Çin'in Yükselişi ve Duruşu

Nextbigfuture'un uzun süredir okuyucuları yirmi yılı aşkın bir süredir Çin ekonomisi konusunda iyimser olduğumu biliyorlar. Bunlar doğru ve doğru takip ve tahminlerdi. Birkaç ayda bir durumu takip etmenin Çin için destek anlamına geldiğine dair şikayetler olurdu.

Peki değişiklik gerçekleşti.

Çin ekonomisi temelde durmuş durumda. Çin ekonomisi olağanüstüydü ve diğer ülkelere göre daha iyi performans gösteriyordu. Bunu yakalayarak yaptı. Yetişmek, özellikle dünyadaki en büyük ulusal nüfus için büyük bir meseledir.

Emlak ve borç krizi nedeniyle Çin'in ekonomik çöküş yaşayacağını söyleyenler var. Çin'in çoğunlukla bu durumlardan kaçınabileceğine inanıyorum. Çin'in diğer ülkelerin çekemeyeceği kaldıraçları var. Aşırı inşaat bolluğu varsa Çin milyonlarca evi yıkabilir. Çin'in liderleri, büyük bir şirketin tamamlayamadığı binaları tamamlamak için bazı şirketleri atayabilir. Ev alıcılarını ödeme yapmaya devam etmeye zorlayabilir veya hapis cezasıyla karşı karşıya kalabilirler.

Ancak bu tür aşırı tedbirlerin gerekli olduğu durumlarda durumların kötüleşmesine izin vermek, yeterlilik eksikliğini gösterir.

Lowy Enstitüsü ayrıca Çin ekonomisinin 2050 yılına kadar yükseleceğini tahmin ediyordu. Şimdi bunu aşağı doğru ayarladılar ve ben de aşağı yönlü revizyona katılıyorum. Temel beklenti, Çin'in ekonomik büyümesinin 2'ye kadar yılda %3-2050 civarında olması olmalı; bu da yükselen Çin anlatısında ciddi bir aşağı yönlü revizyona işaret ediyor.

Ayrıca, dünyanın 2020'lerde ve 2030'larda kendi kendine giden arabalardan, insansı robotlardan ve 2040'larda radikal yaşam uzatmasından büyük ekonomik gelişmeler görebileceğine dair bir tahminim var. Ancak bu teknolojik gelişmeler Çin'de devam eden ekonomik büyümenin üzerine eklenmeyecek.

Çin'in genel ekonomisi, satın alma gücü paritesi bazında ABD'den daha büyük. ABD'den yaklaşık 1.2 kat daha büyüktür. Çin şimdi ABD ekonomisinden 1.3 ila 1.4 kat daha büyük olabilir ve daha sonra bu seviyede zirve yapabilir.

Son yirmi yılda Çin'in konut yatırımının ikiye katlanarak GSYİH'nın %14'üne ulaştığı tahmin ediliyor; bu da tüm özel sabit yatırımların yaklaşık yarısını oluşturuyor. Karşılaştırıldığında, 6'li yılların ortalarında inşaat patlamasının doruğunda olduğu dönemde Amerika Birleşik Devletleri'nde toplam gayrimenkul yatırımı GSYİH'nın %2000'sı kadardı. Gayrimenkul yatırımı GSYİH'nın %10'u kadar düşerek GSYH'nin %4'üne düşebilir.

Çin hâlâ ekonomik büyüme ve çöküşler yaşayabilir ancak bu, yılda +%7 veya yıllık +%5 ortalama gidişatından gerçekleşmeyecek. Çin ekonomisi küresel paket düzeyindeki temel çizginin ortasında olacak.

Eğer Çin her şeyi doğru yapmaya başlarsa, yılda %5'lik bir ekonomik büyüme elde edebilir ve belki de 2050'de ABD ekonomisini iki katına çıkarabilir. Ancak Çin, on yıldan fazla bir süredir her şeyi yolunda gitmiyor.

Çin, bugünden 10'ye kadar her on yılda bir işgücünde %2050'luk bir düşüşle karşı karşıya kalacak.

Çin ekonomisi küresel temele göre yılda -%1 veya -%2'ye bile düşebilir. Bunun nedeni işgücünün azalması ve emlak ve borç sorunları olacak.

Radikal yaşam uzatması geliştirilseydi Çin, Japonya ve Avrupa gibi olurdu. Eğer 65 yaş üstü insanlar aniden 30'lu veya 40'lı yaşlarındaki insanlar kadar sağlıklı ve aktif olsaydı, o zaman çok sayıda yaşlı insanın bulunduğu ülkeler bundan büyük fayda sağlayacak ve beş ila on yıl içinde %10'a varan GSYİH büyümesi görecekti. Ancak bunun en erken 2030'ların sonlarına kadar gerçekleşmesi pek mümkün görünmüyor.

Şu anda dünyada ekonomik mucize ülke yok. Göreceli olarak iyi durumda olan bazı ülkeler var. Hindistan yaklaşık %6 GSYİH büyümesine ulaşabilir ve Endonezya ile birçok ASEAN ülkesi bu seviyeye yakındır.