Dağınık bir haftanın sonu

ECB sürprizi, Kuzey Akım doğalgazı yeniden açıldı

Piyasa fiyat hareketlerini bir gencin yatak odasından daha karmaşık hale getiren çok sayıda veri noktası ve olayla birlikte, volatilite bir gecede kazanan oldu. Avrupa Merkez Bankası, politika faizlerini yüzde 0.50 artırarak on yılı aşkın süredir devam eden negatif faiz oranlarına son vererek piyasaları şaşırttı. Euro zaten toparlanıyor ancak İtalyan hükümetinin çöküşüyle ​​kazanımları azaldı ve ECB toplantısının ardından Almanya/İtalyan tahvil spreadleri gözle görülür şekilde genişlemeye başladı. ECB'den Lagarde, politika kararlarının ileriye dönük olarak toplantı bazında alınacağını ve ileriye yönelik rehberliklerin bir kenara atılacağını söyledi.

Belki daha da önemlisi, Rus gazı dün Kuzey Akım 1 doğalgaz boru hattına geri akmaya başladı, her ne kadar bakım için kapatılmadan önceki kapasitenin %40'ına benzer akışlarda olsa da. Yine de Avrupa ve enerji söz konusu olduğunda her türlü haber iyi bir haber çünkü Rusya'nın bu enerjiyi kapalı bırakacağına dair korkular arttı. EUR/USD bu haber üzerine zaten yükselişe geçmişti ve bu muhtemelen petrol fiyatlarının bir diğer %5.0 gün içi seansta gece boyunca düşmesinin ana nedeniydi. Avrupa hisse senetleri, bazı kesin kazananlar ve kaybedenlerle çok daha karışıktı. Bunun için İtalya'daki siyasi duruma, genişleyen Kuzey/Güney tahvil spreadlerine ve ECB'nin %0.50'lik faiz artışına teşekkür edebiliriz.

ABD'de, ABD'de İlk İşsizlik Başvuruları'nda son birkaç ayın en yüksek seviyesi ve yumuşak Philly Fed İş Koşulları Endeksi tahvil piyasalarını korkuttu ve ABD getirilerinin gece boyunca biraz daha düşük hareket ettiğini gördü. ABD'nin 10 yıllık verilerinin 15 baz puandan fazla düşmesinin ardından ABD eğrisi artık çanak şeklinde görünüyor. Bu, ABD'nin durgunluk korkularının da artmasıyla birlikte ABD dolarının da zayıflamasına neden oldu. Şunu söylemeliyim ki, İlk İşsizlik Başvurularının 7,000 artarak 251,000'e çıkması artık zor durumda gibi görünüyor.

Wall Street gördüklerini beğendi ve bir gecede bir kez daha güçlü bir şekilde toparlandı. Düşük tahvil getirileri ve sağlam kazanç sonuçları, ana seansta hissiyatın canlı kalmasını sağlıyor. Zayıf Snap'ten saatler sonra bu durum biraz değişti. Inc sonuçları hisse senedi fiyatlarının %25 oranında düştüğünü gördü. Bu, diğer sosyal medya benzeri devleri aşağı sürükledi. Meta'nın yılın başında öğrendiği gibi, piyasalar ilk sorun belirtisinde zengin değere sahip teknoloji hisselerini ciddi şekilde cezalandıracak ve şu anda FAANGS'ın henüz rapor etmediği daha geniş hisse senedi piyasaları için bir miktar risk mevcut.

Bu sabah, Avustralya ve Japonya İmalat ve Hizmet PMI'larının yumuşak tarafta geldiğini gördük; Japonya Enflasyonu da Haziran ayında yıllık bazda %2.40'a geriledi. Bugün Avrupa'nın ağır sıkletleri, Euro Bölgesi ve ABD için henüz gelmemiş bir dizi S&P Global PMI'ımız var. Görünen o ki hepsinin bariz sebeplerden ötürü aşağı yönlü riskleri olacak, ancak bunun Wall Street'in FOMO cücelerini caydırmaya yeteceğinden emin değilim.

