Hisse Senetleri Zayıf Kazançlar ve Daha Fazla Sıkılaşmanın Ortasında Kayıyor

Plato tarafından yeniden yayınlandı

İzleyiciler: 0

Avrupa hisse senedi piyasaları Perşembe günü baskı altına giriyor; faiz artırımlarının düşünülenden daha erken ve daha hızlı gerçekleşebileceğinin anlaşılmasıyla bu hamleler daha da şiddetleniyor.

Meta ve Spotify'dan elde edilen kazançlar yatırımcıları büyük bir hızla dünyaya geri getirdiğinden, hisse senedi piyasaları bugün zaten küçük bir baskı altındaydı. Microsoft, Apple ve Alphabet'ten gelen sonuçlar çok daha cesaret vericiydi ve büyük teknoloji için en kötüsü bitmiş gibi görünüyordu. Bugünkü satışlar henüz işin içinden çıkmadığımızı gösteriyor.

Enflasyonla başa çıkmak için daha agresif bir sıkılaştırmanın gerekli olup olmayacağını görmek için bugün gözler her zaman BoE ve ECB üzerinde olacaktı. BoE zaten oranları artırmaya başlamıştı ve bu yıl daha fazlasının geleceğini belirtirken, ECB defalarca geri adım attı.

ECB'nin daha önce sahip olduğu geçici inançlara olan bağlılığını en son bozan ve terk eden taraf haline gelmesiyle birlikte, getiriler hızla artıyor ve bu durum bölgedeki hisse senedi piyasaları üzerinde ağır bir yük oluşturuyor. Şimdi sorulması gereken soru, beklentilerin ne kadar ileri gidebileceği, çünkü yapacak çok şey var.

BoE'den karışık mesajlar

İngiltere Merkez Bankası tüm kutuları işaretlemiş gibi göründü, ancak Perşembe günü özellikle yararlı bir şekilde olmadı. Merkez bankası faiz oranlarını beklentiler doğrultusunda %0.25 artırırken, çok büyük bir azınlık olan dokuz MPC üyesinden dördü %0.5'lik bir artışı tercih etti ve Başkan Bailey daha sonra piyasa beklentilerinin çok agresif olduğunu belirtti. Yani bu tür bir sonuç herkese hitap ediyor ama kimseyi tatmin etmiyor.

Banka, bunun üzerine vadesi dolan varlıkların yeniden yatırıma dönüştürülmemesi ve şirket tahvillerinin aktif satışı yoluyla bilanço boyutunu küçültmeye başlayacağını duyurdu. Gilts yalnızca banka faiz oranı %1'e ulaştığında aktif satış için değerlendirilecek; piyasalar hala bunun BoE'nin önermeye çalıştığından çok daha erken gerçekleşeceğine inanıyor.

Açıkçası, PPK hakkında, bu yıl BoE ile piyasa faiz beklentileri arasında görünen uçuruma katkıda bulunan geniş kapsamlı görüşler var. Yakın tarih, sonraki iki toplantının her birinde yeni bir faiz artırımı fiyatlayan ikinci tarafın tarafındaydı. Tahmin edebileceğiniz gibi, ilk duyurudan bu yana poundda çok fazla dalgalanma vardı ve para birimi biraz daha yükselmeye başladı.

ECB enflasyonist baskı altında toparlanıyor

ECB bugün radikal bir şey yapmaktan kaçındı ancak açıklamasında pek de incelikli olmayan ayarlamalar yaptı ve Lagarde'ın basın toplantısındaki yanıtları, merkez bankasının artık bu yıl faiz artırımının olası olmadığını düşünmediğini açıkça ortaya koydu. Yeni ekonomik projeksiyonların yokluğunda dramatik bir değişim görmemiz her zaman olası değildi, ancak bugünden sonra gelecek ay bu doğrultuda bir şeyler göreceğimiz açık.

Bir kez daha piyasanın önde olduğu, merkez bankasının ise arkayı takip ettiği görülüyor. Mevcut piyasa oranlarına bakıldığında ECB'nin ciddi bir yakalama yapması gerekecek. Pek çok kişi enflasyonun önümüzdeki birkaç ayda zirveye çıkmasını beklerse ve merkez bankalarının istedikleri gibi ilerlemesine olanak tanıyacak baskıların hafiflediğine dair kanıtlar görürsek bu durum değişebilir. Ancak yakın tarih, politika yapıcıların söylediklerini dinlemeyi tercih etmiyor; bu nedenle belki de kendimizi çalkantılı bir yıl ve daha fazla sıkılaştırma için hazırlamalıyız.

Euro, Lagarde'ın basın toplantısı sonrasında çok iyi bir performans sergiliyor ve bu yılki faiz artırımlarının artık masadan kalkmadığına dair açık mesaj da var. Yıl sonuna kadar ağır bir şekilde fiyatlanan üç veya dört adet 10 baz puanlık artışla, on yıldır deneyimlemediğimiz bir şeye uyum sağladığımız için para birimi lehte kalabilir; Avro Bölgesi'nde faiz artırımı.

Bitcoin riskten kaçınan piyasalarda yeniden düşüşe geçti

Bitcoin aynı zamanda parasal sıkılaştırma ortamında da iyi bir performans sergilemiyor, ancak bunun muhtemelen en zarar verici yönü daha geniş risk iştahı üzerindeki etkisidir. Çarşamba günü bu hafta başlarında kısa bir süreliğine yukarı kırılma tehdidinde bulunduğu 1 USD'den daha da gerileyerek gün içinde yaklaşık %40,000 düşüş yaşadı. Yakın vadede bu bölgede konsolide olduğunu görebiliriz; 30,000 USD'lik önemli bir kırılma potansiyel olarak başka bir agresif aşağı yönlü hareketi tetikleyebilir.

Bugünkü ekonomik olayların tümüne bir göz atmak için ekonomik takvimimize göz atın: www.marketpulse.com/ekonomik-etkinlikler/

Bu makale yalnızca genel bilgi amaçlıdır. Yatırım tavsiyesi veya menkul kıymet almak veya satmak için bir çözüm değildir. Görüşler yazarlar; OANDA Corporation'ın veya bağlı kuruluşlarının, yan kuruluşlarının, görevlilerinin veya direktörlerinin olması zorunlu değildir. Kaldıraçlı ticaret yüksek risklidir ve herkes için uygun değildir. Yatırdığınız tüm parayı kaybedebilirsiniz.

Londra merkezli Craig Erlam, 2015 yılında OANDA'ya pazar analisti olarak katıldı. Finansal piyasa analisti ve tüccar olarak uzun yıllara dayanan tecrübesiyle, makroekonomik yorumlar üretirken hem temel hem de teknik analize odaklanmaktadır. Görüşleri Financial Times, Reuters, The Telegraph ve International Business Times'da yayınlandı ve ayrıca BBC, Bloomberg TV, FOX Business ve SKY News'de düzenli konuk yorumcu olarak yer alıyor. Craig, Society of Technical Analysts'e tam üyedir ve Uluslararası Teknik Analistler Federasyonu tarafından Sertifikalı Finansal Teknisyen olarak tanınmaktadır.