Dünyanın en büyük şirketi

Dünyanın en büyük şirketinin bir tüketici sağlığı teknolojisi şirketi olacağını düşünüyoruz.

Bu bazılarına çılgınca gelebilir ama bu neden doğru olmasın? Dünyanın en büyük beş şirketinden dördü tüketici şirketleridir ve sağlık hizmetleri ülkenin en büyük endüstrilerinden biridir.

Aslında, bu büyük tüketici şirketleri - Google, Apple, Facebook, Amazon (kısaca GAFA) - sağlık hizmetine geçmek için çalışıyorlar çünkü fırsatın büyüklüğünü fark ediyorlar: ABD'nin %4'sini oluşturan 20 trilyon dolarlık bir Amerikan endüstrisi GSYİH (ve büyüyor). Bu, reklam sektörünün beş katı büyüklüğündedir. küreselBu, Google ve Facebook'un gelirinin neredeyse tamamını ve Apple ile Amazon'un gelirinin bir kısmını oluşturuyor. Ancak sağlık hizmetleri karmaşıktır ve GAFA'nın ağırlık merkezi değildir. Marjlarda satın almalar yapabilirler, ancak hiçbirinin sağlık hizmetlerine sahip olma yarışını kazanmasını beklemiyoruz.

Öte yandan, dünyanın en büyük sağlık şirketi (dünyanın en büyük 8. şirketi) olan UnitedHealth Group (UHG) bir teknoloji şirketi değil ve aynı zamanda tüketici katılımı departmanında da ciddi eksiklikler yaşıyor. Teknik olarak ürünlerinin yarısını doğrudan tüketiciye (DTC) satan bir tüketici şirketi olsalar da, zayıf tüketici etkileşimleri (4 NPS'lerine yansıyan) her zaman potansiyellerini sınırlayacak ve onları dünyanın en büyük 8. şirketi olarak tuzağa düşürecektir. .

İddiamız, geleceğin en büyük şirketi olan tüketici sağlığı devi, günümüzün büyük teknoloji veya yerleşik sağlık şirketlerinden biri olmayacak. Bakımın nasıl görünebileceğini yeniden hayal eden, tüketici takıntılı, sağlık hizmetlerine özgü bir teknoloji şirketi olacak.

Spesifik örneklere girmeden önce, tüketici sağlığını tanımlamak önemlidir. Pek çok insan "tüketici sağlık şirketi" dediğinde, Hims veya Ro'yu düşünürler, ancak bir tüketici sağlığı şirketinin dağıtım için DTC olması veya ödemeyi yapanın tüketici olması gerekmez. Bunun yerine, önemli olan, tüketicilerin şirketle etkileşime girdiklerini bilmeleri ve ona karşı sadakat hissetme fırsatına sahip olmalarıdır. Örneğin, Visa bir tüketici şirketidir - DTC değildir (bankalar aracılığıyla dağıtım yapar) ve tüketiciler ödeme yapmaz (tüccarlar öder) ancak tüketiciler yine de markaya bağlılık hisseder. Bir tüketici sağlığı şirketinin temel yetkinliği, çoğu sağlık şirketinin geçmişte başarısız olduğu bir şekilde hastaları işe alma ve elde tutma becerisi olmalıdır.

Bir tüketici sağlığı şirketi, tüketicilere öncelik vererek ve acımasızca onlar için inşa ederken, aynı zamanda ödeme yapan ve sağlayıcı teşviklerinin gerçeklerini dikkate alarak kazanacaktır.

Oraya nasıl gidilir

Bir tüketici sağlığı girişiminin dünyanın en büyük şirketi haline gelmesine giden iki yol görüyoruz: (1) dikey olarak entegre edilmiş bir "maaş veren” (birleşik ödeme yapan ve sağlayıcı) ve (2) diğer tüm bakım dağıtım şirketlerine olanak sağlayan bir tüketici pazarı veya altyapı katmanı oluşturmaya yönelik yatay bir yol.

Sektör: payvidor

UnitedHealth Grubu x Elma

UnitedHealth Group ve Apple'ın bir bebeği olduğunu ve bu bebeğin UHG'nin (dikey olarak entegre bir sigortacı ve sağlık hizmetleri sağlayıcısı) iş modeline, ancak Apple'ın zarif tüketici deneyimine ve marka sadakatine sahip olduğunu hayal ederek başlayın. Bunun dünyanın en büyük şirketi olmayacağını iddia etmek zor olurdu. (Yalnızca Amerika Birleşik Devletleri'nde faaliyet gösterse bile!) Çalışanlar, işverenlerinden bu planı sunmalarını talep edeceklerdir; yaşlılar bu şirketin Medicare Advantage planını iki kez düşünmeden seçerdi. Diğer planlar bireysel borsalarda içilirdi.

