Yatırımcılar, dünyanın dört bir yanındaki merkez bankalarının enflasyonla mücadele için para politikasını sıkılaştırmasını izlerken, her varlık sınıfı bir rollercoaster yolculuğuna çıktı. Finansal koşullar sıkılaşmaya başlıyor ve daha yavaş büyüme riskleri hızlanıyor.

Önümüzdeki haftanın odak noktası, doğal olarak Fed'in gazabı ve enflasyonun geçen ay keskin bir şekilde yavaşladığını göstermesi beklenen en son ABD TÜFE verileri olacak. Fiyatlarda daha keskin bir düşüş, Fed Başkanı Powell'ın sonraki birkaç politika toplantısında 75 baz puanlık faiz artışını kaldırma kararını haklı çıkarabilir.

OPEC+'ın kademeli üretim artırma stratejisine bağlı kalacağı ve ABD üretiminin artan teçhizat sayılarına rağmen yükselme mücadelesi verdiği için tüccarların piyasanın sıkı kalacağına ikna olduklarını gösteren enerji piyasaları da yakından izlenecek. Enerji tüccarları, AB'nin Rusya'nın enerji yasağına yaklaşmasıyla ilgili gelişmeleri izlemeye devam edecek.

ABD enflasyonunun düşmesi bekleniyor

AB Rusya'nın enerji yasağına yaklaşırken petrol yükseldi

Tahvil piyasasındaki satışlar hızlanırsa altın kırılganlığını koruyor

US
FOMC kararının ardından piyasa oynaklığı, tüccarların sonraki birkaç toplantıda politika yapıcıların daha agresif faiz artışlarını masadan kaldırmakla hata yapıp yapmadıklarını görmek için bir sonraki enflasyon raporuna bakacağı için yakın zamanda hafiflemeyecek. Nisan ayı TÜFE raporunun, en yüksek enflasyonun gerçekleştiğine dair başka işaretler göstermesi bekleniyor. Aydan aya okumanın %1.2'den %0.2'ye düşmesi beklenirken, yıllık verilerin %8.5'ten %8.1'e düşmesi bekleniyor.

Üretici fiyatları raporu ertesi gün çıkıyor ve ayrıca fiyat baskısının ılımlı olduğunu göstermesi bekleniyor. Cuma günü, Michigan Üniversitesi'nin Mayıs ayı Tüketici Duyarlılığı raporu, devam eden zayıflığı göstermelidir.

Önümüzdeki hafta, Fed Başkanı Powell'ın Haziran ve Temmuz toplantılarında sıkılaştırma ile durduğu yerden bir ayrım gösterebilecek Fed konuşmalarıyla dolu. Salı günü Fed'den Williams, Barkin, Waller, Kashkari, Mester ve Bostic konuşuyor. Çarşamba, Bostic tarafından başka bir görünüme sahip olacak. Perşembe, Fed'in Daly'sinden bir konuşma içeriyor. Cuma günü Fed'den Kashkari ve Mester konuşuyor.

UK

İngiltere Merkez Bankası bu haftaki toplantısında yüzde 0.25 faiz artırımı yaptı. Bu, gösterge oranını 1.00'dan bu yana en yüksek seviye olan %2009'e getiriyor. Aynı zamanda BoE, enflasyon tahminini %10'un üzerine revize ederek ve resesyon uyarısında bulunarak toplantıda korkunç bir ekonomik tablo çizdi.

İngiltere Perşembe günü 1. çeyrek GSYİH'sını açıklayacak. Konsensüs tahmini, 1.0'in 1.3. çeyreğindeki %4'lük bir artışın ardından %2021'da bulunuyor. Ekonomide bir ivme kaybı, ikinci çeyrekte bir daralma anlamına gelebilir ve bu da stagflasyon olasılığını yükseltebilir. GSYİH raporundaki tek yeni veri, Ocak ve Şubat aylarında zaten yayınlanmış olduğundan Mart rakamları olacak. Mart ayı tahmini, Şubat ayında %0.1 ve Ocak ayında %0.8'lik artışların ardından düz bir okuma için.

EU

Rusya/Ukrayna savaşı ve Rusya'ya yönelik yaptırımlar, avro bölgesindeki ekonomik aktiviteyi yavaşlattı. Bloğun en büyük ekonomisi olan Almanya, savaş devam ederken zayıf rakamlar veriyor. AB'nin yıl sonuna kadar Rusya'nın enerji ithalatını sonlandıracağını açıklamasıyla birlikte, Alman ekonomisinin resesyona girebileceğine dair endişeler var.

Salı günü Almanya, finans profesyonellerini araştıran ZEW Anket Beklentilerini yayınladı.

