Önümüzdeki Hafta - Fed'i Getirin

Gelecek hafta ABD'ye odaklanın

Avrupa geçen hafta, liderlerin planlı bakımın ardından Kuzey Akım 1'den doğalgaz akmaya başlayıp başlamayacağını (başladı) görmek için gergin bir şekilde beklemeleri ve ECB'nin mevduat faizini %0'a yükselterek sekiz yıllık negatif faiz oranlarına son vermesiyle ilgi odağı oldu. Gelecek hafta odak noktası, kendine ait büyük bir faiz oranı kararına ve bir dizi önemli kazanç raporuna sahip olan ABD'ye dönüyor.

Fed'in faiz oranlarını 75 baz puan artırması bekleniyor, ancak Kanada Merkez Bankası'nın faiz artırımını tam yüzde puanla takip etmesi ve dünyaya iş anlamına geldiğini göstermesi cazip gelebilir. Bu durum, artan durgunluk korkularının olduğu bir ortamda gerçekleşiyor ve bu da gelecek haftanın kazanç raporlarını daha da önemli kılıyor.

Diğer yerlerde merkez bankası cephesinde durum biraz daha sessiz, geçen hafta sonlarından beri bu kadar çok haber aldığımız göz önüne alındığında bu hiç de şaşırtıcı değil. Merkez bankasının gerekli görmesi halinde toplantılar arası karar alma olasılığı her zaman vardır. Birçoğu son birkaç yılda bu seçeneği tercih etti ve SNB piyasaları şaşırtmaya yabancı değil. Aksi takdirde tüccarların enflasyon ipuçlarını bulmak için inceleyeceği ekonomik verilerde herhangi bir eksiklik olmayacak.

Will Fed faiz oranlarını yüzde 1 artıracak mı?

ECB'nin faiz artırımına başlamasıyla birlikte enflasyon verileri dikkat çekiyor

Avustralya enflasyon verileri daha fazla RBA faiz artırımı çağrısını artıracak mı?

US

Bu hafta tamamen Fed'le ilgili. Çarşamba günü Fed'in bu sefer faiz oranlarını ne kadar yükseltmek istediğine karar vermesi gerekecek. Konsensüs tahmini 75 baz puanlık bir artış yönünde ancak bazıları Fed'in sıkılaştırma hızını yarım puana kadar yavaşlatmasını beklerken, birkaç ekonomist agresif bir tam puanlık artışın haklı ve masada olduğunu düşünüyor.  

Perşembe günü ABD'nin teknik durgunluğa girip girmediğini öğreneceğiz. İkinci çeyrek GSYH'sine ilk bakışta, önceki çeyreğe kıyasla %-2'lık bir artışla %0.9'luk ılımlı bir genişleme göstermesi bekleniyor. Bloomberg'in 1.6 ekonomistin GSYİH tahmini -%55 ile %0.6 arasında değişiyor.  

Bu aynı zamanda kazançlar açısından da büyük bir hafta. Salı günü GM, GE, UPS ve 3M'den üç aylık güncellemeler yer alacak. Apple ve Amazon Perşembe günkü kapanışın ardından rapor verecek. Pek çok trader, Fed'in yılın geri kalanında enflasyonla mücadeleye olan bağlılığını sürdüreceğinden borsadaki herhangi bir toparlanmanın ayı piyasasındaki toparlanmalar olduğuna inanıyor. Eğer kurumsal Amerika iş piyasasında daha fazla sorun yaşamaya başlarsa, bu durum bazı yatırımcıların Fed'in gelecekte ne kadar agresif davranacağını yeniden değerlendirmesine neden olabilir.    
EU 

Garip bir şekilde, gelecek haftaki enflasyon verileri, ECB'nin Perşembe günü aldığı 50 baz puanlık faiz artırım kararının ardından bir miktar kayıp yaşadı. Bu karar, fiyat baskılarının beklenenden daha hızlı arttığı ve daha yaygın olduğu varsayımıyla alındı. Beklentileri büyük ölçüde değiştirmek için muhtemelen şok edici bir sayı gerekir. Ve bir sonraki toplantıya altı hafta kala çok şey değişebilir. Bununla birlikte, büyük veri noktalarının (işsizlik, GSYİH, Ifo) olduğu bir haftada, öne çıkmaya devam ediyor.

Rus gazı Perşembe günü planlandığı gibi Kuzey Akım 1 boyunca akmaya başladı, ancak bakım başlamadan önce olduğu gibi sadece %40 oranındaydı. Bir rahatlama olsa da, çeşitli nedenlerle akışların azalma eğilimi göz önüne alındığında, Avrupa'nın enerji durumunun önümüzdeki aylarda son derece zorlu olmaya devam edeceği açıktır.

UK 

Bir sonraki hafta İngiltere Merkez Bankası'nın PPK'nın 50 baz puanlık bir artışla sıkılaştırmasını hızlandırmasının beklendiği toplantısı öncesinde sakin bir hafta. 

