Teminatsız DeFi Borç Verenler FTX Salgını Karşısında Titrek Görünüyor

FTX'in çöküşünün sonuçları daha yeni başlıyor ve merkezi olmayan finans içinde, teminatsız kredilere olanak tanıyan platformlar en çok riske maruz kalan platformlar.

FTX'in çöküşünün sonuçları daha yeni başlıyor ve merkezi olmayan finans içinde, teminatsız kredilere olanak sağlayan platformlar, milyonlarca kredinin söz konusu olduğu teminatlı muadillerine göre en fazla risk altında olan platformlar olurken, toplam değer kilitli durumda.

Alameda Research'ün çeşitli teminatsız DeFi kredi sağlayıcılarına en az 12.8 milyon dolar borcu var. Nispeten küçük bir rakam olmasına rağmen, bu protokoller için kilitlenen toplam değerin 7 milyon dolarının yaklaşık %176.8'sini oluşturuyor. TrueFi, dAMM Finance ve Clearpool gibi alandaki büyük oyuncuların tümü, geçen hafta TVL'lerinin %40'ın üzerinde düştüğünü gördü; TrueFi, TVL'si %71 düşüşle 12.4 milyon dolara gerileyerek bu düşüşe öncülük etti.

Cuma günü 130. bölüm iflas başvurusunda bulunan FTX grubu bünyesindeki 11'dan fazla kuruluştan biri olan Alameda Research, borçlu Apollo Capital, bir yatırım şirketi, 3 milyon dolar. Ayrıca başka bir yatırım fonu olan Compound Capital Markets'a da 2.5 milyon dolar borcu var. Kurumlara kredi sağlayan platform Clearpool, her iki krediye de kolaylık sağladı. 

Alameda'nın ayrıca TrueFi aracılığıyla aldığı iki krediye 7.3 milyon dolar borcu var. Kredilerin vade tarihi 20 Aralık'tır.

Maple Felaketten Kurtuldu

Clearpool'a benzer bir platform olan Maple Finance, kredi havuzlarını yöneten delegelerinin Alameda'ya olan tüm kredileri Eylül ayında kapatmasıyla felaketten kurtulmuş gibi görünüyor. şirket. 

The Defiant'a konuşan şirketin pazarlama lideri Charlotte Dodds, Alameda'nın bir noktada Maple aracılığıyla toplam 288 milyon dolar borç aldığını söyledi.

Maple, 135.7 milyon dolarlık TVL ile teminatsız kredi kategorisinde açık ara en büyük proje.

Maple'ı Alameda'ya borç vermek için kullanan Orthogonal Capital, firmayla ilişkisini sonlandırdığını söyledi: gerekçe diğer endişelerin yanı sıra düşen varlık kalitesi ve belirsiz sermaye politikası.

Alameda'nın FTX'e 10 milyar dolar borcu var Wall Street Journal. Yani bilinen 12.8 milyon dolar nispeten küçük bir miktar.

DeFi Llama kurucusu 0xngmi, TVL'deki düşüşün nedeni olarak piyasa yapıcılara kredi verme konusundaki güven eksikliğini gösterdi.

Daha Fazla Şüpheli Borç

Yearn Finance ve Synthetix'in tanınmış yazarlarından Adam Cochran, teminatsız borç verme alanında henüz keşfedilmemiş şüpheli borçların olabileceğini düşünüyor. 

"Yetersiz teminatlandırılmış kredilerin burada büyük bir darbe aldığını hayal etmeliyim" dedi tweeted 0xngmi'ye yanıt olarak. "Pek çok havuz sahibi geldi ve FTX'e maruz kalmadıklarını ancak TVL'de büyük düşüşler yaşandığını söyledi."

Yine de mevcut bilgilere göre Maple, Clearpool ve diğerleri gibi kullanıcıların mevduatlarını kullanarak zincir dışı krediler sağlayan kredi protokolü Goldfinch'in kurucu ortağı Blake West, teminatsız borç verme alanının durumuyla cesaretlendi. FTX serpintisinin ardından. 

Daha kotusu olabilirdi

The Defiant'a şunları söyledi: "Bu haber çıktığında, diğer protokollerden bazılarının yüzeye çıkmasıyla ilgili büyük sorunların olabileceğinden endişelendim." "Çok daha kötü olabileceğini düşündüm ama nispeten hafifmiş gibi görünüyor."

Tabii Cochran'ın da ima ettiği gibi FTX ve Alameda'nın tam olarak kime borcu olduğu henüz belli değil. Bazıları FTX platformu kullanıcılarına, bazıları ise Alameda'nın karşı taraflarına borçludur. 

Kullanıcıların ödünç aldıkları varlıkları desteklemek zorunda olduğu Aave ve Compound gibi teminatlı ve zincir içi borç verme platformlarının aksine, teminatsız kredi verenler borçlunun kredi notuna ve itibarına güvenin. Borç verenler, bir likidite havuzuna fon yatıracakları teminatlı borç verme platformlarının aksine, kime borç verdiklerini bildikleri için bu riski üstlenmeye isteklidirler.  

Zincir Üstü Güvenlik

West, teminatsız borç verme protokollerinin zincir üzerindeki yönünün şu ana kadar alt sektörün korunmasından sorumlu olabileceğini düşünüyor. 

West, The Defiant'a şunları söyledi: "Piyasa yapıcılara, tüccarlara, DeFi protokollerine borç veren bir Galaxy veya BlockFi veya buna benzer bir şeyden çok, onların kredilerinin orada olduğunu söylemelisiniz." "Kimin borç aldığını, şartların ne olduğunu, ödemelerin ne zaman geri geleceğini ve geri gelip gelmeyeceğini görebilirsiniz."

West, daha fazla tarafın stablecoin'leri kabul etmesiyle gelecekte daha fazla borçlunun eyleminin zincir üzerinde gerçekleşeceğini düşündüğünü ekledi.

West, aynı düşünceyi tekrarlayarak, "Bu beni daha az değil, daha fazla DeFi'ye ihtiyacımız olduğu ve zincir üzerinde daha fazla akış elde etmemiz gerektiği konusunda daha fazla iyimser kılıyor" dedi. birçok kişi tarafından seslendirildi açık finans topluluğunda.