Önümüzdeki Hafta - Şimdi Enflasyon Hakkında Her Şey

Plato tarafından yeniden yayınlandı

İzleyiciler: 0

Etkileyici bir tarım dışı maaş bordrosu raporundan ve Fed'in "konik sinir krizi"nden başarılı bir şekilde kaçınılmasından sonra, odak enflasyona kayıyor. Kazanç sezonu, bölgesel Fed anketleri ve ISM raporlarına kadar her şey, küresel tedarik zinciri baskılarının yoğun olmaya devam ettiğini ve enflasyonun yüksek kalmaya devam edeceğini gösteriyor. Ekim enflasyon raporunun, fiyatlama baskılarının 1990'dan bu yana en yüksek seviyelere çıktığını göstermesi bekleniyor.

Atlantik'in her iki yakasını da vuran geniş tabanlı enflasyon işaretleri göz önüne alındığında, trader'lar yaklaşan küresel enflasyon raporlarının Hazine tahvillerindeki dalgalanmayı çözüp çözemeyeceğini ve Fed'in faiz oranlarını yükseltme beklentilerini ileriye taşıyıp taşımayacağını görecekler.

ABD için önümüzdeki hafta Fed konuşmaları, birkaç önemli Hazine ihalesi (3 yıllık ve 10 yıllık), ÜFE ve TÜFE raporları ve tüketici duyarlılığı ile dolu. Asya'da odak noktası Çin ticaret, kredi ve enflasyon verilerine düşecek. Avrupa'da tüccarlar, Alman ZEW anketini, Rusya GSYİH'sini, İngiltere GSYİH'sini ve Euro Bölgesi endüstriyel üretim verilerini izleyecek.

ABD enflasyonu 90'lardan bu yana en yüksek seviyelere ulaşmak üzere

Çin emlak korkuları, ticaret ve kredi verileri odakta

Biden yönetimi SPR'ye ne zaman dokunacak?

Ülke

US
Önceki iki aya ilişkin güçlü revizyonları içeren etkileyici bir tarım dışı maaş bordrosu raporunun ardından, ABD işgücü piyasasındaki toparlanma, yerini geri aldı. Fed'in faiz artırımı beklentileriyle büyük bir sıfırlamayı tetikleyen güvercin bir Fed indirim duyurusunu içeren yoğun bir haftaydı, Demokratlar Başkan Biden'ın gündemini gerçekleştirmeye biraz daha yaklaştı, ABD Ekim ayında 531,000 iş ekledi ve Pfizer'in COVID hapı ile ilgili umut verici veriler verdi.

Wall Street şimdi, 1990'dan bu yana en hızlı artışı gösterebilecek olan yaklaşan enflasyon raporuna odaklanacak. Artan enerji maliyetleri, devam eden tedarik zinciri sorunları ve artan işgücü maliyetleri, hem ÜFE hem de TÜFE raporlarının beklenenden daha sıcak çalışmasına neden olabilir.

Gelecek haftaki Fed konuşmasının çoğunluğu enflasyon raporundan önce olacak ancak yine de yakından izlenecek. Pazartesi günü, Fed'den Clarida para politikası beklentileri hakkında konuşacak, Fed Başkanı Powell Fed Çeşitlilik Konferansı'nda açılış konuşması yapacak, Fed'den Harker New York Ekonomi Kulübü'nde konuşacak, Fed'den Bowman konut piyasası hakkında konuşacak ve Fed'den Evan Ekonomi. Salı günü Powell'dan, Fed'den Bullard'dan, Fed'den Daly'den ve Fed'den Kashkari'den tekrar haber alacağız. Cuma günü Fed'den Williams konuşuyor.

Önümüzdeki haftanın AB'den sunacağı çok az şey var. Aralık ECB toplantısından önce bekle ve gör modundayız, bu noktada Mart ayında PEPP'nin yerini nelerin alacağı konusunda daha iyi bir fikre sahip olabiliriz.

Öne çıkan tek olay Salı günü, ZEW ekonomik duyarlılık okumalarını aldığımız ve ECB Başkanı Christine Lagarde'dan haber aldığımız için geliyor. Yatırımcılar geçen hafta “enflasyon geçicidir” mesajını almıyorlardı. Belki Salı günü daha şanslı olur.