Rusya

CBR Cuma günü faiz oranlarını tekrar düşürdü ve beklenenden çok daha fazla bir indirim yaparak kilit faiz oranını işgal öncesindeki %9.5'ten %8'e düşürdü. Faiz indirimlerine rağmen ruble, dolar karşısında %20'den fazla güçlenmeye devam ediyor ve muhtemelen bunu daha da düşürecek. CBR Başkanı Nabiullina, ekonominin bu yıl önceden düşünülenden daha az daralmasını ancak gerilemenin daha uzun sürmesini bekliyor. İşsizlik ve sanayi üretimi rakamları önümüzdeki hafta açıklanacak. 

Güney Afrika

Uzun bir süre hedefin üzerinde enflasyona hazırlanırken SARB, 75 baz puanlık bir artışla sıkılaştırmasını hızlandırdı ve repo faizini %5.5'e getirdi. ÜFE gelecek haftanın tek ekonomik notu olacak.

Türkiye

TCMB, Temmuz toplantısında başını kuma gömmeyi tercih ederek repo faizini %14'te değiştirmeden bıraktı ve geri kalan her şeyi şu anda %78.62 seviyesinde bulunan göz yaşartıcı enflasyondan sorumlu tuttu.

Üç aylık enflasyon raporu Perşembe günü ilginç bir okuma yapacak. Yönlerini değiştirmeye yetecek kadar mı? Neredeyse kesinlikle hayır, ancak deneyin sona ermesi gereken bir noktanın gelmesi gerekir.

İsviçre

SNB'nin bir sonraki toplantısında faiz oranlarını 50 baz puan daha artırması bekleniyor; bazıları enflasyonun bu ayın başında 29 yılın en yüksek seviyesine ulaşmasının ardından faiz oranlarının daha yüksek olabileceğini öne sürüyor. Merkez bankası sürprizlerden hoşlanır, bu nedenle toplantılar arası duyuru olasılığını göz ardı edemeyiz. 

Cuma günü perakende satışlar gelecek haftanın tek açıklaması olacak. 

Çin

Dünya piyasaları o günün ilerleyen saatlerinde ABD'nin FOMC kararına odaklanmış durumdayken, Çarşamba günü sadece endüstriyel karların görüldüğü Çin'deki veriler için sakin bir hafta yaşanıyor.

Çin'deki hissiyat, özellikle daire alıcılarının devam eden ipotek ödeme grevi olmak üzere yurt içindeki siyasi gelişmeler tarafından yönlendirilecek; bu da geliştiriciler üzerinde daha fazla mali baskı oluşturuyor. Bu sektörde daha fazla stres, Shanghai Composite (birçok banka) ve Hang Seng (birçok geliştirici) üzerinde ağır bir yük oluşturacaktır.

Çin'de Kovid-19 vakaları bir kez daha artıyor ve her zaman mevcut olan risk, Şanghay veya Pekin gibi merkezlerin yeniden kısmi kapanmayla karşı karşıya kalabileceği yönünde. Yerel ve bölgesel hisse senedi piyasaları için potansiyel olarak büyük bir olumsuzluk.

Hindistan

Önümüzdeki hafta önemli bir veri yok. Yabancı yatırımcılar Sensex holdinglerindeki satışları yoğun bir şekilde sürdürdü ve bu da rupinin üzerinde baskı yarattı. Yüksek enerji fiyatları ve yurt içi ihracat kısıtlamaları nedeniyle cari dengenin bozulması nedeniyle USD/INR rekor seviyelere yakın kalmayı sürdürüyor. RBI, USD/IDR'yi 80.00 civarında sınırlamak için müdahale ediyor gibi görünüyor, ancak bu hafta %1.0'lık bir FOMC artışı RBI'nin katlanmasına neden olabilir. RBI, hisse senetleri için olumsuz olabilecek başka bir planlanmamış faiz artırımı düşünüyor olabilir.
Avustralya 

Avustralya doları, geçen hafta olumlu seyreden uluslararası yatırımcı hissiyatının insafına kaldı. Yatırımcı duyarlılığı güneye doğru kayarsa aniden düşebilir.

Avustralya Çarşamba günü kısa vadeli volatilite yaratacak enflasyon verilerini yayınlayacak. Yüksek bir baskı, piyasaların daha agresif RBA sıkılaştırmasını fiyatlamak için çabalamasına yol açabilir; bu da AUD için olumlu, yerel hisse senetleri için ise olumsuz olabilir.

Yeni Zelanda

Yeni Zelanda bu hafta iş dünyası ve tüketici güvenini yayınlayacak. Yaşam pahalılığı ve emlak fiyatlarının zayıflaması nedeniyle önemli bir aşağı yönlü risk söz konusu. Yerel hisse senetleri için potansiyel bir olumsuzluk.

Yeni Zelanda doları, uluslararası yatırımcı duyarlılığı akışlarının insafına kaldı.

Japonya

Japonya'nın önünde yoğun bir veri haftası var ancak Cuma günkü tüketici güveni, endüstriyel üretim ve perakende satışlar en önemli veriler. Her ne kadar Nikkei 225 şu anda çoğunlukla Nasdaq ile ilişkili olsa da, her üçü de yerel hisse senetleri için olumlu olabilecek hafif bir toparlanma gösterebilir.

