Kısaca
- Bir dizi umutlu, ABD'de Bitcoin'e maruz kalma sağlayacak bir borsada işlem gören fon için teklifte bulundu.
- Bugüne kadar ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, spot piyasa Bitcoin ETF'sine yönelik her başvuruyu reddetti.
Editörün notu: Bu makale ilk olarak Ekim 2021'de yayınlandı ve spot Bitcoin ETF başvurularının mevcut durumunu yansıtacak şekilde en son 3 Kasım 2023'te güncellendi.
ABD Bitcoin borsa yatırım fonu için ilk başvurunun 2013 yılında yapılmasından bu yana, bir spot Bitcoin ETF kripto topluluğu için kutsal bir kâse haline geldi.
ETF, temel alınan bir varlığın değerini izleyen halka açık bir yatırım aracıdır; bir Bitcoin ETF durumunda, bu varlık Bitcoin. Bir Bitcoin ETF savunucuları, borsaların, kripto cüzdanlarının ve özel anahtarların karmaşıklığının, yeni gelenler için kripto alanına giriş için hala göz korkutucu bir engel oluşturduğunu savunuyor. Bir Bitcoin ETF, bu yatırımcıların aslında kendi kripto para birimine sahip olmak zorunda kalmadan Bitcoin'e maruz kalmalarını sağlar.
Bitcoin ETF'leri dünya çapında yayıldı, Kanada, Brezilya ve Dubai—ve Ekim 2021'de ProShares'in Bitcoin vadeli işlemleri ETF'si başlattı New York Borsasında.
Ancak bugüne kadar ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), vadeli işlem sözleşmeleri yerine Bitcoin'e doğrudan maruz kalma imkanı sunan spot Bitcoin ETF'sine yönelik her başvuruyu reddetti. SEC, endişeleri arasında kripto para birimi tüccarları arasındaki piyasa manipülasyonu potansiyelini defalarca dile getirdi.
Ancak Ağustos ayının sonunda ajans, şuraya BlackRock, Wisdom Tree Funds, Invesco ve Galaxy Digital ve Valkyrie Funds'ınkiler de dahil olmak üzere çeşitli spot Bitcoin ETF uygulamalarını değerlendirmek için daha fazla zamana ihtiyacı vardı.
Eylül ayında SEC de şunları yaptı: ayrı duyurular BlackRock, Bitwise, Invesco Galaxy Digital ve Valkyrie uygulamalarının yanı sıra GlobalX ve Ark/21Shares ETF için bir kez daha kararı geciktirmek.
Şu anda kullanımda olan Bitcoin ETF uygulamaları şunlardır:
1.BlackRock
15 Haziran'da, dünyanın en büyük varlık yöneticisi BlackRock - 9'ün ilk çeyreği itibarıyla yönetimi altındaki varlıkları 1 trilyon dolardan fazla olan - TradFi dünyasını şok etti. bir başvuru yaptı Bitcoin spot ETF'si için. Başvuruda Coinbase'in kripto saklayıcısı ve spot piyasa veri sağlayıcısı olduğu, BNY Mellon'un ise nakit saklayıcısı olduğu belirtiliyor.
Bloomberg Kıdemli ETF analisti Eric Balchunas'a göre teknik olarak bir tröst olan yatırım ürünü, işlevsel olarak "Gerçek anlaşma”—bir spot piyasa ETF'si. BlackRock ayrıca ETF'leri çıkarmak için SEC ile birçok kez temasa geçti ve neredeyse her seferinde 100.000 puanla kazandı. 575-1Balchunas'a göre.
BlackRock'un ETF başvurusu hızlı bir şekilde gerçekleşti övdü Barclays'in eski CEO'su Bob Diamond tarafından. Ayrıca WisdomTree, Invesco ve Valkyrie'ye ilham kaynağı oldu. taze uygulamalar yardım ederken SEC'e pompa Bitcoin'in fiyatı Haziran 30,000'te tekrar 2023 doların üzerine çıktı.
Kısa bir süre sonra SEC işaretlenmiş endişeler BlackRock'un başvurusunun tetiklediği Bitcoin ETF başvuruları dalgası hakkında, başvuruların yeterince açık olmadığı iddia edildi. BlackRock hızla taşındı başvurusunu yeniden gönder Temmuz 2023'ün başlarında, bir gözetim anlaşması imzalanacağını açıklayarak Coinbase Kripto borsasını saklama aracı olarak ve fiyatlandırma için spot piyasa verilerini kullanmak.
Temmuz 2023'ün ortalarında SEC resmen kabul edildi BlackRock'un inceleme başvurusu, üç haftalık bir yorum süresini tetikliyor.
