Dijital Pound İngiltere İçin Ne Anlama Geliyor?

Yazan: Konstantin Anissimov, uluslararası kripto para borsasının genel müdürü CEX.IO. Cambridge Üniversitesi'nde Executive MBA programından mezun oldu. Onun sorumluluk alanı CEX.IO Kurumsal ve VIP müşterilerle müşteri ilişkilerini içerir, şirketin gelişim stratejisinin, yeni ürünlerinin, pazarlarının ve ortaklıklarının oluşturulmasını denetler. Konstantin, yönetim kurulu üyesi olarak aynı zamanda kurumsal yönetimden de sorumludur.

İngiltere Merkez Bankası kısa süre önce bir bankanın kurulduğunu duyurdu. özel görev gücü merkez bankası dijital para biriminin (CBDC) tanıtılması fikrini incelemek anlamına geliyordu. Dijital pound uygulama kararı henüz verilmemiş olsa da, seçenek açıkça değerlendiriliyor. Peki bunun gerçekleşmesi için ne gibi değişiklikler yapılması gerekecek? Peki bu karar uzun vadede ülkeyi nasıl etkileyecek?

Bankacılık Sisteminde CBDC – Nasıl Çalışır?

Genel olarak konuşursak, dijital para birimlerinin çalışmasını sağlamak için iki olası model vardır. Birincisi, merkez bankasının doğrudan ülke sakinlerine dijital para birimi ihraç etmesidir. Diğeri ise dijital bir para biriminin yaratıldığı ve merkez bankasının bunu bağlı ticari bankalar arasında dağıttığı zamandır. Ve bu bankalar da bunu perakende ve kurumsal müşterileri arasında geleneksel nakit biçiminde dağıtıyor.

Verimlilik açısından ilk model daha iyidir çünkü hükümetler doğrudan parasal müdahaleler (örn. uçak yardımları, krediler vb.) gerçekleştirebilecektir. Örneğin, COVID durumuyla birlikte kamuya veya işletmelere büyük miktarda likidite sağlanması ihtiyacı ortaya çıktı. Bu, ABD'deki posta çeklerinden ziyade CBDC ile çok daha verimli bir şekilde yapılabilirdi.

Şu anda hükümetin ticari bankalara bu tür tahsisatlar vermesi gerekiyor; bankalar bu tahsisler için kredi verecekleri umuduyla ana caddedeki bankalara aktarıyor, bu da işletmelerin gelişmesine olanak sağlayacak. Ancak hükümet her bankayı kontrol edemez ve bankalar kredi verirken kendileri için makul riskin ne olduğu konusunda kendi kararlarını verebilirler.

Ve bir devletin büyük miktarda niceliksel destek paketi yayınladığı durumlar da olmuştu. Bu para paketinin çoğunluğu, fonları ekonomik bir teşvik yaratmak yerine uzun vadeli araçlara yatıracak olan büyük fonlara yerleşecek. Dolayısıyla böyle bir model her zaman çok etkili olmayabilir.

CBDC'nin Tanıtılması Ne Gibi Değişiklikler Getirir?

Dijital para birimi söz konusu olduğunda, eğer hükümetin dijital belirteçleri varsa, dijital para söz konusu olduğunda bu belirteçleri doğrudan belirli işletme sınıflarına tahsis edebilir. Kriptografiye dayalı bir dijital nakit, dağıtım ve diğer akıllı finansal araçları oluşturmak için de kullanılabilir. Bu da daha etkin bir makroekonomik modelin oluşturulmasına olanak sağlıyor.

İkinci önemli bileşen geri bildirimdir. Blockchain odaklı bir çözüm nakit destekliyse, o zaman bir kez daha artıları ve eksileri vardır. Bir yandan hükümet tam kontrole sahip olabilir ve her şeyi kesinlikle bilebilir, bu da geleneksel parayla karşılaştırıldığında sosyal özgürlükler açısından bir kayıp anlamına gelir. Öte yandan, tüm işlemler ve mülkiyet blockchain aracılığıyla anonimleştirilmiş olsaydı, hükümetin işlemi kimin yaptığını görmesinin hiçbir yolu olmazdı.

CBDC'ler her işlemin neredeyse gerçek zamanlı olarak görülmesine olanak tanıyacak. Bu da ülkenin ekonomik durumunu analiz etme ve para ve maliye politikalarında geleneksel piyasa ekonomilerine göre çok daha hızlı ayarlamalar yapma olanaklarını açabilir.

Bu tür müdahaleler için mevcut gecikmenin 18 ila 24 ay arasında olması nedeniyle reaksiyon hızındaki bu artış, merkez bankası dijital para birimlerinin lehine güçlü bir noktadır.

Buradaki sorun, bankaların kısmen geçerliliğini yitirmesidir. Şu anda bankalar merkez bankalarının destek ayağı olarak hareket ediyor. Bunlar, paranın işletmelere ve perakende kullanıcılara ulaşma yoludur.

