Tüm Piyasaların Kralı: Likidite – Crypto-News.net

Giriş

Eğer finansal piyasalar bir okyanussa likidite de sudur. Likidite tanımları nakit mevcudiyeti ile nakdin kendisi arasında farklılık gösterse de kesin olan bir şey vardır ki, nasıl bir okyanus su olmadan var olamazsa, bir piyasa da likidite olmadan işleyemez. Bu arada, piyasalar arasındaki likidite akışı bunları artırabilir veya bozabilir. Ayrıca, belirli bir varlığın, örneğin kripto para biriminin likiditesi, bunların varlığının önemli bir göstergesi olduğu kadar ticarete elverişliliğinin de önemli bir unsurudur. Bu nedenle finansal piyasalarda likidite gerçekten kraldır!

Piyasaları Anlamak: Likidite Neden Kraldır?

Önemine geçmeden önce kavramı tanımlayalım. Likidite, en temel anlamıyla bir varlığın piyasada alınıp satılabilmesinin kolaylığını ifade eder. Bu ticaret yapılabilirlik genellikle varlığın bulunabilirliğiyle ilişkilidir ve bu nedenle varlığın göreceli miktarıyla ilişkilendirilir. Buna göre likidite, bir varlığın veya piyasanın likiditesinin yanı sıra, kişi veya grubun fonlarını bir fırsata tahsis etmesiyle ilgili olarak ele alınmaktadır. Bununla birlikte, tarih boyunca çok sayıda ekonomist ve finans teorisyeni tarafından önemi kabul edilen likiditenin her iki biçimi de kritik öneme sahiptir. Örneğin Nobel ödüllü Eugene Fama, kendi makalesinde belirttiği gibi, varlık fiyatlarının mevcut tüm bilgileri tam olarak yansıtmasını sağlamada likiditenin rolünü vurguladı. Verimli Pazar Hipotezi. 

Likidite kavramı çok yönlü olup, piyasa derinliği, aciliyet ve sıkışıklık gibi hususları kapsamaktadır. Piyasa derinliği, borsanın büyük siparişleri, kayma olarak bilinen bir ticaretin ardından meydana gelen önemli fiyat değişiklikleri olmadan karşılama yeteneğini ifade eder. Aciliyet, emirlerin yerine getirilme hızıdır. Son olarak sıkılık, alış (alış) ve satış (satış) fiyatları arasındaki farkı ifade eder. Bir piyasa, emir defterinde derinliğe, yakınlığa ve sıkı spreadlere sahipse, etkili fiyat keşfine ve minimum işlem maliyetlerine olanak tanıyorsa, oldukça likit olarak kabul edilir.

Merkezi olmayan finansın (DeFi) gelişen dünyasında likidite yeni keşfedilen bir önem kazanıyor. Bu piyasalardaki likidite genellikle varlıklarını akıllı sözleşmelerle bir araya getiren likidite sağlayıcıları (LP'ler) tarafından sağlanır. Bu likidite havuzları, merkezi olmayan borsalarda (DEX'ler) alım satım faaliyetlerini kolaylaştırmak için kullanılır ve bunun karşılığında LP'ler ücret kazanır. Uniswap gibi platformların öncülüğünü yaptığı Otomatik Piyasa Yapıcılar (AMM'ler) kavramı, bu likidite sağlama ilkesine dayanıyor. Bu piyasalarda likiditenin önemi abartılamaz. Bu, gerçek anlamda açık, kapsayıcı ve verimli bir finansal sistem olan DeFi vaadinin üzerine inşa edildiği temel taşıdır. 

DeFi Yeniliğini Desteklemede Likiditenin Rolü

Likiditenin yönetimi ve sermaye verimliliğinin en üst düzeye çıkarılması, DeFi ortamında DEX'lerin sürekli yenilikçiliğini yönlendirmede çok önemli olmuştur. DeFi'nin omurgası olan DEX'ler, kripto pazarının benzersiz özelliklerinin, özellikle de oynaklığının ve likiditenin parçalanmasının yarattığı zorluklara sürekli olarak gelişmek ve uyum sağlamak zorunda kaldı. Etkin likidite yönetimi ve sermaye kullanımı arayışı, yeni mekanizmaların ve protokollerin geliştirilmesine yol açmıştır.

AMM modelinin öncülerinden biri olan Uniswap, bu likidite odaklı yeniliğin en önemli örneğini teşkil ediyor Platform, ilk sürümü olan Uniswap V1'de, kullanıcıların eşit miktarda ETH ve herhangi bir Ethereum'u yatırabileceği likidite havuzları konseptini tanıttı. Pazar oluşturmak için Yorum 20 standart token (ERC-20) talebi. Bu model devrim niteliğinde olsa da, özellikle sermaye verimliliği açısından sınırlamaları vardı. 50/50 likidite sağlama zorunluluğu, özellikle önemli fiyat eşitsizliği olan çiftler için sermayenin sıklıkla yetersiz kullanıldığı anlamına geliyordu.