Bu haftaki BoE toplantısından sonra, MPC'nin enflasyon ve faiz oranları yolunda belirsiz olduğu ve tetiği çekmekte tereddüt ettiği açık. Yine de kendisini köşeye sıkıştırdığını ve önümüzdeki aylarda teslim etmesi gerektiğini biliyor. Vali Bailey Salı günü konuşacak ve bazı karışıklıkları giderebilir.

Perşembe daha sonra aylık ve üç aylık GSYİH okumalarını içeren bir dizi veri sunuyor.

Rusya

Çarşamba günkü GSYİH verileri, gelecek hafta açıklanacak tek not olacak. CBR daha önce, merkez bankasının hedefini neredeyse ikiye katlaması beklenen yüksek enflasyonla mücadele için yıl sonundan önce büyük bir faiz artırımının daha garanti altına alınacağını açıkça belirtmişti.

Güney Afrika

Maliye Bakanı Enoch Godongwana orta vadeli bütçe açıklamasını Salı günü sunacak. Önümüzdeki hafta için kayda değer başka veri yok.

Türkiye

İşsizlik ve sanayi üretimi de dahil olmak üzere önümüzdeki hafta birkaç veri parçası gelecek.

Enflasyon geçen ay %20'ye yaklaştı ve bu, Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın baskısı altında merkez bankasının politika yönüne ilişkin endişeleri daha da artıracak. Lira, son birkaç hafta içinde nadir görülen bir rahatlama yaşamasına rağmen acı çekmeye devam ediyor. Uzun sürmedi ve yeni rekor düşüşlere ve 10'un üzerinde bir hareket olan dolara doğru, büyük bir psikolojik darbeye yönelebilir.

Çin
Çin Çarşamba günü Enflasyon verilerini yayınlayacak, ancak kısa vadede piyasalar önümüzdeki hafta sonu gergin olacak. Evergrande'nin bir birimi, Cumartesi günü 82.0 milyon doların biraz üzerinde offshore kupon ödemesi yapacak. Gayrimenkul geliştiricisi Kaisa'nın hisseleri, likidite sorunları konusunda uyardıktan ve satış bloğuna yaklaşık 12 milyar dolarlık gelişme koyduktan sonra Cuma günü Hong Kong'da askıya alındı. Anakara ve Hong Kong hisse senetleri, emlak sektöründeki sıkıntıların derinleşmesine ilişkin korkuların artmasıyla haftayı olumsuz bir şekilde kapattı. Evergrande bu hafta sonu ödemeyi kaçırır ve tekrar 30 günlük ödemesiz döneme girerse, Çin ve Hong Kong hisse senetleri Pazartesi günü keskin bir şekilde düşebilir.

Başka yerlerde, Çin düzenleyicisi görünüşe göre bazı bankalardan (çoğunlukla bölgesel) varlık yönetimi varlıklarını mevcut seviyelerden artırmamalarını istedi. Çin hükümetinin ortak refah müdahaleleri yeni bir aşamaya geçiyor gibi görünüyor ve bu hafta başka bir potansiyel ters esiyor. Bu gelişmeler, Pazartesi günü başlayacak olan Komünist Parti Merkez Komitesi toplantısını gölgeliyor ve hafta ortasında yeni politika önlemleri ortaya çıkabilir.

Hindistan

Hareketli bir halka arz piyasasının yabancı girişleri emmeye devam ettiği ve INR firmasını koruduğu Hindistan'da tatiller ticaret haftasını kısalttı. Çok sayıda ABD Tarım Dışı İstihdam Bordrosuna bağlı olacak, burada yüksek bir sayı Fed'in sıkılaştırma hikayesini ön planda tutabilir ve INR ve diğer Asya para birimleri üzerinde ağırlık yaratabilir. Kuzey Hindistan hala zorlu enerji koşullarıyla karşı karşıya olmasına rağmen, Hindistan piyasaları da düşük petrol fiyatlarından faydalanmaya devam ediyor.

İmalat ve Sanayi Üretimi ve Enflasyon açıklanacak Cuma gününe kadar önemli bir veri yok. İlki, Hindistan'ın Covid yavaşlamasından çıktığını doğrulamalıdır. Hindistan'ın stagflasyonist parasal koşulları sayesinde enflasyon yakından izlenecek. Enflasyonun %4.0'a yakın bir düşüş, Hindistan hisse senetlerini gelecek haftanın sonuna kadar yükseltmek için yeterli olacaktır.