Bu şirketin henüz var olmamasının bir nedeni var ve bu, sağlık hizmetlerinde tüketici deneyiminin berbat olmasının aynı nedeni: üçüncü taraf ödeme yapanlar. Genellikle tüketiciler sağlık hizmetleri için doğrudan ödeme yapanlar olmadığından, sistem gerçek ödeme yapanlar için optimize edilmiştir: sağlık sigortası şirketleri ve kendi kendini sigortalayan işverenler. Başka bir deyişle, geleneksel bilgelik, nihai alıcılar tüketiciler değil, sigorta şirketleri olduğundan, bir sağlayıcının veya sağlık sisteminin tüketici deneyimini çok fazla önemsemesine gerek olmadığını söylüyor. Sigorta şirketleri tüketicilere nerede bakım alabileceklerini ve bunun için ne kadar ödeyeceklerini söyler, bu nedenle serbest piyasa dinamikleri gerçekte yoktur.

Ve bu, sağlık hizmetlerinde tüketici deneyiminin neden berbat olduğunu şüphesiz açıklasa da, dünyayı farklı gören bir oyuncu için bir arbitraj fırsatı olduğunu düşünüyoruz. Zayıf tüketici deneyiminin neden olduğu zayıf katılım, sağlık hizmetlerindeki en büyük sorundur. Beşte bir Amerikalıların 5 yıl veya daha uzun süredir doktora görünmemesi, şüphesiz pek çok hastalığın fark edilmemesine ve pahalı sağlık koşullarına dönüşmesine neden oluyor. Sadece 40% etmek 50 Diyabet ve hipertansiyon gibi kronik durumların tedavisi için reçete edilen hastaların yüzde 100,000'ü ilaçlara bağlı kalarak yılda 100 ölüme ve her yıl XNUMX milyar dolarlık önlenebilir tıbbi maliyete neden oluyor. Tüm söylemek gerekirse, mevcut oyuncular, tüketiciler için kendilerini ilgilendirecek daha iyi bir deneyim oluşturmaktan gelebilecek finansal fırsatı kaçırıyor. UHG gibi bir ödeme yapanın, deneyimi ve dolayısıyla bağlılığı marjinal olarak iyileştirdiğini ve kârlılıklarını milyarlarca artırabileceğini hayal edin. Şimdi, sonradan ortaya çıkan bir girişimin, radikal bir şekilde tüketici deneyimine ve bağlılığına odaklanan bir UHG sürümünü yeniden oluşturduğunu hayal edin; bu fırsatın büyüklüğünü kavramak zordur.

Geçtiğimiz on yılda, akıllı girişimciler sağlık hizmetlerinde tüketiciler için bina yapma fırsatını görmeye başladılar ve Ro, Noom, Headspace, Calm, Virta, Teladoc ve Lyra dahil olmak üzere birçok milyarlarca dolarlık tam donanımlı sağlık hizmeti dağıtım şirketi ortaya çıktı. . İlginçtir ki, bu şirketler çoğunlukla nakit ödeme veya işveren ödemesi olmuştur ve muhtemelen geleneksel ödeme yapanların bu kategorilerdeki vasat altı teklifleri nedeniyle sağlık, diyet ve metabolik sağlık veya zihinsel sağlık etrafında odaklanmıştır.

Ancak, yukarıdaki örneklerin hiçbirinin değeri 10 milyar doların üzerinde değildir. Dünyanın en büyük şirketi olmak için bir şirketin değerinin 2 trilyon doların üzerinde olması gerekir. Bu şirketlerden birinin (veya daha büyük olasılıkla, bugün adını bile duymadığımız bir şirketin) 1 numaraya yükselmesi için pek çok şeyin doğru olması gerekir.

nasıl çıkılır

İlk olarak, ilk iş, daha büyük bir ürün yüzey alanına bir kama olmalıdır. Bu şirketler sonunda çoğu uzmanlığı kapsamalı ve muhtemelen bir sigorta ürünü de piyasaya sürerek UHG gibi bir ödeme sağlayıcı haline gelmeli. Apple'ın çapraz satış ve yaşam boyu değeri en üst düzeye çıkarma konusundaki ustalığı, iddialı herhangi bir tüketici sağlığı şirketi için de bir ilham kaynağı olmalıdır: Apple, tüketicilerin büyük bir yüzdesine çok benzer işlevlere sahip dört pahalı cihaz satmaktadır (MacBook, iPhone, iPad, Apple Watch). Tüketiciler, cihazların şık kullanıcı deneyimi ve birlikte çalışabilirliği nedeniyle satın alıyor ve Apple, müzik, televizyon, depolama ve uygulama mağazası aracılığıyla daha fazla para kazanıyor.

