Dijital Varlıkların Geleceği: Sıfır Toplamlı Bir Oyun Değil

Blockchain teknoloji ve dijital varlıklar 2021'de yeni zirvelere yükseldi; 30 milyar dolarlık rekor yatırımla, FinTech'in bu sektörüne olan ilgi hiç bu kadar güçlü olmamıştı. Ama tüm bu paraya ne oluyor? 1871'in yakın tarihli konusu buydu. Tech Talk: Dijital Varlıklar ve Kripto Para Birimi: Bir Çıkış Yılı, dijital varlıklardaki gelişmelerin önümüzdeki birkaç yıl içinde nereye gideceğini tartışan uzmanlarla birlikte.

Kripto para birimlerinden tokenize edilmiş menkul kıymetlere ve CBDC'lere kadar geniş bir konu. Dijital varlıklar, ister teknoloji girişimi ürün geliştirmenin en uç noktasında, isterse giderek artan şekilde geleneksel finans kurumlarında olsun, farklı amaçlara yönelik çok çeşitli çok farklı teknolojileri bir araya getiriyor. bu blockchain hepsini bir araya getirir – verimliliği artırmak için akıllı mantıkla sarılmış veriler.

Northern Trust'ın Digital Asset Innovation teknoloji grubuna başkanlık eden Arijit Das, “Bu Web 3.0 – anlamsal web” dedi. "Veriler ücretsiz, dağıtılmış ve verinin amacını belirlemenize izin veren bir mantık var."

Northern Trust gibi geleneksel kurumlar için bu mantık, nihayetinde geleneksel finansal sistemler ile yenileri arasında köprüler kurmada hizmet ediyor. Sonuçta, yenilikler ne olursa olsun, geleneksel bankacılık araçlarının yakın zamanda ortadan kalkması pek olası değil. Ama nasıl olabilir blockchain yeni ürünlere olanak sağlarken daha verimli çalışmalarını sağlıyor mu?

“Önce özel sermaye alanında olmak üzere birkaç ürünü piyasaya sürdük. blockchain o alana," dedi Das. “Geçen yıl Singapur'da piyasaya sürülen ve gözetimimiz altında olan tüm tahvilleri aldığımız ve orada düzenlenmiş bir borsada token olarak ifade ettiğimiz bir ürünümüz vardı. Tahvilleri parçalara ayırdılar, böylece perakende yatırımcılar tarafından toptan bir tahvil alınıp satılabilir.”

Devrim Yaratan Bir Araç Olarak Blockchain Teknolojisinden Yararlanmak

Bu uyum – yeni teknolojinin geleneksel düzenlenmiş varlıklarla harmanlanması – finansal kurumlar tarafından alınan stratejinin anahtarıdır. Aynı zamanda daha eski bir iş yapma biçimindeki kökleri için daha az devrimci değildir.

"Bence blockchain Sidley FinTech Ortağı ve Başkanı Lilya Tessler, teknoloji tüm menkul kıymetler işinde tasfiye ve uzlaşma perspektifinden devrim yaratacak” dedi. Blockchain Grup. "Menkul kıymet işlemleri için neden anında uzlaşmaya varamadığımızı anlamıyorum - bunu kripto para birimleri için yapıyoruz."

Bu, halihazırda gelmekte olan bir yeniliktir – Boston Opsiyon Borsası (BOX) yakın zamanda SEC onayı aldı Piyasa Verilerini kullanacak olan Boston Security Token Exchange (BSTX) için kripto tokenizasyon firması tZero ile ortak girişim için Blockchain ideal olarak anında uzlaştırma işlemi ve diğer yeni ürünler sunmak için ürün blockchain-diğer şirketlere ve varlıklara erişimi demokratikleştirirken ticareti geliştirmek için tasarlanmış güçlü çözümler.

Yalnız değiller. Birkaç borsa, düzenlenmiş borsayı genişletme fikrini araştırıyor. Hatta bazıları, bir aracı kuruma ihtiyaç duymadan bireylere çok daha geniş bir yatırım piyasası açan ETF'ler ve DeFi gibi ürünlerin potansiyelini araştırıyor.

Galaxy Digital'in Blue Fire Capital Europe Genel Müdürü ve Finans Direktörü Renata Szkoda, “Perakende için bunu yapmak düzenleyici açıdan çok yoğun, ancak oluyor” dedi. "İnsanlar bu yığınları geliştirmek için gece gündüz çalışıyorlar, ticaret, borç verme, staking, verim çiftçiliği için bu farklı çözümler - ve herhangi birimiz kendi yatırımcımız olma erişimine sahip olacağız. Belki tüm bu aracı kurumlar yan tarafta olacak, ancak bunu kendi başımıza yapma seçeneğimiz olacak. Ve bence bu gerçekten heyecan verici."

