Tesla ve Microstrategy'nin Bitcoin Bahsi Muhasebe Baş Ağrısı Getiriyor

Tesla, Microstrategy ve Bitcoin'e yatırım yapan diğer şirketler, varlıklarının değeri düştüğünde, değer düşüklüğü ücreti olarak bilinen, varlıklarının geri kazanılabilir değerindeki herhangi bir azalmayı kaydetmeyi beklemelidir. 

Bazı analistlere göre bu muhasebe ücreti, Bitcoin sahibi firmaların önümüzdeki çeyreğin sonunda önemli bir kayıpla karşı karşıya kalabileceği anlamına geliyor. 

Yazılım devi Microstrategy, hazinesinin çoğunu oluşturan 92,079 BTC'ye (3.7 milyar dolar) sahip. BT 500 milyon dolar sattı Geçen hafta kurumsal borçlarda artış yaşandı, dolayısıyla bu toplamı artırabilir ve ek bir borç almaya hazırlanıldığı düşünülüyor 1 milyar dolar daha. 

Microstrategy, geçen yılın üçüncü ve bu yılın ilk çeyreğinde değer düşüklüğü giderleri nedeniyle halihazırda üç aylık zararlar bildirdi. Geçen hafta şirket, almayı beklediğini açıklamıştı en az 285 milyon dolar tutarında bir ücret mevcut dönemdeki Bitcoin yatırımında bu durum onu ​​bir çeyreklik zarara daha itecek.

Değer düşüklüğü ücretleri, kripto para birimlerinin ABD Finansal Muhasebe Standartları Kurulu (FASB) tarafından diğer para birimlerinden farklı olarak sınıflandırılmasından kaynaklanmaktadır. “belirsiz ömürlü maddi olmayan duran varlık".

Bu, şirketlerin satın alma sırasında Bitcoin'in değerini kaydetmesi gerektiği anlamına geliyor. Değer artarsa, Bitcoin satılana kadar bu kazançları kaydedemezler. Ancak değer düşerse şirket, varlıklarının değerini değer düşüklüğü gideri olarak yazmak zorundadır. 

Tesla ve diğer kurumsal Bitcoin yatırımcılarının hepsi bu küçük muhasebe engeliyle karşı karşıya.

Başlangıçta Tesla'nın 1.5 milyar dolarlık Bitcoin kumarı, özellikle elektrikli otomobil üreticisinin satılmasından sonra büyük bir kazanan gibi görünüyordu. Madeni paralarının %10'u Nisan ayında büyük bir kâr için. Amacın, kripto para biriminin "piyasayı hareket ettirmeden kolayca tasfiye edilebileceğini" doğrulamak olduğu belirtildi. 

Ancak vergi öncesi kazançlar için bir değer düşüklüğü ücretine veya değer düşüklüğüne hâlâ ihtiyaç vardı ve bu Tesla'nın net kazancını azalttı ilk çeyrekte 128 milyon dolardan 101 milyon dolara çıktı. 

Analistlere göre, Bitcoin satın alma fiyatının üzerine çıksa bile Tesla ve Microstrategy, kripto paraları tekrar yukarıya doğru işaretleyemez ve değer düşüklüğünü ortadan kaldıramaz. Bunun yerine kar ancak kripto varlık satıldığında elde edilebilir. Ve bu önümüzdeki çeyreğin suçlamaları büyük olasılıkla bir önceki çeyreğe göre çok daha cezalandırıcı olacağından, yatırımcılar tam da bunu yapmak zorunda kalabilir. 

Değer düşüklükleri ve aşırı oynaklık

Bitcoin herkesin bildiği gibi uçucudur. Kripto para birimi, nisan ortasından bu yana tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 64,863 dolardan 30,682 dolara yükseldi (Musk ironik bir şekilde). önemli bir rol oynadı Tesla'nın artık Bitcoin'i kabul etmeyeceğini açıkladığında fiyatı düştü) ve mayıs ortasından sonuna kadar bir hafta boyunca %10 oranında yön değiştirdi. 

Ancak kripto para birimlerinin diğer para birimlerinden farklı şekilde sınıflandırıldığı gerçeği daha az biliniyor ve muhasebe açısından baş ağrısı yaratıyor. 

