Bitcoin Piyasasına Genel Bakış
Bitcoin, 58,328 $ 'dan gün içi en düşük 50,929 $' a düştü. Buna rağmen, uzun vadeli sahipler harcamalarını önemli ölçüde yavaşlattı, HODLed koinleri olgunlaşmaya başladı ve borsalardan devam eden çıkışlar, birikimin yavaşlamadığını gösteriyor.
Bu hafta, bu boğa piyasasında daha önce soğuk depoya taşınan madeni paralar artık anlamlı yaşam süreleri biriktirdikçe, zincir üzerinde madeni para olgunlaşmasının sinyallerini görüyoruz. Birçoğu, uzun vadeli sahipli (LTH) madeni paralar olarak sınıflandırılma yolunda ilerliyor. Bunlar, 2020 ve 2021'de getirilen dinamik piyasa gerçeklerinde şekillenen yeni nesil HODLer'in ilk işaretleridir.
Yeni HODLers Dövme
Bu hafta yaşları 1 ile 6 milyon arasında değişen madeni paralarda büyümenin devam ettiğini görüyoruz. Bunlar, olgunlaşmaya başlayan boğa boyunca biriken paraları temsil eder. Bir madeni para 5-6 aydan fazla yaşlandığında (HODLed), uykuda kalma olasılığı giderek artıyor ve bir kez Uzun vadeli para (LTH) olarak yeniden sınıflandırılıyor ömür 155 günü aşıyor. Bu, yeni HODLer'larda güç ve büyüme ararken 3m ile 6m arasındaki yaş aralığını oldukça önemli hale getirir.
Bitcoin piyasası olağanüstü hızlı hareket ettiğinden beri bazı fiyat bağlamları:
- 6 ay önce fiyat 10.8 bin dolardı (20 $ 'ın altında ATH).
- önceki fiyat 26.6 $ idi (ilk büyük geri çekilmeden önce).
- 1 ay önce fiyat 47.7 bin dolardı (İkinci büyük geri çekmenin altı)
(Yan not: 6 ay önce fiyatın 10.8 bin dolar olduğuna inanabiliyor musunuz!)
The HODL Dalgaları Aşağıdaki grafik, ömrü 1m ile 6m arasında değişen madeni paraların hacminin, arzın% 9.51'inden fazla arttığını ve üç ay önce başlayan kayda değer bir ivme olduğunu gösteriyor. 10.8 bin dolar ile 58.8 bin dolar arasında satın alınan madeni paralar artık toplam arzın% 25.43'ünü temsil ediyor ve herhangi bir yavaşlama belirtisi yok (HODL Dalgaları yukarı ve sağa doğru eğilim gösteriyor!).
Bu, tepeyi satın almanın normalleştiğini gösteriyor ve aslında, bu birleşik HODL dalgalarının genel şekli, tam olarak 1 ay sağa kaydırılan fiyat tablosuna benziyor. Buradaki ana mesaj, yatırımcıların ve tüccarların bu boğa piyasası boyunca BTC'yi satın almaya devam ettikleridir.
Bir sonraki grafik, bu iki yaş diliminin içinde / dışında olgunlaşan madeni paraların hacmini göstermektedir. Yaşları 1m-3m olan (turuncu bölgede biriken) paralar + 830 BTC büyürken, 3 ila 6 milyon (mavi bölgede biriken) paralar + 394.5k BTC büyümüştür.
En güçlü ölçümlerimizden biri, Likit Olmayan Tedarik Değişikliği Bu, bir Sıvı durumdan (kolaylıkla işlem gören) Sıvı olmayan duruma (HODLed madeni paralar) geçen arzdaki 30 günlük değişikliği gösterir. Bu, hem HODLers'ın birikmesinden hem de daha da önemlisi, ömürleri arttıkça olgunlaşan madeni paralardan kaynaklanıyor olabilir.
- Yeşil çubuklar HODLed durumuna (biriktirme) hareket eden sıvı paralardır.
- Kırmızı çubuklar Sıvı duruma (dağıtım) geçen HODLed madeni paralardır.
Bu grafik aylık değişime bakar, bu nedenle HODLer gücünün nerede arttığını görmek için çubuk grafiği (değişim oranı) önceki 30 gün içindeki fiyat aralığı ile karşılaştırmamız gerekir.