İkincisi, geleceğin bu tüketici sağlığı devi, muhtemelen hem nakit ödemeye hem de geri ödemeli gelir akışlarına ihtiyaç duyacak, ancak bu, tıpkı iPhone'un Cingular (şimdi AT&T) ile piyasaya sürülmesi gibi bir tanesiyle başlayabilir, ancak sonunda tüm taşıyıcılarla uyumlu olacak şekilde genişletildi. Sağlık hizmetlerinde ödeme yapanlar çok çeşitlidir - tüketiciler, sigorta şirketleri, işverenler ve devlet kurumları - bu nedenle geliri en üst düzeye çıkarmak için hırslı şirketler tüm ödeme yapanlarla uyumlu olmak isteyecektir.

Üçüncüsü, kazanan DTC'yi başlatabilir, ancak sonunda büyük sağlık hizmetleri kanalları aracılığıyla dağıtıma ihtiyaç duyacaktır. Peloton'un UHG aracılığıyla dağıtımı ve Headspace/Ginger'ın Kaiser ile ortaklığı buradaki önemli örneklerdir. Bu, dünyanın en büyük şirketinin bir payvidor - bakım sunumu ve geri ödeme konusunda gerçekten eksiksiz bir şirket - olacağını düşünmemizin bir nedenidir çünkü bu, sigorta ürünlerini bakım ürünleri için bir dağıtım kanalı olarak kullanmalarını sağlar.

Son olarak, kazanan gerçekten değer göstermek zorunda kalacak. Sektör yavaş ama emin adımlarla değere dayalı bakıma yönelirken, bu, yukarıda belirtilen dağıtım kanallarının güvenliğini sağlamak ve uzun vadeli karlılığı sağlamak için kritik olacaktır.

Elli yıl ileri sar, bu tam yığın bakım teslimatı devi neye benzeyebilir? Sağlık hizmetlerinin %90'ını akıllı telefonlar aracılığıyla sunan bir şirket olabilir. Bu şirket, insan ve yazılım odaklı teşhis, tedavi ve ilaç dağıtımını entegre ederek dünyanın en iyi doktorlarına telefonunuz aracılığıyla erişmenize olanak tanır. Ameliyat ve belirli teşhis ve tedavi için hastaneler hala var olacak ve evde sağlık çalışanları bir miktar fiziksel bakım sağlayacak. Ancak çoğu sağlık hizmeti için, tıpkı bugün kişisel finans veya ticaretin %90'ında yaptığımız gibi (yirmi yıl önce bilim kurgu gibi görünebilecek yeni bir norm) telefonunuza atlarsınız.

Yatay: tüketici pazarı veya altyapı katmanı

Sağlık hizmeti Amazon veya Visa

Ardından, bir tüketici pazarının veya altyapı katmanının, diğer tüm sağlık şirketlerine hizmet vererek nasıl dünyanın en büyük şirketi haline gelebileceğini düşünelim. Yatay bir sağlık hizmeti oyunuyla en büyük şirket olmak için iki büyük fırsat görüyoruz: biri sağlık sektörünün Amazon'u, diğeri ise sağlık sektörünün Visa'sı olmak.

