(Bu finansal tavsiye olarak alınmamalıdır, kripto para birimleri inanılmaz derecede riskli olabilir. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce bir finansal danışmana danışın.)
Finansal alanda yepyeni bir varlık sınıfı olarak kripto para birimlerini, geleneksel finansal geçmişi olanlara veya yalnızca pasif olarak borsaya yatırım yapanlara açıklamak son derece zor olabilir. Bilgili yatırım kararları vermek için gereken piyasa ve teknolojiye ilişkin pek çok temel anlayış olduğundan, benzersiz değer önerileri ve tokenomiklere sahip çok spesifik tokenlara dalmak özellikle zor olabilir.
Ancaker, yalnızca geleneksel hisse senedi piyasalarını anlayanlar ile kripto para birimlerinin yatırım tezini anlayanlar arasındaki boşluğu doldurmanın birçok yolu vardır. Terra'nın yerel varlığı LUNA'ya gelince, bu insanlar için anlaşılmasını kolaylaştıracak çok basit paralellikler olduğuna inanıyorum. Burada LUNA'nın değer önerisini daha geleneksel bir geçmişe sahip birinin bakış açısıyla ortaya koyuyorum. Dört ana konuya odaklanıyorum
- FinTech Uygulama Katmanı Olarak Terra
- Temettü ve Gelir Üretimi
- Topluluk Hisse Senetleri
- Fiyat/Kazanç Oranları
FinTech Uygulama Katmanı
Yatırımcıların bir şirketi değerlendirirken sıklıkla yaptıkları ilk şey, gerçekte ne yaptıklarını ve genel pazara nasıl uyum sağladıklarını anlamaktır. Terra'nın yaptıklarını basitleştirmenin en iyi yolu, son derece benzersiz ve çığır açan FinTech uygulamaları için bir uygulama katmanı sağlamasıdır. Yani Terra'ya yatırım yapmayı, her birinin kendine özel kullanım durumu ve potansiyel müşterisi olan bir dizi FinTech uygulamasına yatırım yapmak gibi düşünebilirsiniz. Yani örneğin Chime gibi tek bir uygulamanın sahibi olmak yerine Chime, Robinhood, Mint ve Spaces'ı çalıştıran uygulama katmanına sahip olma şansınız var. Ve geliştiricilerin Terra'nın temel katmanı üzerinde geliştirme yapmaya istekli olması halinde bu uygulama sayısı artabilir. Terra'nın üzerinde şu anda oluşturulmuş veya oluşturulmakta olan uygulamalardan bazılarına hızlıca göz atalım:
Anchor Protokolü — Önde gelen bankalardan 19.5 kat daha yüksek, %39 faiz ödeyen bir kripto tasarruf hesabı
Ayna Protokolü — Kullanıcıların dünyanın her yerinden 24/7 ABD hisse senetleriyle işlem yapmalarına olanak tanıyan sentetik bir varlık protokolü.
Chai — Güney Kore'de günlük 300,000'den fazla kullanıcısı olan ve uluslararası alanda genişlemeyi amaçlayan bir ödeme uygulaması
Nebula Protokolü - Algoritmik ETF'ler, herhangi bir kullanıcının hangi bilgilerin pozisyonun yeniden dengelenmesine neden olacağını programlayabilmesini sağlar. (Bir örnek: çeşitli şirketlerin takipçi hesaplarını takip eden ve değişikliklere göre varlıkları yeniden düzenleyen bir varlığa sahip olmak)
Alice — Kullanıcıların birbirlerine para göndermesine, Anchor'ın yüksek mevduat getirisinden yararlanmasına ve yerel bir banka kartı kullanarak ödeme yapmasına olanak tanıyan Venmo benzeri bir uygulama
Spar — Herkesin yönetilen fonlar oluşturmasına veya pasif olarak yatırım yapmasına olanak tanıyan bir varlık yönetimi platformu.
