Avrupa'da Tokenizasyon – Mevcut Durum ve Geleceğe Bakış

HodlX Misafir Postası  Gönderinizi Gönderin

 

Bitcoin gibi kripto para birimlerinin son aylardaki önemli yükselişinden sonra, tokenize edilmiş varlıklar için mevcut ve gelecekteki piyasa gelişimine ayrıntılı bir şekilde bakmanın zamanı geldi. Plutoneo ve Tangany'nin ortak çalışması, özellikle Avrupa'ya ve tokenize edilmiş varlıkların küresel piyasa kapitalizasyonundaki payına odaklanıyor.

Menkul kıymet token piyasası için Avrupa'daki bu kategori için en kesin ifadeyi gösteren kapsamlı veriler toplandı. Trend açık - Blockchain ve dağıtılmış defter teknolojisinin altında yatan sihir giderek daha fazla ilerliyor. Şu anda, tokenize edilmiş varlıklar pazarı neredeyse tamamen kripto para birimlerinden oluşuyor. Ancak, gelecek güvenlik belirteçlerine aittir. Bunun ne zaman olacağına bir göz atıyoruz.

Önemli varsayımlar

Bu çalışma için, üçüncü şahıslar tarafından yürütülen araştırmayı analiz ettik ve ilgili piyasa katılımcılarının verileriyle birleştirdik. Avrupa'da tokenize edilmiş varlıkların pazar büyüklüğünü hesaplamak için temel varsayımlar aşağıdaki gibidir.

• Avrupa'da kripto para birimlerinin pazar payı
• Avrupa'daki kripto para birimleri için pazar büyüklüğünün görünümü
• Avrupa'daki menkul kıymet belirteçlerinin pazar payı
• Avrupa'daki menkul kıymet belirteçleri için pazar boyutunun görünümü

İlk iki varsayım, Avrupa'daki kripto para birimlerinin pazar büyüklüğünü türetmek için kullanılırken, son iki varsayım, Avrupa'daki menkul kıymet tokenlerinin pazar büyüklüğünü türetmek için kullanılır. Kombine olarak, Avrupa'daki tokenize edilmiş varlıklar için pazar büyüklüğünü tahmin edebiliriz. Aşağıda, dört varsayımın arkasındaki düşünce sürecimizi açıklıyoruz.

İlk defa, küresel veya Avrupa düzeyinde gayri safi yurtiçi hasılaya dayalı olarak menkul kıymet belirteçleri için pazar hacmini tahminler olmadan belirlemek mümkün oldu. Bu çalışma için geliştirilen matematiksel model, hisse senetleri ve tahviller için pazar büyüklüğü gibi finansal piyasaların temel parametrelerine odaklanır ve önümüzdeki yıllarda tokenleştirme derecesini tahmin eder.

Bu çalışmada, 'kripto para' terimini ödeme ve yardımcı program belirteçleri olarak tanımlıyoruz. Kripto para birimleri, piyasa değeri açısından piyasaya büyük ölçüde hakim olurken, giderek daha fazla düzenleyici ilerleme, klasik finansal araçların tokenleştirilmesi için alan açmaktadır. Bu nedenle, bu kategori bu çalışmada 'güvenlik belirteci' olarak anılmaktadır.

Her iki segment de itibari para destekli jetonlar ve yeni, ancak sınıflandırılmamış jetonlar için yakalama havuzu içeren daha büyük dijital varlık havuzunun bir parçasıdır. Fiat destekli jetonlar, bir varlık tarafından desteklendiğinden çalışmamızda menkul kıymet jetonları olarak sınıflandırılmıştır. Fiat destekli tokenler, sabit bir döviz kuruna sahip olmayı amaçlayan Tether (USDT) veya Binance USD (BUSD) gibi özel bir kuruluş veya Avrupa Merkez Bankası (ECB) gibi bir kamu kuruluşu tarafından verilir. - genellikle 1: 1 - ABD doları gibi büyük bir para birimine. Diğerlerinin havuzu, çoğunlukla video oyunları, sanat için ve yaratıcılar ve tasarımcılar tarafından kullanılan, değiştirilemez belirteç (NFT) gibi görünümler içerir. NFT'ler bu vaka çalışmasının bir parçası değildir.

Bu çalışmada kapsanan dijital varlık kategorileri.