Ekonomik Duyarlılığın Nisan'daki -42.5'dan Mayıs'ta -41.0'e düşmesi bekleniyor.

Cuma günü, Euro Bölgesi Mart ayı Sanayi Üretimini açıklayacak. Ukrayna ihtilafı, endüstriyel üretim üzerinde baskı oluşturan tedarik hattı kesintilerini şiddetlendirdi. Alman Sanayi Üretimindeki keskin düşüş (-%3.9), Euro Bölgesi'nin serbest bırakılmasının da bir daralma göstereceğini gösteriyor. Mart tahmini, Şubat ayındaki %1.8'lik artışın ardından -%0.7'dir. 

Rusya

Rusya'nın enflasyonu, Ukrayna'nın işgalinden bu yana keskin bir şekilde hızlanıyor. Mart ayında TÜFE yükseldi

%16.7 (yıllık) ve Nisan ayında %18.1'e yükselmesi bekleniyor. Keskin yükselişin arkasındaki itici güç, tüketici ithalatının ve yerli ürünler için temel bileşenlerin mevcudiyetini azaltan Batı yaptırımları olmuştur. Önümüzdeki aylarda TÜFE'nin yükselmeye devam etmesi bekleniyor.

Çin

Çin Pazartesi günü Ticaret Dengesi ve Salı günü Enflasyon raporunu açıklayacak. Her ikisinin de iş kesintisi ve Covid-sıfır politikası nedeniyle emlak satışları ve duyarlılığındaki çöküş nedeniyle aşağı yönlü riskleri var. Pekin'de kısıtlamalar sıkılaşmaya devam ediyor ve covid-sıfır politikası Çin'in toparlanmasının önündeki en büyük rüzgar oldu. Hükümet Cuma günü bu politikaya olan bağlılığını yeniden teyit ederek Çin hisse senetlerini düşürdü.

Ek olarak, ABD'de işlem gören Çin hisse senetleri, ABD'li düzenleyicilerden kaynaklanan ve özellikle ikili listelerin çoğunun bulunduğu Hong Kong piyasalarında baskı oluşturan yeni bir listeden çıkma riskiyle karşı karşıya. Covid 19 veya ABD'nin hafta sonu boyunca listeden çıkarılmasıyla ilgili olumsuz manşetler, Çin hisse senetlerini haftanın başlangıcına keskin bir şekilde düşürebilir.

USD/CNY ve USD/CNH şimdi sadece iki haftada 6.4000'den 6.7000'e yükseldi. PBOC, üreticiler için bir arka kapı teşviki olarak bu aşamada rahat kalır. PBOC USD/CNY sabitlemesi, yetkililerin Yuan'daki değer kaybının yeterince ileri gidip gitmediğinin ana göstergesi olacak.

Hindistan

Hindistan Merkez Bankası, geçtiğimiz hafta piyasalarda sürpriz bir oran artışı gerçekleştirerek, Sensex'i aşağı gönderirken, geçici olarak INR'ye destek sağladı. Hindistan'ın Perşembe günü TÜFE enflasyon açıklaması bu haftanın kilit risk olayı olacak. Veriler %7.30 ile beklentilerin üzerinde gelirse, artıştan sonra rehberliğinde oldukça şahin olan RBI'den daha hızlı ve daha agresif bir yürüyüş döngüsü beklentileri artacaktır. Bu, Hindistan hisse senetlerini bir kez daha keskin bir şekilde düşürürken, muhtemelen INR üzerindeki etkiyi yaygın bir ABD Dolarından hafifletecek.

Avustralya

Avustralya, hafta sonu Çin'den gelen 1. seviye PMI bültenleri için bir korelasyon ticareti olabilir. Zayıf Çin verileri AUD'nin ve yerel hisse senetlerinin Asya'nın çoğuyla baskı altında olduğunu görebilir, Japonya çıkışlı.Benzer şekilde, Çin PMI'larının iyi bir gösterimi olumlu bir etki yapacak.

Avustralya ve Japonya açık olan iki büyük merkez olacağından hafta sonu haberlerinin yoğun olması durumunda piyasalar, özellikle döviz piyasaları likidite sorunlarıyla karşı karşıya kalabilir ve keskin hareketler görebilir.

En çok dikkat Salı günkü RBA oranı kararına odaklanacak. %0.15'lik bir artış tamamen piyasalar tarafından fiyatlandırılıyor ve Ukrayna ve Çin'den gelen bulutlar yine de AUD/USD üzerinde ağır bir baskı oluşturuyor. RBA, AUD/USD'yi artırmazsa kısa vadede keskin bir şekilde düşebilir. RBA yükselir ve kılavuzunu daha şahin bir şekilde ayarlarsa, AUD/USD potansiyel olarak büyük bir yükseliş görebilir.