Suberra — Kullanıcıların toplu para yatırmasına ve temel abonelik için etkili bir şekilde hiçbir ödeme yapmamasına olanak tanımak amacıyla Anchor'ın yüksek getirisini kullanan abonelik hizmeti ürünü.
Bunlar Terra'da inşa edilmesi planlanan 70'in üzerinde onaylanmış projeden sadece birkaçı. Tam liste için şuraya gidin: Link.
Şimdi LUNA'nın oluşturduğu sektörlere bakalım: FinTech ve Kripto para birimleri. Küresel FinTech pazar 127.66'de yaklaşık 2018 milyar dolar değerindeydi ve 309.98'ye kadar yıllık %24.8 büyüme oranıyla 2022 milyar dolara çıkması bekleniyor. Kripto para piyasasının tamamı Eylül 2020 itibarıyla 320 milyar dolar civarındaydı. Bugün itibarıyla pazar, yalnızca bir yılda %2 artışla 525 Trilyon Doların üzerindedir. 2014 yılından bu yana pazar yılda ortalama %350 oranında büyüyor. Her ikisi de son derece yüksek büyüme gösteren endüstrilerdir ve genel olarak benimsenmelerinin başlangıcındadırlar.
Artık Terra'nın ne olduğu ve kapsadığı pazarlar hakkında temel bir anlayışa sahip olduğumuza göre, Terra'nın LUNA sahiplerini nasıl ödüllendirdiğine artık bakabiliriz.
Temettü ve Gelir Üretimi
Halka açık şirketlerin yatırımcılarını ödüllendirme yollarından biri, şirketin hissedarlarına fazla şirket kazancı dağıttığı temettü sürecidir. LUNA için temettülerin eşdeğeri stake etme süreci olacaktır. Bu, esasen, ağdaki işlemleri doğrulayan doğrulayıcılara karşı bir teminat olarak tokenlerin kilitlenmesinin kabul edilmesi ve bunun karşılığında kullanıcının işlem ücretleriyle ödüllendirilmesidir. Ortada hiçbir aracı bulunmadığından, tüm protokol gelirleri doğrudan hissedarlara aktarılabiliyor ve bu da esasen %100'e yakın bir temettü ödeme oranı yaratıyor. Bu, sermaye açısından çok daha verimlidir ve bu nedenle uygulama kullanıcılarının geleneksel finansal kuruluşlara göre çok daha düşük ücretler tüketmesine olanak tanır ve stake yapanlara cömert ödüller sağlar.
Bu makalenin yazıldığı an itibarıyla mevcut stake APY'si %6.5 civarındadır ve bu da LUNA'yı piyasadaki en yüksek temettü ödeyen hisse senetleriyle aynı seviyeye getirecektir. Columbus-5 ağ yükseltmesinin Eylül başında gelmesiyle birlikte, stakerlara ödül olarak takas ücretlerinin eklenmesi nedeniyle bu sayının %10'un üzerinde olması bekleniyor. Bu rakam herhangi bir ABD hisse senedinin temettüsünden daha büyük olacaktır.
Hisse Senedi Geri Alımları
Şirketlerin hissedar değerlerini artırmanın bir diğer yolu da hisse geri alımlarıdır. Bu, bir şirketin piyasadaki mevcut hisse sayısını azaltmak ve dolayısıyla her bir hisse senedinin değerini artırmak amacıyla kendi hisse senetlerini satın almak için fazla nakit kullandığı süreçtir. Ancak hissedar değerini artıran bu yöntemle ilgili pek çok sorun var. Bunlardan ilki teşviklerle ilgilidir; çünkü hisseleri geri satın almaya karar veren yönetim, çoğu zaman hisse senedi opsiyonlarına sahip olduklarından, bu faydanın doğrudan alıcılarıdır. Ayrıca şirketin mali durumunun gerçekte olduğundan çok daha iyi görünmesini sağlamak için fiyatı ve ölçümleri yapay olarak şişirebilir. İnsanlar ayrıca paranın yeni araştırma ve geliştirme, şirket büyümesi veya hissedarlara doğrudan temettü olarak başka yerlere de harcanabileceğini savunuyorlar.