Son 6 ayda arz-talep dengesi ile ilgili şu gözlemleri yapabiliriz:
- Birikim Bu boğa piyasası boyunca ayda + 130 bin BTC'yi aşan oranlar sürekli olarak korunmuştur.
- Sahipleri gergindi ralli için 12 bin dolardan 18 bin dolara çıktı ve bazı madeni paralar dağıttı (kutu # 4).
- Olgunlaşan / HODLed madeni paraların Önemli Hacmi (+ 207 bin BTC / m), Kutu # 3'teki büyük yeşil çubuklarla gösterildiği gibi (Kutu # 4'teki fiyatlarla ilgili) son döngü ATH'nin üzerinde fiyat kırıldı.
- Madeni paraların olgunlaşması ve HODLingi bugün devam ediyor Bu hafta + 195 BTC / m'ye ulaşan bir değişim oranıyla.
Yaşlı Eller Harcamalarını Yavaşlatıyor
Sanki ölçülebilir birikim yeterli değilmiş gibi, bu hafta harcamalarını yavaşlatan yaşlı ellerimiz de var.
HODLer gücü için kullandığımız birçok zincir içi ölçüm, bir madeni paranın cüzdanlarda ne kadar süre tutulduğunu ölçmek için kullanım ömrünü kullanır. Madeni paralar olgunlaştıkça ve yaşlandıkça, fiyat oynaklığından sarsılmayan daha güçlü eller tarafından tutulma olasılıklarının arttığını gösteriyor.
İmha Edilen Para Günleri (CDD) şu bir metriktir:
- Trendler daha yüksek LTH'ler dağıtım (birçok para günü yok edildi, örneğin kırmızı bölge).
- Eğilimler daha düşük LTH'ler hodling (daha az bozuk para günü, örneğin yeşil bölge).
CDD ölçüsü, son üç ayda, Eski Ellerin harcamalarını önemli ölçüde yavaşlattığını gösteriyor. Özellikle bu hafta, CDD, 2020'nin başındaki boğa piyasası taban çizgisine benzer seviyelere geri döndü ve HODLing'in eski madeni paralar için tercih edilen davranış olduğuna işaret etti.
Bu davranışı şu sayfalarda da görebiliriz: İkili CDD metriği Madeni para günü tahribatının uzun vadeli ortalamadan daha büyük veya daha düşük olup olmadığını ölçer. Burada, son üç ayın gerçekten ortalamanın altında seyrettiğini gösteren, LTH'lerin daha fazla HODLing ve daha az harcama yaptığını gösteren 7 günlük hareketli bir ortalama uyguladık.
İpucu: İkili CDD'ye hareketli ortalamaların uygulanması, eğilimleri tespit etmeye ve göstergeden gelen gürültüyü filtrelemeye yardımcı olur. Gelişmiş metrik açıklamalarımıza göz atın: Glassnode Akademisi Ayrıntılar için.
Son olarak, bir göz atıyoruz Canlılık, zincirdeki makro etkinliğe bakan bir ölçüm. Zincir üzerindeki kümülatif etkinliği protokolün kümülatif yaşam süresiyle karşılaştırır. Canlılık ile ilgili en önemli gözlem, hakim trend yönüdür:
- Düşüş trendi (yeşil): İmha edilenden daha fazla para günü biriktirildi. Bu, HODLing davranışının hakim olduğu anlamına gelir.
- Dik Yükseliş Trendi (kırmızı): Birikimden çok daha fazla para günü yok edildi. Bu, Eski Ellerin çok para harcadığı anlamına geliyor.
- Nazik Yükseliş Eğilimi (turuncu): Biriktirilenden daha fazla para günü yok edildi. Bu, Eski Ellerin harcama yaptığı, ancak çıkışlar için acele etmediği anlamına gelir.
- Yanlara (mavi): Dengeli birikim ve yıkım, özellikle önceki yükseliş trendine göre HODLing'in arttığını gösteriyor.
42 $ 'dan 29 $' a ilk büyük düşüşten bu yana, LTH harcamalarında kayda değer bir yavaşlama gördük. Bu, güçlü birikim sinyallerinin yanı sıra, daha önce gördüğümüz herhangi bir boğa döngüsüne benzemeyen bir arz-talep dengesi gösteriyor.