1. Avrupa'da kripto para birimlerinin pazar payı

CoinMarketCap, kripto para birimlerinin küresel pazar büyüklüğünün geçmişini derinlemesine izler. Ancak bunun çeşitli kıtalar arasında nasıl dağıldığını belirlemek kolay değildir. - bizim durumumuzda, Avrupa. Cambridge Alternatif Finans Merkezi'nin kapsamlı çalışmalarına, en son istatistiklere ve verilere dayanarak, ~55 milyon Avrupalı'nın (Avrupa nüfusunun ~%7,5'i) kripto paraya sahip olduğunu veya kullandığını belirleyebildik. Ayrıca, sonuçlarımız küresel kripto para kullanıcılarının ~%40'ının Avrupa'dan geldiğini gösteriyor. Sonuç olarak, Avrupa dünya çapındaki kullanıcı sayısı bakımından lider konumdadır. Bununla birlikte, kripto para birimlerindeki küresel piyasa değeri ile ilgili olarak, Avrupalılar yalnızca ~%25'i kapsıyor.

2. Kripto para birimleri için pazar büyüklüğünün görünümü

Kripto para piyasası, son aylarda başka bir boğa piyasası yaşıyor. Sonuç olarak, önde gelen kripto para birimlerinin fiyatı - Bitcoin ve Ethereum - neredeyse durdurulamaz bir şekilde tüm zamanların en yüksek seviyesinden tüm zamanların en yüksek seviyesine tırmanıyor. Ek olarak, sektörde piyasaya önemli bir rüzgar rüzgarı sağlayan istikrarlı bir olumlu haber akışı var. Bu, örneğin, dijital varlık güvenlik firması Curv'in satın alınmasında gözlemlenebilecek olan, PayPal'ın kendisini kripto segmentinde kurmaya yönelik güçlü ilgisini içerir.

Üstelik Goldman Sachs ve JP Morgan gibi geleneksel finans dünyasının devleri bile müşterilerinin dijital varlıklara erişim talebini artık görmezden gelemez. Dijital varlıkların yaygın olarak benimsenmesinin ne kadar ilerlemiş olduğunu gösteren bir başka adım, kesinlikle 80 milyar doların üzerinde bir piyasa değeri olan Coinbase'in halka arzıydı.

Finansal kurumların dijital varlıklara artan ilgisi artık kurumsal yatırımcıların bu varlık sınıfına erişmesini sağlıyor. Piyasanın daha da gelişmesi için, kurumsal yatırımcılar yasal nedenlerle dijital varlıklara yatırım yapamadığı ve bazı durumlarda hala yapamadığı için önemli bir büyüme beklenebilir. Ancak Almanya'da yeni bir yasa tam olarak buna izin veriyor. Burada kurumsal yatırım fonları (Spezialfonds) gelecekte kripto varlıklarına %20'ye kadar pay ayırabilecek. Bu tür finansal araçlar, sermayelerinin yalnızca yüzde birkaçını dijital varlıklara yatırsa bile, kripto piyasası üzerindeki etki çok büyük olacaktır. Bunun nedeni, bu yatırım araçlarının yalnızca Almanya'da yaklaşık 1.2 trilyon Euro'luk bir piyasa değerine sahip olmasıdır.

2018'den 2026'ya kadar Avrupa'daki dijital varlık pazarı büyüklüğü milyarlarca Euro olarak tahmin ediliyor.

3. Avrupa'da menkul kıymet tokeninin pazar payı

Menkul kıymet belirteçleri piyasası, 2017'den önce değil, birkaç yıl önce ateşlendi. O zamandan beri, güvenlik belirteçleri alanı hızlı bir büyüme gördü. Dünya çapındaki düzenleyiciler, finansal araçların yeni biçimini mevcut düzenlemelere uyarladılar. Süreç, Almanya'da ve diğer AB üye ülkelerinde dijital varlıkların vesayetine yönelik mali lisansın sunulmasıyla 2020'nin başlarında başladı.

Hükümetler bu alanı inovasyonun yaratıldığı ve yeni dijital devlerin geliştiği bir alan olarak görüyor. Bu bağlamda, Almanya gibi ülkeler, menkul kıymetlerin token şeklinde temsil edilmesine izin vermek için mevzuatlarını hazırlamaktadır. Özellikle Avrupa ülkeleri bu harekete öncülük ederken, ABD hala yolunu arıyor. Asya'daki yargı yetkileri, Avrupa'daki gelişmeleri yakından takip ederken bu konuya yaklaşmak için oldukça farklı yollar seçmiştir.