Yeni Zelanda

NZ Perakende Kart Harcamalarının bu hafta aşağı yönlü riskleri ve Gıda Fiyat Endeksi'nin yukarı yönlü riskleri var. Hayat pahalılığı şu anda Yeni Zelanda'da temel mesele haline geldi ve yüksek bir FPI, ekonomi başka yerlerde stres belirtileri göstermeye başladığında, RBNZ üzerinde oran artışlarını hızlandırması için baskı yapacak.

NZD/USD, yatırımcıların sert bir iniş yapması ve RBNZ'nin eğrinin gerisinde kalması ve uluslararası risk duyarlılığının artması nedeniyle son iki hafta içinde çok yüksek işlem gördü. NZD/USD haftanın dip seviyelerinde kapanıyor ve bu hafta 0.6200'ü test edebilir.

Japonya

Japonya bu hafta bir dizi ikinci seviye veri yayınladı. 10 ve 30 yıllık JGB müzayedeleri, sadece BOJ JGB müdahalesi ve Yen'in zayıflaması nedeniyle zayıf teminat oranı işaretleri için yakından izlenecektir.

ABD/Japonya kur farkı genişledikçe, ilgi odağı USD/JPY olmaya devam edecek. Cuma günü piyasaları etkisi altına alan olumsuz havanın gelecek haftaya yayılması durumunda USD/JPY önümüzdeki hafta 135.00'i test edebilir. Yüksek petrol fiyatları da Yen üzerinde baskı oluşturacak. Gürültünün Tokyo'dan artmasını bekliyoruz, ancak bu seviyelerde USD/JPY müdahalesi için çok az şans var.

Singapur

Önemli veri yok. Para birimi, Çin için bir vekil olarak ve ayrıca MAS'ın para politikasını belirlemek için altı ayda bir toplanması nedeniyle baskı altında kalmaya devam ediyor. Bir sonraki toplantı, para politikasının bir kez daha sıkılaştırılıp sıkılaştırılmayacağını belirlemek için Ekim ayına kadar olmayacak. 

Piyasalar

Sıvı yağ
AB, Rusya'ya yönelik petrol yaptırımları yasağına yönelik ilerleme kaydettiği için ham petrol fiyatları istikrarlı bir şekilde yükseliyor. OPEC+'ın yetersiz üretim artışları sağlamaya kararlı olduğu ve artan teçhizat sayılarına rağmen ABD üretimi mücadele ettiği için petrol piyasası sıkı olmaya devam edecek. Ham talep görünümüne ilişkin en büyük belirsizlik, Çin ekonomisine ilişkin görünüm olmaya devam ediyor. Çin, yakın zamanda sıfır COVID politikasından vazgeçmeyecek ve bu, kısa vadeli ham talep görünümünü savunmasız tutacaktır. Çin'in COVID durumu yakın zamanda iyileşmeyebilir ve şimdi veriler iş kısıtlamalarının etkisinin sadece Şanghay ve Pekin'den daha yaygın olduğunu gösteriyor.

Petrol, temel değerlerin çoğu hala daha yüksek fiyatlara işaret ederken, dalgalı bir ticaret olmaya devam edecek.

Altın
Altın tam parlaklığını geri kazandığına dair işaretler veriyor gibi göründüğünde, tahvil piyasası 'o kadar hızlı değil' diyor. Altın, küresel tahvil getirilerinin arttığı bu mevcut ortamda mücadele etmeye devam ediyor ve bazı merkez bankaları enflasyonu yenmek amacıyla kendi ekonomilerini resesyona sokmaya istekli olabileceğinden, bu durum biraz daha uzun sürebilir.

Altının birkaç haftalık korkunç ticaretinde 1900$ seviyesinde bir çöküş görüldü ve bu şu anda kilit direnç olmalı. Tahvil piyasası satışları hızlanırsa ve dolar yükselirse, altın 1835 dolara düşmeye açık olabilir ve bu gerçekleşmezse, 1800 dolar hedeflenebilir.

Bitcoin

Küresel tahvil getirilerindeki artışın ardından Bitcoin 37,000 $ seviyesinin altına düştükten sonra kripto piyasalarına olan güven azalıyor. Risk iştahı geri dönmezse, Bitcoin 30,000 dolar seviyesine doğru önemli bir düşüşe karşı savunmasız olabilir. Wall Street, Fed tarafından çok daha sıkı para politikasında fiyatlanmazsa, 35,000 ila 40,000 dolar arasındaki dalgalı ticaret, Bitcoin'in yerleştiği yer olabilir.

