RFR'ler artık pazarın yarısını oluşturuyor

• ISDA-Clarus RFR Benimseme Göstergesi ilk kez %50'nin üzerine çıktı.
• Ağustos 2022'de tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı %51.1.
• SOFR'nin benimsenmesi %57.2 ile tüm zamanların en yüksek seviyesine çıktı. 
• GBP ve CHF, riskin yaklaşık %100'ünün RFR olarak alınıp satıldığını görmeye devam ediyor.
• €STR ticareti ardışık düşüşün ikinci ayı olan %19.3'e geriledi.
• Genel ticaret faaliyeti geçen Ağustos ayına göre %40 daha yüksekti ancak yine de Ağustos 2019'un altındaydı.

Ağustos 2022 için ISDA-Clarus RFR Benimseme Göstergesi şimdi yayınlandı.

Gösterilen;

1. RFR'nin benimsenmesi %51.1 ile yeni bir rekora yükseldi.
2. SOFR, toplam işlem gören USD riskinin %57.2'si ile yeni bir zirveye ulaştı.
3. GBP ve CHF, riskin yaklaşık %100'ünün RFR olarak alınıp satıldığını görmeye devam ediyor.
4. EUR riskinin %19.3'ü €STR'ye karşıydı.
5. Ağustos 2022'de, tüm Rates ürünlerinde 31.8 Milyar Dolarlık DV01 ticareti görüldü; bu, geçen aya göre %8, Ağustos 40'e göre ise %2021'ın üzerinde artış gösterdi.

Grafik Baskını

Bu ay RFR ticaretinde böylesine güçlü bir performans gösteren bu blog, hemen hemen kendi kendini yazıyor. Temel çıkarımlar şunları içerir:

• Başlık göstergesi ilk kez %50'nin üzerinde tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.
• Geçen aydan bu yana neredeyse %5 arttı.
• Bu, RFR Göstergesinin tek bir ayda bu kadar büyük miktarda arttığı yalnızca ikinci sefer.
• Daha önce RFR'nin benimsenmesi, Kasım ve Aralık 26.3 arasında, tam da 31.7 LIBOR endeksi sona ermek üzereyken %2021'ten %3'ye çıkmıştı.

Başlıkların ele alınmasıyla birlikte, temel veriler de oldukça ilginç!

• Bu grafik DV01 (risk) yerine işlem gören kavramsal miktarlara bakmaktadır.
• Toplam IRD'nin %44'ü varsayımsal işlem görmüşBu, RFR Benimsemesinde yeni bir rekordu.
• Aslında Ağustos 2022'de şimdiye kadarki en büyük ikinci RFR bağlantılı kavramsal işlem miktarı görüldü. Bu, "sessiz" bir Yaz ayı için oldukça inanılmaz (ancak Ağustos 2022'yi sessiz bir ay olarak nitelendirebileceğimden emin değilim!).
• 81.2 trilyon dolarlık RFR bağlantılı kavramsal işlem, hem OTC hem de Vadeli İşlem piyasalarını kapsayan altı para birimindeki tüm Türevlerde işlem gördü.

• İkinci grafik yalnızca SOFR'nin benimsenmesine bakıyor. Tüm grafikler şu adreste mevcuttur: rfr.clarusft.com.
• Olarak biz önceden vurgulanmışUSD Oranları o kadar büyük ki, genel Gösterge SOFR ticaretinin miktarına çok duyarlı.
• RFR'nin Benimsenmesi konusunda rekorların kırıldığı bir ayda, SOFR'nin benimsenmesinin de yeni bir zirveye ulaşması sürpriz değil.
• SOFR'un benimsenmesi geçen ay %5'in üzerinde bir artış göstererek %51.7'den %57.2'ye yükseldi.
• Karşılaştırma yapmak gerekirse, GBP SONIA'nın %2021 sınırını aşması ancak Nisan 50'de gerçekleşti.

• Bu grafik SOFR'de işlem gören vadeleri göstermektedir.
• SOFR'de uzun vadeli riskin payı geçen ay azaldı.
• Yine de Haziran ayından bu yana toplam SOFR riskinin %45-46'sı düzeyinde oldukça istikrarlı seyrediyor.
• Bu, kısa vadeli SOFR ticaretindeki aktivitenin, SOFR vadeli işlemleri dahilhala artıyor.
• Her ne kadar çoğu ilk geçiş hikayesi Uzun vadeli OTC piyasalarına odaklanmışken, artık SOFR aktivitesinin eğri boyunca daha eşit bir şekilde yayıldığını görüyoruz.

Bu blogdaki grafikler bu nedenle daha fazla SOFR kavramsal ticaretinin olduğunu ve nispeten daha kısa vadeli ticaretin olduğunu gösteriyor. Ayrıca toplam USD riskinin yüzdesi her zamankinden daha fazla SOFR bağlantılıydı.

Bütün bunlar bize son bir grafik bırakıyor; ÇKPGörünüm Geçtiğimiz Ağustos 2022'de SOFR bağlantılı kavramsal işlem gören en büyük miktar görüldü ve ilk kez 60 Trilyon Dolar kırıldı; geçen aya göre 10 Trilyon Dolar daha yüksek!

Veriler açık; SOFR'un benimsenmesi giderek artıyor!

Tüm verilerin şu adreste mevcut olduğunu unutmayın: ccpview.clarusft.com (abonelik gereklidir) ve grafikler şu adreste ücretsiz olarak mevcuttur: rfr.clarusft.com.