Avustralya ve Yeni Zelanda

Yerel piyasalar, RBA rehberinde herhangi bir değişiklik belirtisi olmamasına karşılık yerel tahvil getirilerini daha düşük olarak işaretlediğinden, güvercin şahin değişmeyen RBA kararı önümüzdeki hafta Avustralya hisse senetlerine hakim olmaya devam edecek. Genel olarak, hisse senedi piyasalarındaki fiyat hareketi ve AUD, ABD'deki yatırımcı duyarlılığının hakimiyetinde olmaya devam ediyor. Bununla birlikte, bu hafta demir cevherindeki bir başka düşüş her ikisine de ağırlık verebilir.

Perşembe günkü Avustralya istihdam verileri gün içi oynaklığa neden olacak, ancak veriler zayıf olsa bile, piyasalar muhtemelen bunu yerel ve uluslararası sınırların yeniden açılma hikayesine ve beklenen tüketici toparlanmasına bakacak.

NZ Business PMI, bu hafta dikkate değer tek veri noktasıdır. Para birimine, uluslararası piyasalardaki yatırımcı duyarlılığı dalgalanmaları hakim olacak. Yerel olarak, piyasalar lazer odaklı olmaya devam ediyor ve RBNZ'nin bu ayın sonunda ne kadar artacağına odaklanıyor.

Japonya

Japonya'da bu hafta önemli bir veri yok. Yerel hisse senetleri, New York'taki yatırımcı duyarlılığını takip etmek veya yeni hükümetin yaklaşan teşvik paketinin içeriğini el sıkışmak arasında gidip geliyor. Nikkei'deki son rallinin çoğu canlandırma umutlarına atfedilebilir ve eğer detaylar hayal kırıklığı yaratırsa, bu Nikkei'yi zorlayacaktır. Yine de, Kasım ayının sonlarında bir hikaye olması muhtemeldir.

USD/JPY, günlük hareketleri neredeyse tamamen ABD/Japonya faiz oranı farklılıklarıyla ilişkili olarak 113.50 ile 114.50 arasında değişmeye devam ediyor. Okuyucular, yön için gelenlerin gelgitlerini izlemeli veya beklerken okumak için iyi bir kitaba sahip olmalıdır.

Piyasalar

Sıvı yağ
OPEC+ sona erdiğine ve COP26 sona erdiğine göre, enerji tüccarları Biden yönetiminin tepkisinin ne olacağını görmek için bekle ve gör modunda. ABD'nin stratejik petrol rezervini kullanması ve muhtemelen başka eylemleri ortaya çıkarması çok muhtemel görünüyor. Petrol piyasası açığı sağlam bir şekilde yerinde duruyor ancak birçok tüccar, ABD bir SPR sürümü hakkında bir açıklama yapana kadar yeniden ölçeklendirme konusunda tereddüt ediyor.

Altın

Hem Fed hem de BOE faiz artırımı bahisleri geri çekiliyor ve bu külçe için harika bir haber oldu. Küresel tahvil getirileri hızla düşüyor ve bu da altın ticaretini canlandırdı. ABD işgücü piyasası tekrar rayına otursa ve hisse senetleri yeni rekorlar kırmaya devam etse de altın istikrarlı bir destek görüyor. Fed bir politika hatası yapıyor olabilir ve bu altın fiyatlarını destekliyor. Yatırımcılar, politika yapıcıların geçici anlatıya olan güveninin azalıp azalmadığını görmek için bir sonraki Fed konuşmasını yakından takip edecekler.

Bitcoin

Perakende yatırımcılar öncelikli olarak altcoinlere odaklandıkça ve kurumsal tüccarlar tahvil ve borsadaki oynaklıktan vazgeçemedikçe Bitcoin konsolide olmaya devam ediyor. Bitcoin, yeni yatırımcıları çekmeye devam ediyor ve bu, mevcut konsolidasyon modelini desteklemeli.

New York Belediye Başkanı seçilen Eric Adams, “NYC, kripto para birimi endüstrisinin ve diğer hızlı büyüyen, yenilikçi endüstrilerin merkezi olacak” dedi. Kripto para tüccarları New York'ta önemli bir şey olup olmadığını görmek için bekleyecek.

Temel Ekonomik Olaylar