---

Ekonomik Takvim

Cumartesi, Mayıs 7

Ekonomik Veriler / Olaylar:

• Çin forex rezervleri

Pazar, Mayıs 8

Ekonomik Veriler / Olaylar:

• Hong Kong İcra Kurulu Başkanı Carrie Lam'ın yerine eski güvenlik sekreteri ve baş sekreter John Lee'nin atanması bekleniyor.
• Atlanta Fed finans piyasası konferansı başlıyor

Pazartesi, Mayıs 9

Ekonomik Veriler / Olaylar:

• ABD Toptan Satış Stokları
• Putin'in konuşması bekleniyor
• BOJ, son politika kararı için tutanak yayınladı
• Meksika CPI
• Çin Ticareti, toplam finansman, para arzı, yeni yuan kredileri
• Fransa Ticaret
• Singapur yabancı rezervleri
• Endonezya GSYİH, TÜFE, tüketici güveni
• Japonya nakit kazançları, PMI hizmetleri, bileşik

Salı, Mayıs 10

Ekonomik Veriler / Olaylar:

• Fed'den Mester ve Bostic, Atlanta Fed konferansında konuşuyor
• Fed'den Williams NABE/Bundesbank sempozyumunda konuşuyor
• Fed'den Waller ve Kashkari, Minnesota Ekonomi Kulübü'nde konuşuyor
• Almanya ZEW anket beklentileri
• İtalya endüstriyel üretim
• İtalya Başbakanı Draghi Beyaz Saray'ı ziyaret etti
• Japonya hane halkı harcaması
• Meksika uluslararası rezervleri
• Yeni Zelanda ev satışları, kart harcamaları
• Avustralya hanehalkı harcamaları, işletme güveni, perakende satışlar
• Tayland tüketici güveni

OLAYLAR:

Çarşamba, Mayıs 11

Ekonomik Veriler / Olaylar:

• ABD TÜFE
• Fed Bostic konuşuyor
• Çin TÜFE, DYY
• Almanya CPI
• ECB'nin Düğümü Madrid'de konuşuyor
• Avustralya tüketici güveni
• Japonya lider endeksi
• ÇED Ham Petrol Envanter Raporu

Perşembe, Mayıs 12

Ekonomik Veriler / Olaylar:

• ABD ÜFE, ilk işsizlik başvuruları
• Fed'in Daly'si Alaska'da konuşuyor
• Başkan Biden, ASEAN liderlerinin özel zirvesine ev sahipliği yaptı
• USDA Dünya Tarımsal Arz/Talep raporu
• İngiltere GSYİH
• Almanya'da G-7 ve NATO dışişleri bakanları toplantıları başladı
• Hindistan CPI
• İngiltere Sanayi üretimi
• Meksika merkez bankası (Banxico) faiz kararı: Gecelik Faizi 50 baz puan artırarak %7.00'e yükseltmesi bekleniyor
• Meksika endüstriyel üretim
• Rusya ticareti
• Japonya BoP, banka kredileri, iflaslar
• Yeni Zelanda gıda fiyatları, net göç, enflasyon beklentileri
• Avustralya tüketici enflasyonu beklentileri
• Güney Afrika imalat üretimi

Cuma, Mayıs 13

Ekonomik Veriler / Olaylar:

• ABD Michigan Üniversitesi tüketici duyarlılığı
• New York Federal Rezerv Bankası “İklim Değişikliği: Makroekonomiye Etkileri” sempozyumuna ev sahipliği yapıyor
• Fransa CPI
• Polonya CPI
• Rusya TÜFE ve GSYİH
• Norveç GSYİH
• Euro Bölgesi Sanayi üretimi
• Türkiye Endüstriyel üretim
• Kanada mevcut ev satışları
• Hindistan ticareti
• japonya para stoğu
• Yeni Zelanda imalat endeksi
• Tayland döviz rezervleri, vadeli sözleşmeler
• Çin orta vadeli kredi
• RBA Bullock konuşuyor

Ülke Derecelendirme Güncellemeleri:

• İsviçre (Fitch)
• İzlanda(S&P)

• Akıllı para. Avrupa'nın En İyi Bitcoin ve Kripto Borsası.
• Plato blok zinciri. Web3 Metaverse Zekası. Bilgi Güçlendirildi. SERBEST ERİŞİM.
• KriptoHawk. Altcoin Radarı. Ücretsiz deneme.
• Kaynak: https://www.marketpulse.com/20220506/week-ahead-volatile-markets/