Ve tedarik dinamiklerinin zaten yeterince heyecan verici olmadığını düşündüğünüzde… hadi döviz bakiyelerine derinlemesine bakalım.
Haftalık Özellik: Döviz Bakiyesi Derinlemesine İnceleme
Giderek daha fazla madeni para birikip uzun vadeli depolamaya aktarıldıkça, döviz bakiyelerinin tutarlı bir düşüş eğiliminde olduğu bir sır değil. Yalnızca son 12 ayda, dolaşımdaki BTC arzının% 3.27'den fazlası borsalardan ve üçüncü şahıs cüzdanlarına taşındı.
Bu madeni paralardan bazıları tarafından kendi kendine saklanacak oturdu istifleyicilerdiğerleri ise kurumlar adına profesyonel veliler tarafından tutulacaktır.
Geçtiğimiz yıl boyunca, yalnızca iki büyük borsa toplam pozitif girişler (artan bakiyeler), Binance ve Gemini gördü. Bu iki borsa, toplam bakiyelerinde önemli artışları temsil eden 270 binin üzerinde BTC'lik birleşik girişleri çekti. Gemini girişlerinin önemli bir kısmı, Gemini'nin kurumsal saklama çözümleriyle de ilişkili olacak ve bu da uzun vadeli depolamada tutulan arzı daha da artıracak.
Bu arada, geri kalan büyük borsalarda geçtiğimiz yıl 616 bin BTC'nin üzerinde toplam çıkış görüldü. Yalnızca Coinbase ve Huobi arasında toplam çıkış 400 bin BTC civarında ve bu da Gemini ve Binance'e olan pozitif girişleri tamamen dengeliyor.
Bu, Mart 2020'den bu yana meydana gelen döviz dengesi düşüşünün büyüklüğünü göstermektedir.
Özellikle ilgi çekici olan, ABD kurumları tarafından biriktirme için tercih edilen bir yer olan Coinbase'deki madeni paraların bakiyesidir. Aşağıdaki grafik Coinbase'de geçen yılki BTC bakiyesini gösteriyor.
Aralık 2020'de oyunun değiştiğini görebiliyoruz. BTC fiyatı önceki döngü ATH'ye 20k $ 'dan yaklaşırken ve piyasa güveni arttıkça, ciddi kurumsal birikim başladı. Bu, Aralık ayında çekilen 37.4 bin BTC ile başladı.
İnanılmaz bir merdiven adımını izleyen aylarda "balina ortalama maliyeti" Her ay onbinlerce madeni para biriktikçe desen ortaya çıktı. Bu denge değişikliğinin tutarlılığı, sıklığı ve boyutu, zincir üzerindeki verilerde oynandığını görmek şaşırtıcı ve bu yıl kurumların agresif birikimini gerçekten gösteriyor.
Zincir üzerinde arz ve talep dinamiklerinin nasıl oynandığını izlemek büyüleyici bir süreçtir. Madeni para ömrünü birleştirerek, yaş gruplarını ve döviz bakiyelerinin yanı sıra harcama davranışını dikkate alarak, ağdaki genel madeni para akışı için bir model oluşturabiliriz.
Değişim girişlerini ve çıkışlarını izlemenin kusurlu verilere sahip dinamik bir sistem olduğunu hatırlamak önemlidir. Tüm bu ölçümleri gösterge niteliğinde ve daha geniş bir makro eğilim ve bağlam içinde değerlendirmek çok önemlidir. Glassnode'da, mümkün olan en yüksek kalitede ve en doğru verileri sunmayı ve metriklerimizi bağlama oturtmaya yardımcı olması için buna benzer yayınları kullanmayı amaçlıyoruz.
Yeni Glassnode İçeriği
Zincir Üzerinde Analize Giriş
Zincir üzerinde analize nereden başlayacağınızı merak ediyorsanız, biz iş birliği yaptık. Bitcoin Dergisi bu yeni analiz tekniğinin temel ilkelerini kapsayan yeni bir aylık dizi çıkarmak. Amacımız, zincir içi analizi herkes için erişilebilir hale getirmektir.
Sorun # 1: Zincir Üzerinde Bitcoin Analizine Giriş'i kontrol ettiğinizden emin olun!
En Son Bültenimiz: Uncharted
İki haftada bir yayınlanan haber bültenine göz atın,