LUNA'nın da bu sürece benzer olarak görülebilecek ama çok önemli farklılıkları olan bir mekanizması var. Terra uygulamalarında yeni stablecoin'lerin yaratılabilmesi için birisinin piyasadan o miktarda LUNA satın alması ve onu yok etmesi gerekiyor. Bu, sisteme giren her yeni paranın ve eşdeğer miktarda LUNA'yı "geri satın alması" ve dolaşımdaki arzdan silmesi gereken bir "topluluk" geri alımı olarak görülebilir. Benzer bir karşılaştırma yapmak için, birinin Robinhood'a her para yatırdığında, bu paranın hemen açık piyasada HOOD hisselerini geri satın almak için kullanıldığını hayal edin. Ancak tekrar ediyorum, bunu yalnızca bir FinTech uygulamasına değil birçok uygulamaya uygulayın. Bu değer artışı geleneksel pazarlarda görülen hiçbir şeye benzemiyor.
Bu satın alma ve yakma mekanizması aynı zamanda geleneksel geri alımlarla ilgili birçok sorunu da çözüyor. Kararı veren bir yönetim yok, dolayısıyla teşviklerin yanlış hizalanması veya bencil çıkarlar söz konusu değil. Yapay bir fiyat artışı olarak görülmemeli çünkü bu ancak sistemde eşit değer artışı olduğunda gerçekleşir. Sermaye tahsisiyle ilgili sorunlarda, gelirin %100'ü zaten temettülere atfedilmektedir; bu geri satın alma, yalnızca sistem içindeki fazla sermayeyi kullanır. Ar-Ge konusunda ise her başvuru, ister VC, ister topluluk, ister TFL'in kendi cüzdanı aracılığıyla olsun, kendi finansman biçimini belirleyebiliyor. Her bakımdan geleneksel hisse senedi geri alımlarına çok daha iyi bir alternatif sunuyor.
Fiyat/Kazanç Oranları
LUNA'ya geleneksel değer ölçümleri aracılığıyla bir göz atalım ve bunun kripto para piyasasındaki benzer varlıklarla nasıl karşılaştırıldığını görelim. LUNA'yı diğer tüm geleneksel hisse senetlerinin üstüne koyacak potansiyel çift haneli yıllık APY ile %100'e yakın bir temettü ödeme oranı zaten ölçtük. Şimdi Fiyat-Kazanç oranına bir göz atalım.
Jeton Terminali şu anda LUNA'nın F/K oranını 1500x olarak belirledik. Bu son derece yüksek gibi görünebilir ancak bunun nedeni Terra'nın işlemler için son derece düşük ücretler sunabilmesidir. Bunu düşük ücretli diğer blockchainlerle de karşılaştırabiliriz: Solana 4650x, Tezos 2150x, Cosmos 9000x, Stellar 280000x, vb. Tüm blockchainlerin ortalama değeri 4500x civarında olduğundan, LUNA açıkça pazarın alt sınırına doğru ilerliyor. Bu aynı zamanda, Terra'nın stablecoin'lerinin ürünün bir parçası olduğunu iddia ederseniz, en büyük gelirin LUNA tokeninin satın alınmasından ve yakılmasından kaynaklanabileceğini de hesaba katmıyor. Legomaker'lar (@tlagomi Twitter'da), hem protokol geliri hem de Terra'nın stablecoin'lerinin basılmasından elde edilen "kazançlar" sonucunda LUNA'nın F/K oranını açıklayan harika bir başlık yayınladı ve bunu Ethereum ile karşılaştırabildi. benzer bir yanma mekanizması. Konunun tamamına erişmek istiyorsanız doğru okuyun, ama işte vardığı sonuç:
Benzer yakma mekanizmasına sahip piyasanın akıllı sözleşme platformu lideri Ethereum ile karşılaştırıldığında LUNA'nın F/K oranı 14 kat daha düşük. Bu, göreceli pazarında son derece düşük değere sahip olduğu anlamına gelir.