Bu düzenleyici süreç hızlanıyor. Dünya çapındaki hükümetler nihayet bu teknolojinin tam olarak neyi gerektirdiğini ve neler yapabileceğini anlamaya başlıyor. Bununla birlikte, özellikle bu düzenleme hala sinir bozucu bir şekilde opak olabileceğinden, gidilecek uzun bir yol var. Örneğin, kripto para birimleri düzenlenmemiş değildir. Aksine, kimin hangi ürün üzerinde yargı yetkisine sahip olduğunu tam olarak bilmektir.

SEC, kripto para birimlerinin kapsamına girdiği belirtilen menkul kıymetler üzerinde yargı yetkisi talep ediyor. Bununla birlikte, CFTC'yi getiren metalar olarak da düşünülebilirler. Gittikçe daha fazla kripto firması geleneksel finansal hizmetler alanına girerken, bankacılık düzenleyicileri de iddialarını ortaya koyuyor. Ve yine de, diğerleri her zaman duruma göre adım atıyor.

Tessler, "Son zamanlarda Tüketici Koruma Finans Bürosu'ndan tüketicilere sunulan ürünler için yaptırım konusundaki yargı yetkilerine ilişkin kamuoyu açıklamaları gördük" dedi. “Federal Rezerv'in rehberlik ettiğini gördük - ve odakları Federal Rezerv tarafından düzenlenen bankalara, ancak aynı zamanda hükümetin bir CBDC teklif edip etmeyeceğini düşünenler de onlar. Bitcoin'in bir para birimi biçimi olarak kullanılmasıyla, çeşitli senatörler ve kongre üyeleri, bu şeylerin para birimi olarak kullanımına ilişkin daha fazla düzenlemeye ihtiyaç duyulduğu konusunda çok vokal oldular. Ayrıca, özellikle geçen yıl ortaya çıkan, stabilcoinler için birbiriyle örtüşen birçok düzenleme var.”

Bu netlik eksikliği, muhtemelen son büyük engeldir. blockchain endüstri genelinde gerçekten her yerde yaygın olarak düşünülmeden önce üstesinden gelmek. NFT'lerden DeFi'ye ve ötesine kadar kurallar mevcut olabilir - ancak bunlar her zaman iyi anlaşılmaz.

Das, "NFT'ler ile aklımıza bile gelmeyeceğimiz çok büyük uygulamalar var" dedi. “Ama yönetmelikler net değil. Neyin düzenlendiğine, kimin düzenlediğine, nasıl düzenlendiğine dair çok fazla belirsizlik var ve bu temizlenene kadar buna çok fazla yatırım yapılmayacak. İnsanlar kuralların ne olduğunu bilmek istiyor ve biz bunu NFT'ler için netleştirene kadar kurumsal yatırımların sınırında olacak.”

Bu, DeFi yatırımları için de aynı şekilde geçerli olacak ve yatırım üzerinde eşi benzeri görülmemiş düzeyde bireysel kontrolün perakende tüketiciler için çok fazla iki ucu keskin bir kılıç haline gelmesini önlemek için tüketici korumaları hayati önem taşıyor.

Gelecek Nasıl Görünecek?

Yatırımlar yıldan yıla artmaya devam ettikçe, ileriye doğru yürüyüş kaçınılmaz görünüyor. Dijital varlıkların bir norm haline geldiği ve anlık ödemelerin iş yapmanın basit bir beklentisi haline geldiği bir geleceğe yaklaşmaya devam ediyoruz. Pek çok kişinin zaten sahip olduğu gibi, kurumların devreye girmesinin zamanı geldi.

Das, “Bu alanda kaybeden olması gerektiğini düşünmüyorum” dedi. “Sıfır toplamlı bir oyun değil. Aracıların ve emanetçilerin yaptıkları farklı olabilir, ancak makro düzeyde adım atarsanız, bu sisteme verimlilik getiriyor. Bu, sistemdeki genel giderleri azaltıyor, son kullanıcının daha doğrudan etkileşim kurma yeteneğini artırıyor ve pasta büyüyor. Sadece doğru yapmalıyız ve hepimiz kazanabiliriz."

- jessica purdy