Hemen hemen her şeyi satın almak istiyorsanız, ürünü aramak, fiyatları ve güvenilir incelemeleri karşılaştırarak dünyanın dört bir yanındaki seçenekleri değerlendirmek ve ardından satın alma işlemini tamamlamak için Amazon'a gitme şansınız yüksektir. Bu büyülü deneyim sağlık hizmetlerinde yoktur. Bir kişinin bir doktor bulması veya tıbbi bir prosedür için randevu alması gerekiyorsa, Google'da "yakınımdaki alerji uzmanı" aramasından sigorta şirketlerinin ezici sağlayıcı dizinine bakmaya kadar pek çok vasatın altında seçeneği vardır. Maliyet veya kalite hakkında çok az fikirleri var veya hiç yok. İlaçlarınız için en ucuz seçeneği veya en iyi sağlık sigortasını bulma deneyimi daha iyi değil. Bu nedenle, güvenilir incelemeler, kalite ölçütleri ve fiyat şeffaflığı ile insanların sağlık hizmetleri, sigorta ve ilaçlar için alışveriş yapmak için gittikleri evrensel yer olan bir Amazon sağlık hizmetine ihtiyacımız var. Bir pazar yeri için tipik bir alım oranı %20'dir, ancak ABD sağlık hizmetleri dolarının yalnızca %5'ini alan bir şirket bile günümüzün en büyük şirketlerini kolaylıkla geride bırakabilir.

Ek olarak, tüketici ödemelerini radikal bir şekilde iyileştirerek sağlık hizmetinin Visa'sı haline gelme fırsatı görüyoruz. Amerikalıların çoğu postayla, ödeme yapmak için 1990'lardan kalma gibi görünen bir telefon araması veya web portalı gerektiren şifreli bir tıbbi fatura aldı. etrafında dolaşan sağlık sistemi tüketici toplama oranları %55— bu kasvetli deneyimi yansıtın. Fatura ödemeyi basitleştirerek, maliyetlerde şeffaflık sağlayarak ve tüketiciler için faizsiz finansman sunarak sağlık hizmetlerinde tüketici ödemelerini radikal bir şekilde iyileştirme fırsatı olduğuna inanıyoruz. Bu tüketici deneyimi, sağlık hizmetlerindeki tüm tüketici dışı ödemeleri düzene sokmak için bir engel olabilir ve 21. yüzyıla faks, postayla gönderilen banka kartları ve manuel takas odaları yoluyla ödeme yapan bir sektör getirebilir.

Girişimciler yukarıdaki fırsatları görmeye başladılar. Bugün Solv, Zocdoc ve Susam gibi pazaryeri şirketleri sağlık hizmetleri ve ilaçlar için alışveriş yapmayı kolaylaştırıyor ve Cedar gibi fintech şirketleri tüketicilerin tıbbi fatura ödemelerini kolaylaştırıyor.

nasıl çıkılır

Bu şirketlerin mi yoksa gelecekteki bir devin mi patlak vereceğini birçok faktör belirleyecek.

İlk olarak, bu şirketler, faturayı tüketici, işveren sağlık planı, ticari plan veya hükümet karşılıyorsa, devasa, karmaşık sağlık sektörüyle bağlantı kurma ve eşit derecede iyi çalışma becerisine sahip olmalıdır. Visa, tüm satıcılar tarafından kabul edildiği için ilk tercihtir; Tüketiciler Amazon'u seçiyor çünkü neredeyse her şeyi satıyorlar.

İkincisi, bu şirketlerin yüksek verimli satın alma kanallarına önceden bağlanması gerekiyor. Visa'nın hasta almak için tüketici bankalarını kullanması gibi, sağlık hizmeti Visa'nın da ürünleri için bir kanal ortağı olarak hareket edecek sağlayıcılara ve sağlık sistemlerine ihtiyacı olacaktır. Başarılı bir tüketici pazar yeri şirketinin, kendisi bir satın alma kanalı olmasının yanı sıra, muhtemelen yüksek verimli satın alma kanallarına da önceden bağlanması gerekir. Örneğin, Zocdoc şu anda ikincisi: katılan sağlayıcılar adına kolay randevu rezervasyonu sunan diğer sağlayıcılar için bir satın alma kanalı. Ancak birincisinin de doğru olup olmadığını ve geleneksel sağlık sisteminin Zocdoc için bir satın alma kanalı işlevi görüp görmediğini hayal edin. Müşterileri dizinlere yönlendiren sigorta şirketleri yerine Zocdoc, tüm ödeme yapanlar ve ülke çapındaki tüm sağlayıcılar için tüm sağlık hizmetleri rezervasyonu için gerçeğin kaynağı olacaktır. Bu çok daha büyük bir şirket.

Son olarak, gerçekten dünyanın en büyük şirketi olmak için, sağladıkları değerin bir kısmını gerçekten elde etmek için yatay bir sağlık hizmeti oyununun yüksek hacimli işlem akışlarına entegre edilmesi gerekecektir. Amazon ve Visa, platformlarındaki her işlemin bir yüzdesini alır; Her birinin sağlık hizmeti sürümlerinin kendi ölçeğine ulaşması için aynı şeyin gerçekleşmesi gerekecektir.