18 Ekim'de BlackRock gönderilen Spot Bitcoin ETF başvurusu için değiştirilmiş bir izahname; yeni başvuruda, Bitcoin ETF onay yarışındaki rekabetin kabulü ve önerilen ürünün fiyatlandırma ve raporlama mekanizmaları hakkında ayrıntılı açıklamalar da dahil olmak üzere bazı önemli değişiklikler yer alıyor.
1.Bitsel
Bitwise, spot Bitcoin ETF başvurusu için ilk olarak Ekim 2019'da başvurdu ancak diğer birçok başvuru gibi, reddetti SEC tarafından. Komisyon, başvurunun piyasa manipülasyonu da dahil olmak üzere yasa dışı faaliyetlerden kaçınmaya yönelik yasal gereklilikleri karşılamadığını söyledi.
Daha da önemlisi, Bitwise'dan gelen bu başvuru Bitcoin vadeli işlemlerine yönelikti.
Firma 2021 yılında başvurusunu yeniden artırdı, seçme Bitcoin'e dayalı ticaret yapmak (vadeli işlemler yerine). Firmanın baş yatırım yetkilisi Matt Hougan o dönemde Twitter'da SEC'in endişelerinin bu başvuruyla giderildiğini söylemişti.
Ancak Komisyon tam olarak aynı fikirde değildi. reddetmeden Haziran 2022'de tekrar dosyalama.
Bitsel dosyalanmış Firmaya göre, düzenleyicilerin Amerikalı yatırımcıları üründen mahrum bırakma yönündeki açıklamalarını geçersiz kılan yeni argümanları içerecek şekilde Eylül 2023'ün sonunda Bitcoin ETF başvurusunda yapılan bir değişiklik.
2.Bilgelik Ağacı
New York merkezli varlık yöneticisi WisdomTree'nin zaten Bitcoin ETF çalıştırma deneyimi var; BT başlattı One, 2019 yılında İsviçre'nin SIX borsasında yer alıyordu. Mart 2021'de ABD Bitcoin ETF umutluları arasına katıldı ve bir başvuruda bulundu. S-1 BTCW kodu altında Cboe bZx Borsasında WisdomTree Bitcoin Trust'taki hisseleri listelemeyi öneren SEC ile.
Bunu takiben SEC gecikmeli ve gecikmeli ve yine ertelendi, ilk olarak düzenleyicinin davet edilmesiyle geribesleme teklif üzerine halkın üyelerinden ve ardından duyuran yorum mektuplarında "dile getirilen sorunları" değerlendirmek için ek zamana ihtiyacı olduğunu belirtti.
SEC, 2021'in sonlarında WisdomTree'nin başvurusunu reddetti; bu aynı zamanda Valkyrie ve Kryptoin'in benzer başvurularını da reddetti. Bilgelik Ağacı yeni bir başvuruda bulundu 2023'ün ortalarında, BlackRock'un başvurusuyla aynı gün SEC tarafından onaylanan BlackRock'un başvurusundan kısa bir süre sonra, aynı üç haftalık yorum dönemine giriyor.
SEC, 11 Ekim'de WisdomTree'ye bir kez daha darbe indirdi reddetti Cboe BZX Exchange'in WisdomTree Bitcoin Trust başvurusu, bir kez daha diğer birçok reddin ardındakilere benzer nedenler öne sürüldü.
3.Invesco Galaxy Bitcoin ETF'si
Galaxy Digital ve Invesco, 22 Eylül 2021'de ortak bir Bitcoin ETF başvurusunda bulundu. Invesco Galaxy Bitcoin ETF'si. Buna göre dosyalamaETF'si aynı zamanda vadeli işlemler gibi türevler yerine Bitcoin tarafından "fiziksel olarak desteklenecek". Başvurunun sponsoru Invesco Capital Management LLC'dir ancak şu anda başvuru için Bitcoin'i hangi firmanın saklayacağı bilinmiyor.
Sponsor, Invesco Ltd.'nin yüzde yüz iştirakidir. Firma aynı zamanda Amerika Birleşik Devletleri'ndeki dördüncü en büyük ETF sağlayıcısıdır; bu, başvurunun hattın ötesine geçmesine yardımcı olabilecek bir kimlik bilgisidir. “Çok uzun süredir ETF işinde olan biri için,” şuraya Invesco'nun Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ETF stratejilerinin başkanı John Hoffman, "ETF'lerin ilk günlerine inanılmaz derecede benziyor - 1990'ların sonu, 2000'lerin başı."
