ABD Senatosu Durağan Paralarla İlgili Duruşma Özeti

14 Aralık 2021'de Bankacılık, Konut ve Şehir İşleri Senato Bankacılık Komitesi, stabilcoinlerin avantajlarını ve dezavantajlarını tartışmak için bir oturum düzenledi. Stablecoin'ler özel olarak yayınlanmış kripto para birimi veya MakerDAO tarafından çıkarılan algoritmik stabilcoin olan DAI gibi algoritmik veya "teminatsız/merkezi olmayan" stabilcoinler olabilir.

Stablecoins diğer kripto para birimlerinden farklıdır, çünkü değerleri devlet tarafından verilen para birimi veya "istikrarlı" varlıklarla (nakit, tahvil, altın veya herhangi bir sayıda varlık ve hatta diğer kripto para birimlerini içerebilir) bağlantılıdır. Bu bağlantı nedeniyle, sabit paralar genellikle sabit para olarak kabul edilir. piyasa dalgalanmalarında diğer kripto para birimi türlerine göre daha az oynaktır. Bununla birlikte, itibari para destekli sabit paralar geleneksel para birimi biçimleri gibi pek çok özelliği paylaştığından, sabit paraların tıpkı mevcut itibari paraya dayalı para biçimleri gibi düzenlenmesi gerekip gerekmediği sorusu ortaya çıkıyor.

öncesi tartışmanın ana konusu buydu. Senato Bankacılığı Komitesi Hukuk uzmanlarından oluşan bir panelde, stablecoin'lerin düzenlenmesi gerekip gerekmediğine dair tanıklıklar sunuldu. Komite huzurundaki canlı tanıklar bu konuda farklı görüşlere sahipti. Tanıklar dahil:

• Ms. Alexis Goldstein, Finansal Politika Direktörü, Açık Piyasalar Enstitüsü
• Bay Dante Disparte, Stratejiden Sorumlu Başkan ve Küresel Politika Başkanı, Circle
• Bayan Jai Massari, Ortak, Davis Polk & Wardwell, LLP
• Profesör Hilary J. Allen, Amerikan Üniversitesi Washington Hukuk Fakültesi

Stablecoin'ler için Politika Seçenekleri

Kripto para birimlerinin benimsenmesi ana akım haline geldikçe, kripto para birimlerinin nasıl düzenlenmesi gerektiği konusu birçok düzenleyici cephede devam ediyor. Ayrıca, ihraç ve yönetişim gibi stablecoin faaliyetlerini desteklemek için gerekli kilit rolleri kimin oynadığına dair endişeler de var.

Ana tema, stabilcoin tekliflerinde (örneğin, Facebook, Amazon) lider bir rol üstlenen büyük teknoloji şirketleri üzerinde kalıcı bir endişe olmaya devam ediyor. Facebook'un Libra/Diem projesi geçen yıl ivme kaybederken, politika yapıcılar teknoloji devlerinin finans ve ödeme hizmetleri alanında başarısız olamayacak kadar büyük olmasına izin vermenin potansiyel risklerine ve bunun finansal istikrar, rekabet ve piyasa gücü üzerindeki etkilerine odaklanmaya devam ediyor. ve tüketicinin korunması. Örneğin, Profesör Allen, “en büyük finansal istikrar riskinin” teknoloji şirketlerinin stabilcoin tekliflerine dahil olması olabileceğini vurguladı.

“Teknoloji şirketinin batamayacak kadar büyük olması ve esasen hükümet güvenlik ağının bir parçası olması anlamında, potansiyel olarak hem para politikası hem de finansal istikrar sorunlarımız var. Dolayısıyla, bu teknoloji şirketlerinden biri bu alana girmedikçe, Mevduat Sigortası veya eşdeğeri şeklinde bir tür devlet desteği olmadan günlük mal ve hizmet ödemeleri için stabilcoinlerin kullanıldığını görmüyorum.”

-Profesör Hilary Allen Senato Bankacılık, Konut ve Kentsel İşler Komitesi'ne verdiği ifadede.

Göre Profesör Hilary Allen, “Politika seçenekleri, istikrarlı paralar için bir lisans rejimi aracılığıyla, sabit paraların doğrudan yasaklanmasından, sabit paraların risklerine yanıt vermek için menkul kıymetler yasası, antitröst, finansal istikrar düzenlemesi ve bankacılık yasasının özelliklerini kullanan çok yönlü bir yaklaşıma kadar uzanıyor.”

