRE BİR PODCAST 371-MATT HARRIS
Fintech Bire Bir Podcast'ine hoş geldiniz, Bölüm No. 371. Bu, sunucunuz Peter Renton, Fintech Nexus'un Yönetim Kurulu Başkanı ve Kurucu Ortağı.
(müzik)
Peter Renton: Bugünkü programda, 26 Mayıs'ta Fintech Nexus ABD'nin Keynote Sahnesi'nde Bain Capital Ventures'ın uzun süredir ortağı olan Matt Harris ile gerçekleştirdiğim etkileyici bir röportajımız var. Konuşmanın başlığı "VC'ler Günümüzün Çalkantılı Pazarında Nasıl Yön Buluyor" idi ve Matt'in 2021'de olanlar, şu anda olanlar ve 12 ila 18 ay içinde neler olacağını düşündüğü hakkında söyleyecek çok ilginç şeyleri var.
Hiç yumruk atmıyor, burada göreceğiniz gibi oldukça sert bir dille anlatıyor. Ancak mesele sadece bununla ilgili değildi, ayrıca geçen yıl Forbes'ta yayınlanan "Paranın Geleceği" hakkındaki makalesi hakkında da sohbet ederek biraz vakit geçirdik; bence bu makale muhteşem bir eserdi, bizi biliyorsunuz, 20/30 yıllık bir geçmişe götürüyor. gelecek ve paranın nasıl görüneceği hakkında ve bu konuda bazı büyüleyici fikirleri var. Her neyse, gerçekten uzun zamandır yaptığım en sevdiğim sohbetlerden biriydi ve umarım gösteriyi beğenirsiniz.
Matt Harris: Tamam, görüşürüz efendim.
Peter: Evet, seni görmek güzel. Teşekkür ederim Bo, tamam. Dünkü Açılış Konuşmasında ilginç zamanlarda yaşadığımızı söyleyen bir slaytımız var.
Mat: Gerçekten.
Peter: Biliyoruz ve insanlar için sizi tanımayan bir avuç insan olabilir, neden önce kısa bir giriş yapmıyorsunuz?
Mat: Matt Harris, Fintech uygulamalarını yürüttüğüm Bain Capital'in ortağı. 1995 yılında Bain Capital'de başladım, solda, 1999'un sonlarında fintech'e odaklanmak için kendi erken aşama girişim şirketimi kurdum, fintech'in daha önemli hale geldiği on yıl önce geri döndüm, burada ilk kez olmadığım için çok mutluyum.
Peter: Hayır, aslında ilk defa değil ve geri dönmene çok sevindik. Belki bize fikirlerinizi verebilirsiniz, fintech'te birkaç ilginç yıl geçirdik, özellikle de risk sermayedarıysanız, neden bize fintech pazarının bugünkü durumuyla ilgili görüşlerinizi söylemiyorsunuz?
Mat: Bence bunu bir müşterinin bakış açısıyla ele alırsanız, bu harika.
Peter: Sağ.
Mat: Demek istediğim, çözümler harika, belki de bazı durumlarda fazla iyi (gülüyor), özellikle borç verme ve proptech gibi çeşitli öneriler açısından kendimizin ötesine geçti ve bunların bazıları bilanço açısından yoğun öneriler, ama şunu düşünseniz bile B2B çözümleri, buna yapılan yatırım miktarı, değer önerileri ile tasarımın zarafeti ve tüketicilerin ve işletmelerin bugün keyif aldığı ürünlerin işlevselliği arasındaki fark, beş yıl öncesine göre inanılmaz. Bununla birlikte, bilirsiniz, insanlar gibi biz de özsermaye değerlemesi açısından her şeyin değeri konusunda biraz fazla coşkuluyuz ve ne yazık ki şu anda bu aşırı coşkunun hasadını topluyoruz.
Peter: Doğru doğru. Hatırlıyorum, Steve McLaughlin ve birkaç kişiyle, Nigel Morris ve diğer birkaç kişiyle web seminerimizdeydiniz, salgının çok başlarında, Zoom aracılığıyla anlaşma yapmayacağımızı, bu şekilde ilerlemeyeceğimizi söylemiştiniz. gerçekleşmesi için. Açıkçası, bu gerçekleşti, ancak bunun geçen yıl geçirdiğimiz, birkaç gün içinde ön protokollerin çıktığı ve diğer tüm VC'lerle gerçekten rekabet etme konusunda çok fazla baskının olduğu bu tür çılgın zamanlara katkıda bulunan bir faktör olduğunu düşünüyor musunuz? bu kadar para mevcut muydu?