Sonuç
LUNA'yı geleneksel piyasalardaki bir hisse senediyle karşılaştıracak olursak, bu %100 temettü ödeme oranına sahip bir varlık, sisteme tüm nakdin girildiği hisse senedi geri alımları, sektör liderinin çok altında bir F/K oranı, ve yılda %300'ün üzerinde büyüyen bir sektörde pazar payı kazanıyor. Bu nedenle, LUNA'yı geleneksel öz sermaye yatırımları ile karşılaştıracak olursanız, hissedar değeri ve yüksek büyüme potansiyeli bakımından her şeyin çok üstünde olduğunu görürsünüz. Daha geleneksel finans geçmişine sahip okuyucular için, köklü bir değer yatırımı çerçevesi kullanarak LUNA'ya ve diğer kripto para birimi projelerine nasıl değer biçilebileceğini daha iyi anlayabileceğinizi umuyorum.
İçerikten memnun kaldıysanız Twitter @WestieCapital adresimi takip etmeyi düşünün. Sorularınız varsa DM'lerim her zaman açık. Şerefe.
Referanslar
- 000
- 2020
- 98
- erişim
- Hesap
- Benimseme
- tavsiye
- danışman
- Türkiye
- Izin
- uygulamayı yükleyeceğiz
- Uygulama
- uygulamaları
- uygulamalar
- etrafında
- göre
- varlık
- varlık yönetimi
- Varlıklar
- İYİ
- Milyar
- inşa etmek
- satın almak
- Satın alma
- Başkent
- Nakit
- Sebeb olmak
- gelecek
- topluluk
- Şirketler
- şirket
- tüketmek
- içerik
- sözleşme
- kozmos
- Oluşturma
- kripto
- cryptocurrencies
- cryptocurrency
- şifreleme piyasası
- akım
- geliştiriciler
- gelişme
- temettü
- Erken
- Kazanç
- öz kaynak
- Ethereum
- Genişletmek
- Fiyatlandırma(Yakında)
- şekil
- mali
- fintech
- Ad
- uygun
- odak
- takip et
- Airdrop Formu
- iskelet
- tam
- finansman
- para
- boşluk
- Küresel
- Büyümek
- Büyüyen
- Büyüme
- GV
- okuyun
- Yüksek
- Ne kadar
- hr
- HTTPS
- ia
- Artırmak
- Endüstri
- sanayi
- bilgi
- faiz
- yatırım
- yatırım
- Yatırımlar
- Yatırımcılar
- ilgili
- IP
- sorunlar
- IT
- Kore
- büyük
- önemli
- Liste
- Yapımı
- yönetim
- pazar
- Piyasalar
- orta
- Erkek
- Metrikleri
- para
- yakın
- ağ
- açık
- Opsiyonlar
- sipariş
- emir
- Diğer
- ödemeler
- İnsanlar
- perspektif
- platform
- fiyat
- PLATFORM
- Programı
- Projeler
- Ar-Ge
- okuyucular
- azaltmak
- araştırma
- araştırma ve geliştirme
- gelir
- "Rewards"
- Robinhood
- set
- paylaş
- hissedar
- Paylar
- akıllı
- akıllı sözleşme
- So
- Solana
- güney
- Güney Kore
- uzay
- Stablecoins
- Staking
- Stellar
- Stok
- Borsa
- Stocks
- abone
- arz
- sistem
- Teknoloji
- yeryüzü
- Tezos
- zaman
- simge
- belirteçomik
- Jeton
- üst
- Ticaret
- işlem
- işlemler
- bize
- kullanıcılar
- değer
- değerli
- VC
- W
- Cüzdan
- DSÖ
- içinde
- Dünya
- yazı yazıyor
- yıl
- Yol ver