Buna yanıt olarak Uniswap V2, herhangi iki ERC-20 tokeni arasında doğrudan çiftler oluşturma yeteneği de dahil olmak üzere çeşitli iyileştirmeler sunarak sermaye verimliliğini artırdı. Ancak en önemli sıçrama, konsantre likiditeyi getiren Uniswap V3 ile geldi. Bu özellik, likidite sağlayıcılarının likiditeleri için fiyat aralıkları belirlemesine olanak tanıyarak sermaye verimliliğini en üst düzeye çıkarır. Bu modeli kullanarak LP'ler, yalnızca alım satım faaliyetini öngördükleri fiyat seviyelerinde likidite sağlayabilir ve havuzlardaki likiditeden sürekli yararlanmalarını sağlar. Bu yenilik yalnızca sermaye verimliliğini artırmakla kalmadı, aynı zamanda yatırımcılara fayda sağlayacak şekilde kaymaları da azalttı.

Uniswap'in evrimi ve daha geniş DeFi ortamı, likidite yönetiminin ve sermaye verimliliğinin inovasyonu teşvik etmedeki kritik rolünün altını çiziyor. DeFi alanı olgunlaşmaya devam ettikçe, iyileştirilmiş likidite ve sermaye kullanımı arayışı şüphesiz onun gidişatını şekillendirmeye devam edecektir. Daha karmaşık AMM modellerinin geliştirilmesinden çapraz zincir ve katman 2 çözümlerinin entegrasyonuna kadar, likidite ve sermaye verimliliği arayışı, DeFi inovasyonunun ön saflarında yer almaya devam edecek. Likiditenin DeFi inovasyonunu yönlendirmedeki rolü yalnızca önemli değil, aynı zamanda dönüştürücüdür ve finansın geleceğini derin ve yeni şekillerde şekillendirmektedir.

Elektrik ile Bir Sonraki Adımı Atıyoruz

Uniswap V3 gibi protokollerin kaydettiği ilerlemeye rağmen, web3'teki likidite hâlâ kritik derecede yetersiz kullanılıyor. DeFi, yüksek düzeyde sermaye verimliliği sunan bir dizi protokole sahip olsa da, piyasada mevcut olan nispeten küçük miktardaki likidite, özellikle soğuk başlangıç ​​sorunuyla ilgili olduğu için sıklıkla sorunlara neden oluyor. Soğuk başlangıç ​​sorunu özünde, ağ etkilerinin yaygın olduğu bir pazarda yeni bir ürün veya hizmetin piyasaya sürülmesinin zorluğunu ifade eder. Bu tür pazarlarda ürün veya hizmetin değeri kullanıcı sayısı arttıkça artar ve verimli bir büyüme döngüsü oluşur. Ancak bu aynı zamanda bir ürün veya hizmet ilk kez piyasaya sürüldüğünde, henüz kullanıcı olmadığı için değerinin çok az olduğu veya hiç olmadığı anlamına da gelir. Sonuç olarak, temel düzeyde, soğuk başlangıç ​​sorunu şu soruyla anlaşılabilir: Kullanıcıların diğer kullanıcıların varlığından değer elde ettiği bir ortamda, ilk kullanıcı dalgası neden ortamda kalsın?

Bu sorunla yalnızca kendi tokenlerinin likiditesini kolaylaştırmayı amaçlayan yeni basılmış protokoller değil, aynı zamanda ticaret için bir likidite sağlayıcı tabanı oluşturmak isteyen yeni oluşturulan DEX'ler de karşılaşıyor. Bu temel olmadan tokenların ticareti yapılamaz ve DEX daha sonra etkisiz hale gelir. Dolayısıyla, mümkün olan en yüksek düzeyde sermaye verimliliğini teşvik etmek için etkili önlemlerin uygulanmasının önemi netleşiyor; DEX'ler, yatırımcıların her zaman olumlu bir deneyimle karşı karşıya kalacağı soğuk başlangıç ​​sorununu mümkün olduğunca az likidite ile aşmaya çalışıyor.