Bitcoin ETF, ikilinin Amerikan pazarlarında listelemeyi umduğu kriptoya özel ETF filosunun ilki olacak.
Invesco ve Galaxy bir araya geldi taze uygulama BlackRock'un kendi başvurusunu yapmasının ardından 2023 ortasında SEC'e.
4.Valkyrie Yatırımları
Yarışa nispeten yeni katılan varlık yöneticisi Valkyrie ilk başvurusunu yaptı uygulama Ocak 2021'de bir Bitcoin ETF için. ETF, Chicago Ticaret Borsası'nın Bitcoin için referans fiyatına atıfta bulunacak ve NYSE Arca'da ticaret yapacak ve “yatırımcılara çeşitli yatırım stratejilerini uygulamak için verimli bir araç sağlıyor” diye yazmıştı firma teklifinde. Kripto koruyucusu Xapo, fonun Bitcoin'ini soğuk depoda tutarak güvence altına alacaktı.
Bu dosyalamada Valkyrie, SEC'in Bitcoin ETF'sine ilişkin temel endişelerinden biri olan kripto para biriminin oynaklığını zımnen kabul etti. Bir risk değerlendirmesinde, "Böyle bir Bitcoin Borsası'nın başarısızlığının bu potansiyel sonuçları, Hisselerin değerini olumsuz yönde etkileyebilir" dedi.
Bilinen olaylar sonucunda SEC, iktidar Kryptoin, WisdomTree ve Global X uygulamalarının yanı sıra Valkyrie'nin uygulamasında Valkyrie'yi reddetmek Kryptoin ile birlikte 2021 Noeli civarında.
2022'nin başlarında Valkyrie bir başarı elde etmeyi başardı. Bitcoin Madenciliği ETF'si SEC tarafından onaylandı. Enstrüman, şirketlerdeki holdingler tarafından desteklenmektedir. ortalama %77 yenilenebilir enerji kullanıyor ve Argo Blockchain, Bitfarms, Cleanspark, Hive Blockchain ve Stronghold Digital Mining gibi sektörün ağır toplarını içeriyor.
Haziran 2023'te Valkyrie dava açtı başka bir Bitcoin spot ETF başvurusu SEC ile. Bir ay sonra, bu dosyasını güncellediCoinbase'i gözetim paylaşım ortağı olarak listeliyor.
5.Ark Yatırım
Cathie Wood liderliğindeki yatırım şirketi Ark Invest, uygulama Ark21Shares ETF için Haziran 2021. ARK Invest, ARK 21Shares Bitcoin ETF'yi sunmak için İsviçre merkezli ETF sağlayıcısı 21Shares AG ile ortaklık kurdu; onaylanması halinde, ARKB senedi sembolü altında Cboe'nin BZX Borsasında işlem görecektir.
Firma aynı zamanda ilk açıklayan harç Bitcoin ETF'si için, 0.95Shares'e ödenecek %21'lik planlı bir ücreti gösteren dosyalama, bu parayı işletme giderlerini karşılamak için kullanacak.
Ark Invest, kripto borsasına yatırım yaptıktan sonra, bir kerede Bitcoin'e maruz kaldı Coinbase, Gri Tonlamalı Bitcoin Güven ve ödeme işlemcisi Karehangisi tutar 8,000 BTC'nin üzerinde bilançosunda. CEO Cathie Wood, şaşırtıcı olmayan bir şekilde, Bitcoin'in coşkulu bir savunucusu. savunarak kripto para biriminin “yeni bir varlık sınıfını” temsil ettiğini ve bir rezerv para birimi haline gelebileceğini söyledi.
Ark Invest'in ETF'si şuydu: reddetti 2022'nin başlarında. Şirket tekrar uygulandı hemen ardından ve reddetti Ocak 2023'te Ark Invest artık faaliyette üçüncü uygulama. Haziran 2023'te Ark Invest değiştirilmiştir SEC başvurusunda, BlackRock'unkine benzer bir gözetleme paylaşım düzenlemesi yer alıyor; ancak söz konusu kripto ticaret platformu açıklanmıyor.
SEC, Ark Invest'in ETF başvurusuna ilişkin kararını iki kez erteledi Ağustos ve Eylül, firma ile dosyalama 11 Ekim'de spot Bitcoin ETF'si için ikinci değiştirilmiş başvuru.
Özellikle, en son sürüm, Bitcoin ağıyla ilişkili, Bitcoin'in temel kodundaki değişiklik riskleri gibi, önerilen ürünün fiyatını olumsuz etkileyebilecek ek risk uyarıları getiriyor.
