Piyasa değeri, nakit girişleri ve kripto para birimi dinamikleri hakkındaki yanlış anlamaları çözmek

Piyasa değeri, nakit girişleri ve kripto para birimi dinamikleri hakkındaki yanlış anlamaları çözmek

Zaman Damgası: 27 Eylül 2023 12:00
Piyasa değeri, nakit girişleri ve kripto para birimi dinamikleri ile ilgili yanlış anlamaların çözülmesi PlatoBlockchain Veri Zekası. Dikey Arama. Ai.
  • Piyasa değeri, bir varlığın mevcut toplam piyasa değerini temsil eden fiyat ve arzın ürünüdür
  • Yaygın yanılgı, piyasa değerinin belirli bir varlığa toplam sermaye akışını yansıttığı inancı etrafında dönüyor.
  • Kripto para piyasalarında, bir satın alma veya satış ile bunun piyasa değeri ve fiyat üzerindeki etkisi arasındaki ilişki, likidite ve piyasa koşullarından etkilenen incelikli bir etkileşimdir.

Son zamanlarda kripto para topluluğu tuhaf bir olaya tanık oldu. Kripto para piyasası, Reddit platformuna özgü bir kripto para birimi olan Moons'un fiyatında, yaklaşık 10.6 dolar değerindeki yaklaşık 60,000 Moons'un nispeten mütevazı bir şekilde satın alınmasının ardından %19,000'lık bir artış yaşadı. Bu dikkat çekici fiyat artışı, piyasa değerinde 3.8 milyon dolarlık şaşırtıcı bir artışa yol açtı. Bu gelişme, satın alma için harcanan gerçek parayı 200 kat gölgede bıraktı.

Benzer bir olay önceki gün de yaşanmıştı ve yaklaşık 32,000 Ay satın alınmıştı. Bu olaylardan sonraki soru, piyasa kapitalizasyonunun nasıl sermaye enjeksiyonunun kendisinden daha önemli ölçüde genişleyebileceğiyle ilgiliydi. Bu sorgu, kripto para birimi topluluğunda yıllardır devam eden yaygın bir yanlış anlaşılmayı yansıtıyor.

Piyasa kapitalizasyonunun yorumlanmasıyla ilgili yanılgılar

Yaygın yanılgı, piyasa değerinin belirli bir varlığa toplam sermaye akışını yansıttığı inancı etrafında dönüyor. Başka bir deyişle, X dolarlık bir satın almanın piyasa değerinde X dolarlık bir artışla sonuçlanacağını varsayar.

Bu yanılgı genellikle piyasaya yeni bir sermaye kaynağının girmesinin potansiyel etkisi tartışılırken ortaya çıkar. Bu yanlış algının neden devam ettiğini anlamak kolaydır. Piyasa değeri, bir varlığın mevcut toplam piyasa değerini temsil eden fiyat ve arzın ürünüdür. Sezgisel olarak, satın alma işlemine net nakit girişinin yansıtılması beklenebilir. Ancak bu gerçeklerden uzaktır. Fiyatın ve piyasa değerinin nasıl etkilendiğini açıklığa kavuşturmak önemlidir. Bu, hiçbir tüccarın veya yatırımcının yanlış anlamaması gereken temel bir kavramdır.

Merkezi Borsalarda (CEX'ler) Piyasa Likiditesi

X dolar alımının piyasa kapitalizasyonunu nasıl etkilediğini anlamak için, özellikle merkezi borsalarda (CEX'ler) mevcut piyasa likiditesinin dikkate alınması gerekir. Bu bağlamda likidite, borsanın emir defterinde listelenen ve çeşitli fiyat seviyelerini kapsayan limit emirlerin kapsamını ve yoğunluğunu ifade etmektedir.

Örneğin, Bitcoin'in (BTC) Binance'teki mevcut teklif fiyatı 27,000 $ ise, bu, o borsada BTC için mevcut en ucuz limit satış emrinin 27,000 $ olarak fiyatlandırıldığı anlamına gelir. Temel olarak CEX'teki teklif fiyatı, şu anda en uygun fiyatlı satış emrinin mevcut olduğu fiyatı temsil eder.

Örneklemek gerekirse, Binance'teki bir balinanın 1,000 BTC'yi 27,000 dolardan teklif ettiğini ve bu durumun BTC'nin o borsadaki teklif fiyatını etkili bir şekilde tanımladığını varsayalım. Şimdi, alıcı olarak hareket eden başka bir balinanın 999 BTC satın almak için bir piyasa emri başlattığını hayal edin. Bu senaryoda, alıcı 999 BTC'nin tamamını satıcıdan alır ve satıcıya 1 dolardan satışa sunulan 27,000 BTC kalır. Şaşırtıcı bir şekilde, alıcının yaklaşık 27 milyon dolar değerinde BTC almasına rağmen fiyat ve piyasa değeri değişmeden kaldı.

Zıt Bir Senaryo

Buna karşılık, Bitcoin'den çok daha düşük likiditeye sahip SlippageCoin (SPC) adlı varsayımsal bir varlığı düşünün. 10 milyon coin arzına sahip SPC, satış emirlerinin azlığı nedeniyle yalnızca Binance'te 5 dolarlık teklif fiyatıyla işlem görüyor. Sonuç olarak, SPC'nin piyasa değeri 50 milyon dolardır.