Mat: Bu sorunun ortaya çıkardığı gerçekten önemli birkaç nokta var; birincisi, söylediğim her şeye biraz şüpheyle yaklaşmalısınız (ikisi de gülüyor) çünkü bunların yaklaşık yarısı benim hatalı olduğumdur, bu yüzden bunu aklınızda bulundurun. İkincisi, Zoom'un bu duruma katkıda bulunması, hatta fonun nasıl toplandığı, değerlemeden ne kadarının toplandığı ve aslında ne yazık ki bunun kurbanları açısından zehirli bir durum olduğunu söyleyecek kadar ileri gidebilirim. Toksisitenin bir kısmı yatırımcılar olacak, ama aslında tüm bu parayı bu fiyatlarla toplayan kurucular olacak ve bu fiyatlara ulaşmak zorundalar ve her gün duyduğumuz gibi tüm bu insanları işe aldılar. Bunlardan bir tanesinin bırakılması gerekecek ve bu oldukça sorunluydu. Yani kendi adıma şunu söyleyeyim, 2021'i tamamen iptal ettim, tek bir anlaşma bile yapmadım.
Peter: Tek bir anlaşma bile yapmadın mı?
Mat: Evet. Sizin de belirttiğiniz gibi, 2020'de Zoom aracılığıyla bazılarını yaptım ve aslında Zoom'un… Zoom'un bizim için yaptığı şey işimizi küresel hale getirmek olduğunu düşünüyorum.
Peter: Sağ.
Mat: Yaptığım son anlaşma Londra'daydı ve bir sonraki anlaşmam muhtemelen yurt dışında da olacak çünkü artık sınır ötesi kurucularla nispeten samimi ve kaliteli zaman geçirebiliyoruz. Yani, bu harika bir olay, finansmanın hem ABD içinde hem de küresel olarak coğrafi olarak daha eşit bir şekilde dağıtılması dünya için harika, ancak çoğu harika teknoloji gibi bu da harika şeyleri güçlendirdi ve aşırılıkları güçlendirdi.
Peter: Görünüşe göre, yüksek değere sahip anlaşmalar için yaygara koparan risk sermayedar arkadaşlarınıza kenardan bakıyorsunuz, ne düşündünüz?
Mat: Unutulmaması gereken ilk şey, genel olarak risk sermayedarlarına bakmıyordum, izleyicilerin tahminlerini duymayı çok isterdim, ancak geçen yıl tüm risk sermayesinin yüzde kaçının risk sermayedarları tarafından yatırıldığını tahmin etmeniz gerekiyorsa, çoğunluğu düşüneceğinizden şüpheleniyorsanız. Ancak hayır, geçen yıl yatırılan tüm dolarların %25'i kendilerine VC diyen veya VC olarak eğitilmiş veya buna benzer kişiler tarafından yatırıldı, %75'i bu yeni güzel aktiviteyi keşfeden insanlar içindi (gülüyor). Biliyorsunuz, bakın, özellikle risk sermayedarlarıyla gurur duymuyorum, yaptığımız işte mükemmel olduğumuzu düşünmüyorum, ama bunu geçimimizi sağlamak için yapıyoruz, sanki bunda bir şeyler varmış gibi, değil mi? Biz kalp cerrahları gibi değiliz ama bu aynı zamanda turistler veya amatörler için mükemmel bir aktivite de değil ve bu durum bizim çalışma alanımıza hakim olmaya başladı.
Peter: Nihayetinde pek çok açıdan kendini ifade eden bir geçmiş performansın var.
Mat: Tekrar söylüyorum, mesleğim adına konuşursak, hepimiz çok mütevazı olmalıyız, işimizde alçakgönüllü olmalıyız, son derece kusurluyuz, ama bunda biraz bir şeyler var, bunda biraz bir şeyler var. Varlık sınıfımızdaki bu patlamanın çoğunluğun bunu daha önce hiç yapmamış kişiler tarafından tetiklendiği gerçeği bence dikkatimizi çekmeli.
Peter: Doğru, bu gerçekten iyi bir nokta. Peki, bugün nasıl hissediyorsunuz, tabii ki kamu piyasaları var, tüm fintech hisseleri hemen hemen düşüşte, bazıları da çok düşüşte ve kamu piyasalarına özel piyasa değerlemesinin nerede olması gerektiği konusunda iyi bir barometre olarak mı bakıyorsunuz? İkisi arasındaki etkileşim nedir?