6.VanEck
VanEck, Bitcoin ETF'ye ilk başvuranlardan biridir. Bir Bitcoin ETF'sine (SolidX ile ortaklaşa kurulan VanEck SolidX Bitcoin Trust) ilk saldırı 2018'de gerçekleşti.
O uygulama yapılırken içine kapanık Eylül 2019'da VanEck, Bitcoin ETF'sini hayata geçirmek için ikinci bir girişimde bulunarak VanEck Bitcoin Trust için SEC'e başvuruda bulundu. Aralık 2020, Cboe BZX Borsası'nda işlem yapmak üzere ayarlanmış güven hisseleri ile.
VanEck, ikinci başvurusunu eski SEC başkanı Jay Clayton'ın görevinden ayrılmasından sadece birkaç gün sonra yaptı. ile 2019 röportajında CNBCClayton, Bitcoin ETF'sinin olasılığını önemsemedi ve saklamayla ilgili endişelerde "ilerleme" olmasına rağmen, kripto paranın fiyat manipülasyonuna karşı hala savunmasız olduğunu ve denizaşırı borsaların "bizimkiyle aynı düzeyde koruma sağlamadığını" belirtti. ABD hisse senedi piyasası.”
Ancak VanEck, SEC'deki yeni kanın pozisyonunda bir değişiklik anlamına geleceğini düşündüyse, bir hayal kırıklığıyla karşı karşıyaydılar. SEC defalarca geri itti VanEck'in ikinci Bitcoin ETF başvurusuna ilişkin kararı, reddedilmeden önce Kasım 2021.
A üçüncü uygulama 2022'nin ortalarında SEC ile bir kez daha takip edildi önceden tahmin etme önce sonunda reddediyorum Mart ayında 2023.
VanEck, Cboe BZX borsasında VanEck Bitcoin Trust'ı başlatma onayı için 22 Haziran 2023'te yeniden başvuruda bulundu. Temmuz ortasında başvuru SEC'in resmi takvimine eklendi ve 21 günlük bir yorum süresine girildi.
28 Eylül'de SEC açıkladı VanEck'in başvurusu için orijinal son tarih olan 45 Kasım'a 11 günlük bir uzatma, yani Ark Invest'inkine benzer yeni son başvuru tarihi artık 26 Aralık 2023 olarak belirlendi.
27 Ekim'de varlık yöneticisi dosyalanmış Ürün için, ürünü piyasaya sürmek için nakit yerine doğrudan Bitcoin'i içerebileceğini belirten değiştirilmiş bir uygulama.
7.Sadakat/Bilge Köken
Mart 2021, aralarında Fidelity'nin de bulunduğu Bitcoin ETF'leri için bir acele başvuru gördü. Bilge Kökenli Bitcoin Güveni-Belki de şaşırtıcı olmayan bir şekilde, sadece birkaç hafta önce Küresel Makro Direktörü Jurrien Timmer, Bitcoin'in “benzersiz avantaj” altın üzerinde. Wise Origin Bitcoin Trust'ın uygulama Fidelity Service Company Inc'in yönetici olarak hizmet verdiğini ve Fidelity Digital Assets'in ETF'nin altında yatan Bitcoin'in gözetimini elinde tuttuğunu görecekti.
Mayıs 2021 olarak, Cboe Global Markets dosyalandı öneri Fidelity'nin Bitcoin ETF'sini listelemek için, SEC'in piyasa manipülasyonuyla ilgili endişelerinin, artan yatırımcı katılımı ve “Bitcoin ticaret ekosisteminin olgunlaşmasını kolaylaştıran” kripto para biriminin kurumsal olarak benimsenmesi sayesinde “yeterince hafifletildiğini” savundu. Aynı ay, SEC incelemesine başladı Fidelity'nin uygulaması.
Ocak 2022'de Fidelity'nin ETF'si reddedildi.
Kararsız, Sadakat başvurusunu yeniden doldurdu Haziran 2023'ün sonunda; SEC'den sonra endişeyi artırmak Uygulamayla ilgili olarak Fidelity, gözetim paylaşımı düzenlemesi için hızlı bir şekilde Coinbase'i pazar olarak adlandırmaya başladı. BlackRock'un başvurusuyla aynı gün SEC'in resmi takvimine eklendi ve üç haftalık bir yorum dönemine girdi.
Boston merkezli yatırım devi değiştirilmiştir 17 Ekim'deki Bitcoin ETF başvurusu çoğunlukla böyle bir ürünle ilişkili riske odaklanıyor.