Ekim 2021 itibariyle, "en büyük stablecoin ihraççıları tarafından ihraç edilen stablecoin'ler, bir önceki yıla göre %127'ün üzerinde bir büyüme ile 500 milyar doları aştı" Başkanın Çalışma Grubu (PWG) stablecoin raporu Coin Metrics'in araştırmasına dayanmaktadır.

Stabilcoinlerin kullanımı geçen yıl kesinlikle katlanarak büyümüş olsa da, ölçeği henüz tüccarlar ve tüketiciler tarafından ana akım benimsenmeye doğru eğilmedi, öyle ki politika yapıcıların çoğu stabilcoinlerin düzenlenip düzenlenmeyeceği ve nasıl düzenleneceği konusunda aynı fikirde. Benimseme ölçeğindeki bu tür bir artış, stablecoin faaliyetlerinden kaynaklanan risklerin yeni kurallara ihtiyaç duyan mevcut düzenlemeler tarafından ele alınmadan büyüyüp büyümediğini ve nasıl büyüyeceğini etkileyecektir.

Bir “DeFi” sistemini düzenlemenin karmaşıklığı
Daha sonra soru, stabilcoin faaliyetlerinin risklerini ele almada hangi kuralların uygun ve en etkili olacağı sorusu haline geliyor. Prof. Hilary Allen'ın da ifade ettiği gibi, merkezi olmayan finans faaliyetleri veya "DeFi", mevcut düzenleme yaklaşımlarına doğal zorluklar getirmektedir; çünkü stabilcoin çıkarmak, blockchain dijital defterini işletmek ve bu konuda fikir birliğine varmak gibi şeylerden sorumlu tutulacak tek veya tanımlanabilir bir kişi veya kuruluş yoktur. Değişiklik yapabilmek için kullanıcıların çoğunluğuna ulaşılması gerekir. Bu sistem "yükselmekte" olduğundan, onu mevcut haliyle düzenlemek zordur, özellikle de "para yatırma" ve çekme gibi daha geleneksel bankacılık işlevleriyle karşılaştırıldığında.

Hala gelişmekte olan bir sistemle ilgili düzenleyici endişeler olsa da, gelecekteki ABD istikrarlı para düzenlemesi, mevcut finansal sistemin düzenlenmesiyle aynı faydaları sunabilir. Davis Polk & Wardwell, LLP'nin Ortağı Jai Massari'ye göre bu faydalar arasında "tüketicinin korunması, sistemik istikrar, güvenlik ve sağlamlık ve yasadışı finansmanla mücadele" yer alacak.

Düzenlemek ya da düzenlememek işte bütün mesele bu

Yeni ve iyi tasarlanmış bir federal tüzüğün “tamamen kısa vadeli, likit varlıklar ve ilgili ödeme hizmetlerinin sağlanmasıyla desteklenen istikrarlı para ihracına dayanan bir iş modeli” içermesi mümkündür. Ancak bunun gelişmesi zaman alacaktır. Ayrıca, yasa koyucuların “dijital varlıklara ve dijital para alanı yarışında rekabete yönelik geniş bir ABD yaklaşımını uyumlu hale getirmek, ABD'nin rekabet gücünü, güvenliğini artırabilir ve temel maliyetler için temel maliyetleri düşürebilir” düzenlemesi için hem eyalet hem de federal otoriteye uygun bir yaklaşım geliştirmeleri zaman alacaktır. finansal erişim,” diyor Dante Disparte, Stratejiden Sorumlu Başkan ve Circle Küresel Politika Başkanı

Teknoloji nispeten olgunlaşmamış olduğundan, stablecoin'lerin izlenmesi ve mevcut kripto paralara uyumun en iyi şekilde nasıl sağlanacağı konusunda daha fazla duruşma ve soruşturma olacağını bekleyebilirsiniz (veya yeni) yasalar. Şimdilik, asıl çığır açan an, Senato'nun yaklaşımının kriptoya karşı varsayımsal olarak düşmanca bir duruştan düşünceli arayışlara nasıl evrildiğidir. stabilcoin düzenlemesi üzerine diyalog dijital varlıkları içeren “yenilikçi bir dizi güvenli bankacılık ve ödeme seçeneği” sağlama girişiminde bulundu.

Sonrası ABD Senatosu Durağan Paralarla İlgili Duruşma Özeti İlk çıktı CipherTrace.

Kaynak: https://ciphertrace.com/us-senate-hearing-recap-on-stablecoins/