Mat: Şu anda üç kamu kurulundayım ve içimden gelen bir ses, mevcut değerlemelerin ve olup bitenlerin, şirketlerden ya da fintech'ten ziyade kamu piyasaları hakkında daha fazla şey söylediğini söylüyor. Son 20 yılın çoğunda, kâr etmeyen şirketlerin halka açılmaması gerektiği, kamu piyasalarının bazı konularda iyi olabileceği, ancak aşırı büyümeyi, aşırı dinamik, kârsız işleri değerlendirmek kesinlikle doğru değil. Bilirsiniz, Russell 5000'e bakıyorsunuz, sadece küçük sermayeleri izleyen bu endekste 3,200 şirket var çünkü kamu piyasaları evreni o kadar dramatik bir şekilde küçüldü ki artık Russell 5000'i bile dolduramıyorlar. Halka açık şirketlerin sayısı 20 yılda yarı yarıya azaldı.
Peter: Bu 5,000'den az halka açık şirket demek, değil mi?
Mat: Evet. Yani bunun bir nedeni var, kamu piyasalarının bozuk olması değil. Paranın çoğunluğu pasif endekslerdir, bu da çok küçük fon setlerinin fiyatı kontrol ettiği anlamına gelir ve biz de sadece fiyat alıcıyız ve bu fonlar, bu insanlar heyecanlandığında işler böyle gider ve mutsuz olduklarında işler gider. bunun gibi.
Peter: Sağ.
Mat: Hiç kimse inişleri ve çıkışları yumuşatan büyük orta çoğunlukta değil, bu yüzden bir şirketi tekrar halka açar mıyım veya ne zaman halka açarım bilmiyorum ama şirketleri finanse etme ve şirketlere değer verme sistemi her iki yönde de tamamen bozulmuş durumda ve yine de şirketin hisselerini etkiliyor özel pazar.
Peter: Doğru doğru. Öyleyse, özel bir şirkete yatırım yaptığınızda ve şirket şimdi halka açıldığında, artık bozuk bir piyasada olduğu için o şirketten hemen çıkmak ister misiniz?
Mat: Öncelikle artık bunu yapmak istemiyorum. (ikisi de gülüyor) Yine, ocak başı sohbetlerimde altı ayda bir yenisini nasıl yapacağımıza dair geçmişime bakılırsa, ama bence ne tür şirketlere, hangi büyüme oranlarına, ne düzeyde öngörülebilirliğe, ne tür şirketlere çok dikkat etmeliyiz. Kârlılık düzeyine göre halka açmayı seçiyoruz, ancak bu aslında sadece bir finansman olayı ve temel olarak, eğer çıkmak istediğimi düşünüyorsam, eğer amacım hisse senedini satmaksa o zaman etik olarak veya aksi takdirde şirketi halka açmamalıyım, Ne demek istediğimi biliyorsun. Daha sonra bunu dul ve yetimlerin ve perakende yatırımcıların üzerine yıkmak, biz bu şekilde iş yapmak istemiyoruz, dolayısıyla cevap şu: hayır, biz satmayı düşünmüyoruz, tarihsel olarak satmayı düşünmedik, ben 'Pozisyonlarımdan herhangi birini satmakla ilgilenmiyorum, ancak risk sermayedarları için bunun bir saati başlattığı doğru, değil mi, biz aslında kamu hisselerini yönetmek için para almıyoruz, değil mi?
Yani, likit hale gelmek için bir planımız olmalı ve açıkçası bu hoş bir baskı değil çünkü şirketler bir yolculukta ve ben kendi takdirime göre kurucuyla yakın çalışarak, çıkış zamanı, bazı kamu piyasası dinamiklerine göre değil, yolculukta nerede olduklarına göre belirlenir. Bu benim için zanaatımı yapmamı ve bunu ne zaman yapmak istediğimi engellemesinin bir başka nedeni.
Peter: Şimdi şunu söyleyebilir misiniz, o zaman risk sermayesi…… sadece ön şartlar için bağırıp çağırmanın olmadığı ve şimdi biraz daha pandemi öncesine benzediği daha normal bir sisteme mi döndük?
Mat: Evet, bir şeye geri döndük (ikisi de gülüyor), bu pandemi öncesi normal değil. Pandemi öncesi normal, tarihsel bir normal değildi. Bir yazılım şirketi için 20 yıllık ortalama değerlemenin gelirinin beş veya altı katı olması gibi, pandemi öncesi bu rakam on katına çıktı, kamusal evrendeki pazarın zirvesi 20'li yılların en yüksek gelirine ulaştı ve daha sonra özel pazarlarda oldu. gelirin 100 katına ulaştı, çoğu zaman daha da fazla.