Başarısız Bitcoin ETF başvuruları
Başarısız olan spot Bitcoin ETF başvurularının uzun bir listesi var; SEC bugüne kadar masasına gelen her talebi reddetti. Şu ana kadar reddedilen başvuruların tamamı şöyle:
1.Küresel X
Global X Dijital Varlıkları31 milyar dolarlık varlığı yöneten fon yöneticisi, uygulama Temmuz 2021'de SEC ile. Önerilen Global X Bitcoin Trust, Cboe BZX borsasında işlem görecek ve Bank of New York Mellon, tröstün yöneticisi olarak atanacak.
GlobalX'in portföyü 84 ETF yıkıcı teknolojiyi, özsermaye gelirini, emtiaları ve gelişmekte olan piyasaları kapsıyor. Önerilen tröst, Bitcoin'in korunmasından sorumlu olan saklama kuruluşunun kimliğini gizli tuttu, ancak saklama kuruluşunun New York Eyaleti'nde dijital varlık saklama hizmetleri sağlamaya yetkili sınırlı amaçlı bir güven şirketi olduğunu açıkladı.
Eylül 2021'de GlobalX Bitcoin Trust bunlardan biriydi. dört Bitcoin ETF başvurusu (bir Bitcoin vadeli işlem ETF başvurusu dahil) ve son tarihi SEC tarafından ertelendi. Düzenleyici açıkladı Başvuruyu onaylayacağı veya reddedeceği revize tarihi 21 Kasım 2021.
Global X'in spot ETF teklifi reddetti Mart 2021'de SEC ve NYDIG'ler tarafından.
2.Kriptoin
Delaware merkezli Kriptoin Önerilen Kryptoin Bitcoin ETF Trust'ın NYSE Arca'da listelenmesiyle birlikte Ekim 2019'da bir Bitcoin ETF başvurusunda bulunmak için ilk girişimini yaptı. Finansal hizmetler şirketi, Nisan 2021'de bir Bitcoin ETF'de ikinci kez bıçakladı. Gözden geçirilmiş teklif Trust'ın Cboe'nin BZX Borsasında listelenmesi için. Onun değiştirilmiş dosyalama Trust'ın Bitcoin varlıklarının velayetini sağlayacak olan kripto borsası Gemini de dahil olmak üzere ETF'sini başlatmaya yardımcı olacak hizmet sağlayıcıları listeledi.
O ayın sonunda, başvuru resmi olarak inceleme altında SEC tarafından, daha sonra gecikmeli 27 Temmuz 2021'e kadar dosyalama kararı. “Komisyon, önerilen kural değişikliğini ve alınan yorumları dikkate almak için yeterli zamana sahip olması için önerilen kural değişikliği üzerinde harekete geçmek için daha uzun bir süre belirlemenin uygun olduğunu düşünüyor. ”, 9 Haziran okur duyuru Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'ndan (SEC).
Eylül 2021'de SEC bir kez daha geri itti Kryptoin Bitcoin ETF Trust hakkındaki kararı için son tarih 24 Aralık 2021 olarak güncellendi. Bu vesileyle SEC'in duyuru "Önerilen kural değişikliğini ve bununla bağlantılı olarak gönderilen yorum mektuplarında dile getirilen konuları değerlendirmek için daha fazla zamana ihtiyaç duyulduğunu vurguladı."
Saniye Kryptoin'in başvurusunu reddetti Valkyrie'ninkiyle yaklaşık aynı zamanda, 2021'in sonunda.
3.İlk Güven/SkyBridge
Mart 2021'de, riskten korunma fonu SkyBridge Capital, dosyalama SEC ile Bitcoin ETF'si için. Eski Beyaz Saray iletişim direktörü Anthony Scaramucci tarafından yönetilen firma, halihazırda minimum 50,000 $ yatırımla akredite yatırımcılara açık bir Bitcoin Fonu işletiyor; Ocak 2021'deki açılışından sonraki birkaç hafta içinde büyüdü 370 milyon dolardan fazla.
Aynı ay, Scaramucci, bir Bitcoin ETF'sinin 2021'in sonuna kadar onaylanabileceği konusunda iyimserdi. söyleme azalmak"Umuyorum ki, Gary Gensler'in artık düzenleme başlığına dahil edilmesiyle ve kişisel olarak bilmesem de onun nereden geldiğine dair anlayışım, muhtemelen sonuna kadar bir ETF'yi hayata geçirebileceğimizdir. Yılın."
Mayıs 2021'de NYSE Arca, SkyBridge Capital'in Bitcoin ETF'sinin borsada listelenmesini sağlayacak önerilen bir kural değişikliği için başvuruda bulundu. O Temmuz ayında SEC geri itti nihayet Skybridge Bitcoin ETF'sinin inceleme dönemi onu reddetmek Ocak 2022 içinde.