Güvenlik belirteçlerinin küresel pazar hacmi - varlığa dayalı veya bir tür değeri temsil eden her türlü jetonu içeren - 2.7'da ~2019 milyar euro idi. Buna karşılık, Avrupa'da yaklaşık 0.7 milyar euro ihraç edildi (~%25). Buna Avrupa Birliği ve diğer tüm Avrupa ülkeleri dahildir.

Avrupa'daki pazar hacmi, 918'da her türlü menkul kıymet tokenini kapsayan 2026 milyar euro civarında olacak. İlk kez, güvenlik belirteçlerinin o zamana kadar kripto para birimlerini geçmesi bekleniyor. Önümüzdeki birkaç yıl içindeki güçlü büyümeye rağmen, tokenize edilmiş pazar, Avrupa'da 259 trilyon euroya ulaşması beklenen toplam pazarın sadece küçük bir bölümünü kapsayacak. Belirteçleştirme payı %0.35 olacak ve bu, belirteçleştirilmiş pazarın 2026'nın ötesinde cazip büyüme oranlarıyla hala erken olgunlaşacağını gösteriyor.

Geçmişte, menkul kıymet tokenlerinin çoğu, bildirilen %94 pazar payıyla Ethereum'da yayınlandı. Diğer %6 ise Tron, Stellar ve Neo gibi çözümler tarafından tutuluyor.

4. Güvenlik belirteci için piyasa boyutunun görünümü

Güvenlik belirteçleri pazarı dinamik olarak gelişiyor ve hala emekleme aşamasında olduğu düşünülebilir. 2017'de yalnızca beş rapor edilen güvenlik belirteci yayınlandı. Bu sayı 100'de 2020'ün üzerine çıktı. Tahminlerimiz, fiat destekli stablecoin'ler de dahil olmak üzere yalnızca Avrupa'da 918 yılına kadar toplam pazar hacminin 2026 milyar Euro'yu aşarak önümüzdeki beş yıl içinde sürekli büyüme öngörüyor.

Dört ana pazar segmentinin analizine dayanarak - gayrimenkuller, hisse senetleri, borçlar ve fiat para birimleri - Güvenlik belirteçlerinin gelecekteki büyümesiyle ilgili olarak, 2021'den 2026'ya kadar olan büyümenin yılda yaklaşık %81 olacağı sonucuna varılabilir.

Dijital varlıklara artan ilgi, esas olarak Bitcoin gibi kripto para birimlerine odaklanan, ancak giderek daha fazla yüksek likidite sağlayan ve düşük yönetim ücretleri ile gelen tokenize varlıklara odaklanan bu eğilimi yönlendiriyor. Ayrıca, Alman kripto güvenliği gibi yaklaşan düzenlemeler tüm eğilimi güçlendiriyor. Bununla birlikte, Avrupa Birliği Komisyonu'nun uyumlu bir dijital varlık piyasası oluşturma hedefi de dikkate değer bir olumlu eylemdir. Bu yönetmelik en geç 2023 yılına kadar çıkarılarak, geleneksel finansal araç ve faaliyetlerin mevcut MiFID II düzenlemesine bağlı olarak kabul edilebilecek MiCA'yı (Kripto-Varlıklarda Piyasalar) tanıtır.

Avrupa, güvenlik belirteçlerinin ön saflarında yer alıyor olarak tanımlanabilir. Yenilikçi girişimlerin, geleneksel şirketlerin ve kurumların - tıpkı hükümetler ve düzenleyiciler gibi - Bu konumu güvence altına almak için bu alanı aşamalı ve olumlu bir şekilde ele almaya devam edin.

Sonuç

Dijital varlıkların genel pazarı hızlı bir şekilde büyümeye devam edecek. Piyasa şu anda piyasa değeri açısından neredeyse tamamen kripto para birimlerinden oluşsa da, güvenlik belirteçleri alanı önümüzdeki yıllarda güçlü bir şekilde büyüyecek. Almanya ve AB düzeyindeki ülkelerde aşamalı düzenleme, Avrupa'nın güvenlik belirteçlerinde küresel lider olmasına yol açacaktır. İlk kez GSYİH gibi yaklaşımlara dayanmayan veri modelimize dayanarak, güvenlik belirteçlerinin hacmi, 2026'da ilk kez kripto para birimlerinin hacmini aşacak.

Avrupa perspektifinden, kripto piyasasına bir bakış da heyecan verici sonuçlar veriyor. Blok zincirinin benimsenmesiyle ilgili olarak, Avrupa'nın küresel kripto para birimi kullanıcılarının yaklaşık %40'ını oluşturduğu belirtilmelidir. Avrupalı ​​kullanıcılar 'yalnızca' dünya çapındaki kripto para piyasası kapitalizasyonunun yaklaşık% 25'ine sahip olsalar da, bu, özellikle perakende segmentinin dijital varlıklara oldukça açık olduğunu açıkça gösteriyor.