Sanırım hepimizin karşı karşıya olduğu temel soru şu anda neyin normal olduğu ve benim deneyimlerime göre, tarih tekerrür etmez, kafiyelidir, yaşadığımız hiçbir şeye benzemeyecektir. Adil fiyatın ne olduğunu, kurucuya göre adil, yatırımcıya göre adil olduğunu, bu pazarın nereye yerleştiği ve çok sayıda batık şirket bağlamında bunu yapmamız gerektiğini söylemek için daha temel analizlerden faydalanmamız gerekiyor. Akşamdan kalmalık bir dereceye kadar partinin ne kadar iyi olduğuna tekabül edecek, bu gerçekten iyi bir parti. (gülüyor)
Peter: (gülüyor) İyi bir partiydi çünkü…..
Mat: 12 yıldır son derece güzel bir partiydi ve son iki yılı dediğim gibi pencerenin dışından izliyordum ama oldukça eğlenceli görünüyordu.
Peter: Sabahın üçünde jager shot yapıyorlardı. (güler)
Mat: Sanırım bu size bilmeniz gerekenleri anlatıyor, ancak önümüzdeki 12 ila 18 ay, normal gibi gelmeyecek, bunlar bir tepki gibi olacak ve pek çok insan, gerçek insanlar, Bu yatırımları yapmak, geçen yıl yaptıkları şeyler hakkında endişelenmekle oldukça meşguller, bu da büyük bir faktör.
Peter: Peki, eğer seyirciler arasında Seri B'ye, Seri C'ye ve hatta Seri A'ya başlamaları gerektiğini düşünen bir kurucu varsa, bugün onlara herkesin rahat edeceği bir değerlemeyle fon alma olasılıklarını en üst düzeye çıkaracak ne gibi tavsiyeler verirsiniz? ?
Mat: Gerçekler ve koşullar çok önemlidir, genel bir tavsiyede bulunmak zordur, ancak insanların değerleme konusunda daha keskin bir kaleme sahip olacağı, işlerin her zamanki gibi devam ettiği bazı faaliyetlerin hala devam ettiği burada birkaç ayımız olduğunu düşünüyorum, ancak eğer son turunuz çılgınca değildi, bir üst tur yapma şansınız var, biliyorsunuz, çünkü ilerleme kaydettiniz vb. Ve böylece, demir oldukça hızlı soğuyor, hemen pazara gider ve insanları hedef alırdım Seni zaten tanıyanlar var çünkü yeni normal zaman dilimlerinde birisi seni tanıdığında, piyasa düzelmeden önce daha da kötüleşecek.
Yani şu anda, yeni yatırımcılar tarafından yapılan turları toplayabileceğiniz dört/altı/sekiz haftalık bir pencere var ve yaz ortasına kadar bunun artık gerçekleşmeyeceğinden şüpheleniyorum, bu da bizi daha olası senaryolara yönlendirecek. Merhaba millet, 2023'te, ideal olarak 2024'te para toplamayı tercih ederdik, biz şirket olarak oraya vardığımızdan emin olmak için doğru şeyleri yapıyoruz, ancak aslında 5 ila 15 Milyon Dolara ihtiyacımız var veya 2 Milyon Dolar ya da 18 Milyon Dolar ya da her ne ise, oraya iyi bir düzen içinde varmak hepimiz için iyi olacaktır.
Peter: Sağ.
Mat: Peki gerçekten şu anda bir iç tura liderlik etmek istiyor musun? Hayır ama yapmalı mısın? Evet, çünkü eski sermayenizi korumak için doğru cevap bu ve bu yeni para oldukça değerli olacak çünkü bunu son tur fiyatından veya yapısı ne olursa olsun yapacağız. Yani bu, dışarıdaki yeni konuşmalara paralel olarak şimdi yapmak isteyeceğiniz çok yapıcı bir konuşma çünkü iki ay içinde bu sizin için mümkün olan tek konuşma olacak ve içeridekiler şimdi olduğundan daha fazla korkacaklar.
Peter: İlginç. Öyleyse, bu yılın ikinci yarısında veya ikinci yarısında yeni yatırımcıların olumlu bir ortamda yapıldığı çok az sayıda yeni tur olacağını mı söylüyorsunuz?