4.NYDIG/Taş Sırt
New York Digital Investment Group ve danışmanlık firması Stone Ridge, SEC'deki liderlik değişikliğinin sunduğu fırsatı çabucak değerlendirdi ve SEC'deki ikinci müstakbel ETF oldu. başvuru yap 2021 Şubat'taki başvuru, Bitcoin için hayırlı bir güne denk geldi ve kripto para birimi ilk kez 16 dolara ulaştı.
Mart 2022'de SEC, NYDIG'in başvurusunu reddetti Global X'lerle birlikte.
5.Bir Nehir
One River Asset Management, Mayıs 2021'de Bitcoin ETF teklifini başlattı. uygulama karbonsuz bir Bitcoin borsasında işlem gören fon için. Bitcoin'in enerji tüketimi ve karbon ayak izi giderek daha fazla inceleme altına alınırken, One River çevresel platform aracılığıyla "Trust tarafından tutulan bitcoinlerle ilişkili tahmini karbon emisyonlarını hesaba katmak için gerekli karbon kredilerini satın alarak ve emekliye ayırarak" karbon ayak izini dengelemeyi taahhüt etti. yosun toprak.
One River, SEC'i kazanmak için büyük silahlarını ortaya koydu ve eski SEC Başkanını göreve getirdi Jay Clayton danışman olarak. Clayton, kim firmaya katıldı Bitcoin ETF başvurusundan önce, her Bitcoin ETF başvurusunu reddettiği bir dönemde SEC'e başkanlık etti.
Muhtemelen tahmin edebilirsiniz ne oldu Mayıs 2022'de…
6.Galaxy Digital
Nisan 2021'de kripto yatırım şirketi Galaxy Digital dosyalanmış bir Bitcoin ETF için; O zaman, SEC'in masasına inen sekizinci başvuru. bu önerilen Galaxy Bitcoin ETF, NYSE Arca'da listelenecek. 2.5 milyar doların üzerinde varlığı yöneten Galaxy Digital de bu şirketlerden biri. en büyük kurumsal sahipleri Hazinesinde 16,400 BTC (mevcut fiyatlarla yaklaşık 500 milyon dolar değerinde) bulunan Bitcoin.
Milyarder Galaxy Digital'in kurucusu Mike Novogratz tartılan SEC'in 2021 Ethereal Zirvesi'nde bir Bitcoin ETF'sini onaylama konusundaki isteksizliği üzerine, Trump yönetimi altında SEC'in bunun yerine Gri Tonlamalı Bitcoin Trust'a izin verdiğini savunarak (GBTC) "tüketici için o kadar iyi değildi" gelişmek. Novogratz, GBTC'nin tüketicinin "%20-30 primle Bitcoin satın aldığını, hedge fonları tarafından kapalı uçlu bir fona arbitraj edildiğini - burada bir ETF'nin çok daha zarif bir çözüm olacağını" gördüğünü savundu.
Diğer tüm ETF teklifleri gibi Galaxy Digital'in tek başına başvurusundan hiçbir şey çıkmadı; ancak daha sonra, Eylül 2021'de firma, yukarıda belirtildiği gibi ortak bir ETF için Invesco'ya başvurdu. Daha sonra BlackRock'un 2023 ortasında kendi başvurusunu yapmasının ardından birlikte yeni bir başvuru başlattılar. Invesco'nun başvurusu, SEC'in resmi takvimine Temmuz 2023'ün ortasında eklendi ve üç haftalık bir yorum dönemine girdi.
7.Grayscale
Kripto yatırım fonu yöneticisi Grayscale's GBTC Bitcoin Trust, 600,000'den fazla BTC'yi (bugünkü fiyatlarla neredeyse 20 milyar dolar değerinde) yönetiyor ve sır vermedi Güveni tam teşekküllü bir Bitcoin spot ETF'ye dönüştürme arzusu. Ekim 2021'de, süreci başlattı resmi olarak bunu yapmanın dosyalama bir dönüşüm uygulaması.
Başvurusu başarılı olsaydı, Grayscale daha düşük yönetim ücretleri talep edebilecek ve parayı içeri ve dışarı taşımak daha kolay olacaktı. Grayscale ilk olarak 2016 yılında Bitcoin ETF'si başlatmak için başvuruda bulundu ancak bir yıl sonra başvuruyu geri çekerek "dijital varlıklara yönelik düzenleyici ortamın böyle bir ürünün başarılı bir şekilde piyasaya sürülebileceği noktaya kadar ilerlemediğine inandık" dedi.