Elektrik, başlangıcından itibaren yüksek hacimli ticareti kolaylaştırmak için etkili sermaye verimliliği önlemleri uygulayarak bu sorunu çözmeyi amaçlayan DEX'lerden biri. Bu arada, LP'leri çekmek ve likiditeyi her zaman ihtiyaç duyulan yerde hazır bulunduracak şekilde manipüle etmek için yeni ve yaratıcı mekanizmaların benimsenmesini gerektiriyor. Uniswap gibi geleneksel DEX'ler bu konuda ilerleme kaydederken Elektrik, daha az likidite ile daha fazlasını başarabilen yeni bir DeFi protokolleri dalgasını temsil ediyor.

Elektrik Nasıl Çalışır?

Elektrik, üzerine kurulu bir DEX protokolüdür. Lightlink Ağı. DEX, ilk yinelemesi olan Elektrik V1'de kendisini devrim niteliğindeki Uniswap V3 mimarisinin bir çatalı olarak uygulamayı planlıyor. Uniswap V3'ün bir kolu olan Elektrik, kanıtlanmış AMM modelini Lightlink ağının benzersiz yetenekleri ve özellikleriyle zenginleştirerek ileriye taşıyor. Bu AMM modeli, kullanıcıların platformdaki akıllı sözleşmeyle doğrudan ticaret yapmasına olanak tanır. Kullanıcılar ayrıca likidite havuzlarına varlık yatırarak LP haline gelebilir ve alım satım faaliyetinden ücret kazanabilirler. Bu tasarımın tüm kullanıcılara verimli ve esnek ticaret fırsatları sunması amaçlanmaktadır. 

Protokol, Metaverse, NFT ve Gaming uygulamaları için özel olarak oluşturulmuş, Ethereum tarafından güvence altına alınan 2. katman blockchain olan Lightlink üzerine inşa edilmiştir. Elektrik, Lightlink ağının gücünden yararlanarak kullanıcılarına verimli ve kesintisiz bir ticaret deneyimi sunabilmektedir. En önemlisi Lightlink, kuruluşların kullanıcılarının gaz maliyetlerini kapsayan aylık bir ücret ödemesine olanak tanıyan, ERC20 ve ERC721 akıllı sözleşmelerle işlem yaparken kullanıcıların deneyimlerini basitleştirerek doğal gaz maliyetlerini etkili bir şekilde atlayan ve 'kurumsal mod' olarak adlandırılan benzersiz bir özellik sunuyor. . Lightlink'in düşük işlem ücretleri ve yüksek hızıyla birleşen bu özellik, Elektrik'e daha geleneksel blockchainler üzerine kurulu diğer DEX'lere göre önemli bir avantaj sağlıyor.

Elektrik'in Uniswap V3 çatalı olarak tasarlanması birçok faydayı da beraberinde getiriyor. Örneğin, Uniswap V3 gibi Elektrik de, likidite sağlayıcılarının, gelişmiş ve aktif LP'ler için potansiyel olarak daha yüksek getirilere yol açabilecek konsantre fiyat aralıklarında likidite sağlamasına olanak tanıyarak öncekilere kıyasla daha yüksek sermaye verimliliği sağlıyor. Ayrıca Elektrik, tek taraflı likidite provizyonunu destekleyerek LP'lerin bir işlem çiftinde yalnızca tek tür varlık yatırmasına olanak tanıyarak fiyat dalgalanmalarından kaynaklanan riskleri azaltıyor. 

Ücret yapısı açısından Elektrik, ücretleri piyasa koşullarına ve likidite kullanımına göre dinamik olarak ayarlayan uyarlanabilir bir ücret yapısı uygulamaktadır. Bu, her bir çift için birden fazla ücret katmanının getirilmesiyle elde edilir: %0.05, %0.30 ve %1.00. Bu seçenekler LP'lerin marjlarını paritenin beklenen oynaklığına göre ayarlamasına olanak tanır. Örneğin LP'ler, ETH/DAI gibi ilişkisiz çiftlerle daha fazla risk almayı veya USDC/DAI gibi ilişkili çiftlerle minimum riski almayı ve bu riski en iyi şekilde telafi eden ücret kademesini seçmeyi seçebilir. 

Bu, likidite sağlayıcıları için teşvikleri korurken, kullanıcılar için rekabetçi ücretler sağlar. Elektrik, ücretleri piyasa koşullarına uyarlayarak etkin piyasa katılımını teşvik etmeyi ve likidite çekmeyi amaçlamaktadır. Ayrıca Elektrik, likidite havuzlarında birden fazla ücret kademesi kullanarak sermaye verimliliğini artırıyor. Likidite sağlayıcıları fonlarını farklı ücret kademelerine tahsis ederek sermaye tahsislerini ve kazanç potansiyellerini optimize edebilirler. Bu özellik, verimli sermaye dağıtımını teşvik eder ve likidite sağlayıcılarının getirilerini en üst düzeye çıkarmasına olanak tanır.