Sonuç

Tüketici sağlığıyla ilgili en heyecan verici şey, boşluk miktarıdır. Sağlık hizmetlerinde tüketici deneyimini iyileştirmek ve bunun sonucunda devasa şirketler kurmak için sonsuz alan olduğunu söyleyecek kadar ileri giderdik. Bir tüketici sağlık hizmeti devi oluşturmanın iki yolunu ana hatlarıyla belirledik; biri dikey olarak entegre, diğeri ise yatay bir oyun. Bununla birlikte, her iki modelde de çok sayıda büyük sağlık şirketi kurulacak. Dünyanın en büyük şirketleri, nispeten küçük endüstrilerde inşa edilmiş tüketici şirketleridir. Bahsedildiği gibi, Amerikan sağlık sektörü dünyanın XNUMX katı büyüklüğünde global GAFA'nın gelirinin çoğunu oluşturan reklamcılık sektörü. Sağlık hizmetlerinin ölçeği, dörtten fazla GAFA'yı destekleyebilir. Bu şirketler irade inşa edilecek ve onlarla çalışmak için sabırsızlanıyoruz.

***

Burada ifade edilen görüşler, alıntı yapılan bireysel AH Capital Management, LLC (“a16z”) personelinin görüşleridir ve a16z veya iştiraklerinin görüşleri değildir. Burada yer alan belirli bilgiler, a16z tarafından yönetilen fonların portföy şirketleri de dahil olmak üzere üçüncü taraf kaynaklardan elde edilmiştir. a16z, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmış olsa da, bu tür bilgileri bağımsız olarak doğrulamamıştır ve bilgilerin kalıcı doğruluğu veya belirli bir duruma uygunluğu hakkında hiçbir beyanda bulunmaz. Ayrıca, bu içerik üçüncü taraf reklamlarını içerebilir; a16z, bu tür reklamları incelememiştir ve burada yer alan herhangi bir reklam içeriğini onaylamaz.

Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yasal, ticari, yatırım veya vergi tavsiyesi olarak kullanılmamalıdır. Bu konularda kendi danışmanlarınıza danışmalısınız. Herhangi bir menkul kıymete veya dijital varlığa yapılan atıflar yalnızca açıklama amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi veya yatırım danışmanlığı hizmetleri sağlama teklifi teşkil etmez. Ayrıca, bu içerik herhangi bir yatırımcıya veya muhtemel yatırımcılara yönelik değildir veya bu içerik tarafından kullanılması amaçlanmamıştır ve a16z tarafından yönetilen herhangi bir fona yatırım yapma kararı verilirken hiçbir koşulda bu içeriğe güvenilemez. (Bir a16z fonuna yatırım yapma teklifi, yalnızca tahsisli satış mutabakatı, abonelik sözleşmesi ve bu tür bir fonun diğer ilgili belgeleri ile yapılacaktır ve bunların tamamı okunmalıdır.) Bahsedilen, atıfta bulunulan veya atıfta bulunulan herhangi bir yatırım veya portföy şirketi veya a16z tarafından yönetilen araçlara yapılan tüm yatırımları temsil etmemektedir ve yatırımların karlı olacağına veya gelecekte yapılacak diğer yatırımların benzer özelliklere veya sonuçlara sahip olacağına dair hiçbir garanti verilemez. Andreessen Horowitz tarafından yönetilen fonlar tarafından yapılan yatırımların bir listesi (ihraççının a16z'nin kamuya açıklanmasına izin vermediği yatırımlar ve halka açık dijital varlıklara yapılan habersiz yatırımlar hariç) https://a16z.com/investments adresinde bulunabilir. /.

İçerisinde yer alan çizelgeler ve grafikler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve herhangi bir yatırım kararı verirken bunlara güvenilmemelidir. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların göstergesi değildir. İçerik yalnızca belirtilen tarih itibariyle konuşur. Bu materyallerde ifade edilen tüm tahminler, tahminler, tahminler, hedefler, beklentiler ve/veya görüşler önceden bildirilmeksizin değiştirilebilir ve farklı olabilir veya başkaları tarafından ifade edilen görüşlere aykırı olabilir. Ek önemli bilgiler için lütfen https://a16z.com/disclosures adresine bakın.