Tam teşekküllü bir Bitcoin ETF'sinin bulunmaması, Grayscale ve daha geniş Bitcoin pazarı için sorunlara neden oldu. Böyle bir ürün yerine GBTC, ABD'nin Bitcoin'e yönelik kurumsal talebinin çoğunu karşıladı. Ancak bazen hisseleri Negatif primle ticaret yapmak, hisse başına temel Bitcoin değerinden daha düşük - ancak fonun hisseleri Bitcoin'in kendisi için kullanmasına izin verilmiyor, bu nedenle piyasa onu organik olarak düzeltemez.
Bir Bitcoin ETF'si onaylanırsa, yatırımcıların hisseleri istedikleri zaman kullanmalarına izin verirdi. Bu, muhtemelen negatif bir primin ortaya çıkmasını önleyecek ve hisselerin temel madeni paraların değeriyle eşleşmesini sağlamaya yardımcı olacaktır.
Grayscale'in bir süredir Bitcoin ETF'sinin temelini atması sürpriz değil. ETF uzmanlarını işe almak ve mürekkeple BNY Mellon ile anlaşma bu, küresel yatırım şirketinin GBTC için hizmet sağlayıcı olarak hareket ettiğini görecektir. Bir ETF'ye dönüştürülecek olsaydı, BNY Mellon transfer acentesi ve ETF hizmetleri sağlayacaktı.
Haziran 2022'de SEC, şirketin olası dolandırıcılığı önlemek için yeterince çaba göstermediğini söyleyerek Grayscale'in başvurusunu reddetti. Gri tonlama başladı dava Hemen ardından düzenleyici kurumla iletişime geçerek ret nedenini etiketleyerek "mantıksız".
Ağustos 2023'te Grayscale, ABD Temyiz Mahkemesi DC Devresi yargıcının SEC'in spot Bitcoin ETF başvurusunu reddetmesinin reddedilmesi emrini vermesiyle mahkemede zafer kazandı. Yorumlar. Dönüm noktası niteliğindeki bir kararda mahkeme, SEC'in "neden iki Bitcoin vadeli işlem ETP'sinin listelenmesini onayladığını ancak Grayscale'in önerdiği Bitcoin ETP'sini onaylamadığını yeterince açıklayamadığını" açıkladı.
Grayscale, kararı Amerikalı yatırımcılar ve Bitcoin ekosistemi için "ileriye doğru muazzam bir adım" olarak nitelendirdi; ancak diğerleri uyardı SEC'in Grayscale'in başvurusunu başka gerekçelerle reddedebileceğini söyledi.
Uzun ve dolambaçlı bir yol
Bir yol Bitcoin ETF uzun bir süreçti. Winklevoss ikizleri ilk kez 2013 yılında Bitcoin ETF benzeri bir tröst başvurusunda bulunduğundan beri SEC bu fikre ayak uydurdu. Son birkaç yılda birden fazla Bitcoin ETF'sine ilişkin karar almayı defalarca erteledi ve bu da VanEck gibi firmaların SEC'in onları reddedeceği korkusuyla başvurularını geri çekmesine neden oldu.
SEC ana endişeler Bir Bitcoin ETF'yi onaylama hakkında, alım satım bilgilerinin şeffaf olmaması, piyasa manipülasyonu ve Bitcoin düzenli olarak uğraştığı diğer varlıklardan temel olarak farklıdır (örneğin, bir hard fork durumunda ne olur?). Piyasalardaki likidite eksikliğinden de endişe duyuyor.
İle görüşmede azalmakKripto endeks sağlayıcısı CF Benchmarks CEO'su Sui Chung, ilk günlerde Winklevoss ikizleri gibi Bitcoin ETF'leri için başvuranların bunu iyi finanse edilmiş olsa da yeni başlayanlardan yaptıklarını belirtti. Ancak şimdi başvurular, bu zorlukları aşmaya hazır yeni bir başvuru sahiplerinden geliyor.
"Bence SEC'in daha önce endişelerini dile getirdiği birçok alan, dosyacıların ETF pazarında, özellikle kripto piyasalarının kaprisleri ve hisse senedi piyasalarıyla nasıl uyumlu olacakları konusunda çok fazla deneyime sahip olmadığını düşünüyorum. ETF yapısı aracılığıyla ”dedi. Doğru şekilde inşa edilirse, bir Bitcoin ETF'nin borsada listelenen diğer herhangi bir ETF'den farklı olması gerekmediğini de sözlerine ekledi.