Elektrik V2'nin Likidite Modelini Anlamak

Her ne kadar Elektrik başlangıçta yukarıda bahsedilen Uniswap V3 modeliyle piyasaya sürülse de, Elektrik V2 yenilikçi bir AMM uygulamayı planlıyor. Elektrik V2 platformu, soyutlanmış AMM, Yapay Zeka (AI), Güçlendirilmiş Öğrenme (RL) ve dinamik akıllı sözleşmelerin birleşimiyle öne çıkan, merkezi olmayan borsalar alanında önemli bir ilerlemeyi temsil ediyor. Elektrik'in teklifinin merkezinde, likiditenin yalnızca mevcut olmasını değil aynı zamanda optimum ticaret sonuçları için akıllıca kullanılmasını sağlayan sermaye verimliliği taahhüdü yer alıyor. Likidite sağlayıcılarının kesin gereksinimlerini karşılamak için LightLink ağındaki her blokta likiditeyi titizlikle ayarlayan Dinamik Likidite Provizyonu (DLP) mekanizması bu açıdan çok önemlidir.

Elektrik V1, LP'lerin belirli fiyat aralıklarına likidite eklemesine izin verirken, Elektrik V2, doğası gereği öngörülemeyen kripto para piyasasında likiditeyi öngörmek ve modüle etmek için yapay zekanın gücünden yararlanıyor. Geleneksel yapay zeka modelleri bu tür değişken ortamlarda bocalayabilirken, Elektrik'in modeli dinamik uyarlanabilirliğiyle öne çıkıyor. Hem Elektrik'in içinden hem de dış kaynaklardan gelen çok çeşitli veriler üzerinde sürekli eğitime tabi tutularak modellerinin güncel ve geçerli kalmasını sağlar. Bu sürekli iyileştirme, likiditenin makul bir şekilde tahsis edilmesini, piyasa dalgalanmalarına ustalıkla yanıt verilmesini ve en uygun ticaret koşullarının korunmasını sağlamada etkilidir.

Bu yapay zekanın karar verme becerisi, Takviyeli Öğrenme (RL) ilkeleriyle daha da geliştirildi. Ayrıntılı olarak açıklamak gerekirse, RL, sistemin yinelenen bir deneme yanılma süreci yoluyla en uygun eylemleri ayırt ettiği bir paradigma üzerinde çalışır. Elektrik'in operasyonel çerçevesi dahilinde RL, getiri maksimizasyonu ve risk minimizasyonu şeklindeki ikili hedefleri uyumlu hale getirerek likiditenin en etkili şekilde dağıtımının belirlenmesine yardımcı olur. Elektrik, dinamik yapay zekayı RL ile sinerjilendirerek, likiditenin akılcı yönetimine olan bağlılığının altını çiziyor ve böylece hassasiyet ve verimlilikle desteklenen benzersiz bir ticaret deneyimi vaat ediyor.

Elektriği Rakiplerle Karşılaştırmak

2021'den bu yana, DEX ortamına Uniswap V2 tarzı DEX'ler hakim oldu; birçoğu denenmiş ve test edilmiş x * y = k algoritmasını uyguluyor ve likiditeyi tüm fiyat aralıklarına eşit şekilde dağıtıyor. Bu, özellikle sermaye kullanımıyla ilgili verimsizliklere yol açabilir. Likidite tüm fiyat aralıklarına dağılmışsa, her havuz aynı miktarda hacmi sağlamak için daha büyük miktarda likiditeye ihtiyaç duyacaktır. Sonuç olarak, daha fazla işlem ücreti daha fazla sayıda tarafa dağıtılır ve LP'lere aynı seviyede getiri sağlamak için yatırımcıların daha yüksek ücretler talep etmesi gerekir. 

3'de Uniswap V2022'ün ortaya çıkmasıyla birlikte DEX ortamı da aynı şekilde bir evrim geçirdi ve konsantre likidite modelleri DeFi'de giderek daha yaygın hale geldi. Bununla birlikte, bu tür modeller genellikle likiditenin manuel olarak yeniden dengelenmesini veya LP'ler tarafından özel otomatikleştirilmiş stratejileri gerektirir ve bu da nispeten verimsiz olabilir. Bu nedenle, nispeten yeni AMM modelleri bile, atıl likidite yönetimine ilişkin yapısal kusurlara sahiptir ve bu da onları, Elektrik V2 tarafından uygulanan yeni nesil AMM'lerle karşılaştırıldığında etkisiz çözümler haline getirmektedir.