Şimdi, SPC'nin bir sonraki en ucuz limitli satış emrinin 5.50 dolardan yalnızca iki jeton olduğu ve bu durumun son derece düşük likiditenin göstergesi olduğu bir durumu hayal edin. Bir alıcı, bir ticaret gerçekleştirerek 2 SPC coin almaya karar verir. İlk jeton, satıcıdan 5 $ karşılığında satın alınır ve tek bir jeton bu fiyattan listelenir, bu da teklif fiyatının 5.50 $'a değişmesine yol açar (CEX'lerde tipik bir durum). Daha sonra, ikinci jeton satıcıdan 5.50 $ karşılığında alınır ve 10.50 sentlik fiyat düşüşü de dahil olmak üzere toplam 50 $ harcama yapılır. Sonuç olarak Binance'te SPC'nin teklif fiyatı 5.50 dolara ayarlanıyor, bu da 55 milyon dolarlık piyasa değerine karşılık geliyor. Şaşırtıcı bir şekilde, bu 10.50 dolarlık satın alma, piyasa değerinde 5 milyon dolarlık bir artışa neden oldu.

Okuyun: Merkezi olmayan borsa Curve Finance, bir kripto hack nedeniyle 61 milyon dolar kaybetti

Merkezi Olmayan Borsalardaki Likidite Havuzları (DEX'ler)

Merkezi olmayan borsalarda (DEX'ler), ticaret dinamikleri, emir defterleri yerine likidite havuzları tarafından yönetilen CEX'lerden farklıdır. Bir likidite havuzu, yatırımcıların havuzun varlıklarına karşılık bir varlığı diğeriyle değiştirmesine olanak tanıyan bir çift varlığı kapsar. Havuzun fiyatı, havuzdaki iki varlığın miktarları arasındaki orana bağlıdır. Örneğin, 10 milyon MATIC ve 5 milyon USDC'den oluşan bir MATIC/USDC havuzu, MATIC başına 0.5 USDC fiyat getiriyor (2:1 oranından dolayı). DEX'te yapılan bir işlem, havuzun her iki tarafındaki varlıkları ekleyerek veya çıkararak bu oranı esasen değiştirir.

Büyük bir havuz içeren bir senaryoda, başlangıçta 10,000 milyon MATIC ve 10 milyon USDC içeren bir MATIC/USDC havuzundan 5 MATIC elde ettiğinizi hayal edin. Bu işlem, havuzdan 10,000 MATIC'in çıkarılmasını ve buna 5,000 USDC eklenmesini içeriyor. Sonuç olarak, havuzun bileşimi 9.99 milyon MATIC ve 5.005 milyon USDC'ye kayıyor ve bu da MATIC başına 0.501 USDC'ye fiyat ayarlamasıyla sonuçlanıyor. Bu satın alma, MATIC'in havuzdaki fiyatını etkili bir şekilde %0.2 artırdı.

Fiyat dinamikleri

Fiyat dinamikleri, daha küçük bir havuza ancak aynı varlıklara ve piyasa değerine sahip paralel bir senaryoda önemli ölçüde farklılık gösteriyor. MATIC'in teklif fiyatı 0.50 dolar seviyesinde kalıyor ve daha küçük havuzdan (10,000 MATIC ve 100,000 USDC'den oluşan) 50,000 MATIC'in satın alınması, havuzun bileşiminde benzer bir değişikliğe neden oluyor. Havuz 90,000 MATIC ve 55,000 USDC ile sonuçlanıyor ve oran 2:1'den 1.63:1'e dönüşüyor ve böylece MATIC'in havuzdaki fiyatı 0.611 USDC olarak belirleniyor. Sonuç olarak bu satın alma, MATIC'in havuz içindeki fiyatında %22'lik bir artışı tetikliyor.

Özetle, aynı varlıkların eşdeğer piyasa değeriyle aynı şekilde satın alınması, ilgili havuzların likiditesine ve büyüklüğüne bağlı olarak çok farklı fiyat etkilerine yol açabilir.

Sonuç

Kripto para piyasalarında, bir satın alma veya satış ile bunun piyasa değeri ve fiyat üzerindeki etkisi arasındaki ilişki, likidite ve piyasa koşullarından etkilenen incelikli bir etkileşimdir. Küçük işlemler piyasa değerini ve fiyatı önemli ölçüde etkileyebilirken, büyük işlemler minimum düzeyde iz bırakabilir. Bir işlemin fiyat etkisini hesaplamanın, sipariş defterlerinin, çeşitli piyasalardaki likidite havuzlarının ve arbitraj sürtünmesinin derecesinin kapsamlı bir şekilde anlaşılmasını gerektirdiğini kabul etmek zorunludur. Kripto para piyasalarındaki fiyatlar izole değildir. Birden fazla borsada bağımsız olarak gelişirler ve arbitraj mekanizmaları aracılığıyla uzlaşırlar ve sonuçta küresel bir dengeye yaklaşırlar.

Okuyun: Kripto para birimi ekonomilerinin ve finansal ortamın etkisi

Zaman Damgası:

Den fazla Web 3 Afrika