Penn State Üniversitesi'nden muhasebe profesörü Ed Ketz, "Bitcoin adı, piyasadan piyasaya muhasebe gerektiren bir para birimi olarak ele alınması gerektiğini gösteriyor" dedi. azalmak. Ancak eğer Bitcoin bir para birimi olarak ele alınırsa, bunun üç aylık kazançlarda daha da büyük dalgalanma anlamına geleceğini de ekledi.

Değer düşüklüğü ücretleri, en kötü senaryoda, Bitcoin satın alındığı fiyatın çok altına düşerse, genel yatırımı hala aynı seviyede olsa bile bir şirketin zararı karşılamak için satın aldığı BTC'nin bir kısmını satmak zorunda kalabileceği anlamına gelir. suyun üstünde. 

Eğer şirket Tesla kadar yüksek profilliyse, bunun varlığın genel fiyatı üzerinde büyük etkileri olacaktır.

Fortune analistleri, Tesla'nın Bitcoin'i Ocak ve Şubat aylarında ortalama 31,600 $ maliyetle satın alması durumunda ikinci çeyrek için değer düşüklüğü ücretlerinin $ 65 milyon.

Ve Elon Musk'un Tesla'nın daha fazla Bitcoin satmayacağı yönündeki güvencelerine rağmen Ketz, bunun aslında değer düşüklüğü kaybını dengelemek için en iyi strateji olacağına ve Nisan ayındaki önceki Bitcoin satışının arkasındaki gerçek neden olabileceğine inanıyor. 

Ketz, "Tesla, Bitcoin'de değer düşüklüğü kaybı yaşamamayı tercih etti, bu nedenle yaptığı şey, değer düşüklüğü kaybını telafi etmekten daha fazlasını sağlayacak bir kazanç elde etmek için daha düşük değerlemelere sahip varlıklarını satmak oldu" dedi. “Darbeyi yumuşatacak ve hatta gelecek çeyreklerde net bir kazanç gösterecek kazançlar elde etmek için yine en düşük değere sahip olanları bir miktar Bitcoin satmaya çalışacağından şüpheleniyorum.” 

Değer düşüklüklerinin muhasebeleştirilmesi

Katz, Tesla'nın yaklaşımının anahtarının, her bir madeni paraya bir grup veya portföy olarak değer vermek yerine ayrı ayrı değer verilmesinin olduğunu söyledi. “Muhasebe acılarını hafifletmek için iyi bir taktik ama insan bu oyunu ne kadar süre oynayabileceğini merak ediyor. Devam etse bile eninde sonunda Bitcoin stoku tükenecek.”

Ve bu muhasebe jimnastiği aynı zamanda Bitcoin'i de yapabilir rezerv varlık olarak daha az uygulanabilirOhio Üniversitesi'nden muhasebe profesörü Jennifer Stevens, "Muhasebe, temel amaç ile biraz uyumsuz" dedi. Wall Street Journal.

Kurallar aynı zamanda diğer firmaların kripto para birimlerine yatırım yapmasını da engelliyor olabilir. Gartner'ın Şubat ayında yaptığı ankete göre, ankete katılan finans müdürlerinin yalnızca %5'i bu yıl Bitcoin'i elinde tutmayı planladıklarını söyledi. 

Ketz, "Şirketler Bitcoin'e yatırım yapmadan önce Tesla'nın bu deneyimlerini iyice inceleyecek" dedi. "Fiyatlar yükselirken iyi bir yatırım gibi görünüyor ama fiyatlar düşerken de karanlık bir tarafı var."

Mikrostrateji kamuoyuna açıklandı ilgili riskin farkına vardı Ayrıca şunları yazdı: "Bitcoin varlıklarımızın yoğunlaşması, Bitcoin satın alma stratejimizin doğasında olan riskleri artırıyor" ve şunları ekledi: "Borçlarımızı ödemek önemli miktarda nakit gerektirecek ve işimizden ödemeye yetecek kadar nakit akışına sahip olmayabiliriz. borçluyuz.” 

Böyle değişken bir varlık sınıfı, Musk gibi başıboş bir yatırımcı sınıfına uygun olabilir, ancak riski ikiye katlamak çoğu kişi için akılda kalıcı bir strateji olmayabilir. 

Kaynak: https://decrypt.co/73749/tesla-microstrategys-bitcoin-bet-brings-accounting-headache