Mat: Evet, tohum ve A gerçekleşmeye devam edecek, biliyorsunuz, insanların yeni şirketlerde çalışacak fonları var ama kimse karmaşık durumlarla uğraşmak istemiyor. Olay bu, sanki bu henüz olmuyormuş gibi, kalan altı dakika içinde bazı iyimser kısımlara geçeceğiz, ama bu konuya bir yer bırakana kadar diyeceğim. Bir yatırımcının aklına gelen şu: şirkete bakıyorlar ve diyorlar ki, tamam, 60 Milyon Dolar topladınız, şimdi B Serisi artırıyorsunuz, son tur değerlemeniz 350 Dolardı, ama aslında 20 Milyon Dolar toplamanız gerekiyor. şimdi yüz gönderide, normal bir zamanda bu gerçekten böyle görünüyor çünkü yaptığınız son şey sayılmaz. (Peter gülüyor)
Tamamen çılgıncaydı, 2021'di, her şey çılgıncaydı, ama sizin 5 Milyon Dolarlık gelir işiniz, 7 Milyon Dolarlık gelir işiniz 20'de 100 veya 30'de 150 olmalı, ancak yeni bir yatırımcı olarak buna zaman harcamak istemiyorum. Bu haberi size vermek zorunda kalmak ya da özsermayenin çok daha küçük bir yüzdesine sığmak zorunda kalacak, tercihlerinden vazgeçecek, benim gibi tüm bu korkunç şeyleri yapacak olan mevcut yatırımcılarınızla konuşmak zorunda kalmak istemiyorum. Bu sonuca kendi başlarına varmalarını istiyorum. Onların sizin maaş tablonuzdaki muhtemelen arkadaşlarıma gidip, ah, bu arada, bu şirket harika, o kurucuyu seviyorum, o harika, biz dahil olmak istiyoruz ama yapmalısınız demelerini istemiyorum. bunu yazın ve her türlü korkunç şeyi yapın. Bu konuşmayı yapmak istemiyorum, temiz bir konu üzerinde çalışmak istiyorum.
Peter: Doğru doğru.
Mat: Yani kurucular bu işi kendileri ve kurullar vb. yapmak zorundadır.
Peter: O halde vites değiştirelim. Tamamen farklı bir konuya geçmek istiyorum ve tekrar ziyaret etmek istiyorum….geçen yıl, Paranın Geleceği hakkında bir Forbes köşesi yazdınız ve ademi merkeziyetçilik, ademi merkeziyetçi finans hakkında konuştunuz, açıkçası çok fazla kargaşa yaşadık. Son haftalarda bu alan, geçen seneki tezinize hala bakıyor musunuz, belki kısaca tekrarlayabilirsiniz ve hala ağırlığını taşıdığını hissediyor musunuz?
Mat: Özet olarak tez, 50 yıl öncesinden başlayarak yaklaşık 20 yıllık bir süre içinde finansal hizmetlerin tamamen yeniden icat edileceğidir. İlk bölüm sadece analogdan dijitale geçişle ilgiliydi, biliyorsunuz, işte banka hesabınız ama cep telefonunuzda var, işte krediniz ama internette mevcut. Şimdi, insanların hem tüketicilerin hem de işletmelerin her gün kullandıkları yazılımlar aracılığıyla finansal hizmetleri satın alacağı ve deneyimleyeceği yerleşik finansal hizmetler alanındayız, bunun henüz birinci veya ikinci aşamasındayız, bu son derece derin.
Ve son bölüm, finansal hizmetlerin üretilme şekli olacak, sadece dijital olarak sunulma veya satın alınma ve yazılım yoluyla deneyimlenme şekli değil, aynı zamanda üretilme şekli de şu anda çılgınca olana kıyasla merkezi olmayan bir şekilde yapılacak. bankalar, Visa ve Mastercard, sigorta şirketleri vb. tarafından merkezileştirilmiştir. Bu yüzden kendime 50 yıl ayırmayı not edeceğim, değil mi? (karşılıklı konuşma).
Peter: Bir yıldan daha az.
Mat: İyi bir 20 yıl, eskiden 27'ydi, eskiden 29'du, evet, tamamen inancım tam. Demek istediğim, ben gerçekten…….hayatımdaki her şey son derece engebeli bir yol oldu ve bu da farklı olmayacak, ademi merkeziyete giden bu yol ve bu arada, özellikle hükümetin bundan nefret etmesi nedeniyle.
Peter: Evet.