Devlet bankaların fiyatlarını düşürürse, sonuç ekonomiye olumludan çok zarar verebilir. Bir yandan dijital para biriminin kullanılması etkili bir sistem sağlarken diğer yandan geleneksel finansal sistem kurumları hakkında ne yapılmalıdır?

İngiltere'nin Dijital Pound'a Doğru Kesin Bir Adım Atması Neden Bu Kadar Uzun Sürüyor?

CBDC uygulaması kolay bir çözüm değildir. Bu sadece özel izinli bir blockchain üzerinde bir token oluşturmak, onu yayınlamak ve poundun rolünü bu şekilde yerine getireceğini varsaymak meselesi değil. Burada dikkate alınması gereken küresel konular var: kontrol, etik, makroekonomik verimlilik ve diğer birçok unsur.

Örneğin sektörde ABD'nin CBDC'yi tanıtan son oyuncular arasında olacağına dair bir teori var. Aktif olarak diğer ülkelere bakıyor ancak kendi ekonomisinde bazı şeyleri test etme riskini almak istemiyor.

Ülkenin artıları ve eksileri tartması, sosyal özgürlüklerin bozulmaması veya en azından şu anki duruma göre bozulmaması, dolandırıcılık ve kara para aklama açısından yeni risklerin ortaya çıkmaması gerekiyor.

Bu karmaşık bir sorun olduğundan çözülmesi uzun zaman alır. Kimin nispeten hızlı bir CBDC yayınlayabileceğine dair fikrim, bunun muhtemelen Çin gibi otoriter devletler ve potansiyel olarak BAE olacağı yönünde.

Demokrasinin olmadığı, oylamaya gerek duyulmayan ve az sayıda kişinin nasıl ilerleyeceğine karar verebileceği devletler. Bu tür eyaletlerde sosyal özgürlükler birinci öncelik değildir; hükümetler finansal verimlilikle daha fazla ilgilenmektedir.

Brexit Sonrası İngiltere – CBDC İşleri Nasıl Değiştirebilir?

Britanya'nın merkez bankası dijital para birimini hayata geçirmek için acele etmesinin çok önemli olduğunu düşünüyorum. Ve bana göre mevzuat açısından başarılı olma şansı daha yüksek.

Brexit'ten sonra Birleşik Krallık, tek merkez bankası ve tek parlamentoyla çok daha çevik hale geldi. AB örneğinde, Avrupa Parlamentosu birçok ülkeden oluşur ve her ülkenin veto hakkı vardır. Doğal olarak her karar her zaman tüm ülkeler için eşit derecede faydalı olmuyor. Bu nedenle, sonuç olarak bir şeyler kaybetme tehlikesiyle karşı karşıya olan ülkelerin karar alma süreçleri durabilir.

Avrupa Birliği şu anda MiCA tasarısı üzerinde çalışıyor. AB için stratejik öneme sahip stabilcoinleri düzenleyen ayrı bir yasa tasarısı veya alt yasa tasarısı olacak. Bana göre Avrupa Birliği, AB'nin euroya karşı stablecoin ihracını kontrol etmesine izin verecek bir yasa tasarısını önceden oluşturmak istiyor. Bu muhtemelen hangi stablecoin'lerin AB'nin makroekonomik durumunu etkileyebileceğini ve onları kontrol altına alabileceğini belirlemek anlamına gelecektir.

Londra'nın Avrupa'nın finans merkezi ve dünyanın önde gelen finans merkezlerinden biri olması nedeniyle İngiltere'nin bu yarışta önde kalması gerekiyor. Şehir hala bu konumunu koruyor ancak örneğin Amsterdam'a doğru kaymalar yaşanıyor. Şubat ayında Amsterdam borsasının nasıl hareket ettiğine dair haberler vardı.aştı Londra'da işlem gören hisseler açısından.

Burada şirket hisseleriyle bir paralellik kurabiliriz; bir hisse ne kadar ilgi çekici olursa fiyatı da o kadar yüksek olur. Ulusal para birimleri de benzer bir tablo sergiliyor; bir para birimi ne kadar çekici olursa, insanlar o kadar çok yatırım yapacak ve varlıklarını bu para biriminde tutacaktır. Bu, birçok malın ithal edilmesi nedeniyle para biriminin yaşam standardı ile bağlantılı olan değişim değerinin artacağı anlamına gelir.

CBDC'nin kullanıma sunulması İngiliz Sterlini'nin gelişmesine ve Birleşik Krallık'ın teknolojik avantaj elde etmesine ve dolayısıyla ekonomisini iyileştirmesine olanak tanıyacaktır. Bu aynı zamanda Birleşik Krallık vatandaşı olmayanların sterlin satın alma ve yatırım yapma yönünde daha fazla ilgi görmesine de yol açabilir.

Öne Çıkan görüntü Unsplash aracılığıyla.

Kaynak: https://www.cryptoglobe.com/latest/2021/05/what-does-the-digital-pound-mean-for-britain/