TL; DR

Bugün dijital varlık piyasası

• 55 milyon kripto para kullanıcısı (Avrupa nüfusunun ~% 7,5'i)
• Küresel kripto para kullanıcılarının %40'ı Avrupa'dan geliyor
• Avrupalılar tarafından tutulan kripto para birimlerinde küresel piyasa değerinin %25'i
• Güvenlik belirteci piyasası, yaklaşan büyük düzenlemelerle hala ilk günlerinde

2026'da dijital varlık pazarı

• Dijital varlıkların toplam piyasa değeri 1,820 milyar euro olacak
• Güvenlik belirteci hacmi (%50.39) kripto para birimlerinden (%49.61) daha büyük olacaktır.
• Tokenize edilmiş hisse senetleri, menkul kıymet jetonları piyasasına %32.77 katkı sağlayacak

Referanslar

Cambridge Alternatif Finans Merkezi: “Global Cryptocurrency kıyaslama çalışması” 2017

Cambridge Alternatif Finans Merkezi: "2nd Global Cryptoasset Benchmarking Study," 2018

Cambridge Alternatif Finans Merkezi: “3. Küresel Kripto Varlık Kıyaslama Çalışması”, 2020

İstatistikçi: “Dünya çapında 55 farklı ülkede kripto para biriminin benimsenmesi 2020, "2021

İstatistikçi: “Kasım 2011'den 13 Nisan 2021'e kadar dünya çapında Blockchain cüzdan kullanıcılarının sayısı, "2021

İstatistikçi: “Kripto Ne Kadar Yaygındır?” 2021 yayınlandı

BusinessOfApps: “Coinbase Gelir ve Kullanım İstatistikleri (2021), "2021

Binance Blogu: “Binance 2019: İnceleme Yılı, "2019

Cointelegraph: "PayPal, dijital varlık güvenlik şirketi Curv'i satın aldı, "2021

CNBC: "Goldman Sachs, varlık yönetimi müşterilerine bitcoin ve diğer dijital varlıkları sunmaya yakın, "2021

Coindesk: "JPMorgan, Müşterilerinin İlk Kez Bitcoin Fonuna Yatırım Yapmasına İzin Verecek, "2021

CNBC: "Coinbase, kripto borsasına değer vererek Nasdaq'ın ilk çıkışında hisse başına 328.28 dolardan kapanıyor
85.8 milyar dolar, 2021

Blok durumu: “Küresel STO Çalışması 2019, "2019

Görsel Kapitalist: “Tüm Dünya Parası ve Piyasaları Tek Bir Görselleştirmede, "2020

İstatistikçi: “Cilt des weltweiten Aktienhandels von 1980 ve 2019”, 2020

Görsel Kapitalist: “Tüm Dünya Parası ve Piyasaları Tek Bir Görselleştirmede, "2020

Vikipedi: "para arzı”, son görüntülenen Mayıs 2021

---

Benjamin Schaub, dijital merkezin başkanıdır. Plütoneo. İlgi alanları arasında blockchain kullanım senaryosu geliştirme ve finans sektöründe entegrasyonun yanı sıra kripto saklama yer alıyor. Bunun yanı sıra Frankfurt School ve Plutoneo tarafından kurulan bir blockchain danışmanlık firması olan INTAS.tech'te kıdemli danışman olarak çalışmaktadır.

Martin Kreitmair, şirketin kurucu ortaklarından ve CEO'larından biridir. Tanga. Julian Richter ile birlikte iş geliştirmeden sorumludur. Ayrıca, Alman blockchain derneği Bundesblock eV'de yönetim kurulu üyesidir.

Julian Richter, şirketin iş geliştirme ve satış başkanıdır. Tanga. Pazar içgörüleri, pazar eğilimleri ve dijital varlıkların gözetimi söz konusu olduğunda uzmandır. Tangany'den önce Julian, Continentale Versicherung'da varlık yönetimi alanında FinTecSystems gibi diğer şirketlerde ve LfA Förderbank Bayern'de hazinede çalışıyordu.

Öne Çıkan Görsel: Shutterstock/phoelixDE

 

Kaynak: https://dailyhodl.com/2021/05/30/tokenization-in-europe-current-state-and-future-outlook/