Mat: Özellikle bu sefer çok çetin bir mücadele olacak. Görevdekiler her zaman bunlardan nefret eder ama kurucular zamanla yerleşikleri yener, bu benim için sorun değil, biliyorsun. Şimdi hakeme karşı da plan yapıyoruz, zor olacak ama biliyorsunuz geçen yıl bir kripto fonu topladık, son dokuz yıldır kriptoya yatırım yapıyoruz. Yatırım hayatımın en eğlenceli, ilginç ve ödüllendirici bölümlerinden biri oldu ve öyle de kalıyor. Bence uzaydaki yetenek ve bunun tartışılmaz mantığı giderek daha ilgi çekici hale geliyor.
Peter: Peki, bunda tartışılmaz olan şey nedir, ademi merkeziyetçiliğe geçişte kaçınılmaz olan şey nedir?
Mat: Bakın, kurucuların analogdan dijitale geçiş argümanı 2009/2010'da M&T Bank uygulamasını indirmek gibiydi, bir bakın, bu tamamen çöp. Uygulamama bakın, harika ve bu doğruydu, yani Simple'ın Başkanına bakın, sanki ben eski tarz bir neobankçıyım, ama oldukça zayıf, oldukça zayıf… bu arada, M&T banka uygulaması artık harika.
Peter: Sağ.
Mat: Uygulamanızın kalitesine dayalı olarak yerleşik bir şirkete karşı pazarlama yapacaksanız ve bu nedenle Limonata hisselerine baktığınızda, sanki biz dijitalmişiz gibi, biz daha iyiyiz, hiçbir zaman dayanıklı olmadık gibi bir şey bu tamamen kabul edilebilir. Kendilerine karşı rekabet eden yerleşiklere karşı rekabet avantajı, onları piyasadan tamamen uzaklaştırmaktır. Yani, Compound adında bir şirketimiz var, bu bir şirket bile değil, aslında borç alıp verebileceğiniz, teminat gönderebileceğiniz, tamamen programatik olarak yönetilen ve son derece karmaşık krediler için on baz puan ücretlendiren bir protokol ve evet, ihlaller var ve zaman aşımına uğruyorlar ve ortalık karışıyor, ancak tüm başlangıç faaliyetleri dağınık.
İlginç olan şey aslında yıkıcı, token aracılı ve protokol odaklı olmasıdır. Stablecoin'ler aracılığıyla borç verme, sigorta ve ödemeler prime time'dan on yıl uzakta, ancak bana göre bu, on baz puanlık NIM'lerini bir bankanın 300 baz puanlık NIM'si ile karşılaştırmanın eksikliği, bu gerçek bir bozulma. Bir bakıma, bu, insanların aklında olan eşler arası borç vermenin bir türüydü, ancak hiçbir şansları yoktu… sadece merkezileştirmenin farklı bir versiyonunu yaptılar, asla merkezi olmayanlaştırma.
Peter: Tamam, tamam. O zaman belki sizinle yakınlaşabiliriz, eğer isterseniz, nasıl hissettiğinize dair bir resim çizebilirsiniz, bilirsiniz, 29 yıl geride kalırsınız, finans alanında bunun nasıl görüneceğini düşünüyorsunuz? Büyük bankalar neye benzeyecek, kazananlar kim olacak?
Mat: Bu hafta şirket dışında ortaklarıma söylediğim gibi, Bain Capital Ventures'ta on yıl içinde bir fintech uygulaması olmayacak çünkü bu bir İnternet uygulamasına benziyor, bu bir bileşen, hepimizin yaptığı şey harika bir yazılım oluşturmanın bir bileşeni. şirket. Ve böylece, bankalar ya varlıkları düzenlemek ve saklamak için çaba göstermede ve düzenlemede önemli bir role sahip olacak ya da varlıklarını kaybedecekler, ancak ürün üretmeyecekler.
Ve böylece, eğer markalarının gücü ve çoğunlukla hükümet ilişkilerinin gücü sayesinde kendilerini bu karışımın içinde tutabilirlerse, ki öyle yapacaklarından şüpheleniyorum, bu işin çoğu teknoloji tarafından yapılacak ve sonuçta kazananlar, O zamanlar merkezi olmayan bir şekilde üretilecek olan bu finansal hizmetlerin en iyi şekilde nasıl dahil edileceğini anlayan yazılım şirketleri olacak ve bu nedenle koda dahil edilmesi aslında daha kolay olacak. Bu yüzden çoğumuzun iş dışında kendimizi yenilemeyi planladığını düşünüyorum ve ben de bunun için buradayım. (gülüyor)
Peter: O halde onu orada bırakmamız gerekecek. Matt, seninle sohbet etmek her zaman bir zevktir.
Mat: Çok sevindim, sizi görmek gerçekten çok güzel.