Ağustos 2021'de SEC başkanı Gary Gensler tartılanSEC'in "CME ile işlem gören Bitcoin vadeli işlemleriyle sınırlı ETF'ler" incelemesini "özellikle dört gözle beklediğini" belirtti. SEC'in daha olumlu eğilimli olduğuna dair ipucu Bitcoin vadeli işlemleri Bitcoin'e fiziksel olarak maruz kalan ETF'lerden ziyade ETF'ler, Bitcoin vadeli ETF'leri için bir acele başvuruya yol açtı. Galaxy Digital ve VanEck teklifleri dosyalama.
Gensler, Bitcoin vadeli işlem ETF'lerine olan ilgisini bir kez daha hazırladığı açıklamalarda belirtti. Financial Times Eylül 2021'de "Kuzey Amerika Varlık Yönetiminin Geleceği" konferansı. Gensler, yılın başlarında "Chicago Ticaret Borsası (CME) ile işlem gören bitcoin vadeli işlemlerine yatırım yapan bir dizi açık uçlu yatırım fonunun başlatıldığını" belirtti.
SEC başkanı, düzenleyicinin, “'1940 Yasası” olarak adlandırılan 40 tarihli Yatırım Şirketleri Yasası kapsamında Bitcoin vadeli işlem ETF'leri için bir dizi başvuru gördüğünü belirtti. Gensler, "Diğer federal menkul kıymetler yasalarıyla birleştirildiğinde, '40 Yasası yatırım fonları ve ETF'ler için önemli yatırımcı korumaları sağlıyor" dedi ve şunu ekledi: "Personelin bu tür başvuruları incelemesini sabırsızlıkla bekliyorum."
Ekim 2021'de, uzun süredir devam eden süreç nihayet ilk Bitcoin vadeli işlem ETF'si ile sonuca ulaştı. çıkış New York Menkul Kıymetler Borsası'nda. ProShares BTC vadeli işlem ETF'si neredeyse tüm çıkış yapan ETF'ler arasında ticaret rekorunu kırdı; neredeyse işlem görüyor $ 1 milyar ilk gününde. ProShares'in ETF'sinin lansmanı, bent kapılarını aç daha fazla Bitcoin vadeli işlem ETF başvurusu için, ancak en az bir yarışmacı planlarından vazgeçmiş; Invesco fişini çekti ProShares Bitcoin vadeli işlemleri ETF'sinin başlatılmasından sadece birkaç saat önce ETF uygulamasında.
Dünya çapındaki Bitcoin ETF'leri
ABD topuklarını sürüklerken, diğer ülkeler öne geçti. şimdi birden fazla var Bitcoin ETF'leri Kanada gibi ülkelerde faaliyet gösteren ve Brezilya, Avrupa ile ilk Bitcoin ETF'si Ağustos 2023'te yayına girecek. Avrupa'da birbirine çok benzeyen finansal araçlar olan çok sayıda borsada işlem gören tahvil (ETN) mevcut.
Yine de sayısız reddedilme ve gecikmeye rağmen kripto sektörü iyimserliğini koruyor. BlackRock'un Haziran 2023 başvurusu ve ardından Grayscale'in Ağustos 2023'te SEC'e karşı mahkemede kazandığı zafer umutları yeniden alevlendirdi. Bloomberg analistler spot Bitcoin ETF onayı olasılığını artırıyor Yıl sonuna kadar yüzde 75.
Konuşan azalmak BlackRock'un başvurusunun ardından, Bloomberg Kıdemli ETF Analisti Eric Balchunas yorumladı BlackRock'un hareketinin "tüm Bitcoin ETF yarışına kesinlikle yeni bir hayat ve yeni bir iyimserlik getirdiğini" söyledi. Ve Circle CEO'su Jeremy Allaire anlattı Bloomberg Haziran 2023'ün sonlarına doğru, düzenleyicilerin geçmiş endişeleri giderildikten sonra Bitcoin ETF'lerinin "genel yatırımcı erişimi için onaylanma olasılığının daha yüksek" olduğu ortaya çıktı.
Kripto haberlerinden haberdar olun, gelen kutunuzda günlük güncellemeler alın.
- SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
- PlatoData.Network Dikey Üretken Yapay Zeka. Kendine güç ver. Buradan Erişin.
- PlatoAiStream. Web3 Zekası. Bilgi Genişletildi. Buradan Erişin.
- PlatoESG. karbon, temiz teknoloji, Enerji, Çevre, Güneş, Atık Yönetimi. Buradan Erişin.
- PlatoSağlık. Biyoteknoloji ve Klinik Araştırmalar Zekası. Buradan Erişin.
- Kaynak: https://decrypt.co/62912/high-profile-bitcoin-etf-applications