Önümüzdeki hafta son FOMC toplantımı anlatacağım ve öyle görünüyor ki bu, çalkantılı bir ay geçiren piyasalar için belirleyici an olacak. %0.75 veya %1.0 bilmiyorum ama içimden gelen ses %0.75 diyor. Bu açıklama çok önemli olacak ve nasıl sonuçlanacağına bağlı olarak ayı piyasası rallisi olarak gördüğüm şeyi durdurabilir. Enflasyon inatla yüksek kalıyor ve öyle kalacak, jeopolitik riskler bol, dünya genelinde büyüme yavaşlıyor ve resesyon riskleri artıyor. Bunun hisse senetleri için ne kadar verimli bir ortam olduğunu anlayamıyorum ve bu, diğer büyük teknoloji şirketlerinin üç aylık kazanç raporlarından önce.

Bununla birlikte, özsermaye ve döviz alanındaki teknik resimler, daha fazla geri çekilme için daha fazla alana sahip olduğumuzu gösteriyor. AUD/USD ve NZD/USD düşen takozlardan kırılırken, GBP/USD de kırılmak üzere. S&P 500 4,020.00 direncine yaklaşıyor, Dow endeksi de burada 32,030.00 seviyesinde, ancak Nasdaq hala 13,500.00 seviyesinde yer alıyor. Dolar endeksinin 106.40'ta başarısız olması, çok daha derin bir düşüşe işaret edecek ve ABD getirilerinde gece boyunca yaşanan düşüş, USD/JPY'de uzun pozisyonlarda ciddi bir düşüşe yol açıyor.

Benim için iki uyarı işareti kaldı. Birincisi, ABD Doları'nın düşüş hareketinin Asya FX alanından neredeyse tamamen geçmesi. USD/Asya çiftlerinin çoğu son zamanların en yüksek seviyelerinde veya yakınında kalmayı sürdürüyor; bu bazı durumlarda rekor seviyelere ulaşıyor. Bunu değiştirmek için muhtemelen ABD getirilerinde ve/veya petrol fiyatlarında çok daha büyük bir düşüş görmemiz gerekiyor. Ancak sürecin bu aşamasında ABD getiri eğrisinin çöktüğünü görmekten Fed'in bu kadar mutlu olacağını sanmıyorum. İkincisi altındır. Altının fiyat performansı Temmuz ayında dehşet vericiydi; ABD doları ya da ABD tahvil getirileri yükselse de düşse de birkaç ayın en düşük seviyelerinde kalıyor. ABD doları genellikle "doların gülümsemesi" kompleksinin bir parçası olarak durgunluk sırasında yükselir. Altın bize "zirve dolar" dediğimiz şeyin tehlikede olduğunu söylüyor gibi görünüyor.

Bugün Asya'da güveni artırabilecek bir gelişme, Türk yetkililerin gece boyunca yaptığı, Ukrayna limanlarından Karadeniz tahıl ihracatının yeniden başlatılmasına yönelik bir anlaşmanın bugün bir aşamada imzalanacağını söyleyen duyurudur. Parmaklar bunun üzerinde geçti.

Herkese mutlu Cumalar.

Bu makale yalnızca genel bilgi amaçlıdır. Yatırım tavsiyesi veya menkul kıymet almak veya satmak için bir çözüm değildir. Görüşler yazarlar; OANDA Corporation'ın veya bağlı kuruluşlarının, yan kuruluşlarının, görevlilerinin veya direktörlerinin olması zorunlu değildir. Kaldıraçlı ticaret yüksek risklidir ve herkes için uygun değildir. Yatırdığınız tüm parayı kaybedebilirsiniz.

Spot/marj ticareti ve NDF'lerden döviz opsiyonları ve vadeli işlemlere kadar 30 yılı aşkın FX deneyimiyle Jeffrey Halley, OANDA'nın Asya Pasifik için kıdemli piyasa analistidir ve çok çeşitli varlık sınıflarını kapsayan zamanında ve ilgili makro analiz sağlamaktan sorumludur.

Daha önce Saxo Capital Markets, DynexCorp Döviz Portföy Yönetimi, IG, IFX, Fimat Internationale Banque, HSBC ve Barclays gibi önde gelen kurumlarla çalışmıştır.

Çok aranan bir analist olan Jeffrey, Bloomberg, BBC, Reuters, CNBC, MSN, Sky TV, Channel News Asia dahil olmak üzere çok çeşitli küresel haber kanallarında ve ayrıca New York Times ve The Wall gibi önde gelen basılı yayınlarda yer aldı. Sokak Gazetesi, diğerleri arasında.

Yeni Zelanda'da doğdu ve Cass Business School'dan MBA derecesi aldı.

Jeffrey Halley'nin son gönderileri (Tümü)