(alkış)
Peter: Vay be, orada işlenecek o kadar çok şey var ki, paketten çıkarılacak ve üzerinde düşünülecek o kadar çok şey var ki. Açıkçası, önümüzdeki 12 ila 18 ay fintech açısından zorlu geçecek; 2020 ve 2021'de yaşadığımız, büyük artışların, muazzam değerlemelerin artık norm haline geldiği ortama benzer bir şey görmeyeceğiz. Birkaç milyon dolar toplayarak aslında yığının en tepesinde ya da ona yakın bir yerde değildin. Ancak, biliyorsunuz, değerlemelerden bağımsız olarak hâlâ yenilikler olmaya devam edecek ve iyi miktarda para toplayan şirketlerin bu kışı atlatabileceklerini, yine de yenilik yapıp yeni ürünler yaratabileceklerini ve gayet iyi durumda olabileceklerini umuyoruz. .
İyi şirketler gayet iyi olacak, muhtemelen yaptıkları değerlemelere göre para toplamaması gereken şirketler, sürünün itlaf edilmesi olacak, çok sayıda düşüş yaşanacak, satın almalar gerçekleşecek, ama sadece onun geleceğe dair tahminlerine değinmek istedim çünkü Matt'in bundan bahsettiğini duyduğumda finansın nereye gittiği konusunda süper heyecanlandığımı hissediyorum. Son on yılı finansal hizmetlerde çok büyük miktarda inovasyonla geçirdik, ancak önümüzdeki on yıl çok ama çok farklı olacak ve olacakları görmek beni heyecanlandırıyor.
Her neyse, bu notta, imzalayacağım. Dinlediğiniz için çok teşekkür ederim ve bir dahaki sefere sizi yakalayacağım. Hoşçakal.
(müzik)
Sonrası Podcast 371: Bain Capital Ventures'tan Matt Harris İlk çıktı Haberler.
- 000
- 100
- 20 yıl
- 2020
- 2021
- 2022
- a
- Hakkımızda
- Hesap
- devralmalar
- faaliyetler
- etkinlik
- avantaj
- tavsiye
- karşı
- önde
- Türkiye
- zaten
- her zaman
- şaşırtıcı
- miktar
- tutarları
- analiz
- Başka
- cevap
- hiçbir yerde
- uygulamayı yükleyeceğiz
- Apple
- göre
- varlık
- Varlıklar
- Dikkat
- izleyici
- ses
- mevcut
- ortalama
- B2B
- Banka
- banka hesabı
- Bankalar
- temel
- Çünkü
- önce
- olmak
- inanıyor
- altında
- İYİ
- arasında
- Bit
- sınır
- marka
- ihlalleri
- bina
- iş
- işletmeler
- satın almak
- çağrı
- Alabilirsin
- Başkent
- dikkatli
- taşıyıcılar
- durumlarda
- Yakalamak
- neden
- merkezi
- belli
- başkan
- zorluklar
- zor
- bölüm
- ücret
- sohbet
- Klinik
- Şehir
- sınıf
- saat
- Kurucu
- kod
- Sütun
- nasıl
- gelecek
- Şirketler
- şirket
- zorlayıcı
- yarışmak
- rekabet
- tamamen
- karmaşık
- Bileşik
- Tüketiciler
- devam etmek
- katkıda
- katkıda
- kontrol
- konuşma
- konuşmaları
- olabilir
- Çift
- yaratmak
- kripto
- akım
- Şu anda
- Gözaltı
- müşteri
- gün
- anlaşma
- Fırsatlar
- onyıl
- Yerelleşme
- Merkezi olmayan
- Merkezi Olmayan Finans
- derin
- Delta
- Dizayn
- DID
- farklı
- dijital
- dijital
- direkt olarak
- keşfetti
- takdir
- Bozulma
- yıkıcı
- dağıtıldı
- Değil
- dolar
- aşağı
- indir
- dramatik
- dinamik
- Erken
- gömülü
- yetkisi
- girişimciler
- çevre
- öz kaynak
- vb
- Etkinlikler
- sonunda
- her şey
- kesinlikle
- uyarılmış
- mevcut
- Çıkış
- deneyim
- deneyimli
- Yüz
- karşı
- adil
- maliye
- mali
- finansal hizmetler
- ince
- fintech
- Firma
- Ad
- ilk kez
- odak
- Forbes
- kurucu
- Kurucuları
- itibaren