USD/JPY, ABD tahvil getirilerindeki düşüş nedeniyle 138.00 seviyesinin altına düştü. ABD tahvil getirileri önümüzdeki haftanın başlarında yeniden düşerse USD/JPY, USD/JPY uzun pozisyonlarını silip süpürecek büyük bir aşağı yönlü düzeltme tehlikesiyle karşı karşıya kalacak. Tersine, önümüzdeki hafta şahin bir FOMC kararı, oran farkı genişledikçe USD/JPY yükseliş eğiliminin devam ettiğini görebilir.

Singapur

Singapur Pazartesi günü sanayi üretimini açıklayacak ancak Cuma günkü ÜFE ve ithalat/ihracat fiyatlarının daha önemli olması muhtemel. MAS'ın bu ay zaten sıkılaşması ve Ekim ayı politika toplantısının yaklaşmasıyla birlikte, yüksek veri baskıları piyasaların Ekim ayında başka bir artışa yönelik pozisyonunu görebilir; bu da yerel hisse senetleri için olumsuz bir durum olabilir.

Ekonomik Takvim

Pazar, Temmuz 24

Ekonomik Olaylar

Rusya Dışişleri Bakanı Lavrov Afrika gezisine başlayacak

Pazartesi, Temmuz 25

Ekonomik Veriler / Olaylar:

Almanya IFO iş ortamı

Singapur CPI

Tayvan endüstriyel üretimi

İngiltere'nin Muhafazakar Parti'nin son liderlik adayları Rishi Sunak ve Liz Truss arasındaki önemli tartışma

Salı, Temmuz 26

Ekonomik Veriler/Olaylar

ABD yeni ev satışları, Conf. Kurul tüketici güveni

Fed 2 günlük politika toplantısına başlıyor

Alphabet, GM, GE, UPS ve 3M'den önemli kazançlar

Meksika uluslararası rezervleri

Singapur sanayi üretimi

Japonya Merkez Bankası Haziran toplantısının tutanaklarını yayınladı

IMF dünya ekonomik görünümüne ilişkin güncellemeyi yayınladı

AB enerji bakanlarının acil toplantı yapması bekleniyor

Çarşamba Temmuz 27

Ekonomik Veriler/Olaylar

FOMC kararı: Fed'in faiz oranlarını 75 baz puan artırması bekleniyor

ABD toptan stokları, dayanıklı tüketim malları

Avustralya TÜFE

Çin endüstriyel karları

meksika ticareti

Rusya sanayi üretimi, işsizlik

Tayland ticareti

ÇED Ham Petrol Envanter Raporu

Perşembe Temmuz 28

Ekonomik Veriler/Olaylar

ABD 2. Çeyrek Gelişmiş GSYH Q/Q: +%0.9 ve -%1.6 önceki; İşsizlik Başvurusu Başvuruları

Meksika işsizlik

Avustralya perakende satışları

Euro bölgesi ekonomik güveni, tüketici güveni

Almanya CPI

Macaristan bir haftalık mevduat oranı

Kapanıştan sonra Apple ve Amazon kazançlarını açıkladı

Cuma, Temmuz 29

Ekonomik Veriler/Olaylar

ABD tüketici geliri, Michigan Üniversitesi tüketici duyarlılığı

Avro Bölgesi TÜFE ve GSYİH

Fransa TÜFE ve GSYİH

Polonya CPI

Çek Cumhuriyeti GSYİH

Almanya GSYİH

İtalya GSYİH

Meksika GSYİH

Japonya sanayi üretimi

Alman işsizlik

Japonya işsizlik, Tokyo TÜFE, perakende satışlar

Ülke Derecelendirme Güncellemeleri

Norveç (Fitch)

Finlandiya (Moody's)

Avusturya (DBRS)

Bu makale yalnızca genel bilgi amaçlıdır. Yatırım tavsiyesi veya menkul kıymet almak veya satmak için bir çözüm değildir. Görüşler yazarlar; OANDA Corporation'ın veya bağlı kuruluşlarının, yan kuruluşlarının, görevlilerinin veya direktörlerinin olması zorunlu değildir. Kaldıraçlı ticaret yüksek risklidir ve herkes için uygun değildir. Yatırdığınız tüm parayı kaybedebilirsiniz.

Londra merkezli Craig Erlam, 2015 yılında OANDA'ya pazar analisti olarak katıldı. Finansal piyasa analisti ve tüccar olarak uzun yıllara dayanan tecrübesiyle, makroekonomik yorumlar üretirken hem temel hem de teknik analize odaklanmaktadır.

Görüşleri Financial Times, Reuters, The Telegraph ve International Business Times'da yayınlandı ve ayrıca BBC, Bloomberg TV, FOX Business ve SKY News'de düzenli konuk yorumcu olarak yer alıyor.

Craig, Society of Technical Analysts'e tam üyedir ve Uluslararası Teknik Analistler Federasyonu tarafından Sertifikalı Finansal Teknisyen olarak tanınmaktadır.

Craig Erlam'ın son gönderileri (Tümü)