Elektrik V2 ve benzeri DEX'ler çağdaşlarına göre çok daha fazla esneklik sunacak. Sürekli yeniden dengeleme ve likidite yoğunlaşmasının kolaylaştırdığı daha yüksek sermaye verimliliği, protokollerin nispeten önemsiz likidite ile yüksek hacimli ticareti yönetmesine olanak tanıyacaktır. Böylece kullanıcılar için işlem ücretleri azaltılabilir ve kazanılanlar daha az sayıda LP arasında dağıtılabilir, bu da hem kullanıcıların hem de LP'lerin katılımı için teşvikler sağlar.

Otomatik likidite yeniden dengeleme modelinin bir diğer önemli avantajı, kalıcı kayıplardaki potansiyel azalmadır. Kalıcı kayıp, bir havuzdaki varlıkların fiyatı farklılaştığında geleneksel AMM'lerde LP'lerin karşılaştığı bir risktir. Bu modeli uygulayan bir DEX, likiditeyi fiyat hareketlerini takip edecek şekilde otomatik olarak ayarlayarak, bir LP'nin likiditesinin hiçbir zaman havuzun bir tarafında yoğunlaşmamasını sağlayarak kalıcı kaybın etkilerini azaltabilir. Bu, fiyatlar değiştiğinde LP'lerin yanlış varlığı tutma olasılığının daha düşük olduğu anlamına gelir; bu da daha istikrarlı ve öngörülebilir getirilere yol açabilir.

Bu modelin, özellikle likidite yeniden dengeleme için makine öğreniminin potansiyel olarak dahil edilmesiyle ilişkili bazı doğal zorluklara sahip olması dikkat çekicidir. Sonuçta yapay zeka yanlış bir karar verirse gerçek fiyat aralığı, tahminin doğru olduğu duruma göre daha az likiditeye sahip olacaktır. Bununla birlikte, fiyatın gerçekleşme olasılığına bağlı olarak likiditeyi belirli fiyat aralıklarına tahsis eden yapay zekanın fiyat ağırlıklandırma modelinin kullanılması nedeniyle herhangi bir belirli fiyat aralığının asla tamamen likiditeden yoksun olmayacağını belirtmek önemlidir. Ayrıca, LP'lerin bu sistemi gerçekten anlama ve kavrama konusundaki öğrenme eğrisi, benimsenme konusunda bazı zorluklar oluşturabilir. Bununla birlikte, bu zorluklar, daha kusursuz bir kullanıcı deneyimi için sık sık yeniden dengeleme ve kullanıcı arayüzü soyutlaması yoluyla çözülebilir. 

Sonuç

Likiditenin varlıkları hızlı ve zahmetsizce satın alma veya satma yeteneği olarak tanımlanması, ister genel olarak finansal piyasalar ister karmaşık DeFi alanı olsun, işlevsel bir pazarın özüdür. Etkisi, likiditenin dinamik ve sürekli gelişen piyasa ortamına hükmettiği ve tespit ettiğimiz gibi, DeFi bağlamında bile modern finansal sistemi etkilemeye devam ettiği tarih boyunca uzanmaktadır. Bu nedenle, Elektrik gibi likiditeyi teşvik eden ve verimli bir şekilde tahsis eden DeFi pazarlarının kendi sektörlerinde ön sıralarda yer almaya devam edeceği açıktır. Bu nedenle, Elektrik gibi likiditeyi teşvik eden ve verimli bir şekilde tahsis eden DeFi pazarlarının kendi sektörlerinde ön sıralarda yer almaya devam edeceği açıktır. Sonuç olarak, piyasa ve varlık başarısının temel belirleyicilerinden biri olan likidite, Elektrik gibi platformların savunduğu şekilde yenilikçiliği teşvik etmeye, benimsemeyi teşvik etmeye ve finansal piyasalarda üstün olmaya devam edecektir.

• SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
• PlatoData.Network Dikey Üretken Yapay Zeka. Kendine güç ver. Buradan Erişin.
• PlatoAiStream. Web3 Zekası. Bilgi Genişletildi. Buradan Erişin.
• PlatoESG. Otomotiv / EV'ler, karbon, temiz teknoloji, Enerji, Çevre, Güneş, Atık Yönetimi. Buradan Erişin.
• PlatoSağlık. Biyoteknoloji ve Klinik Araştırmalar Zekası. Buradan Erişin.
• ChartPrime. Ticaret Oyununuzu ChartPrime ile yükseltin. Buradan Erişin.
• Blok Ofsetleri. Çevre Dengeleme Sahipliğini Modernleştirme. Buradan Erişin.
• Kaynak: https://www.crypto-news.net/the-king-of-all-markets-liquidity/