- tam
- eğlence
- işlevsellik
- fon
- temel
- esasen
- finansman
- para
- gelecek
- Paranın Geleceği
- genel
- genellikle
- Küresel
- Küresel
- gol
- gidiş
- Tercih Etmenizin
- Hükümet
- harika
- Büyüyen
- Büyüme
- Konuk
- olmak
- olmuş
- mutlu
- hasat
- okuyun
- Yüksek
- büyük ölçüde
- tarihsel
- tarih
- tutar
- umut
- Ne kadar
- Nasıl Yapılır
- HTTPS
- Kocaman
- insan
- fikirler
- hemen
- önemli
- Artırmak
- indeks
- etkilemek
- Yenilikçilik
- sigorta
- ilgili
- Internet
- görüşme
- yatırım
- yatırım
- yatırım
- Yatırımlar
- yatırımcı
- Yatırımcılar
- ilgili
- IT
- kendisi
- İş
- seyahat
- tutmak
- anahtar
- Bilmek
- dil
- öncülük etmek
- ÖĞRENİN
- Ayrılmak
- limonata
- borç verme
- seviye
- Muhtemelen
- Sıvı
- Dinleme
- küçük
- yaşamak
- yaşayan
- Krediler
- London
- Uzun
- Bakın
- baktı
- bakıyor
- Aşk
- yapılmış
- çoğunluk
- yapmak
- yönetmek
- yönetilen
- üretilmiş
- üretim
- pazar
- Piyasalar
- masif
- MasterCard
- Mesele
- anlamına geliyor
- toplantılar
- olabilir
- milyon
- milyon dolar
- akla
- Telefon
- cep telefonu kullanıyor.
- para
- Ay
- ay
- Daha
- çoğu
- hareket
- çoklu
- Music
- Yeni ürünler
- New York
- new york city
- haber
- sonraki
- normal
- numara
- tamam
- açma
- sipariş
- Diğer
- aksi takdirde
- kendi
- ödenmiş
- yaygın
- Bölüm
- belirli
- özellikle
- Partner
- ortaklar
- Parti
- pasif
- ödemeler
- eşler arası
- İnsanlar
- yüzde
- yüzde
- MÜKEMMEL OLAN YERİ BULUN
- dönem
- perspektif
- resim
- parça
- planlama
- oyuncu
- Zevk
- cepler
- podcast
- Nokta
- noktaları
- uygulama
- Tahminler
- basınç
- güzel
- fiyat
- özel
- Özel Sermaye
- özel pazarlar
- süreç
- Ürünler
- karlılık
- protokol
- halka açık
- Halk marketi
- satın alındı
- kalite
- soru
- Hızlı
- yükseltmek
- kaldırma
- oranlar
- RE
- tepki
- gerçekleştirmek
- son
- kayıt
- Değişiklik Yapıldı
- ilişkiler
- kalan
- kalıntılar
- perakende
- Perakende Yatırımcıları
- gelir
- yol
- Rol
- yuvarlak
- mermi
- koşmak
- Adı geçen
- Okul
- tohum
- satmak
- Satışa
- Dizi
- A Serisi
- Hizmetler
- birkaç
- kısa
- işaret
- Basit
- tek
- durum
- ALTINCI
- Altı ay
- küçük
- So
- Software
- Çözümler
- biraz
- Birisi
- bir şey
- uzay
- konuşma
- Konuştu
- hız
- geçirmek
- Spotify
- Stablecoins
- Aşama
- başlama
- başladı
- başlangıç
- Eyalet
- Yine
- Stok
- Stocks
- kuvvet
- abone ol
- anahtar
- sistem
- Yetenek
- Konuşmak
- konuşma
- Hedef
- Teknolojileri
- Teknoloji
- anlatır
- dönem sayfaları
- şartlar
- The
- Dünya
- bu nedenle
- şey
- işler
- Düşünme
- üç
- İçinden
- zaman
- zamanlar
- Başlık
- bugün
- bugünkü
- üst
- konu
- dokunma
- iz
- türleri
- Evren
- eşi görülmemiş
- GÜÇ KAYNAĞI
- us
- Amerika Birleşik Devletleri
- kullanım
- kullanıcılar
- Değerleme
- değerlemeler
- değer
- değer biçilmesi
- çeşitli
- VC
- VC
- girişim
- girişim sermayesi
- Ventures
- versiyon
- Karşı
- kurbanlar
- Görüntüle
- Visa
- aranan
- İzle
- yolları
- ağ
- Webinar
- hafta
- Ne
- Nedir
- olup olmadığını
- DSÖ
- Kazananlar
- içinde
- olmadan
- harika
- İş
- çalışma
- Dünya
- değer
- olur
- yıl
- yıl
- Youtube
- yakınlaştırma